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亞泰

4974 電子零組件業截至 2026-08-26 每日盤後更新

體質穩，估值中性。

1 個訊號亮起

外資連買5日

亞泰可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 62 百分位。最新一季 ROE 約 3.1%。
估值中性。本益比位居全市場第 33 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 93 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 32.2%（買超）。

今天有什麼變化？

資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比

量化訊號 1 → 1 與前一日相同歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌 +0.1% 還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌 +0.3% 近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌 +4.8% 近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日買賣超比 +32.2% 外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日買賣超比 +0.0% 投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率 3.6% 融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績外資連買5日樣本 54 次 60 日勝率 63% 對大盤 +1.84 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把亞泰加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

亞泰今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

同業比較

亞泰 vs 虹光、欣興、川湖一鍵對比 →

vs 虹光 vs 欣興 vs 川湖

亞泰（4974）合理價估算與估值河流圖

估值數據更新：2026-08-26 22:11（夜間）現價 68.4 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 68.4

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比亞泰過去五年的本益比慣常評價高出約 9%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 10.6 倍，對應股價約 51.9 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 44.9 至 62.6 元）；以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 74.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，亞泰的應得價約 92.7 元；加上亞泰自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 78.7 至 108 元，現價低於慣常區間下緣約 13%。調整基本面後，亞泰目前比全市場約 30% 的股票貴（同業中約比 31% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

偏空 -0.16

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
台灣摩根士丹利持 386 張
派發者剩 234 張、最長約 150 日倒完

窗口 2026-03-26 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21

最大持有者台灣摩根士丹利自起點累積 386 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者凱基峰值囤過 470 張、已倒 68%，剩 150 張，依近期速度約 5 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +1.81pp，籌碼下沉散戶

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台灣摩根士丹利統一-城中新加坡商瑞銀摩根大通美商高盛永豐金-市政

派發

凱基凱基-台北大昌美林港商野村兆豐-中壢

交易台

獨立尺度

香港上海匯豐富邦-台北台新-文心宏遠-高雄

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台灣摩根士丹利 +386

已賣 0%· 仍在加碼
統一-城中 +294

已賣 0%· 仍在加碼
新加坡商瑞銀 +283

已賣 9%· 仍在加碼
摩根大通 +253

已賣 0%· 仍在加碼
美商高盛 +217

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金-市政 +93

已賣 0%· 仍在加碼

派發

凱基剩 150

已倒 68%· 約 5 日倒完
凱基-台北剩 43

已倒 80%· 近期停手
大昌剩 15

已倒 89%· 近期停手
美林剩 52

已倒 37%· 近期停手
港商野村剩 29

已倒 62%· 近期停手
兆豐-中壢剩 14

已倒 64%· 近期停手

交易台

香港上海匯豐 -111

避險台·會回補
富邦-台北 -105

未分類
台新-文心 -93

未分類
宏遠-高雄 -82

未分類

還在倒 234 張最長約 150 個交易日見底

近期買賣力道 +464 吸 / -364 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 14%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 55 次（自 2012-05-10）

事件後 120 日，歷史上平均 +8.38%

20 日 +2.07%

60 日 +5.16%

120 日 +8.38%

20 日

60 日

120 日

勝率

63.6%

63%

64.2%

樣本數

中位數

+0.9%

+3.59%

+5.8%

超額

-0.12%

+1.84%

+1.95%

贏大盤勝率

43.6%

51.9%

54.7%

過去 53 次觸發，120 日後平均上漲 8.38%、超越大盤 1.95 個百分點，勝率 64.2%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +33.1%

20-40 +22.3%

40-60 +18.7%

60-80 +8.8%

80-100 -1.2% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	427	+33.1%	+32.9%	95.6%	+9.9%
20-40	565	+22.3%	+19%	81.6%	+9.4%
40-60	498	+18.7%	+13%	79.7%	-2.5%
60-80	666	+8.8%	+3.4%	61.3%	-5.5%
80-100 現在在這裡	461	-1.2%	-12.5%	41.2%	-29.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 14.02，落在自身歷史第 93.2 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+13.7%

