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幫我設定 FinLab，分析 2461 光群雷，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2461
光群雷
體質穩，估值偏貴，暫無訊號亮起。
光群雷可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 54 百分位。最新一季 ROE 約 1.2%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 80 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 88 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 19.6%（買超）。
今天有什麼變化？
資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比
光群雷（2461）合理價估算與估值河流圖
現價比光群雷過去五年的本益比慣常評價高出約 145%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 13 倍，對應股價約 5.71 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 4.43 至 7.44 元）；以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 21 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，光群雷的應得價約 38.1 元；加上光群雷自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 17.6 至 20.2 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，光群雷目前比全市場約 9% 的股票貴（同業中約比 11% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-03-26 起 · 股價 +5% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21
- 最大持有者福邦-新竹 自起點累積 3329 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者摩根大通 峰值囤過 1650 張、已倒 25%，剩 1232 張，依近期速度約 4107 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.28pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 -1.60pp，籌碼往上集中
承接
- 福邦-新竹 +3,329
- 中國信託-新竹 +2,540
- 台灣摩根士丹利 +2,104
- 國泰證券 +958
- 富邦-新竹 +821
- 美林 +810
派發
- 摩根大通 剩 1,232
- 美商高盛 剩 413
- 富邦證券 剩 377
- 中國信託-高雄 剩 362
- 新加坡商瑞銀 剩 164
- 統一-松江 剩 41
交易台
- 凱基-高雄 -7,159
- 統一-三多 -3,692
- 元大-東泰 -1,177
- 群益金鼎-竹南 -1,052
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 646 | +4% | +2.4% | 51.7% | -1% |
| 20-40 | 436 | +14% | +2.3% | 59.9% | -1.6% |
| 40-60 | 382 | +10.7% | +12.4% | 60.7% | -1.6% |
| 60-80 | 352 | +10.6% | +0.3% | 52% | -8.2% |
| 80-100 現在在這裡 | 361 | +13.8% | +4.5% | 55.4% | -32.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 41.48，落在自身歷史第 88.2 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 305 天樣本中，120 日後平均上漲 9.1%、勝率 39%，落後大盤 6.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +10.25%，勝率 52.9%，平均贏大盤 +5.89 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 46 次，觸發後 60 日平均 +3.72%，勝率 57.1%，平均贏大盤 -1.43 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 61 次，觸發後 60 日平均 +0.71%，勝率 51.7%，平均贏大盤 -3.19 個百分點。
