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6919

康霈* Biotech & Healthcare As of 2026-06-17 Updated daily after market close

quality needs a look, fair valuation.

1 active signal
Foreign buy
This page refreshes daily after the close. Add 康霈* to your watchlist to track signal changes on your next visit.
Valuation 7Quality 8Growth 2Momentum 21Chips 67

Is 康霈* a buy? Fundamentals and valuation first

  • Weak profitability.Operating margin is in the 0th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -1.1%.

  • Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 2.7% of volume (net buy).

  • Signals are active now.On the latest data, signals such as Foreign net buying 5 straight days are active — see the historical forward returns after each occurrence below.

Chip flow

Bearish -0.51
BearishNeutralBullish

Distribution to retail — bearish

  • Distribution to retail — bearish
  • 永豐金證券 holds 4,979 lots
  • sellers have 2,765 lots left, ~340 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -40% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 永豐金證券 has accumulated 4,979 lots since the start (sold 2%), now trimming.
  • Main distributor 摩根大通 peaked at 2,482 lots, has sold 60%, 988 left, ~11 sessions to clear at the recent pace.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -1.85pp, mid holders -19, retail +2.32pp — drifting down to retail.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -11,818 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
永豐金證券群益金鼎元大-台中富邦-內湖港商麥格理第一金-忠孝
Distributing
摩根大通元大-南京富邦證券花旗環球元大-淡水群益金鼎-北高雄
Desks
own scale
統一永豐金-敦南美商高盛富邦-仁愛
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 永豐金證券 +4,979
    sold 2%
  • 群益金鼎 +3,073
    sold 0%
  • 元大-台中 +2,617
    sold 2%
  • 富邦-內湖 +2,537
    sold 0%· still adding
  • 港商麥格理 +2,014
    sold 7%
  • 第一金-忠孝 +1,980
    sold 0%· still adding

Distributing

  • 摩根大通 988 left
    sold 60%· ~11 sessions to clear
  • 元大-南京 1,333 left
    sold 45%· paused recently
  • 富邦證券 550 left
    sold 69%· paused recently
  • 花旗環球 788 left
    sold 48%· ~82 sessions to clear
  • 元大-淡水 319 left
    sold 63%· paused recently
  • 群益金鼎-北高雄 48 left
    sold 86%· paused recently

Desks

  • 統一 -8,775
    unclassified
  • 永豐金-敦南 -7,494
    unclassified
  • 美商高盛 -6,463
    hedge desk · will cover
  • 富邦-仁愛 -4,130
    unclassified
Still selling 2,765 lots ~340 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +2,221 absorbed / -1,487 sold buyers slightly ahead
Hedge-desk net short -9,337 lots potential cover-buying, not selling pressure
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

Signals active now

These signals are true on the latest data, with this stock's own historical forward-return stats after each occurrence.

Foreign net buying for 5 straight days

Active · now 5%

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

8 historical occurrences (since 2024-11-26)
Average forward return after Foreign net buying for 5 straight days。20-day: Win 71.4%, Sample 7, Median +6.84%, Excess -0.23%, Beat mkt rate 71.4%；60-day: Win 42.9%, Sample 7, Median -12.41%, Excess +10.18%, Beat mkt rate 42.9%；120-day: Win 80%, Sample 5, Median +50.17%, Excess +25.42%, Beat mkt rate 60%

120 days after: historical avg +42.56%

20-day +1.83%
60-day +20.45%
120-day +42.56%
20-day
60-day
120-day
Win
71.4%
42.9%
80%
Sample
7
7
5
Median
+6.84%
-12.41%
+50.17%
Excess
-0.23%
+10.18%
+25.42%
Beat mkt rate
71.4%
42.9%
60%

Over 5 occurrences, 120-day forward avg gained 42.56%, beat the market by 25.42 pts; win rate 80%.

