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幫我設定 FinLab，分析 3617 碩天，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=3617
碩天
體質強，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
碩天可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 92% 的個股。最新一季 ROE 約 7.0%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 22 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 30 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.8%（買超）。
今天有什麼變化？
資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比
碩天（3617）合理價估算與估值河流圖
現價比碩天過去五年的本益比慣常評價低了約 0%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 13.8 倍，對應股價約 287 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 253 至 322 元）；以每股淨值倍數中位數 2.3 倍換算約 240 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，碩天的應得價約 488 元；加上碩天自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 256 至 407 元，現價低於慣常區間下緣約 2%。調整基本面後，碩天目前比全市場約 12% 的股票貴（同業中約比 12% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-03-26 起 · 股價 +47% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 728 張（已賣 9%），仍在加碼
- 主要派發者富邦-建國 峰值囤過 825 張、已倒 90%，剩 83 張，依近期速度約 36 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.29pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.04pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -56 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-台北 +728
- 凱基 +328
- 中國信託 +257
- 永豐金證券 +239
- 富邦證券 +144
- 元大-豐原站前 +134
派發
- 富邦-建國 剩 83
- 美商高盛 剩 417
- 摩根大通 剩 280
- 台灣摩根士丹利 剩 270
- 新加坡商瑞銀 剩 94
- 美林 剩 141
交易台
- 新光 -346
- 國泰-台中 -248
- 元大證券 -196
- 台新 -150
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 645 | +30.8% | +28.9% | 67.9% | +4.5% |
| 20-40 現在在這裡 | 601 | +31.2% | +13.2% | 76.4% | +21.2% |
| 40-60 | 770 | +12.7% | +1% | 51.7% | -3.6% |
| 60-80 | 574 | +4.1% | -0.5% | 49.7% | -15% |
| 80-100 | 396 | +58.5% | +7.9% | 61.9% | +39.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 12.05，落在自身歷史第 29.5 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 514 天樣本中，120 日後平均上漲 28.2%、勝率 78.8%，超越大盤 21.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +11.79%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +9.02 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +8.6%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +6.26 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +6.18%，勝率 55.6%，平均贏大盤 +3.48 個百分點。
碩天是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
碩天科技股份有限公司成立於1997年6月27日，總部位於台北市內湖區金莊路26號11樓，為自有品牌 CyberPower 的電源保護與電源管理解決方案公司。股票於2009年12月23日在台灣證券交易所上市。董事長於2026年5月26日由郭瑾改為何濂洵，總經理為何濂洵，發言人為陳健中。實收資本額約新台幣9.48億元；公司官網投資人頁仍列示941,660,490元與94,166,049股，2025年報及市場資料則顯示限制員工權利新股後流通在外普通股為94,766,049股，故本研究以約9.48億元表達並在備註說明差異。員工人數方面，2025年報揭露母公司員工366人，截至2026年3月31日仍為366人；公司全球營運與研發、生產、銷售據點員工規模未由年報完整揭露。2026年3月28日前十大主要股東包括寧遠投資5,700,000股、先越投資5,688,993股、智遠投資5,609,974股、力衡投資4,533,352股、茂飛投資4,516,025股、捷成投資4,461,028股、澹志投資3,800,000股、鴻創投資3,535,450股、達群投資2,879,046股、靜德國際2,500,000股。
主要業務