光群雷是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
光群雷射科技股份有限公司，股票代號2461，為台灣證券交易所上市普通股。公司設立登記於1988年4月29日，創立於新竹科學園區，總部位於新竹市科學園區力行六路1號。公司官網揭露其為全球第一大雷射全像膜、雷射紙和燙金箔供應商，產品用於防偽認證、包裝、印刷及裝飾等用途。公司於2001年在台灣股票市場掛牌上市。依公司投資人關係頁面，股本截至2026年5月31日約新台幣19.2億元，普通股發行股數191,887,963股。2024年年報揭露董事長兼總經理為郭維武；2024年年報截至2025年3月31日員工合計1,139人，2025年前三季法說簡報則以本業不含群曜口徑列示員工人數1,024人以上、全球11個生產中心、17個營業據點。2024年年報主要股東名單截至2025年3月30日為：郭維武14,519,756股、8.34%；王崑隆5,990,177股、3.44%；施貴棠3,660,676股、2.10%；何美玲3,470,259股、1.99%；嘉鎰股份有限公司2,550,000股、1.47%；台新國際商業銀行受託信託財產專戶2,481,500股、1.43%；群益金鼎證券託管六福證券香港2,407,000股、1.38%；黃榮安2,148,000股、1.23%；鍾健一1,731,000股、1.00%；陳愛振1,649,000股、0.95%。公司在中國、香港、韓國、日本、泰國、越南、印尼、杜拜、黎巴嫩、美國等地設有據點或子公司。2024年曾處分轉投資光耀科技，故部分歷史口徑與本業口徑會有差異。
主要業務
公司主要從事雷射全像包裝材料及產品之研發、生產與銷售，產品包括雷射PET/PVC/OPP膜、雷射紙、雷射轉移膜、雷射防偽標籤、熱燙金箔、定位燙金箔、冷燙箔、UV透鏡膜、光學膜與投影機。2025年前三季法說簡報顯示，依合併營收口徑，雷射全像材料占90%，光學膜及投影機占10%；雷射全像產品內部比重為雷射紙38%、雷射膜29%、熱燙金箔及冷燙箔24%、雷射防偽標籤及其他9%。依產業別，2025年前三季雷射全像營收比重約日化品47%、菸酒39%、其他14%，其中其他包含防偽材料、裝飾性產品及材料等。2024年年報顯示，2024年合併營收55.02億元，年減3.1%；全像本業營收46.23億元，年增4.7%，毛利率25.4%。公司商業模式以設計、製版、大規模量產與全球在地銷售服務為核心，提供品牌與印刷包裝客戶一站式雷射視覺、防偽、包裝增效方案。應用市場包括菸包、酒標、日化品、食品包裝、藥品包裝、標籤、飲料、軟管、防偽、卡牌、賀卡、紙盒、玩具、化妝品、信用卡、證件、有價證券、雜誌封面、裝飾材料等。公司揭露2024年與2023年任一年度占銷貨總額10%以上客戶為無，顯示銷貨端無單一大客戶集中。主要進貨供應商方面，2024年EFUN Display Limited占進貨淨額12.49%，係投影機產品供應商；基膜主要供應商包括南亞塑膠及中國大型膜廠，紙張供應商則為世界大型造紙廠。核心競爭力包括雷射全像設計與製版能力、無版縫TSL製程、開版與組版效率、全球生產銷售據點、可與下游客戶共同開發高附加價值與防偽包裝方案。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以『本業雷射全像材料全球化、日化與食品包裝擴張、去塑化材料替代、卡牌與客製化防偽應用、南昌新產能爬坡』為主要主軸。成長動能方面，歐盟限塑與國際品牌減塑趨勢有利轉移膜、轉移紙及冷燙產品取代部分貼合膜；全球交易卡片市場，包括遊戲卡、運動員卡與角色卡，帶動客製化雷射專版材料需求；中國市場過去以菸酒包裝為主，公司正分散至日化品牌、食品包裝、卡牌及標籤；美洲市場除冷燙與貼合膜外，轉移膜被公司列為增長點；亞洲市場重點包括韓國、越南雷射紙及印尼軟包袋；歐洲市場重點為轉移膜與膠印冷燙。擴產方面，2024年年報揭露公司2023年在中國南昌成立子公司，投資約3,000萬美元，建置雷射全像防偽材料自動化廠房與設備，預計2025年完工投產，年產雷射全像防偽材料約7,500噸；2025年前三季法說資料顯示本業前三季營收35.1億元、年增1.0%，主要來自美國、泰國、韓國地區增加，但合併營收受光電投影機及處分光耀基期影響而年減5.5%。研發方面，2025年新增寬幅全像無接縫製版設備及生產製程、全像無接縫電鑄設備及生產製程，量產預計時間為2025年12月，預計整體研發費用占營業收入約5%；未來研發策略包括整合上下游技術、開發高階雷射產品、無接縫全像與光學製版技術、精密塗佈、紫外光壓印、透鏡效果膜材與冷熱燙金箔、寬幅雷射膜。風險與挑戰包括中國菸包標案不確定性、雷射效果市場成熟造成設計疲乏、印度與中國競爭者低價搶單、歐美客戶在通膨下壓低包裝成本、美中及全球關稅與地緣政治風險、匯率與借貸成本、南昌等新廠折舊與爬坡期間費用、良率與稼動率提升不如預期。2026至2028年尚無公司正式量化財測；合理推估若南昌新廠量產順利、TSL與冷燙/轉移膜滲透率提升、日化食品與卡牌訂單擴大，營收與毛利率有修復空間；反之若價格競爭或新廠利用率不足，獲利恢復可能延後。此段涉及2026至2028推估，非公司財測。
