用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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幫我設定 FinLab，分析 2102 泰豐，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2102
泰豐
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 3% 的個股。最新一季 ROE 約 0.1%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 0 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 1 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.3%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -20.4%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者中國信託 自起點累積 13141 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者玉山證券 峰值囤過 334 張、已倒 30%，剩 234 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.81pp、中實戶人數 -7 戶、散戶佔比 -2.12pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1150 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 798 張，實際還在賣的約 158 張，最長約 50 個交易日見底。 近期持有者吸收 +432 vs 派發 -70 張。
承接 · 持有者
- 中國信託 +13,141
- 富邦-中壢 +2,224
- 富邦-板橋 +266
- 富邦-青埔 +262
- 新光 +217
- 富邦證券 +208
派發 · 倒貨者
- 玉山證券 剩 234
- 群益金鼎-永和 剩 127
- 國泰-板橋 剩 100
- 國泰-敦南 剩 54
- 國票-南京 剩 41
- 兆豐-公益 剩 17
交易台 · 淨空
- 土銀-士林 -1,667
- 摩根大通 -1,010
- 元大-復北 -986
- 美商高盛 -828
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 122 | +34.9% | +37.9% | 77.9% | -264.3% |
| 20-40 | 292 | -11.5% | -12.9% | 11.3% | -21% |
| 40-60 | 293 | -1.2% | -0.7% | 49.1% | -13.1% |
| 60-80 | 158 | -12.2% | -14.7% | 9.5% | -7.1% |
| 80-100 | 13 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 2.84，落在自身歷史第 1.2 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 239 天樣本中，120 日後平均上漲 2.1%、勝率 22.2%，落後大盤 18.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +4.11%，勝率 53.3%，平均贏大盤 -1.37 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 54 次，觸發後 60 日平均 -0.98%，勝率 37.3%，平均贏大盤 -4.91 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 66 次，觸發後 60 日平均 -0.49%，勝率 38.5%，平均贏大盤 -4.88 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
2102 為台灣證券交易所上市普通股，證券簡稱泰豐。公司登記成立日為1955/11/23；公司官網關於泰豐頁面亦稱泰豐成立於1954年，故本研究以1955年為公司登記成立年份、1954年為品牌/公司沿革口徑並列。總部/登記地址為桃園市中壢區環北路398號2樓之2。上市日期1979/07/16。董事長郭林諒，總經理鍾政諺，發言人呂新義。實收資本額新台幣4,733,292,070元，已發行普通股473,329,207股，無特別股。114年度年報刊印日附近員工人數：114年度45人、113年度54人、截至115/3/31為40人，顯示觀音廠停產與組織精簡後人力規模已大幅縮小。主要股東依115/3/21年報前十大股東：南港輪胎148,768,000股、31.43%；智凱開發26,928,000股、5.69%；泰富投資25,590,991股、5.41%；銓緯投資16,074,000股、3.40%；幻象投資15,605,882股、3.30%；嚴崇瑞12,996,000股、2.75%；元鴻開發9,885,000股、2.09%；伽晟9,600,000股、2.03%；漢中全球投資9,591,000股、2.03%；元瑞開發7,067,000股、1.49%。南港輪胎為最大股東且董事長席次由南港輪胎法人代表郭林諒擔任。公司關係企業含泰鑫建設、榮誠開發、福誠開發、Federal International Holding Inc.、Amberg Investments、泰豐輪胎（江西）有限公司、Karroy Development 等，年報揭露關係企業業務涵蓋投資、銷售、建設。
主要業務
