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沛爾生醫*-創 6949

生技醫療業

體質待觀察。

品質
偏弱
關鍵訊號
營收≥20%
55.80

沛爾生醫*-創可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 2% 的個股。最新一季 ROE 約 -3.5%。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -6.5%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 164.7%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號-1
1 日漲跌 +5.3%
5 日漲跌 -16.8%
20 日漲跌 +14.2%
外資 20 日 -6.6%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 33.8%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 14 次 60 日勝率 78.6% 對大盤 +40.79 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 沛爾生醫*-創 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

沛爾生醫*-創 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
沛爾生醫*-創 vs 長聖、訊聯、杏輝 一鍵對比 →
vs 長聖 vs 訊聯 vs 杏輝

沛爾生醫*-創（6949）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 53 元

模型慣常區間
現價 53
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，沛爾生醫*-創的應得價約 6.91 元；加上沛爾生醫*-創自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 37.4 至 69.8 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，沛爾生醫*-創目前比全市場約 100% 的股票貴（同業中約比 100% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.99
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 港商麥格理 持 14720 張
  • 派發者剩 117 張、最長約 45 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -93% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者港商麥格理 自起點累積 14720 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者中國信託 峰值囤過 948 張、已倒 29%，剩 674 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +28.15pp、中實戶人數 +152 戶、散戶佔比 -20.48pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -214 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
港商麥格理兆豐-埔墘新光德信兆豐證券玉山-台南
派發
中國信託群益金鼎-東大凱基-埔墘永豐金-忠孝群益金鼎-土城華南永昌-虎尾
交易台
獨立尺度
元大證券港商野村美商高盛摩根大通
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 港商麥格理 +14,720
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 兆豐-埔墘 +2,417
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 新光 +1,693
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 德信 +1,317
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 兆豐證券 +1,167
    已賣 5%· 仍在加碼
  • 玉山-台南 +1,153
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 中國信託 剩 674
    已倒 29%· 近期停手
  • 群益金鼎-東大 剩 108
    已倒 70%· 約 4 日倒完
  • 凱基-埔墘 剩 76
    已倒 60%· 近期停手
  • 永豐金-忠孝 剩 19
    已倒 85%· 近期停手
  • 群益金鼎-土城 剩 11
    已倒 74%· 近期停手
  • 華南永昌-虎尾 剩 4
    已倒 86%· 近期停手

交易台

  • 元大證券 -10,033
    未分類
  • 港商野村 -7,937
    避險台·會回補
  • 美商高盛 -6,720
    避險台·會回補
  • 摩根大通 -3,562
    避險台·會回補
還在倒 117 張 最長約 45 個交易日見底
近期買賣力道 +29,814 吸 / -254 倒 買盤略勝
避險台淨空 -214 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 164.71%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 16 次 （自 2024-05-10）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 60%, 樣本數 15, 中位數 +6.18%, 超額 +17.97%, 贏大盤勝率 53.3%；60 日: 勝率 78.6%, 樣本數 14, 中位數 +40.82%, 超額 +40.79%, 贏大盤勝率 64.3%；120 日: 勝率 91.7%, 樣本數 12, 中位數 +93.12%, 超額 +67.06%, 贏大盤勝率 83.3%

事件後 120 日，歷史上平均 +89.9%

20 日 +21.98%
60 日 +51.3%
120 日 +89.9%
20 日
60 日
120 日
勝率
60%
78.6%
91.7%
樣本數
15
14
12
中位數
+6.18%
+40.82%
+93.12%
超額
+17.97%
+40.79%
+67.06%
贏大盤勝率
53.3%
64.3%
83.3%

過去 12 次觸發，120 日後平均上漲 89.9%、超越大盤 67.06 個百分點，勝率 91.7%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 10 次，觸發後 60 日平均 +57.58%，勝率 71.4%，平均贏大盤 +38.14 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究沛爾生醫*-創。

