盈正 3628
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
盈正可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 54 百分位。最新一季 ROE 約 1.7%。
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估值中性。本益比位居全市場第 53 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 53 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.7%（買超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
盈正（3628）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在盈正過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 21.8 倍，對應股價約 90 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 71.9 至 113 元）；以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 45.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，盈正的應得價約 74 元；加上盈正自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 42 至 60.3 元，現價高於慣常區間上緣約 28%。調整基本面後，盈正目前比全市場約 56% 的股票貴（同業中約比 52% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +14% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者新光 自起點累積 283 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者港商野村 峰值囤過 126 張、已倒 30%，剩 88 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.93pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -107 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 新光 +283
- 玉山-新莊 +185
- 台新-新店 +150
- 群益金鼎-高盛 +106
- 玉山-左營 +101
- 華南永昌-台南 +99
派發
- 港商野村 剩 88
- 台灣摩根士丹利 剩 15
- 富邦-新店 剩 44
- 凱基-台北 剩 48
- 元大-內湖民權 剩 22
- 新加坡商瑞銀 剩 17
交易台
- 國票-南崁 -403
- 兆豐-高雄 -99
- 美林 -89
- 元大-大里 -76
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 84 | -3% | -4.3% | 28.6% | -19.1% |
| 20-40 | 386 | +1% | +4.5% | 60.9% | -17.5% |
| 40-60 現在在這裡 | 428 | +19% | +6% | 74.8% | -16.6% |
| 60-80 | 815 | +12.1% | +10.1% | 64% | -0.6% |
| 80-100 | 1220 | +10.1% | +6.9% | 72% | -5.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 18.64，落在自身歷史第 52.9 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 396 天樣本中，120 日後平均上漲 4.2%、勝率 40.7%，落後大盤 10.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +11.56%，勝率 69.2%，平均贏大盤 +8.05 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 51 次，觸發後 60 日平均 -1.32%，勝率 42.5%，平均贏大盤 -6.03 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 37 次，觸發後 60 日平均 +0.01%，勝率 29.4%，平均贏大盤 -2.41 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究盈正。
帶入 Studio 研究 ↗盈正是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3628 對應證券為盈正豫順電子股份有限公司，英文名 ABLEREX ELECTRONICS CO., LTD.，為櫃買中心掛牌之上櫃普通股，產業分類為其他電子業。公司登記成立日為 1998-04-27，前身與沿革包含 1994 年設立盈正公司、2002 年盈正公司與豫順公司合併並更為現名；2010-09-09 上櫃掛牌。總部位於新北市新店區寶高路7巷3號1樓，主要生產據點包含台灣屏東與中國蘇州。實收資本額為新台幣4.5億元、已發行普通股約4,500萬股。公開資料顯示董事長為許文，總經理曾列示為黃敏洲；2026 年改選董事公告顯示許文、黃敏洲、宋建凱、漢唐集成等為董事相關成員，需以公開資訊觀測站最新公司治理資料為準。主要股東／董監持股方面，公開資料顯示漢唐集成股份有限公司約持有 1,309 萬股至 1,324 萬股、許文約持有 963.8 萬股，另有陳友安約 248.6 萬股；持股數會隨申報月份變動。員工規模方面，104 與公司簡介稱全球營運據點合計逾 1,000 名員工，包含台灣、中國、歐洲、新加坡、美國等據點。
主要業務