勝率 91.3% 超額 +5.5%

391 天

+7%

勝率 65.3% 超額 +1.6%

651 天

+7.8%

勝率 49.7% 超額 +1.3%

652 天

向下

+9.8%

勝率 76.6% 超額 +2.4%

398 天

+6.6%

勝率 71.3% 超額 -6%

355 天

現在

-6.2%

勝率 23.8% 超額 -32.4%

290 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 290 天樣本中，120 日後平均下跌 6.2%、勝率 23.8%，落後大盤 32.4%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +6.23%，勝率 50%，平均贏大盤 +3.95 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 43 次，觸發後 60 日平均 +6.17%，勝率 60.5%，平均贏大盤 +2.39 個百分點。

亞泰是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；接觸式影像感測器模組（CIS/CISM）上櫃（櫃買中心 TPEx）

公司簡介

4974 對應證券為亞泰影像科技股份有限公司，係台灣上櫃普通股。公司成立於 2004 年 1 月 20 日，2010 年 9 月 14 日公開發行，2010 年 11 月 19 日登錄興櫃，2011 年 11 月 29 日上櫃掛牌。總部位於新北市中和區中正路 880 號 2 樓，另有中國深圳工廠與緬甸加工廠。董事長為賴以仁，總經理為賴以仁及吳淑品，發言人為吳淑品。實收資本額約新台幣 7.25 億元，已發行普通股約 72,500,104 股；2024 年永續報告揭露員工人數 49 人。主要股東為亞洲光學股份有限公司（3019），2026 年 5 月董監持股資料顯示亞洲光學持有約 19,027,964 股、約 26.25%，為最大股東/母公司；遠鋒投資、遠雄投資等亦曾列於前十大股東資料中。2024 年合併營收約新台幣 43.93 億元、稅後淨利約 5.28 億元；2025 年據法說/媒體彙整營收約新台幣 37.13 億元、年減約 15%，毛利率約 15.85%，EPS 約 5.16 元。公司長期維持較高現金股利配發，2024 年 EPS 7.29 元、現金股利 5.45 元，配發率約 74.8%。

主要業務

亞泰影像主要為客戶量身開發、設計、組裝與製造接觸式影像感測器模組 CIS/CISM。產品由感光晶片 Sensor、光源/導光體、透鏡、電路板與光學機構組成，核心能力為光機電整合、半導體 COB（Chip On Board）封裝製程、精密組裝、測試與客製化量產。主要應用為噴墨式及雷射式多功能事務機（MFP）、掃描器、影印機、文件影像儲存與傳輸、貨幣/指紋辨識、工業檢測 AOI、掃地機器人掃描模組等。公司法說指出，目前全球前五大多功能事務機品牌業者中，除一家自製廠商外，其餘皆為亞泰客戶，亞泰自稱為全球第二大 CIS 供應商。營收結構高度集中於 MFP/辦公影像感測模組；2025 年初法說與媒體報導指出，MFP/影像感測模組占營收超過 90%，2025 年產品結構約 A4 型影像感測器 89%、A3 型影像感測器 9%、其他利基型產品約 2%。商業模式為依國際品牌客戶規格共同開發與量產模組，收入以模組銷售為主；競爭重點在品質、成本、交期、客製化設計、量產良率與供應鏈彈性。