帶入 Studio 研究 ↗

沛爾生醫*-創是做什麼的？公司基本資料

生技醫療業；再生醫療、細胞治療、CAR-T 細胞與基因工程治療 臺灣證券交易所創新板上市

公司簡介

6949 對應證券為沛爾生醫-創，為臺灣證券交易所創新板上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司全名為沛爾生技醫藥股份有限公司，英文名 PELL BIO-MED TECHNOLOGY CO., LTD.，成立日期為 2017-03-30，創辦人與董事長兼總經理為林成龍。公司初期成立於高雄左營，2019 年於台北內湖科學園區成立企業總部，高雄改為分公司；目前公司地址揭露為臺北市內湖區新湖二路87號4樓。上市日期為 2024-03-08，於臺灣證券交易所創新板掛牌。公開資料顯示公司統一編號 59229683，主要經營業務為嵌合抗原受體 T 細胞（CAR-T）療法、特管辦法細胞產品及其他。資本額口徑依資料時間略有差異：2026 年公開資訊/IR 平台資料揭露實收資本額約新台幣 655,800,500 元；2026/05/27 法說簡報揭露登記資本額 10 億元、實收資本額 6.49 億元。員工規模亦依口徑不同：2025 股東會年報截至 2025-04-30 揭露員工合計 91 人，2026/05/27 法說簡報揭露集團員工人數 130 人、博碩士占 61.5%。主要股東依 2025 股東會年報 2025-04-14 名單包括緯創生技投資控股 10.23%、緯創資通 8.79%、立準投資 7.12%、林成龍 4.52%、宏碁 3.95%、惟特投資 3.85%、惟多投資 3.61%、王文洋 3.41%、欣敏投資 2.83%、寶悅投資 2.62%。集團架構依 2026/03/31 法說簡報：沛爾持有台灣細胞製造股份有限公司 66.88%，另有 100% 持有之沛肽（上海）醫藥科技有限公司與鉑森生技股份有限公司。

主要業務

公司定位為再生醫療與細胞/基因治療新藥研發公司，核心業務為 CAR-T 細胞療法與細胞治療製備服務。依 2025 股東會年報，113 年營收淨額約新台幣 19,631 仟元，其中細胞製品 18,078 仟元、占 92.09%，其他 1,553 仟元、占 7.91%；112 年細胞製品占 97.17%、其他占 2.83%。目前產品與服務分三類：一、免疫基因工程，包含自主開發 CD19 CAR-T、BCMA CAR-T、多鏈 CAR-T、in vivo CAR-T 等平台；進度最快者為 PL001，為 CD19 CAR-T，適應症為復發或難治 B 細胞淋巴瘤，2022 年取得 TFDA 第一/二期臨床試驗許可，2023 年完成第一期，2026 年公告第二期經 IDMC 期中分析達統計顯著。二、非基因改造細胞治療產品，依特管辦法與 GTP 細胞製備場所認可，製備 CIK、DC-CIK、ADSC 等；CIK/DC-CIK 用於癌症輔助治療，ADSC 用於退化性關節炎及膝關節軟骨缺損。已揭露合作醫療院所包括中山醫學大學附設醫院、大林慈濟醫院、嘉義基督教醫院、奇美醫院、活力得骨科診所、屏東基督教醫院、雙和醫院、萬芳醫院、台中榮總、澄清中港、博田國際醫院等，代為製備細胞治療病人。三、非細胞產品，年報列示為養髮液產品。技術核心包括 CAR 基因設計、CAR-T 製程、細胞特性/效能檢測、自主慢病毒包裝與製程、7 日短天期製程及高 Tscm 比例 CAR-T。公司商業模式目前仍以研發推進與特管辦法細胞製備服務收入支撐；若 PL001 取得附款許可或藥證，商業模式將轉向新藥銷售、細胞製造、CDMO/製程服務與可能之國際授權。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年主要觀察重點為 PL001 商業化、竹北 tcmc GMP 產能、異體與 in vivo CAR-T 平台、短鏈胜肽 PP011，以及策略合作。成長動能一：PL001 已於 2026/04/23 公告第二期臨床試驗經 IDMC 通知療效通過期中分析標準、達統計上顯著意義；公司表示預計後續進行新藥查驗登記申請（NDA）以提早上市，並進行第三期臨床試驗。若依再生醫療製劑附款許可或加速核准路徑取得許可，將是 2026-2028 年最關鍵的營收轉折點。成長動能二：子公司台灣細胞製造 tcmc 於竹北生醫園區建置符合 PIC/S GMP 規格之 CAR-T 細胞工廠，法說簡報揭露廠房面積約 1,000 坪、CAR-T 產能規劃 300 例/年，定位為支援研發、臨床與商業化生產，並可延伸病毒載體、CAR-T、品質檢測、製程開發與法規支援等 CDMO 能力。成長動能三：PL002 為間皮素多鏈 CAR-T，鎖定卵巢癌與其他間皮素高表現實體癌；PL003 為 BCMA CAR-T，鎖定多發性骨髓瘤；PL004 為 in vivo CAR-T，主打更快速、簡化與較低成本的潛在方向。成長動能四：短鏈胜肽 PP011 鎖定類風濕性關節炎，2026 年簡報列示 2026/06 IND 節點，另 2026/03/30 公告由 100% 持有子公司沛肽（上海）向中國 NMPA 遞交第一期臨床試驗許可申請。成長動能五：2026/03 與禾榮科技簽署策略聯盟合作意向書，擬發展 AB-BNCT 與免疫療法合併應用，拓展實體腫瘤精準治療。產業趨勢方面，全球細胞與基因治療、CAR-T、再生醫療法規加速與製造在地化需求皆有利於具備臨床、製程與 GMP 生產能力的公司。主要風險包括：PL001 仍須取得主管機關核准，臨床有效性與安全性需持續驗證；CAR-T 商業化受健保給付、支付能力、醫院採用速度與病患收案影響；GMP 廠建置、查廠、產能利用率與品質系統爬坡存在執行風險；公司仍處研發投入期，2025 年公告仍為虧損且累積虧損達實收資本額二分之一，需留意現金消耗與增資稀釋；國際藥廠與國內細胞治療廠商競爭、智慧財產權、慢病毒/細胞製程成本及法規變動亦是重大挑戰。