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Pending

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

What does 康霈* do? Company profile

生技醫療業；臨床階段新藥開發、醫美與慢性發炎疾病 台灣證券交易所上市

Overview

康霈生技股份有限公司成立於2012年10月22日，總部位於新北市汐止區新台五路一段99號32樓之9，統一編號53942917。證券代號6919，中文簡稱康霈*，英文簡稱Caliway，為台灣證券交易所上市普通股，掛牌上市日為2024年10月2日，產業別為生技醫療業；2022年8月23日公開發行、2022年12月26日登錄興櫃。董事長為徐坴暉，總經理/執行長兼研發長為凌玉芳；2026年5月22日股東常會完成董事改選，董事包含徐坴暉、凌玉芳、邱全成、張高榮，獨立董事包含林慶波、羅寶珠、彭賢禮。公司主要經營業務為醫美與慢性發炎疾病領域的新藥開發及健康食品研發。資本額資料因2025年股票面額由5元調整為0.5元且後續限制員工權利新股/認股權行使而更新，公開資料顯示2026年已發行普通股約15.57億股、實收資本額約新台幣7.78至7.79億元。主要股東/內部人方面，公開資料可確認凌玉芳與徐坴暉為主要持股內部人；2026年4至5月市場資料顯示凌玉芳持股約1.52億股、徐坴暉持股約1.08億股，前十大持股約19.07%。員工規模未在本次可查公開來源中取得一致最新數字，故不填具體人數。

Business

康霈是臨床階段生技新藥公司，核心商業模式不是傳統製造銷售，而是以自有研發平台建立候選藥物、完成臨床與法規里程碑後，尋求全球授權、區域銷售授權、共同開發或產品併購；公司官網明確表示目標是與全球相關領域大藥廠洽談全球授權或產品併購，並針對台灣、中國、韓國、東南亞等市場進行區域銷售授權。研發平台包含先導藥物篩選、奈米微胞劑型、藥理藥效動物模式、單一劑量與重複毒性大鼠試驗等。核心產品CBL-514為局部減脂注射劑，主打誘導脂肪細胞凋亡、精準減少治療部位脂肪且避免其他組織壞死或損傷，適應症包含減少腹部皮下脂肪、竇根氏症、橘皮組織；公司也將CBL-514拓展到與GLP-1R類減重藥物聯用，以切入體重管理/減少皮下脂肪相關市場。其他管線包含CBA-539注射劑，鎖定色素沉著、美白、抗衰老；CBF-520注射劑，鎖定中心型肥胖、內臟脂肪/肝臟脂肪與胰島素抗性相關機制；公開說明資料亦曾提及CBO-012用於退化性關節炎。現階段新藥尚未上市，尚無核心新藥商業化銷售收入；既有營收主要來自健康食品/保健產品，包括孅甘紅膠囊、黃金組合甘甘好膠囊等取得健康食品認證產品。2025年合併營收公開公告為新台幣38,037千元，年減14.4%，規模相對研發支出很小，營運重點仍是臨床、法規與授權。主要終端應用為醫美非手術體雕/局部減脂、皮膚科與整形外科醫美、罕病竇根氏症、肥胖與體重管理後續皮下脂肪處理，以及未來美白抗老、中心型肥胖或慢性發炎疾病。主要客戶尚未進入商品化階段，潛在客戶/合作對象為全球藥廠、醫美藥械公司、區域藥品經銷商、皮膚科/整形外科醫療機構與醫美診所。

Outlook 2025–2028

2025年已是康霈研發價值重估的關鍵年：CBL-514局部減脂二期/2b數據陸續達標並被ASJ等醫美期刊或國際會議接受，SUPREME-01獲美國FDA核准執行，後續加拿大亦核准執行；公司同時把CBL-514延伸至GLP-1R類減重藥物併用情境，參與BIO、EASD等國際會議並與國際藥廠交流。2026年重點在兩項全球樞紐三期臨床同步推進：CBL-0301/SUPREME-01與CBL-0302/SUPREME-02，公開資訊顯示SUPREME-02已通過美國FDA IND 30天審查期，並計畫銜接CBL-0303長期追蹤試驗以支持NDA安全性與療效維持資料；亞太二期CBL-0206已獲台灣TFDA核准，代表台灣受試者首次納入CBL-514臨床。2026年另一焦點是CBL-514與GLP-1R/GLP-1-GIP藥物聯用：公司先前向FDA遞交CBL-0201WR二期IND，但FDA建議將原本體重管理適應症調整為減少皮下脂肪，公司表示將依建議重新遞交；若臨床設計調整順利，可能擴大CBL-514在GLP-1減重後皮下/內臟脂肪組成、停藥復胖與體態管理場景的討論度。2027至2028年展望取決於三期收案速度、解盲結果、NDA送件與國際授權談判；若兩項三期成功且安全性資料完整，公司有機會進入美國NDA與主要市場授權談判的實質收穫期，但任何上市收入與授權金時點都仍屬不確定。成長動能包括全球肥胖與GLP-1藥物市場擴大、非手術醫美需求、局部減脂目前缺乏大型核准藥物、罕病竇根氏症孤兒藥/快速審查資格帶來的開發優勢，以及公司一藥多適應症策略。主要風險包括臨床三期失敗或療效不足、AFRS量表/終點確效與法規審查風險、收案延遲、長期安全性或不良事件、尚未上市導致持續虧損與資金需求、授權談判未能落地、競爭性醫美藥械與GLP-1藥物迭代、股價高波動及市場估值對臨床里程碑高度敏感。

