用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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信大
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 24% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.1%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 40 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 64 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.8%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -14.5%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦-建國 自起點累積 446 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者群益金鼎-高雄 峰值囤過 198 張、已倒 60%，剩 80 張，依近期速度約 16 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.40pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +0.13pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 422 張，實際還在賣的約 256 張，最長約 31 個交易日見底。 近期持有者吸收 +662 vs 派發 -129 張。
承接 · 持有者
- 富邦-建國 +446
- 群益金鼎-中港 +385
- 彰銀 +306
- 臺銀 +224
- 元大-高雄 +190
- 土銀-玉里 +185
派發 · 倒貨者
- 群益金鼎-高雄 剩 80
- 統一 剩 90
- 元大證券 剩 32
- 新光 剩 34
- 元大-龍潭 剩 15
- 元大-文心興安 剩 10
交易台 · 淨空
- 永豐金-嘉義 -662
- 富邦-南京 -475
- 永豐金-板盛 -348
- 凱基-台北 -324
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1204 | +10.5% | +10% | 63% | -0.7% |
| 20-40 | 759 | +1.7% | -0.2% | 49.4% | -13.4% |
| 40-60 | 358 | +5.1% | +6.4% | 60.1% | -35.4% |
| 60-80 現在在這裡 | 55 | +17% | +17.7% | 100% | -3.1% |
| 80-100 | 177 | +4% | +4.9% | 83.6% | -19.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 18.54，落在自身歷史第 64.0 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 495 天樣本中，120 日後平均下跌 2.5%、勝率 30.5%，落後大盤 19.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +1.92%，勝率 59.4%，平均贏大盤 -0.25 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +5.61%，勝率 71.2%，平均贏大盤 +2.62 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 40 次，觸發後 60 日平均 -0.54%，勝率 45.9%，平均贏大盤 -4.36 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
信大水泥股份有限公司(Hsing Ta Cement Co., Ltd.),成立於1964年3月15日,1991年12月5日於台灣證券交易所掛牌上市,股票代號1109,屬水泥工業類股。總部位於台北市中正區寶慶路37號7樓。董事長為楊智雄,總經理為楊大寬,發言人為張清壽,實際經營以楊氏家族為核心。實收資本額約新台幣34.11億元。股權結構方面,前十大股東持股合計約38.56%,外資持股約2.37%,股東人數約1.2萬人。公司在台灣(蘇澳廠等)及中國大陸南京設有水泥生產基地。
主要業務
主要營業項目為水泥及水泥製品之生產與運銷,並涵蓋石灰石礦之開採、加工、倉儲與經銷,預拌混凝土,一般廢棄物處理,以及不動產買賣租賃等。主力產品為第一型普通卜特蘭水泥與高爐(爐石)水泥,主要應用於預拌混凝土廠、建築與公共工程、地質改良及粉刷市場。商業模式為「礦石—熟料—水泥—預拌混凝土」的垂直整合製造銷售,並橫跨兩岸營運。依鉅亨資料,集團水泥及熟料銷售市場分布約為台灣33.56%、中國大陸南京66.44%,中國市場為營收主要來源。2025年全年合併營收約44.32億元、每股盈餘(EPS)約1.03元;2026年1至5月累計營收約15.44億元、年減約15.7%,2026年第一季毛利率約6.23%、營益率約-1.86%,反映兩岸需求疲弱與價格壓力。
2025–2028 展望
2025至2028年信大營運面臨明顯逆風與結構性挑戰。中國端:南京廠50公里內已聚集全椒海螺、安徽磐景、滁州中聯等大型同業,合計產能約1,300萬噸,且2022~2024年安徽地區新水泥產線陸續投產,加上長江上游低價船運水泥透過既有通路競爭,造成供給過剩、量價齊跌;中建材、海螺等大型集團挾資本優勢併購區域混凝土廠並以集團內採購為主,使信大市占與議價力受擠壓。台灣端:房市與公共工程需求相對溫和,水泥價格與出貨量波動牽動獲利。成長與轉型動能來自低碳/減碳趨勢——發展高爐(爐石)水泥等低碳混合水泥、以一般廢棄物及替代燃料協同處理(co-processing)降低成本與碳排、循環經濟與廢棄物資源化業務。主要風險包括:中國房地產與基建放緩、兩岸水泥價格疲弱、煤炭與能源成本波動、碳費/碳權及歐盟CBAM等法規成本上升、產業產能過剩與整併壓力。整體展望偏向審慎,獲利對兩岸水泥景氣循環高度敏感。
產業上下游
- 石灰石礦(自有礦場開採) 水泥熟料最主要原料,信大自行開採加工石灰石,屬垂直整合上游,非外部上市公司
- 煤炭供應商 水泥窯主要燃料,多仰賴進口動力煤,供應商非台股掛牌
- 台灣電力公司(台電) 水泥生產屬高耗能,電力為主要能源成本來源;台電為國營未上市
- 中鋼2002 高爐煉鋼副產之水淬高爐石(爐石)為生產高爐水泥的混合材原料來源之一,屬上游原料供應
- 預拌混凝土廠 水泥最大宗下游客戶,將水泥加工為預拌混凝土供應營建工程;多為區域性業者,部分為信大自有預拌據點
- 國產(國產實業建設)2504 台灣大型預拌混凝土供應商,屬水泥的下游通路/客戶類型代表
- 營建與公共工程業者 建築、土木與公共工程為水泥最終應用端,客戶分散且多元,無單一代表上市公司
競爭對手
- 台泥(台灣水泥)1101 台灣最大水泥廠,兩岸及海外布局,規模遠大於信大
- 亞泥(亞洲水泥)1102 台灣第二大水泥廠,中國市場布局深,主要同業競爭者
- 嘉泥(嘉新水泥)1103 水泥工業同業,近年轉型多角化
- 環泥(環球水泥)1104 水泥及建材同業競爭者
- 幸福水泥1108 台灣水泥同業,規模與信大相近
- 東泥(東南水泥)1110 台灣水泥同業競爭者
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。