產業上下游

上游
  • 台灣細胞製造股份有限公司（tcmc） 沛爾持股 66.88% 之子公司；負責竹北生醫園區 PIC/S GMP 細胞與基因治療製造平台，支援 CAR-T、病毒載體、品質檢測、製程開發與未來商業化生產，非台股上市櫃公司。
  • 慢病毒、培養基、細胞培養耗材、GMP 無菌製劑設備與品質檢測系統供應商 CAR-T 製程關鍵上游包含慢病毒載體、T 細胞分離/培養/刺激材料、生物反應器、層析純化、無菌製造與 QC 檢測；公司揭露已自主開發慢病毒包裝系統與上游/下游製程，但未完整揭露具名供應商。
  • 百瑞精鼎與佳生科技等 CRO/臨床研究服務機構 年報沿革揭露曾與國際 CRO 百瑞精鼎、佳生科技簽約合作，協助臨床研究與新藥開發流程；非台股上市櫃公司或未確認台股上市櫃身分。
  • Imperial College London、University of Oxford、University of Pennsylvania 等學研單位 年報揭露 CAR-T 技術發展過程曾與國際頂尖單位交流，屬技術與研發知識來源，非台股上市櫃公司。
下游
  • 中山醫學大學附設醫院 特管辦法細胞治療合作醫療院所，委託製備 CIK/ADSC 等細胞產品治療病人；醫療院所，非台股上市櫃公司。
  • 大林慈濟醫院、嘉義基督教醫院、奇美醫院、屏東基督教醫院、雙和醫院、萬芳醫院、台中榮總、澄清中港、博田國際醫院等 年報揭露之細胞製備合作醫療院所，下游為癌症、退化性關節炎與膝關節軟骨缺損等患者治療場景；醫療院所多非台股上市櫃公司。
  • 禾榮科技股份有限公司 2026/03 與沛爾簽署策略聯盟合作意向書，擬共同發展 AB-BNCT 與免疫療法之合併應用精準治療，推進臨床前研究、轉譯驗證與後續臨床應用開發；台股掛牌屬性未在本次來源中完全確認，故 stock_id 設 null。
  • 復發或難治 B 細胞淋巴瘤、多發性骨髓瘤、卵巢癌、實體腫瘤、類風濕性關節炎患者與醫療支付方 公司研發管線與商業化後最終需求端；屬病患、醫院與支付體系，非上市櫃公司。

競爭對手

  • 長聖國際生技 6712 台股上櫃生技公司，布局細胞治療、免疫細胞與再生醫療相關服務；在特管辦法細胞治療與細胞製備服務領域與沛爾有部分競爭。
  • 訊聯生物科技 1784 台股上櫃公司，布局細胞儲存、細胞治療與再生醫療應用；在細胞治療服務與細胞製備相關市場具競爭關係。
  • 宇越生醫科技 年報列為國內少數進行 CAR-T 治療試驗之生技公司之一；未確認為台股上市櫃公司，stock_id 設 null。
  • Novartis 瑞士上市國際藥廠，Kymriah 為台灣已取得 CAR-T 藥證產品，年報將其列為主要競品；非台股上市櫃公司。
  • Gilead/Kite Pharma 美國上市藥廠集團旗下 CAR-T 產品 Yescarta 為全球 CD19 CAR-T 競品；非台股上市櫃公司。
  • Bristol Myers Squibb（BMS） 美國上市藥廠，Breyanzi、Abecma 等 CAR-T/BCMA CAR-T 產品為國際競品；非台股上市櫃公司。
  • Johnson & Johnson／Legend Biotech Carvykti 為 BCMA CAR-T 國際競品，與沛爾 PL003 潛在治療方向相關；非台股上市櫃公司。
資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於沛爾生醫*-創（6949）的常見問題

沛爾生醫*-創(6949)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。