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復華20年美債
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復華20年美債可以買嗎？先看體質與估值定位
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 14.3%（買超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-20 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-07-20· 集保至 2026-07-17
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 12485 張（已賣 8%），近期略減
- 主要派發者富邦證券 峰值囤過 147 張、已倒 70%，剩 44 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.37pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -1.36pp，籌碼往上集中
承接
- 凱基-台北 +12,485
- 台新 +1,737
- 美好 +540
- 玉山-景美 +121
- 群益金鼎-大甲 +83
- 富邦-板橋 +82
派發
- 富邦證券 剩 44
- 元大-龍潭 剩 16
- 合庫證券 剩 13
- 合庫-台中 剩 7
- 福邦證券 剩 7
- 元大-台北 剩 5
交易台
- 凱基 -1,718
- 元大證券 -1,222
- 元富 -594
- 永豐金-天母 -554
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +0.37%，勝率 71.4%，平均贏大盤 -11.41 個百分點。
復華20年美債是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
本檔為「復華投信(復華證券投資信託股份有限公司，Fuh Hwa Securities Investment Trust)」發行與經理的指數股票型債券基金，非營運公司。基金正式名稱為「復華美國20年期以上公債ETF基金」，證券代號00768B。基金成立日為2019年1月15日，2019年1月28日於櫃買中心(TPEx)掛牌上櫃交易(台股長天期債券ETF多於櫃買中心掛牌，故行情代碼常見為00768B.TWO)。以新臺幣計價。費用採級距制：經理費約0.10%~0.12%、保管費約0.04%~0.07%。基金規模約為新臺幣382億元(依2025年時點資料，會隨申購贖回與淨值變動)。
主要業務
屬被動式(指數化)長天期美國公債ETF，追蹤標的指數為「彭博20年期(以上)美國公債指數(Bloomberg US Treasury 20+ Year Index，指數代碼LT11TRUU)」，主要投資於剩餘到期年限20年以上的美國政府公債(美國國庫長券)，以複製指數報酬為目標。收益來源為公債票息與長債價格(資本利得/損)，投資人主要承擔美國長天期利率風險與美元兌新臺幣匯率風險，信用風險極低(標的為美國政府公債)。配息政策方面，本基金過去約六至八年採累積不配息，自2025年起改為季配息(除息月份為1、4、7、10月)，2025年8月首次配息每受益權單位約1.24元、首配年化配息率接近10%，並一度成為長天期美債ETF中規模成長最快、淨申購最高者之一。
2025–2028 展望
因標的為20年以上美國公債，淨值對長天期殖利率高度敏感(存續期間長)，2025–2028年表現主要由美國聯準會(Fed)貨幣政策路徑、長天期公債殖利率與美元匯率決定。成長動能/利多：若2025–2028進入降息循環或長端殖利率回落，長債價格具資本利得空間，搭配改為季配息後對追求現金流的存股族吸引力提高，有利規模續增。風險與挑戰：(1)若殖利率維持高檔或因美國財政赤字擴大、期限溢酬上升而再墊高，淨值將承壓(2023–2025長債ETF即曾大幅回檔)；(2)美元兌新臺幣升貶直接影響台幣計價報酬；(3)通膨黏著、債務上限/評等調整等事件性風險；(4)配息金額與配息率隨利率與基金收益變動，過去高配息不代表未來可持續。整體屬利率/匯率波動型工具，宜視為資產配置中的長天期利率部位。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於復華20年美債（00768B）的常見問題
- 復華20年美債(00768B)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-20 的數據現況：外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。