順藥 6535
- 開盤
- 71.70
- 最高
- 72.40
- 最低
- 70.70
- 昨收
- 72.10
- 成交量
- 70 張
- 成交值
- 496.2萬
- 振幅
- 2.36%
- 市值
- 118.83億
- 本益比
- 53.4
- 淨值比
- 9.6
- 殖利率
- 0.00%
- 近四季 EPS
- -2.23
- 月營收年增
- -95.0%
- 外資持股
- 4.87%
順藥可以買嗎？先看體質與估值定位
量化分析預計 22:10 更新
估值昂貴、品質偏弱、成長偏弱、動能偏弱、籌碼偏弱。
月營收年增率 -95.05%，低於全市場 99% 的個股；近 240 日報酬 -68.31%，低於全市場 100% 的個股；外資 20 日買超強度 -17.66%，低於全市場 97% 的個股。
估值 昂貴 殖利率落後，股價淨值比昂貴。
品質 偏弱 2 項指標都落後。
成長 偏弱 月營收年增率落後。
動能 偏弱 2 項指標都落後。
籌碼 偏弱 外資 20 日買超強度落後。
順藥（6535）今日重點
順藥（6535）合理價估算與歷史估值定位
估值至 10/29
- 現價
- 70.8 元 盤後更新 10/29 18:32
- 淨值比換算合理價
- 80.3 元 五年中位 10.9 倍 × 每股淨值 7.39 元
- 現價比合理價
- -11.8%五年區間下半 五年慣常區間 29–147 元
- 同業模型應得價
- 13.2 元 含自身溢價習慣的區間 64.4–98.5 元
近五年淨值比河流（月線）
五年慣常區間（偏低～偏高） 中位 收盤價
三種方法換算的價位
色帶＝慣常價位區間，短線＝中位換算，圓點＝模型應得價，直線＝現價。
現價落在順藥過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 10.9 倍換算約 80.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，順藥的應得價約 13.2 元；加上順藥自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 64.4 至 98.5 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，順藥目前比全市場約 99% 的股票貴（同業中約比 99% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
順藥（6535）EPS 與獲利能力
順藥 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.97 元，近四季合計 -2.23 元，2025 年全年 EPS -2.06 元。
2026 年第 2 季毛利率 31.6%、營業利益率 -2,359.6%、稅後淨利率 -3,183.7%、單季 ROE -12.3%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.97 | 31.6% | -2,359.6% | -3,183.7% | -12.3% |
| 2026 年第 1 季 | -0.72 | 40.6% | -1,483.4% | -2,693.2% | -8.3% |
| 2025 年第 4 季 | -0.34 | 56.4% | -333.0% | -436.8% | -3.7% |
| 2025 年第 3 季 | -0.20 | 63.9% | -618.8% | -292.5% | -2.1% |
| 2025 年第 2 季 | -0.89 | 84.6% | -5,099.7% | -6,879.7% | -8.7% |
| 2025 年第 1 季 | -0.63 | 58.3% | -1,196.4% | -1,184.8% | -5.6% |
| 2024 年第 4 季 | -0.90 | 43.2% | -582.2% | -775.2% | -9.9% |
| 2024 年第 3 季 | -1.40 | 43.3% | -1,379.0% | -3,632.3% | -18.0% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-2.06 元
- 2024 年-2.60 元
- 2023 年-1.47 元
- 2022 年-3.05 元
- 2021 年0.63 元
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
順藥（6535）月營收
順藥 2026 年 9 月營收 0.00 億元，較去年同月衰退 95.0%；近 12 個月中有 4 個月年增率為正。
逐月營收明細（12 個月）
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 9 月 | 0.00 | -95.0% |
| 2026 年 8 月 | 0.09 | +5135.8% |
| 2026 年 7 月 | 0.00 | -98.9% |
| 2026 年 6 月 | 0.05 | +233.5% |
| 2026 年 5 月 | 0.00 | -64.5% |
| 2026 年 4 月 | 0.00 | -83.4% |
| 2026 年 3 月 | 0.01 | -94.3% |
| 2026 年 2 月 | 0.00 | -25.0% |
| 2026 年 1 月 | 0.04 | +9777.5% |
| 2025 年 12 月 | 0.14 | -19.3% |
| 2025 年 11 月 | 0.00 | -95.8% |
