泰銘 9927

其他

體質穩，估值偏便宜。

品質: 中上
估值: 偏便宜

關鍵訊號

營收≥20%

69.60

泰銘可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 50 百分位。最新一季 ROE 約 2.6%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 23 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 58 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.5%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 25.6%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -0.4%

5 日漲跌 -0.1%

20 日漲跌 +0.4%

外資 20 日 -3.5%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 0.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 55 次 60 日勝率 52.7% 對大盤 +0.4 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把泰銘加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

泰銘今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

泰銘 vs 佳龍、世紀*、大甲一鍵對比 →

vs 佳龍 vs 世紀* vs 大甲

泰銘（9927）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 69.9 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）

現價 69.9

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在泰銘過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 11.5 倍，對應股價約 68.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 56.1 至 73.8 元）；以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 69.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.39

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

玉山-新莊持 349 張
派發者剩 108 張、最長約 150 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +0% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者玉山-新莊自起點累積 349 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者台灣摩根士丹利峰值囤過 63 張、已倒 38%，剩 39 張，依近期速度約 22 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.59pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -165 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

玉山-新莊兆豐證券日進第一金-華江台灣企銀-北高雄兆豐-竹北

派發

台灣摩根士丹利花旗環球臺銀臺銀-民權國泰-板橋台新-大昌

交易台

獨立尺度

群益金鼎-中壢新光-高雄玉山-新竹新加坡商瑞銀

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

玉山-新莊 +349

已賣 0%
兆豐證券 +345

已賣 0%· 仍在加碼
日進 +178

已賣 0%· 仍在加碼
第一金-華江 +152

已賣 0%
台灣企銀-北高雄 +97

已賣 0%
兆豐-竹北 +83

已賣 12%

派發

台灣摩根士丹利剩 39

已倒 38%· 約 22 日倒完
花旗環球剩 15

已倒 69%· 約 150 日倒完
臺銀剩 9

已倒 67%· 約 30 日倒完
臺銀-民權剩 6

已倒 76%· 近期停手
國泰-板橋剩 12

已倒 48%· 約 17 日倒完
台新-大昌剩 12

已倒 33%· 近期停手

交易台

群益金鼎-中壢 -170

未分類
新光-高雄 -146

未分類
玉山-新竹 -112

未分類
新加坡商瑞銀 -99

避險台·會回補

還在倒 108 張最長約 150 個交易日見底

近期買賣力道 +514 吸 / -54 倒買盤略勝

避險台淨空 -165 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 25.59%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 69 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +0.4%

20 日 +1.79%

60 日 +2.69%

120 日 +0.4%

20 日

60 日

120 日

勝率

56.1%

52.7%

48.1%

樣本數

中位數

+1.93%

+0.99%

-0.4%

超額

+0.73%

+0.4%

-1.13%

贏大盤勝率

47.4%

45.5%

33.3%

過去 54 次觸發，120 日後平均上漲 0.4%、落後大盤 1.13 個百分點，勝率 48.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +19.2%

20-40 +8.9%

40-60 +9.5% 現在

60-80 +14.2%

80-100 +11.4%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	491	+19.2%	+7.6%	61.3%	+11.8%
20-40	656	+8.9%	+7.8%	75.6%	+1.1%
40-60 現在在這裡	775	+9.5%	+6.4%	58.3%	-7.4%
60-80	696	+14.2%	+5.8%	64.2%	-16.5%
80-100	471	+11.4%	+12.5%	70.1%	-15.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 11.75，落在自身歷史第 58.4 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+6.5%

勝率 74.1% 超額 +2.2%

548 天

現在

+7.3%

勝率 64.4% 超額 +0.2%

829 天

+7.3%

勝率 70.5% 超額 -4.1%

645 天

向下

+5.7%

勝率 70% 超額 +4.1%

416 天

+4.8%

勝率 76.6% 超額 -0.6%

423 天

-0.7%

勝率 47.7% 超額 -32%

348 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 829 天樣本中，120 日後平均上漲 7.3%、勝率 64.4%，超越大盤 0.2%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +4.67%，勝率 58.1%，平均贏大盤 +0.66 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 50 次，觸發後 60 日平均 +4.6%，勝率 71.4%，平均贏大盤 -1.12 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究泰銘。