2025–2028 展望

2025 年：公司在 2024 年高基期後出現營收與獲利回落，主要受客戶庫存調整、匯率及基期影響；但 2025 年第一季公司法說揭露營收 11.02 億元、年增 29%，公司持續擴大 AOI 工業檢測模組、半導體晶圓檢測設備應用、紡織布料、太陽能板、車用電池銅箔等多元應用。2025 年產能規劃維持全年約 3,800 萬套，緬甸與中國深圳產能配置約 40%/60%，資本支出約 5,000 萬元至不超過 1 億元，暫無大幅擴產計畫。2026 年：2026 年 1 月法說會媒體報導指出，公司預估第一季營收季增 20% 至 30%，全年目標力拚成長；訂單能見度約 1 至 2 個月，仍屬滾動式短單型態。新產品及新客戶是主要動能，包括 AOI 工業檢測、條碼感測封裝、利基型高階 CIS，以及可能與母公司亞洲光學共同布局機器人影像/感測方案。2027-2028 年：公開資料未見公司正式量化財測，推估中長期成長主軸為降低對傳統 MFP 市場依賴、提高 AOI/半導體檢測/機器人/LPH 等利基產品比重、提升高階 A3/高速文件掃描器與多尺寸 AOI 模組滲透率；若 AOI 與半導體檢測出貨放大，產品組合有機會優化毛利率。主要風險包括 MFP 成熟市場需求波動、客戶庫存循環、主要客戶集中、ASP 與毛利率壓力、匯率波動（美元、人民幣、新台幣）、中國與緬甸生產基地之地緣政治/勞動/物流風險、AOI 與半導體檢測新產品驗證及放量不確定性、國際競爭者與客戶自製風險。

產業上下游

上游

感光晶片/CMOS 線型影像感測器供應商 CIS 模組上游關鍵零組件；公司年報/永續報告僅揭露上游包含晶圓或感光晶片，未公開具名供應商。
柱狀透鏡、光源/導光體、LED、光學機構件供應商 CIS 模組上游光學與機構零組件；公司揭露產品由 Sensor、光源、透鏡、電路板與光學機構組成，未公開具名供應商。
印刷電路板與電子零組件供應商 CIS/CISM 模組上游材料；公司揭露上游包含印刷電路板等，未公開具名供應商。
亞洲光學股份有限公司 3019 亞泰最大股東/母公司，持股約 26.25%，具光學元件與光機電技術背景；公開資料可確認為關係企業，是否直接供應特定原料未見明確揭露。

下游

全球前五大多功能事務機品牌業者中的四家客戶主要下游客戶群；公司法說揭露全球前五大 MFP 品牌除一家自製外，其餘皆為客戶，但未公開具名。
國內外 MFP、掃描器、影印機及文件影像設備系統製造商傳統主力應用下游，亞泰依客戶規格開發與出貨 CIS 模組。
台灣 AOI/半導體晶圓檢測設備業者新興下游應用；公開報導指出亞泰與台灣設備業者合作開發半導體晶圓級 AOI 系統，但未揭露具名公司。
工業檢測、紡織布料、太陽能板、車用電池銅箔檢測應用客戶 AOI 線型掃描 CIS 模組拓展應用端；目前占比仍低，公開資料未具名客戶。
機器人/掃地機器人影像掃描模組客戶公司法說揭露開發掃地機器人掃描模組；2026 年媒體報導提及有機會與母公司亞光共同開發機器人應用，客戶未具名。

競爭對手

佳能 Canon Inc. 日本上市公司，為全球 MFP/影像設備大廠，部分 CIS/掃描模組具自製能力；公司法說提及全球前五大 MFP 品牌中有一家自製廠商，但未指名。
三菱電機 Mitsubishi Electric 日本上市公司，具影像感測、線型掃描與工業自動化相關產品能力，屬國際競爭或替代方案供應商。
羅姆 ROHM Co., Ltd. 日本上市公司，供應影像感測/光電半導體相關元件，屬上游或模組方案競爭生態的一部分。
Tichawa Vision GmbH 德國未上市公司，提供工業用 CIS/線型掃描相機，與亞泰 AOI 工業檢測應用存在競爭或替代關係。
虹光精密工業股份有限公司 2380 台股上市公司，主要為掃描器、文件影像及辦公設備相關產品；與亞泰在文件影像/掃描應用端有部分重疊，但非純 CIS 模組同業。

資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於亞泰（4974）的常見問題

亞泰(4974)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
亞泰股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-08-26 收盤 68.4 元，本益比 14.0、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 93 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
亞泰的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 68.4 元與本益比 14.0 回推，亞泰近四季合計 EPS 約 4.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
亞泰合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 10.6 倍，對應股價約 52 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 45 至 63 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 75 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
亞泰目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：亞泰若回到五年中位評價，約對應 52 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。