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00865B

國泰US短期公債 Other Securities As of 2026-07-28 Updated daily after market close

2 signals active.

2 active signals
252d high 外資連買5日
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估值 50品質 50成長 50動能 63籌碼 42

Is 國泰US短期公債 a buy? Fundamentals and valuation first

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.6%（賣超）。

Chip flow

Bearish -0.27
BearishNeutralBullish

Distribution to retail — bearish

  • Distribution to retail — bearish
  • 國泰-敦南 holds 10,286 lots
  • sellers have 3,199 lots left, ~182 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price +1% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 國泰-敦南 has accumulated 10,286 lots since the start (sold 0%), still adding.
  • Main distributor 國泰-板橋 peaked at 1,221 lots, has sold 53%, 579 left, ~46 sessions to clear at the recent pace.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -1.10pp, mid holders +9, retail +2.79pp — drifting down to retail.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -12,009 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
國泰-敦南國泰證券台新-文心富邦-台北(牛牛牛)亞-鑫豐新光-新竹
Distributing
國泰-板橋富邦-永和統一國泰-松江元大-彰化民生國泰-桃園
Desks
own scale
凱基凱基-台北元富永豐金證券
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 國泰-敦南 +10,286
    sold 0%· still adding
  • 國泰證券 +4,736
    sold 0%· still adding
  • 台新-文心 +2,561
    sold 0%· still adding
  • 富邦-台北 +2,111
    sold 2%· still adding
  • (牛牛牛)亞-鑫豐 +1,552
    sold 11%
  • 新光-新竹 +1,169
    sold 0%· still adding

Distributing

  • 國泰-板橋 579 left
    sold 53%· ~46 sessions to clear
  • 富邦-永和 427 left
    sold 53%· ~70 sessions to clear
  • 統一 96 left
    sold 85%· ~4 sessions to clear
  • 國泰-松江 447 left
    sold 30%· ~23 sessions to clear
  • 元大-彰化民生 111 left
    sold 82%· ~38 sessions to clear
  • 國泰-桃園 387 left
    sold 26%· ~36 sessions to clear

Desks

  • 凱基 -66,741
    unclassified
  • 凱基-台北 -12,009
    day-trade · selling pressure
  • 元富 -5,858
    unclassified
  • 永豐金證券 -3,763
    unclassified
Still selling 3,199 lots ~183 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +6,535 absorbed / -1,520 sold buyers slightly ahead
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

Active

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

13 historical occurrences (since 2022-04-06)
Average forward return after 股價創 252 日新高（突破日）。20-day: Win 58.3%, Sample 12, Median +0.37%, Excess +0.15%, Beat mkt rate 50%；60-day: Win 50%, Sample 12, Median +0.95%, Excess -3.14%, Beat mkt rate 50%；120-day: Win 63.6%, Sample 11, Median +2.02%, Excess -5.51%, Beat mkt rate 18.2%

120 days after: historical avg +0.1%

20-day +0.46%
60-day +0.15%
120-day +0.1%
20-day
60-day
120-day
Win
58.3%
50%
63.6%
Sample
12
12
11
Median
+0.37%
+0.95%
+2.02%
Excess
+0.15%
-3.14%
-5.51%
Beat mkt rate
50%
50%
18.2%

Over 11 occurrences, 120-day forward avg gained 0.1%, lagged the market by 5.51 pts; win rate 63.6%.

外資連續買超滿 5 個交易日

Active · now 5%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

7 historical occurrences (since 2021-05-07)
Average forward return after 外資連續買超滿 5 個交易日。20-day: Win 66.7%, Sample 6, Median +1.37%, Excess +5.57%, Beat mkt rate 83.3%；60-day: Win 80%, Sample 5, Median +1.09%, Excess -1.49%, Beat mkt rate 40%；120-day: Win 60%, Sample 5, Median +1.98%, Excess -3.73%, Beat mkt rate 20%

120 days after: historical avg +2.02%

20-day +1.56%
60-day -0.26%
120-day +2.02%
20-day
60-day
120-day
Win
66.7%
80%
60%
Sample
6
5
5
Median
+1.37%
+1.09%
+1.98%
Excess
+5.57%
-1.49%
-3.73%
Beat mkt rate
83.3%
40%
20%

Over 5 occurrences, 120-day forward avg gained 2.02%, lagged the market by 3.73 pts; win rate 60%.