帶入 Studio 研究 ↗

泰銘是做什麼的？公司基本資料

其他業；金屬與礦業／鉛製品、再生鉛與鉛合金上市（台灣證券交易所）

公司簡介

9927 對應證券為泰銘實業，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司設立於 1983/02/19，總部位於高雄市大寮區莒光三街 6 號，股票自 1999/03 起於台灣證券交易所上市買賣。董事長為陳豊明，總經理為李茂生，發言人為童新沅，代理發言人為李淑芬；統一編號 79875202。2025 年現金減資後實收資本額為新台幣 12 億元、已發行普通股 120,000,000 股。員工規模依 2024 年永續報告書職災占員工總人數 0.68% 反推約 147 人，104 人力銀行揭露約 150 人，Google Finance 曾列示 261 人，推測口徑可能因是否含海外/關係企業不同而有差異。主要股東與董監法人持股包含泰霖投資約 20,052,707 股、茂陞投資約 14,128,277 股、金俊投資約 8,300,000 股、泰詠投資約 6,743,000 股；另公司公告前十大股東關係資料列示泰霖投資持股約 16.71%。公司投資架構包含泰維企業約 88%、Thye Ming (Samoa) 100%、Taiming Corp. 100%、泰銘（越南）100%；越南子公司位於越南平陽省/胡志明市美福工業區，資本額約 3,000 萬美元。

主要業務

泰銘為鉛製品製造與再生鉛提煉業者，主要從事鉛銻合金、鉛鈣合金、鉛錠、黃丹、紅丹、氧化鉛等製造加工買賣，以及一般與事業廢棄物清除、回收、處理與資源再利用。公司是台灣主要鉛合金提煉製造商之一，並被多個資料來源描述為亞洲大型合金鉛製造商。主要產品與用途：鉛銻合金用於傳統需加水鉛酸蓄電池、鉛端子、壓鑄等；鉛鈣合金用於免加水免保養鉛酸蓄電池；鉛錠含鉛量可達 LME 註冊規格，供鉛酸蓄電池、氧化鉛、銲錫等用途，TMI 品牌可於 LME 交割；黃丹用於 PVC 塑膠安定劑、油漆等；紅丹用於防鏽油漆、特殊玻璃與部分電池材料。2024 年產品營收結構依 MoneyDJ 為鉛錠與鉛合金錠約 92%、黃丹與紅丹約 7%；另其他資料估計鉛錠與鉛合金約 93%、黃丹與紅丹約 5%、其他約 2%。商業模式以進口鉛錠/粗鉛、回收廢鉛酸蓄電池與含鉛廢料，經精煉、合金化與氧化製程後銷售予國內外鉛酸電池、塑膠安定劑、油漆、玻璃、銲錫等客戶；售價與 LME 鉛價連動，通常以 LME 前月均價加計加工費報價，因此營收受鉛價、美元匯率、原料取得成本與訂單毛利結構影響大。內銷以鉛合金與電池客戶為主，歷史資料曾提及廣隆、統一工業、湯淺電池等；外銷地區包括越南、馬來西亞、日本、印尼、泰國等，越南子公司亦供應當地與東南亞市場。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望以穩健但循環性高來看待。成長動能包括：一、鉛酸電池在汽機車啟動電池、備援電源 UPS、通訊基地台、工業車輛與部分低速電動車/輔助電池仍具剛性替換需求；二、再生鉛與廢鉛蓄電池回收具循環經濟與法規門檻，泰銘為台灣較早取得廢鉛蓄電池處理執照與資源再利用許可的業者，具原料回收與環保許可優勢；三、台灣與越南雙基地可服務台灣、東南亞與出口客戶，2025 年法說資料摘要顯示越南基地約占營收三至四成，是海外成長與分散區域風險的重點；四、公司近年採取優先選擇高毛利訂單、縮短現金循環週期、控制應收帳款與提高廢鉛蓄電池回收率的策略，短期可能犧牲銷量與營收，但有助於毛利率與營運風險控管。2025 年營運已呈現接單策略調整：第三季營收下滑但毛利率維持約 11% 以上，前三季 EPS 受第二季匯損影響後於第三季回升；2025 全年營收約 80.48 億元、低於 2024 年約 85.5 億元，但 2026 年前 5 月累計營收年增約 10.62%，顯示需求或價格有修復跡象。2026-2028 年主要關鍵在於 LME 鉛價、美元匯率、廢電池回收量、東南亞電池供應鏈需求、美國/歐盟對電池產品貿易措施，以及鋰電池對部分應用替代速度。潛在風險包括：鉛價下跌造成存貨跌價或營收萎縮、鉛價與原料價差縮小壓縮加工利差、匯率劇烈波動造成匯兌損失、鉛與廢棄物處理環保法規趨嚴、工安與污染事件風險、鉛酸電池在乘用車與儲能領域被鋰電池替代、海外客戶信用與應收帳款回收風險、越南營運法規與當地原料取得變化。