| 2025 年 10 月 | 0.00 | +332.5% |
月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
順藥（6535）股利政策、配息與殖利率
順藥近五年沒有股利分派公告，交易所公告殖利率為 0.00%（2026-10-28）。
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
順藥（6535）三大法人買賣超與融資融券
三大法人暫行版 · 融資券預計 21:40 更新
截至 2026-10-28，三大法人近 5 個交易日合計賣超順藥 79 張（外資 -79、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計賣超 901 張，已連續 3 日賣超。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 10-28 | -21 | 0 | 0 | -21 |
| 10-27 | -25 | 0 | 0 | -25 |
| 10-22 | -17 | 0 | 0 | -17 |
| 10-21 | +52 | 0 | 0 | +52 |
| 10-20 | -68 | 0 | 0 | -68 |
| 10-19 | -200 | 0 | 0 | -200 |
| 10-16 | +39 | 0 | 0 | +39 |
| 10-15 | -33 | 0 | 0 | -33 |
| 10-14 | -46 | 0 | 0 | -46 |
| 10-13 | -131 | 0 | 0 | -131 |
| 10-12 | -42 | 0 | 0 | -42 |
| 10-08 | -4 | 0 | 0 | -4 |
| 10-07 | +17 | 0 | 0 | +17 |
| 10-06 | -129 | 0 | 0 | -129 |
| 10-05 | -179 | 0 | 0 | -179 |
| 10-02 | +106 | 0 | +1 | +107 |
| 10-01 | -67 | -66 | -1 | -134 |
| 09-30 | +84 | -40 | +1 | +45 |
| 09-29 | +19 | -40 | -1 | -22 |
| 09-24 | -68 | -40 | 0 | -108 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
順藥（6535）同業比較與追蹤
記下你的判斷
11/26 收盤時，順藥會跑贏 0050 嗎？
以 10/29 收盤起算，到期用含息收盤價自動對答案，紀錄只存在這部瀏覽器。這是判斷練習，不是投資建議。
順藥（6535）主力分點與大戶籌碼
三大法人暫行版 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-05-28 起 · 股價 -41% · 分點至 2026-10-28· 集保至 2026-10-22
- 最大持有者兆豐-復興 自起點累積 354 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 701 張、已倒 62%，剩 269 張，依近期速度約 12 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.83pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +1.26pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -89 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
看分點庫存與集保大戶明細
承接
- 兆豐-復興 +354
- 凱基-台北 +315
- 摩根大通 +295
- 凱基 +244
- 台新-世貿 +149
- 元大-虎尾 +142
派發
- 美商高盛 剩 269
- 合庫證券 剩 52
- 富邦-台東 剩 22
- 國泰-館前 剩 42
- 富邦-木柵 剩 43
- 港商野村 剩 19
交易台
- 新加坡商瑞銀 -1,122
- 港商麥格理 -829
- 玉山證券 -646
- 群益金鼎 -419
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
順藥（6535）量化訊號回測
量化分析預計 22:10 更新
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 246 個月，每月平均約 409 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.22 個百分點，在 63.0% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
更多歷史統計：目前未成立的訊號（歷史統計供參）
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +29.48%，勝率 53.8%，平均贏大盤 +21.71 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +9.23%，勝率 53.8%，平均贏大盤 +4.91 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +17.08%，勝率 53.3%，平均贏大盤 +8.56 個百分點。
