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德微 3675

半導體業

體質穩，估值偏貴。

品質
中上
估值
偏貴
關鍵訊號
營收≥20%
284.50

德微可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 79 百分位。最新一季 ROE 約 3.9%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 82 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 86 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.7%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 31.5%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +9.8%
5 日漲跌 +0.9%
20 日漲跌 -3.2%
外資 20 日 -5.7%
投信 20 日 -0.4%
融資使用率 12.6%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 46 次 60 日勝率 52.2% 對大盤 +5.19 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 德微 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

德微 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
德微 vs 強茂、台半、麗正 一鍵對比 →
vs 強茂 vs 台半 vs 麗正

德微（3675）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 259 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 259
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比德微過去五年的本益比慣常評價高出約 2%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 35.1 倍，對應股價約 201 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 158 至 255 元）；以每股淨值倍數中位數 6.9 倍換算約 384 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，德微的應得價約 179 元；加上德微自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 222 至 271 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，德微目前比全市場約 77% 的股票貴（同業中約比 76% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.17
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 福勝 持 274 張
  • 派發者剩 1236 張、最長約 280 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +34% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者福勝 自起點累積 274 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 1202 張、已倒 62%，剩 460 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.21pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.79pp，集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -373 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
福勝永豐金-敦南元大-中崙康和華南永昌-台中華南永昌-虎尾
派發
台灣摩根士丹利凱基-台北摩根大通新加坡商瑞銀美商高盛永豐金證券
交易台
獨立尺度
統一美林國泰證券永豐金-內湖
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 福勝 +274
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-敦南 +130
    已賣 4%
  • 元大-中崙 +122
    已賣 19%
  • 康和 +118
    已賣 22%· 仍在加碼
  • 華南永昌-台中 +79
    已賣 5%
  • 華南永昌-虎尾 +75
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 460
    已倒 62%· 近期停手
  • 凱基-台北 剩 209
    已倒 67%· 約 67 日倒完
  • 摩根大通 剩 56
    已倒 89%· 約 280 日倒完
  • 新加坡商瑞銀 剩 194
    已倒 57%· 約 139 日倒完
  • 美商高盛 剩 53
    已倒 86%· 近期停手
  • 永豐金證券 剩 180
    已倒 31%· 約 200 日倒完

交易台

  • 統一 -402
    未分類
  • 美林 -262
    避險台·會回補
  • 國泰證券 -227
    未分類
  • 永豐金-內湖 -217
    未分類
還在倒 1,236 張 最長約 280 個交易日見底
近期買賣力道 +568 吸 / -311 倒 買盤略勝
避險台淨空 -373 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 31.5%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 54 次 （自 2012-06-29）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 45.8%, 樣本數 48, 中位數 -0.92%, 超額 +1.17%, 贏大盤勝率 39.6%；60 日: 勝率 52.2%, 樣本數 46, 中位數 +0.54%, 超額 +5.19%, 贏大盤勝率 43.5%；120 日: 勝率 53.3%, 樣本數 45, 中位數 +3.93%, 超額 +6.69%, 贏大盤勝率 40%

事件後 120 日，歷史上平均 +11.55%

20 日 +2.22%
60 日 +8.45%
120 日 +11.55%
20 日
60 日
120 日
勝率
45.8%
52.2%
53.3%
樣本數
48
46
45
中位數
-0.92%
+0.54%
+3.93%
超額
+1.17%
+5.19%
+6.69%
贏大盤勝率
39.6%
43.5%
40%

過去 45 次觸發，120 日後平均上漲 11.55%、超越大盤 6.69 個百分點，勝率 53.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 3樣本不足
20-40 346+50.7% +35.2% 89% +19.2%
40-60 496+14.3% -7.7% 40.7% -5.4%
60-80 504+33.4% +21.9% 75.2% -1.5%
80-100 現在在這裡653+64.8% +7.5% 55.4% +56.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 45.28，落在自身歷史第 85.6 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
樣本不足
(10 天)
+0.6%
勝率 43.4% 超額 -3.9%
286 天
+24.5%
勝率 63.1% 超額 +13.9%
766 天
向下
+36.4%
勝率 92.4% 超額 +17.6%
145 天
+11%
勝率 54.5% 超額 +0.6%
563 天
現在
+36.1%
勝率 66% 超額 +20.8%
350 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 350 天樣本中，120 日後平均上漲 36.1%、勝率 66%，超越大盤 20.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +15.74%，勝率 60.9%，平均贏大盤 +9.61 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +7.89%，勝率 48.6%，平均贏大盤 +2.94 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究德微。