Supply Chain

Upstream
  • 未公開之原料藥/API與賦形劑供應商 CBL-514、CBA-539、CBF-520等注射劑開發需原料藥、賦形劑、奈米微胞/製劑相關材料；公司未在本次可查公開資料揭露指定供應商名稱。
  • 未公開之CRO、臨床試驗中心與統計/法規顧問 三期與二期臨床需美國、加拿大、澳洲、台灣等多國多中心試驗執行、資料管理、醫學影像/評分量表、統計分析與IND/NDA法規服務；公開資料多揭露試驗區域與主管機關，未揭露完整CRO名單。
  • 未公開之CDMO/委託製造與檢驗服務商 臨床試驗藥品與未來商業化需GMP製造、安定性試驗、品質檢驗與包裝；本次來源未確認具名合作廠商，因此不推定台股CDMO為直接供應商。
  • 美國FDA、加拿大衛生部、台灣TFDA、澳洲TGA等法規主管機關 非企業；屬臨床試驗申請、IND/CTA審查、未來NDA/上市許可路徑的關鍵外部單位，列入產業鏈上游法規節點說明。
Downstream
  • 全球大型藥廠與醫美藥械公司 潛在全球授權、共同開發、產品併購或區域銷售授權對象；公司公告稱與國際藥廠洽談授權，但未揭露具名交易對手。
  • 皮膚科、整形外科、醫美診所與體重管理醫療機構 CBL-514若取得藥證，終端使用場景預期為非手術局部減脂、體雕、橘皮組織及體重管理後皮下脂肪處理；多數為醫療院所或診所，非台股掛牌公司。
  • Eli Lilly and Company 美國上市藥廠；其tirzepatide/Zepbound為康霈公開提及之CBL-514併用研究參照藥物之一，並非已確認客戶或合作授權方。
  • Novo Nordisk A/S 丹麥上市藥廠；其semaglutide為康霈公開提及之CBL-514與GLP-1R類藥物併用動物研究參照藥物之一，並非已確認客戶或合作授權方。
  • 健康食品代理/經銷通路 公司已有孅甘紅膠囊、黃金組合甘甘好膠囊等健康食品，營收來源可能經由經銷/通路銷售；本次來源未確認具名通路。

Competitors

  • AbbVie / Allergan Aesthetics 美國上市藥廠/醫美事業；Kybella為去氧膽酸局部脂肪注射產品，屬非手術局部減脂藥物競品或可比產品，但適應症與作用機制、治療範圍和康霈CBL-514不完全相同。
  • Bausch Health / Solta Medical 加拿大/美國資本市場相關公司；CoolSculpting等能量/冷凍減脂設備是非手術體雕替代方案，屬醫美市場替代競爭。
  • InMode Ltd. 美國NASDAQ上市醫美能量設備公司，提供射頻/體雕等非侵入式醫美設備，與CBL-514未來終端醫美預算可能存在替代競爭。
  • Eli Lilly and Company 美國上市藥廠；Zepbound/Mounjaro等GLP-1/GIP類減重藥為肥胖與體重管理市場主流藥物，與CBL-514在全身減重端可能有市場重疊，但康霈策略上亦把GLP-1R類藥物視為併用/互補場景。
  • Novo Nordisk A/S 丹麥上市藥廠；Wegovy/Ozempic等semaglutide產品主導GLP-1減重市場，與CBL-514在體重管理市場注意力與醫療預算上可能競爭，也可能成為互補藥物生態。
  • 藥華藥 6446 台股上市新藥公司，並非CBL-514直接產品競爭者；作為台灣生技新藥公司，在資本市場估值、臨床/法規能力與國際化比較上常被視為同族群參照。
  • 合一 4743 台股上櫃生技新藥公司，並非局部減脂直接競品；屬台灣新藥研發與授權/上市模式之同業參照。
  • 北極星藥業-KY 6550 台股上市臨床階段新藥公司，非CBL-514直接競品；在臨床成敗、資金需求與里程碑估值風險上具可比性。
  • 順藥 6535 台股上櫃新藥公司，非CBL-514直接競品；屬研發型生技股同業參照。
Sources（20）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.