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順藥（6535）做什麼？公司簡介與主要業務
公司簡介
6535 對應順天醫藥生技股份有限公司，簡稱順藥，英文名 LUMOSA THERAPEUTICS CO., LTD.，為櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 2000 年 11 月 13 日，總部位於台北市南港區園區街 3-2 號 4 樓，統一編號 12663974，主要經營業務為新藥開發。董事長為王素琦，總經理為葉聖文；股票於 2016 年 9 月 26 日上櫃。公開股市資料揭露實收資本額約新台幣 16.784 億元、已發行普通股 167,840,825 股；114 年股東會資料以流通在外股數 168,896,825 股計算。員工規模依 113 年報為 112 年 35 人、113 年 32 人、114 年 4 月 23 日 30 人，屬精簡研發型新藥公司。主要股東依 114 年 4 月 5 日資料包括晟德大藥廠 34.23%、信宇投資 4.16%、順天堂藥廠 4.08%、遠雄人壽 2.20%、安聯台灣科技基金專戶 1.31%、元大壹創業投資 1.04%、台北富邦商業銀行受託保管限制員工權利新股 1.03%、賴淑梅 0.85%、渣打託管先進星光先進總合國際股票指數 0.81%、儷榮科技 0.75%。公司 113 年營業收入主要來自納疼解銷售、權利金收入及 LT3001 試驗供藥收入；113 年營業毛利 17,713 仟元、營業損失 357,120 仟元，113 年底資產總額 2,132,961 仟元、負債 205,457 仟元，現金、定存及具市場流通性有價證券 1,836,694 仟元。
主要業務
順藥採用研發與授權導向的新藥開發模式，尋找具科學依據與高研發潛力的候選藥物，透過內部專案管理、委外臨床試驗、委外生產、策略聯盟、技術授權、共同開發或合資等方式，於產品價值化後向國內外藥廠或通路授權，收入型態包括簽約金、里程金、銷售權利金、藥品銷售收入與臨床試驗供藥收入。主要產品包括 LT1001 納疼解長效止痛針劑、LT3001 急性缺血性中風新藥、LT6001/CS026 誘導型外泌體技術平台。LT1001 為 dinalbuphine sebacate 長效肌肉注射止痛藥，定位為術後中重度急性疼痛控制，台灣 2017 年取得藥證上市，並已取得新加坡、泰國、馬來西亞、烏克蘭、汶萊等上市許可；台灣市場由安美得推廣與銷售，科別由痔瘡手術延伸至產科、婦科、腹腔手術、骨科等術後止痛自費市場，另有中國、東南亞、烏克蘭、韓國、約旦、印度等授權或經銷安排。LT3001 為治療急性缺血性中風的 first-in-class 候選新藥，設計重點為促進局部內源性纖溶、血管再通與神經保護，目標是改善 rt-PA 治療時間窗短與出血風險限制；中國權利授予上海醫藥，順藥負責中國以外國際開發。LT6001/CS026 來自國衛院授權之間質幹細胞誘導型外泌體技術，轉由順藥與晟德合資成立的顥晟生醫開發，短期目標為中風動物模式概念驗證與製程放大。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望核心在 LT3001 是否成功進入並推進全球三期臨床、取得國際授權條款，以及 LT1001 海外上市與銷售放量。LT3001 已完成中國二期臨床，2025 年 10 月 PR Newswire 公告 LT3001-202 中國 Phase 2b 達成主要安全性指標，未出現治療相關症狀性顱內出血，並在 24 小時治療窗下呈現功能改善訊號；公司官網並稱 LT3001 已完成跨美國、歐盟、中國、台灣的兩項 Phase 2b，正準備美國與中國雙軌三期策略。晟德 2025 年 Q1 法說資料指出，順藥計畫進行 FDA End-of-Phase 2 諮詢，預計 2025 年底前取得 FDA 三期正式回覆、2026 年啟動三期臨床，並與多家歐美大型藥廠討論授權合作。若 2026 至 2028 年三期設計、資金、授權與收案順利，LT3001 有機會成為公司估值與未來收入的最大驅動因子；若試驗設計被主管機關要求調整、三期收案延宕、療效未能重現或授權條件不佳，則研發費用與募資壓力會升高。LT1001 的成長動能在於既有授權區域藥證申請、海外商業化、成本改善、動物藥樞紐試驗及新增授權區域；但其市場放量仍受自費市場接受度、通路推廣、各國藥證審查與價格策略影響。LT6001/CS026 屬更早期平台，2025 至 2028 年較可能處於動物試驗、製程放大、臨床前或早期臨床準備階段，商業化不確定性高。主要風險包括新藥臨床失敗、法規審查延誤、授權談判不確定、現金消耗、委外 CMO/CRO 執行風險、專利挑戰、股價波動及生技資本市場融資環境變化。
產業上下游
- 永昕生物醫藥股份有限公司 4726 台股上櫃公司；年報揭露順藥與永昕簽訂 LT3001 標準品溶液安定性試驗、臨床試驗用藥生產、臨床三期用藥生產、包材採購、分析方法及風險評估等相關合約，屬委託生產與CMC/分析服務關係。
- 晟德大藥廠股份有限公司 4123 台股上櫃公司；為順藥最大股東與集團資源來源，並與順藥共同投資顥晟生醫，年報亦揭露與晟德有委託服務及增補協議等關係。
- 符合國際 PIC/sGMP 標準之委外原料藥與製劑工廠 年報稱 LT1001 原料與製劑委託符合國際 PIC/sGMP 標準工廠生產，LT3001 臨床用藥亦將委託具國際標準工廠供應；因成本資訊涉及機密，年報未揭露特定供應商名稱。
- 國家衛生研究院 未上市機構；LT6001/CS026 外泌體技術來源之一，111 年由國衛院授權引進間質幹細胞誘導型外泌體治療技術。