產業上下游
- 南亞塑膠工業股份有限公司 1303 台股上市公司；年報揭露為主要供應商之一，供應基膜等塑膠薄膜材料。
- EFUN Display Limited 非台股掛牌；2024年占光群雷進貨淨額12.49%，年報說明為投影機產品供應商。
- 中國大型膜廠 非特定公司名稱；供應PET、OPP、PVC等塑膠薄膜，年報稱材料來源穩定。
- 世界大型造紙廠 非特定公司名稱；供應銅版紙及紙張材料，屬雷射紙與轉移紙上游。
- 全像製版、塗佈、壓印及電鑄設備供應商 未揭露具體公司；關聯於美工設計、全像拍攝、母版製作、電鑄鎳版、壓印及後段加工等製程設備。
- 全球菸廠及菸標印刷廠 多為非台股或未揭露客戶；公司長期計畫為與全球菸廠及菸標印刷廠建立合作並取得直接合格供應商資格。
- 日化品、食品包裝品牌與印刷包裝廠 多為非台股或未揭露客戶；2025年前三季日化品已成雷射全像營收最大應用，占比約47%，公司持續耕耘日化及食品包裝。
- 遊戲卡、運動卡及角色卡印刷廠 多為非台股或未揭露客戶；全球交易卡片市場帶動客製化雷射專版材料需求。
- 酒標、飲料、標籤、軟管與防偽市場客戶 未揭露具體客戶；為冷燙金、熱燙金、PET/OPP/PVC膜、雷射紙及防偽標籤主要應用。
- 台灣地方政府垃圾袋防偽標籤標案 非上市櫃公司客戶；年報短期計畫提及協助規劃桃園市、台南市、高雄市垃圾袋防偽標籤標案訂單。
- 精品、化妝品及消費品牌包裝客戶 多為非台股或未揭露客戶；公開報導曾提及公司拓展客製化品牌包裝與標籤應用，但公司年報未列示單一大客戶。
競爭對手
- Leonhard Kurz Stiftung & Co. KG 德國未上市或非台股掛牌企業；燙金箔、冷燙箔及安全防偽材料國際競爭者。
- ITW ShineMark／Illinois Tool Works相關材料事業 美國上市集團或其事業單位，非台股；全像箔與包裝裝飾材料競爭者。
- Crown Roll Leaf 美國非台股掛牌企業；全像箔、燙金與裝飾材料競爭者。
- API Group／API Foilmakers相關事業 英國或歐洲相關材料供應商，非台股；燙金、冷燙及裝飾箔競爭者。
- Uflex Limited 印度上市或海外掛牌公司，非台股；包裝薄膜與全像材料競爭者，印度競爭者崛起為公司年報列示風險之一。
- Holostik India Limited 印度未上市或非台股掛牌；全像防偽與包裝材料競爭者。
- 浙江京華激光科技股份有限公司 中國A股上市公司，非台股；雷射全像防偽包裝材料競爭者。
- 深圳勁嘉集團股份有限公司 中國A股上市公司，非台股；菸包印刷與包裝材料領域競爭者。
- 蘇州蘇大維格科技集團股份有限公司 中國A股上市公司，非台股；微納光學、全像與防偽材料競爭者。
- 岱稜科技股份有限公司 3303 台灣上櫃公司；金銀絲、燙金箔、雷射膜等包裝裝飾材料相關同業，與光群雷部分產品線及應用市場重疊。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於光群雷（2461）的常見問題
- 光群雷(2461)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 光群雷股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-08-26 收盤 18.25 元，本益比 41.5、股價淨值比 1.0。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 88 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 光群雷的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 18.25 元與本益比 41.5 回推，光群雷近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 光群雷合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 13.0 倍，對應股價約 6 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 4 至 7 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 21 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
- 光群雷目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：光群雷若回到五年中位評價，約對應 6 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。