產業上下游

上游

國際鉛錠、粗鉛與鉛精煉供應商上游原料來源；歷史資料指出主要進口來源含澳洲、歐洲、中國大陸、美洲等，價格與 LME 鉛價連動，未能確認個別供應商名單。
廢鉛酸蓄電池與含鉛廢棄物回收體系再生鉛主要原料；來源包含國內廢鉛酸蓄電池、事業廢棄物與回收通路，多為未上市回收商、電池通路及工業廢料來源。
泰銘（越南）責任有限公司 100% 間接持有子公司，非台股掛牌；位於越南美福工業區，從事鉛鈣合金、鉛銻合金、鉛錠、黃丹、紅丹等生產與回收，為海外生產基地而非外部供應商。

下游

廣隆光電科技股份有限公司 1537 台股上市鉛酸蓄電池業者；歷史資料曾列為泰銘內銷鉛合金下游客戶之一，實際當期交易金額未公開確認。
統一工業股份有限公司鉛酸電池業者，非台股掛牌；歷史資料曾列為泰銘下游客戶之一，實際當期交易金額未公開確認。
台灣湯淺電池股份有限公司鉛酸電池製造商，屬日本 GS Yuasa 集團在台業者，非台股掛牌；歷史資料曾列為泰銘下游客戶之一。
國內外鉛酸蓄電池製造商主要下游產業，產品用於汽機車啟動電池、免保養電池、電動車輔助鉛酸電池、UPS、通訊備援電源、船舶與工業電池。
塑膠安定劑、油漆、防鏽塗料、特殊玻璃、銲錫與金屬加工業者黃丹、紅丹、氧化鉛與鉛錠之下游應用；多數具體客戶未公開揭露。

競爭對手

佳龍科技工程股份有限公司 9955 台股上市資源回收與非鐵金屬回收業者，業務包含貴金屬/電子廢料回收，與泰銘在資源回收、非鐵金屬再生領域有部分競合，但並非純鉛合金直接同業。
Korea Zinc Co., Ltd. 韓國上市大型有色金屬冶煉公司，涉及鉛、鋅等金屬冶煉，為國際鉛供應鏈競爭者。
Henan Yuguang Gold and Lead Co., Ltd. 中國 A 股上市鉛、鋅、貴金屬冶煉業者，為亞洲鉛冶煉與鉛產品市場競爭者；非台股掛牌。
Gravita India Ltd. 印度上市再生鉛與鉛產品業者，為國際再生鉛與鉛合金市場競爭者；非台股掛牌。
國內未上市鉛合金與再生鉛業者台灣鉛製品加工與回收業仍有未上市競爭者，但公開資料不足以確認完整名單與市占。

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於泰銘（9927）的常見問題

泰銘(9927)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
泰銘股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 69.6 元，本益比 11.7、股價淨值比 1.6。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 58 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
泰銘的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 69.6 元與本益比 11.7 回推，泰銘近四季合計 EPS 約 5.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
泰銘合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 11.5 倍，對應股價約 68 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 56 至 74 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 70 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
泰銘目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：泰銘若回到五年中位評價，約對應 68 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。