國泰20年美債 00687B
國泰20年美債可以買嗎？先看體質與估值定位
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.8%（買超）。
估值
中性這個構面沒有可比較的市場資料。
品質
中性這個構面沒有可比較的市場資料。
成長
中性這個構面沒有可比較的市場資料。
動能
中性2 項指標都普通。
籌碼
良好外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-16，與前一交易日 2026-09-15 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
國泰20年美債（00687B）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-16，三大法人近 5 個交易日合計買超國泰20年美債 9,349 張（外資 +4,373、投信 -50、自營商 +5,026），近 20 個交易日合計買超 41,883 張，已連續 7 日買超。
融資餘額 5,566 張，近 20 日增加 922 張，融券餘額 0 張（近 20 日減少 112 張），融資使用率 0.5%（截至 2026-09-16）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-16 | -765 | 0 | +4,589 | +3,824 | 5,566 | 0 |
| 09-15 | +3,256 | -50 | -1,649 | +1,558 | 5,624 | 0 |
| 09-14 | +221 | 0 | +1,783 | +2,004 | 5,101 | 0 |
| 09-11 | +1,695 | 0 | +95 | +1,789 | 4,876 | 0 |
| 09-10 | -34 | 0 | +207 | +173 | 4,805 | 0 |
| 09-09 | -284 | 0 | +1,031 | +747 | 4,754 | 0 |
| 09-08 | -9,902 | 0 | +10,414 | +512 | 4,760 | 0 |
| 09-07 | -75 | -95 | -856 | -1,026 | 4,757 | 0 |
| 09-04 | -3,891 | 0 | +6,672 | +2,781 | 4,540 | 0 |
| 09-03 | -1,606 | 0 | +5,948 | +4,342 | 4,542 | 0 |
| 09-02 | +15,947 | 0 | -13,972 | +1,975 | 4,683 | 0 |
| 09-01 | +278 | 0 | -6,927 | -6,649 | 4,679 | 3 |
| 08-31 | +3,175 | 0 | +617 | +3,792 | 4,571 | 3 |
| 08-28 | -886 | 0 | -770 | -1,656 | 4,581 | 3 |
| 08-27 | +1,934 | 0 | -891 | +1,043 | 4,562 | 3 |
| 08-26 | +1,111 | 0 | +4,662 | +5,773 | 4,564 | 3 |
| 08-25 | +158 | 0 | +3,104 | +3,262 | 4,676 | 5 |
| 08-24 | +182 | 0 | +1,823 | +2,005 | 4,688 | 5 |
| 08-21 | -2,270 | 0 | +10,522 | +8,252 | 4,672 | 112 |
| 08-20 | -894 | 0 | +8,275 | +7,381 | 4,644 | 112 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-16 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-09-16· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者元大證券 自起點累積 275732 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 377098 張、已倒 35%，剩 244564 張，依近期速度約 214 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.31pp、中實戶人數 -147 戶、散戶佔比 +1.91pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -338 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 元大證券 +275,732
- 群益金鼎 +233,869
- 凱基 +161,590
- 永豐金證券 +82,273
- 國票證券 +26,818
- 台新 +21,557
派發
- 凱基-台北 剩 244,564
- 富邦證券 剩 2,424
- 華南永昌 剩 2,008
- 凱基-桃園 剩 550
- 第一金-自由 剩 342
- 合庫-三重 剩 317
交易台
- 國泰-敦南 -46,741
- 兆豐-新竹 -22,973
- 國泰證券 -18,960
- 聯邦證券 -14,714
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 8 次，觸發後 60 日平均 +4.04%，勝率 75%，平均贏大盤 -1.31 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 -1.51%，勝率 46.2%，平均贏大盤 -11.69 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究國泰20年美債。
帶入 Studio 研究 ↗國泰20年美債是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
本商品為國泰投信(國泰證券投資信託股份有限公司)發行之債券型ETF，全名為「國泰美國債券ETF傘型證券投資信託基金之20年期(以上)美國公債指數證券投資信託基金」，基金代號EA8、證券代號00687B。基金成立日為2017年4月6日，2017年4月13日於櫃買中心掛牌上市，計價幣別為新台幣，為台股市場成立較早、規模最大的美國長天期公債ETF之一(2024年8月規模約新台幣1,607億元，實際規模會隨市場變動)。基金經理人為陳思翰。費用採規模分級：經理費約0.10%~0.20%(規模逾100億元適用0.10%)、保管費約0.06%~0.17%(規模逾200億元適用0.06%)，總內扣費用率約0.17%~0.18%。保管機構為信託銀行(依公開說明書)。另有美元計價之姊妹商品「國泰20年美債+(00687C，櫃U)」於2025年初推出，供持有美元資產者直接交易。
主要業務
00687B為被動式追蹤指數的債券ETF，追蹤指數為「彭博20年期(以上)美國公債指數」(Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index，前身為Bloomberg Barclays系列指數)。投資標的為剩餘到期年限20年以上的美國政府公債，成分券信評均為AAA級、在外流通餘額逾3億美元、發行面額高於5億美元，持有約40檔美債，組合中約99%為美國政府公債、約1%為現金，平均有效存續期間約16.8年。配息政策為季配息，除息評價基準日為每年2、5、8、11月的最後一個日曆日，收益來源主要為美國公債票息。商業模式為向投資人收取經理費與保管費，提供無須透過國外券商即可投資美國長天期公債、進行利率與資產配置工具的管道。因存續期間長，淨值對美國長天期殖利率(利率)變動高度敏感。
2025–2028 展望
2025至2028年的主要動能來自美國聯準會(Fed)的利率政策路徑：若美國進入降息循環，長天期公債殖利率下行將推升00687B淨值並帶來資本利得，為市場關注此商品的主因；同時其票息提供相對穩定的季配現金流，並具備股債配置中的避險/防禦特性。潛在風險與挑戰包括:(1)利率風險最為關鍵，存續期間約16.8年，殖利率每上升1%淨值約下跌約16.8%，2022年升息期間最大回檔曾達約-50%;(2)美國財政赤字擴大、公債供給增加與通膨黏著可能使長天期殖利率維持高檔或反彈;(3)美國主權信評調整、債限與財政議題的市場波動;(4)新台幣兌美元匯率波動影響(本基金為新台幣計價但持有美元資產，匯率未必完全避險);(5)同類長天期美債ETF競爭加劇、規模與折溢價變化。以上屬情境推估，非保證結果。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於國泰20年美債（00687B）的常見問題
- 國泰20年美債(00687B)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-16 的數據現況：外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 國泰20年美債外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-16，三大法人近 5 個交易日合計買超國泰20年美債 9,349 張（外資 +4,373、投信 -50、自營商 +5,026 張），近 20 日合計買超 41,883 張；融資餘額 5,566 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。