- 安美得生醫股份有限公司 未上市公司；LT1001 台灣授權推廣與銷售夥伴，並協助東南亞市場推進。
- 上海醫藥集團股份有限公司 中國及香港上市公司，非台股掛牌；取得 LT3001 中國地區開發與商業化權利，並主導中國二期臨床；亦與順藥共享臨床試驗數據。
- Darnitsa 烏克蘭藥廠，非台股掛牌；公司官網列為 LT1001 相關海外合作/通路連結之一。
- Gufic Biosciences 印度公司，非台股掛牌；公司官網列為 LT1001 相關海外合作/通路連結之一。
- Dong-Wha Pharm 韓國公司，非台股掛牌；公司官網列為 LT1001 相關海外合作/通路連結之一。
- 醫學中心、診所與術後疼痛自費市場 終端醫療通路與使用場景；LT1001 在台灣由通路夥伴推廣至醫學中心、診所及產科、婦科、腹腔手術、骨科等術後止痛應用。
競爭對手
- 台新藥股份有限公司 6838 台股上市新藥開發公司；產品聚焦眼科、腫瘤科與抗感染用藥，APP13007 涉及眼部術後發炎與疼痛，與順藥同屬台灣新藥開發與術後疼痛相關資金比較標的，但非 LT1001 完全同適應症直接競品。
- 藥華醫藥股份有限公司 6446 台股上市新藥公司；以 Ropeginterferon alfa-2b 等藥品商業化為代表，與順藥同屬台灣創新藥研發/授權族群，為資本市場同業比較對象。
- 智擎生技製藥股份有限公司 4162 台股上櫃新藥公司；具授權與上市藥物經驗，與順藥同屬台灣新藥開發商業模式比較標的。
- 太景醫藥研發控股股份有限公司 4157 台股上櫃新藥公司；具抗感染等新藥研發與授權經驗，與順藥同屬新藥授權與臨床開發同業。
- 中裕新藥股份有限公司 4147 台股上櫃新藥公司；具美國核准藥物與國際授權經驗，屬台灣新藥研發與商業化比較公司。
- 北極星藥業-KY 6550 台股上櫃新藥公司；聚焦腫瘤新藥，與順藥治療領域不同，但同屬高臨床風險、高授權期待的新藥族群。
- Alteplase/rt-PA 及其他急性缺血性中風療法供應商 非單一台股掛牌公司；rt-PA 為目前急性缺血性中風標準藥物之一，LT3001 的臨床定位即在改善 rt-PA 時間窗短與出血風險等限制，屬產品層面的直接比較對象。
- 傳統鴉片類止痛劑與 NSAIDs 製造商 多為國際藥廠或學名藥廠，非單一台股掛牌公司；LT1001 面對術後止痛市場既有短效鴉片類、NSAIDs、acetaminophen 等療法競爭。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於順藥（6535）的常見問題
- 順藥(6535)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-10-28 的數據現況：估值昂貴、品質偏弱、成長偏弱、動能偏弱、籌碼偏弱，暫無量化訊號觸發。各項訊號的歷史統計見本頁「量化訊號回測」段，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 順藥股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-10-29 收盤 70.8 元，本益比 53.4、股價淨值比 9.6。
- 順藥的每股盈餘（EPS）是多少？
- 順藥 2026 年第 2 季單季 EPS -0.97 元，近四季合計 -2.23 元，2025 年全年 -2.06 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 順藥最新月營收表現如何？
- 順藥 2026 年 9 月營收 0.00 億元，較去年同月衰退 95.0%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「月營收」段。
- 順藥配息多少？殖利率多少？
- 順藥近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-10-28）。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策、配息與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 順藥外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-10-28，三大法人近 5 個交易日合計賣超順藥 79 張（外資 -79、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計賣超 901 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 順藥合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 10.9 倍，對應股價約 80 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 29 至 147 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算與歷史估值定位」段（截至 2026-10-29）。
- 順藥目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：順藥若回到五年中位評價，約對應 80 元（詳見「合理價估算與歷史估值定位」段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-10-29）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。