帶入 Studio 研究 ↗

德微是做什麼的？公司基本資料

半導體業；功率半導體分離式元件、二極體、晶圓 上櫃（櫃買中心）

公司簡介

德微科技股份有限公司成立於1995年8月16日，股票代號3675，為台灣上櫃普通股，英文名Eris Technology Corporation。公司總部位於新北市深坑區北深路三段155巷17號6樓，主要工廠包含桃園蘆竹廠。公司官網揭露董事長為張恩傑，實收資本額約新台幣5.31億元，營業項目為二極體、整流器、晶圓；公開資料亦顯示2012年6月29日上櫃。2024年年報載明總經理為張恩傑；2024年底員工合計539人，2025年3月31日為496人。主要股東名單截至2025年3月30日，元大商業銀行受託保管達爾科技Holdings UK持股27,925,357股、51.05%，張恩傑持股2.66%，台灣人壽1.73%，安聯台灣智慧基金專戶1.68%，安聯台灣大壩基金專戶1.28%等。公司早期以二極體晶圓貿易與代理起家，1998年引入德國SeCoS團隊後投入晶片結構設計，2003年起朝二極體專業製造商轉型；2018年併購亞昕科技進入上游晶圓製造供應鏈，2023至2024年完成達爾國際基隆晶圓製造業務與設備整合，並投資喜可士40%股權以強化品牌、客戶與通路。

主要業務

德微定位為專業分離式功率半導體供應商，核心產品包括蕭特基二極體、整流二極體、超快速整流二極體、穩壓二極體、高效率整流二極體、TVS瞬態抑制二極體、ESD、橋式二極體、MOSFET、SiC Schottky、晶圓與部分LED相關零組件。2024年年報營收結構為二極體及電晶體新台幣21.37857億元、占73.08%；晶圓7.21586億元、占24.66%；其他0.66211億元、占2.26%；合計29.25654億元。商業模式由早期晶圓貿易、二極體ODM與封裝測試，逐步往分離式元件IDM與垂直整合發展，透過上游晶圓製造、封裝測試、品質檢測與客製化設計服務客戶。主要用途為各類電子產品電源整流、電源保護與電源管理，應用於通訊、資訊、消費電子、汽車、航太、醫療、工控、綠能、AI伺服器與AI Edge裝置。2024年銷售區域以亞洲為主，MoneyDJ資料列示2024年台灣占34%、亞洲占65%、歐美洲占1%。年報揭露2024年A客戶占銷貨淨額36.95%、B客戶占14.52%，兩者皆為關係人但未具名；MoneyDJ提及高功率二極體已切入韓系Tyco及Semco等車用顯示器供應鏈；2026年媒體報導則提及德微受惠AI、工控、車用需求與供應鏈轉移，產品切入AI國際大廠供應鏈，並有日本電裝Denso等車用客戶青睞，但具體供貨品項與量產占比仍需以公司正式公告為準。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為五個主軸。第一，功率半導體庫存循環修復：2026年工商時報/IEK轉載報導指出，全球功率元件歷經近三年庫存調整後，庫存回到較健康水位，AI、工控、車用需求同步升溫，德微產能利用率維持滿載，第一波擬向客戶調漲產品報價5%至10%，法人預估毛利率有望站穩四成、營收挑戰歷史新高；此屬媒體與法人預估，非公司財測。第二，AI電源與高壓大電流應用：報導與法說整理指出德微布局AI Server與AI Edge，產品如TVS、ESD、Low VF Bridge、Schottky、HVDC 800V相關元件，受惠AI CPU/GPU/NPU/MCU對瞬態保護、效率、低發熱與穩定電源的要求。第三，OOC與轉單效應：Nexperia事件及全球供應鏈去中化/非中供應鏈需求，可能使日本、韓國、歐美車用與工業客戶導入台灣供應商；但轉單具有事件性，長期仍取決於品質認證、交期、成本與客戶導入週期。第四，產品組合升級：公司年報已揭露從ESD、MOSFET、SiC Diode擴充到Thyristor、Transistor、Diode等產品，並規劃高功率MOSFET、閘流體等高附加價值產品；法說整理亦提及IGBT、軍規產品、低電容ESD、DFN與SLVGPP等新產品，若放量可提高毛利結構。第五，集團架構與亞昕科技：德微透過亞昕科技與基隆晶圓廠整合晶圓製造能力，並透過喜可士加強品牌與通路；2026年法說整理提及亞昕科技獨立IPO與中立晶圓代工平台的策略，有助於拓展外部客戶，但是否、何時完成仍需等待公司正式公告。主要風險包括二極體產業競爭激烈、成熟產品價格壓力、晶圓與封裝供應成本波動、車用與工控認證時間長、AI題材需求落地不確定、主要客戶集中且部分客戶未具名、關係人交易占比較高、匯率與地緣政治風險，以及高評價下營運不如預期的股價波動。