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

What does 國泰US短期公債 do? Company profile

債券型ETF（美國短期公債） 上市（台灣證券交易所 TSE）

Overview

本商品為國泰證券投資信託股份有限公司（國泰投信，為國泰金控旗下事業）所發行與經理之國外成分證券指數股票型基金（債券型ETF），並非一般營運公司，無自身營收與員工等企業概念。基金成立日為2019年11月15日，於2019年11月25日在台灣證券交易所（TSE）掛牌上市，交易與計價幣別為新台幣（TWD）。費用結構：經理費約0.10%、保管費約0.04%（部分資料以總費用率約0.16%揭露，含非管理費用）。截至2026年6月16日前後，基金規模約新台幣129.5億元（約12,950百萬元），受益人數約8,247人，已發行受益單位約267,244千單位，每受益單位淨值約在48元附近。發行人/經理機構國泰投信為台灣大型ETF發行商之一，旗下另有0050（國泰相關）等多檔股票型與債券型ETF產品線（國泰投信本身未單獨於台股掛牌，其母集團為金控2882國泰金）。

Business

00865B為被動式債券ETF，追蹤標的為「彭博美國短期公債收益指數」（Bloomberg 美國短期公債類指數）。指數採市值加權，成分標的為以美元計價、固定利率、投資等級（信評投資級以上）之美國政府公債，債券剩餘存續年期偏短（依公開資料以剩餘年期約1年以下之短天期美國公債為主），個別債券流通在外餘額需達約3億美元以上。實際持債以美國國庫券／短期公債為主，例如US TREASURY 1.5% 2027/01/31、US TREASURY 4.25% 2026/12/31、US TREASURY 3.5% 2026/09/30、US TREASURY 3.875% 2027/03/31、US TREASURY 3.75% 2027/04/30 等數十檔（約揭露50餘檔）。產品定位為短天期美債、對利率變動敏感度低（存續期間短），常被用作短期資金停泊、現金替代與低波動防禦型配置工具。配息政策方面，多數資訊來源顯示本基金為不配息（收益再投入／累積型）類型，無經常性現金配息紀錄。投資人主要報酬來源為短債票息累積反映於淨值，以及新台幣兌美元匯率變動（本基金以新台幣計價，未明確全額避險，故含匯率風險）。

Outlook 2025–2028

（以下為依總體環境之分析推估，非發行人正式預測）2025～2028年展望主要受美國聯準會（Fed）利率政策與美元/新台幣匯率走勢主導。1) 收益面：本ETF持有短天期美債，殖利率貼近貨幣市場與短端利率；於2024～2025年高利率環境下短債票息收益相對優渥，若2025～2028年Fed進入降息循環，短端利率與再投資收益率將同步走低，使ETF未來收益率逐步下滑，但因存續期短，淨值受利率波動衝擊有限，價格相對穩定。2) 角色定位：在台股資金尋求低波動、類現金停泊工具的需求下，短天期美債ETF具一定吸引力，規模有機會維持或溫和成長；惟與台幣計價貨幣型ETF、定存、國庫券型商品競爭。3) 風險與挑戰：(a) 匯率風險為最大變數——新台幣若大幅升值將侵蝕以台幣計算之報酬，甚至吃掉票息；(b) 降息使收益率下行；(c) 美國財政赤字、債務上限、信評與公債供給議題可能造成短期波動；(d) 流動性與折溢價風險；(e) 規模過小或受益人不足時有清算/下市可能（需留意主管機關與發行人對債券ETF規模門檻規定）。整體而言，屬防禦型、低存續期工具，預期報酬以穩定低波動為主，不以資本利得成長為訴求。

Sources（8）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。