公司主要業務為不斷電電源供應系統（UPS）、資料中心電源管理、電源保護與管理設備、電源轉換器、電腦週邊配件、太陽光電逆變器、儲能設備、遠端電源管理軟體與模組等產品的設計、製造與銷售。2025年度營收結構：不斷電電源系統約55.98%，資料中心電源管理約33.52%，電源保護及管理設備約8.35%，電源轉換器及電腦週邊設備與配件約2.15%。2025年合併營收為新台幣118.699億元，較2024年124.920億元減少4.98%，稅後純益13.756億元，EPS 14.47元。銷售地區以外銷為主，2025年美洲72.01%、歐洲及非洲10.42%、亞洲及大洋洲13.54%、其他2.66%、內銷1.37%。商業模式以自有品牌 CyberPower 為核心，自有品牌比重超過90%（含通路商與電信營運商貼牌），透過零售、經銷、系統商與部分貼牌業務銷售；公司在北美主要零售通路與經銷通路銷售，應用涵蓋家用與辦公電腦、伺服器機房、資料中心、通訊機房、醫療、交通、政府、學校、企業與電信基礎設施。年報揭露2025年單一A客戶占銷貨淨額21.80%，但未揭露客戶名稱。
2025–2028 展望
2025年已知結果顯示，公司營收年減4.98%，但產品組合中資料中心電源管理占比提升至33.52%，毛利率維持高檔，反映公司往高階資料中心與智慧電源管理產品移動。2026年至2028年主要成長動能包括：1. AI、雲端服務、邊緣運算、5G與資料中心建置帶動UPS、PDU、遠端監控、機架電源分配與備援電源需求；公司年報引用研究機構資料，預估全球UPS市場2025至2034年CAGR約7.0%，資料中心基礎架構市場2025至2034年CAGR約13.4%。2. 公司將加大鋰電池解決方案與產品應用，並持續投入智慧化、節能、高可靠度與網路安全相關技術。3. CyberPower在北美零售通路UPS品牌具領先地位，若能持續提升市占、擴展新興市場與系統商通路，營收有機會恢復成長。4. 自有生產基地與安規實驗室有助於掌控成本、品質與交期，並支撐產品認證與客製化。主要風險與挑戰包括：美國與全球關稅政策、地緣政治與供應鏈重組、匯率波動、電池與半導體等原物料成本、資料中心資本支出循環、品牌與通路競爭、網路資安要求、法規與能效標準升級，以及北美銷售集中度高。2027至2028具體財務數字公司未公開，本段為基於年報、法說與產業資料之趨勢推估。
產業上下游
- 電池供應商（多家，未揭露個別公司） 上游主要原物料之一；年報稱供應廠商眾多，單一廠商進貨比重未逾10%，未揭露具名供應商。
- 變壓器供應商（多家，未揭露個別公司） UPS與電源轉換產品關鍵零組件；年報未揭露具名供應商。
- 半導體電子零件供應商（多家，未揭露個別公司） 電力電子控制、通訊介面、遠端管理模組與電源轉換所需零組件；年報未揭露具名供應商。
- 塑膠料、鐵殼、PCB、線材供應商（多家，未揭露個別公司） 機構件、板件與連接材料供應；公司表示供應來源分散且供貨狀況良好。
- Best Buy 北美零售通路商，美國上市公司，銷售CyberPower UPS與電源管理產品。
- Walmart 北美大型零售通路商，美國上市公司，銷售CyberPower產品。
- Office Depot 北美辦公用品零售通路；非台股掛牌。
- Ingram Micro 北美資訊產品經銷商；非台股掛牌，年報與MoneyDJ資料列為經銷通路。
- Tech Data 資訊產品經銷商；非台股掛牌，年報與MoneyDJ資料列為經銷通路。
- D&H 北美資訊產品經銷商；未上市或非台股掛牌，為經銷通路。
- Verizon 美國上市電信商，MoneyDJ資料列為客戶之一，主要應用於網路設備與基地台不斷電系統。
- AT&T 美國上市電信商，MoneyDJ資料列為客戶之一，主要應用於通訊機房與電信設備備援電源。
- A客戶 2025年報揭露單一A客戶占全年銷貨淨額21.80%，但未公開名稱，與公司關係為無。
競爭對手
- 台達電 2308 台股上市公司，資料中心電源、UPS、電源管理與電力電子領域具競爭關係。
- 旭隼 6409 台股上市櫃公司，UPS與電源轉換器相關產品同業，MoneyDJ列為國內競爭廠商。
- 盈正 3628 台股上市櫃公司，UPS與電源保護相關同業。
- 科風 3043 台股上市櫃公司，UPS與電源保護相關同業。
- 施耐德電機／APC 國際UPS與資料中心電力基礎設施競爭者，非台股掛牌。
- Eaton 美國上市公司，UPS、電力管理與資料中心電源設備競爭者。
- Vertiv 美國上市公司，資料中心電力與機房基礎設施競爭者。
- Emerson 美國上市公司，過往資料列為國際競爭者；部分資料中心電源相關業務已歷經重組，仍以歷史同業脈絡列示。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於碩天（3617）的常見問題
- 碩天(3617)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 碩天股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-08-26 收盤 251.5 元，本益比 12.1、股價淨值比 2.4。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 30 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 碩天的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 251.5 元與本益比 12.1 回推，碩天近四季合計 EPS 約 20.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 碩天合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 13.8 倍，對應股價約 287 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 253 至 322 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.3 倍換算約 240 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
- 碩天目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：碩天若回到五年中位評價，約對應 287 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。