產業上下游

上游
  • 亞昕科技股份有限公司 德微100%持有子公司，4吋/5吋晶圓廠為主，負責上游晶圓製造；未上市櫃。
  • 盧森堡商達爾國際股份有限公司基隆分公司晶圓製造業務 德微於2023年併購/受讓其晶圓製造業務與機台設備，強化4吋/6吋晶圓與高階晶圓能力；屬達爾/Diodes集團相關資產，非台股掛牌公司。
  • Diodes Incorporated／達爾科技集團 德微主要股東達爾科技Holdings UK持股逾五成，Diodes為美國上市公司，與德微具集團與供應鏈關係；非台股掛牌。
  • 晶圓供應商與封裝加工廠 年報揭露公司及子公司主要原料為晶圓，部分二極體封裝委外加工；公司未具名特定供應商，故不臆測台股代號。
下游
  • 喜可士股份有限公司 德微2023年以現金投資取得40%股權，業務包含自行研發分離元件產品銷售與電子零組件進出口買賣，可協助德微延伸至國內電子大廠、散熱元件客戶與AI高階運算伺服器ODM客戶；未上市櫃。
  • A客戶 2024年年報揭露A客戶銷貨金額新台幣10.81058億元、占36.95%，為關係人但未揭露名稱。
  • B客戶 2024年年報揭露B客戶銷貨金額新台幣4.24687億元、占14.52%，為關係人但未揭露名稱。
  • Tyco MoneyDJ資料提及德微高功率二極體切入韓系Tyco及Semco等車用顯示器供應鏈；非台股掛牌或未確認台股公司。
  • Semco MoneyDJ資料提及車用顯示器相關客戶；Samsung Electro-Mechanics為韓國上市公司，非台股掛牌。
  • Denso（日本電裝） 2026年媒體報導提及德微高階封裝相關車用產品獲日本電裝青睞；日本上市公司，非台股掛牌，實際供貨與量產細節未由公司正式公告完整揭露。
  • AI伺服器、工控、車用、通訊、消費電子、醫療、航太與綠能客戶 年報與公司官網列示主要終端應用領域，但多數客戶未具名；AI伺服器與AI Edge需求為2026年主要成長題材之一。

競爭對手

  • 強茂 2481 台股上市公司，整流二極體、保護元件與功率半導體供應商，與德微在二極體與分離式元件領域競爭。
  • 台半 5425 台股上櫃公司，半導體整流元件與功率元件供應商；MoneyDJ列為國內競爭廠商之一。
  • 麗正 2302 台股上市公司，MoneyDJ列為國內二極體競爭廠商之一；產品與市場重疊程度需依各公司產品線確認。
  • 朋程 8255 台股上櫃公司，車用二極體/整流器與功率模組相關供應商，在車用功率元件市場具競爭關係。
  • Rohm 日本上市功率半導體與分離式元件大廠；非台股掛牌。
  • Vishay 美國上市分離式半導體與被動元件大廠；MoneyDJ列為全球整流二極體主要競爭者之一，非台股掛牌。
  • onsemi 美國上市功率半導體大廠；非台股掛牌。
  • STMicroelectronics 歐洲上市半導體大廠，功率與分離式元件產品線廣；非台股掛牌。
  • Diodes Incorporated 美國上市分離式、類比與功率元件公司；同時與德微具主要股東/集團關係，在全球產品市場亦可能存在產品線重疊，非台股掛牌。
  • Nexperia 荷蘭/中國聞泰科技旗下分離式元件大廠，2026年媒體報導提及其事件帶來轉單效應；非台股掛牌。
資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於德微（3675）的常見問題

德微(3675)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
德微股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 284.5 元，本益比 49.7、股價淨值比 5.1。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 86 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
德微的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 284.5 元與本益比 49.7 回推，德微近四季合計 EPS 約 5.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
德微合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 35.1 倍，對應股價約 201 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 158 至 255 元）；另以每股淨值倍數中位數 6.9 倍換算約 384 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
德微目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：德微若回到五年中位評價，約對應 201 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。