盈正為 UPS 設備製造商兼專案工程商，主要從事不斷電系統 UPS、電力品質改善設備 PQD、主動式電力濾波器 APF、太陽能電力轉換器 PV Inverter、儲能系統 ESS、交流自動穩壓器 AVR、充電器、蓄電池監視系統 BMS、電源監測與自動轉換相關設備之研發、製造、銷售、專案工程與售後維護。商業模式同時包含自有品牌產品銷售、客製化高階 UPS／電力品質設備、國內大型專案工程、代理大容量 UPS 系統工程及維運服務。產品應用涵蓋資料中心 IDC、半導體與高科技廠房、通訊、醫療、工業廠房、關鍵基礎設施、太陽能與儲能案場。MoneyDJ 引述公司法說資料指出 2024 年產品營收比重約為 UPS 38%、太陽能電力轉換器 2%、不斷電專案工程 36%，其餘為 APF、技術服務、其他電力品質與能源相關業務；2024 年銷售地區約內銷 43%、亞洲 31%、美洲 12%、歐洲 14%。2025 年營運受惠國內半導體供應鏈、資料中心與大功率自製產品比重提升，2025 全年營收公開資料約新台幣33.55億元、年增約11%，EPS 約4.02元；2026 年前五月營收約13.76億元、年增約12.7%，2026Q1 EPS 約0.34元。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年主要成長動能來自 AI 資料中心、半導體廠房、關鍵基礎設施與企業用電穩定需求提高，帶動高效率、大功率、模組化 UPS 與電力品質改善設備需求。2025 年公司法說摘要指出，國內半導體供應鏈及 IDC 需求強勁，第一事業部營收與獲利成長明顯；產品組合優化、自製產品替代外購，使毛利率改善。技術與產品方向包括導入 SiC 碳化矽技術、提升 UPS 轉換效率、縮小體積、發展單相與三相模組化高效率 UPS；2025 年已推出 200KVA 三相 UPS，並規劃 400KVA 機種，以切入大型工業廠房與資料中心。ESS 方面，公司推動表前儲能、表後儲能與 Hybrid UPS，將 UPS 備援電池與削峰填谷、需量反應、長時間備用電源結合，若台電電力交易、企業節能與備援需求延續，2026 至 2028 年仍具成長機會。海外方面，公司已在歐洲、新加坡、美國、日本等市場布局，未來成長需觀察海外子公司在地服務與高毛利客製化產品滲透率。主要風險包括：大型專案認列時點造成營收季度波動；台幣升值或匯率波動侵蝕海外毛利；UPS 市場面對台達電、旭隼、碩天、Eaton、Vertiv、Schneider/APC 等競爭；電池、功率半導體、變壓器等原物料價格與供應風險；儲能案場政策、消防安全與併網規範變動；資料中心需求若遞延或資本支出放緩，可能影響訂單能見度。2026 至 2028 的量化營收與獲利預測未見公司正式公開指引，以上屬基於既有法說、產業趨勢與公開財務資料之研判。
產業上下游
- 電池供應商（鉛酸電池、鋰電池、電池模組） UPS、ESS 與 Hybrid UPS 的核心上游材料；公開資料僅列示電池為主要原物料，未確認特定直接供應商。
- 變壓器與磁性元件供應商 UPS、AVR、電力轉換設備需使用變壓器與磁性元件；公開資料列示變壓器為主要原物料，未確認特定直接供應商。
- 功率半導體與電子零件供應商 UPS、PV inverter、APF、ESS 需要 IGBT／MOSFET／SiC 元件、控制 IC、被動元件等；公開資料列示半導體電子零件為主要原物料，未確認特定直接供應商。
- PCB、金屬機構、線材與塑膠件供應商 電力電子設備之控制板、機殼、配線與結構件上游；公開資料列示 PCB、鐵殼、線材、塑膠料等為主要原物料，未確認特定直接供應商。
- 中華電信 2412 法說摘要提到盈正與中華電信合作大型儲能案場；屬下游電信與基礎設施客戶案例，但具體合約金額與期間未在所查資料中確認。
- 半導體供應鏈與高科技廠房客戶 2025 年成長主因之一為國內半導體供應鏈需求；公開摘要未逐一揭露客戶名稱，可能包含晶圓製造、封測、設備與廠務工程相關業者。
- 資料中心 IDC 與雲端基礎設施業者 大型 UPS、模組化 UPS、電力品質監控與維運服務的重點應用；公開法說摘要指出資料中心需求為 2025 年主要動能之一，但未揭露具名客戶。
- 新竹科學園區國家儲能中心 法說摘要提到為其提供設備；屬研究／示範及能源基礎設施應用場域，非台股掛牌公司。
- 海外經銷商、系統整合商與工程通路 盈正銷售地區包含亞洲、美洲、歐洲，海外市場多透過子公司、經銷與專案服務拓展；具名通路未完整公開。
競爭對手
- 台達電 2308 台股上市公司；電源管理、資料中心電力與 UPS 解決方案大廠，與盈正在 UPS、電力品質與資料中心電源應用競爭。
- 旭隼 6409 台股上市公司；UPS、Inverter／PV Inverter 與 AVR ODM 廠，全球 UPS 產業代表性台廠之一。
- 碩天 3617 台股上市公司；CyberPower 品牌 UPS 與資料中心電源管理產品供應商，與盈正在 UPS 與電源管理市場競爭。
- 科風 3043 台股上市公司；UPS 與電力相關設備業者，屬國內 UPS 題材同業。
- Eaton 美國上市／跨國電力管理公司；為全球 UPS、資料中心電力與電力管理解決方案競爭者。
- Vertiv 美國上市；資料中心關鍵數位基礎設施、UPS、電源與熱管理供應商，屬大型國際競爭者。
- Schneider Electric／APC 法國上市跨國集團及其 APC 品牌；資料中心 UPS、機櫃與電力管理重要競爭者。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於盈正（3628）的常見問題
- 盈正(3628)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 盈正股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 77 元，本益比 18.6、股價淨值比 2.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 53 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 盈正的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 77 元與本益比 18.6 回推，盈正近四季合計 EPS 約 4.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 盈正合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 21.8 倍，對應股價約 90 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 72 至 113 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 46 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 盈正目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：盈正若回到五年中位評價，約對應 90 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。