泰豐原為輪胎製造商，現階段因台灣觀音廠永久性關廠停產，核心已轉向自有品牌輪胎銷售、委外代工供貨、經銷通路與資產活化。114年度合併營業收入淨額新台幣265,852仟元，年減0.57%；稅後淨利2,884,632仟元，主要受資產處分等非本業因素挹注，本業營業利益仍為虧損225,980仟元。114年度產品營收比重：輪胎91%、其他9%；銷售量135,310條，較113年度153,722條減少11.98%。主要商品與研發產品包含節能環保輪胎、商用車用雪胎、非對稱花紋轎車輪胎、高性能跑車胎、環保配方輪胎、超高性能輪胎系列、賽車胎系列、高性能非對稱花紋輪胎系列。公司自有品牌與產品線以 Federal/飛達、Hero/英雄等輪胎品牌為核心，產品涵蓋UHP、SUV、LTR、PCR等系列。主要銷售地區為美國、歐洲、亞太、中南美洲、CIS、亞洲及非洲等地。商業模式方面，觀音廠停產後，公司以海外與國內代工廠生產輪胎，透過既有海外經銷網與國內子公司/通路銷售，並同時推動閒置土地、廠房、機器設備處分及不動產開發/租賃相關收益。114年度進貨集中度高，年報以匿名方式揭露供應商A占進貨淨額46%、供應商B占35%；銷售客戶A占銷貨淨額19%、其他客戶81%，未揭露實名。重要代工契約包含 XT TYRE 2023/03/01至2030/12/31、泰國 S.R.Tyres Co., Ltd. 2024/09/20至2029/09/20、MAXTREK TYRE MANUFACTURING MALAYSIA SDN.BHD. 2026/01/13至2031/01/12，主要內容均為製造和供應。
2025–2028 展望
2025年泰豐仍處在停產轉型與資產活化階段，114年度收入約2.66億元、本業營業虧損約2.26億元，但稅後淨利因觀音廠土地、建物及相關機器設備於114年12月出售而轉正。2026年公司年報明確表示海外輪胎代工供貨逐漸穩定，但短期仍無法立即滿足客戶訂單；隨代工廠產能逐步開出，營收應可逐步提升，且處分觀音廠資產取得資金後可償還中長期借款，降低財務負擔，不再提列閒置廠房與機器設備鉅額減損及維修管理費用，預期營運損失可大幅縮減。2025至2028年主要成長動能推估為：一、海外委外代工供應鏈正常化，越南、泰國、馬來西亞與其他區域代工廠增加貨源穩定性；二、避開或降低美國反傾銷稅與關稅衝擊，維持美國及海外RE替換胎市場；三、既有全球經銷據點與行銷網路仍具通路價值；四、產品朝節能環保、高品質、高附加價值、UHP/SUV/賽車胎與高性能花紋輪胎發展；五、資產活化，含市地重劃區土地、工商綜合區土地、建設子公司等，可能帶來營運資金與處分/開發收益。主要風險與挑戰包括：本業規模已大幅縮小且直接製造能力下降，代工供貨品質、交期、成本與產能掌握度成為關鍵；美國反傾銷政策、川普政府保護主義、台美關稅、匯率、利率、電價與碳費均可能影響毛利；中國輪胎產能過剩造成價格競爭；公司銷售與進貨集中度仍有風險但年報未揭露實名；觀音廠出售後，未來若缺乏穩定本業營收，獲利可能高度仰賴一次性資產活化；另有火災相關民事訴訟、潤寅案相關訴訟等仍需追蹤。2027至2028年的量化營收或獲利目標未見公司正式揭露，因此僅能以供應鏈恢復、轉型銷售與資產活化作定性展望。
產業上下游
- XT TYRE 年報揭露之代工合約對象，契約期間2023/03/01至2030/12/31，主要內容為製造和供應；未確認為台股上市櫃公司。
- S.R.Tyres Co., Ltd. 泰國代工合約對象，契約期間2024/09/20至2029/09/20，主要內容為製造和供應；未上市或非台股掛牌。
- MAXTREK TYRE MANUFACTURING MALAYSIA SDN.BHD. 馬來西亞代工合約對象，契約期間2026/01/13至2031/01/12，主要內容為製造和供應；未上市或非台股掛牌。
- 台橡股份有限公司2103 輪胎產業上游合成橡膠供應商之一；年報產業關聯圖列示台橡為合成橡膠來源，非必然代表114年度直接供應商。
- 南帝化學工業股份有限公司2108 輪胎產業上游合成橡膠供應商之一；年報產業關聯圖列示南帝為合成橡膠來源，非必然代表114年度直接供應商。
- 國際中橡投資控股股份有限公司2104 輪胎產業上游碳煙供應商之一；年報產業關聯圖列示中橡為碳煙來源，非必然代表114年度直接供應商。
- 福懋興業股份有限公司1434 輪胎簾布上游供應商之一；年報產業關聯圖列示福懋與進口簾布，非必然代表114年度直接供應商。
- 天然橡膠供應商 年報列示天然橡膠來源包含印尼、馬來西亞、泰國等地；未揭露具名供應商。
- 白煙、促進劑、防老劑、鋼絲等供應商 年報產業關聯圖列示白煙、促進劑、防老劑、鋼絲等材料來源，部分供應商未完整揭露或無法確認台股掛牌身分。
- 輪胎經銷商與替換胎通路 公司主要透過國內外經銷據點與行銷網路銷售輪胎；114年報未揭露主要銷售客戶實名，僅揭露客戶A占銷貨淨額19%。
- 出口市場客戶 主要銷售地區包含美國、歐洲、亞太、中南美洲、CIS、亞洲及非洲等，客戶以海外經銷/通路及替換胎市場為主；未揭露實名。
- 裕隆汽車製造股份有限公司2201 年報輪胎業產業關聯圖列示車業下游客戶之一；此為產業下游關係，不代表114年度直接客戶。
- 中華汽車工業股份有限公司2204 年報輪胎業產業關聯圖列示車業下游客戶之一；此為產業下游關係，不代表114年度直接客戶。
- 三陽工業股份有限公司2206 年報輪胎業產業關聯圖列示機車下游之一；泰豐主力為汽車胎，列示為輪胎產業下游參考，不代表114年度直接客戶。
- 巨大機械工業股份有限公司9921 年報輪胎業產業關聯圖列示自行車胎下游之一；泰豐主力為汽車胎，列示為產業下游參考，不代表114年度直接客戶。
- 美利達工業股份有限公司9914 年報輪胎業產業關聯圖列示自行車胎下游之一；泰豐主力為汽車胎，列示為產業下游參考，不代表114年度直接客戶。
- 福特六和汽車股份有限公司 年報輪胎業產業關聯圖列示車業下游之一；未上市公司，且不代表114年度直接客戶。
- 台灣山葉機車工業股份有限公司 年報產業關聯圖列示機車下游之一；未上市公司，且不代表114年度直接客戶。
- 光陽工業股份有限公司 年報產業關聯圖列示機車下游之一；未上市公司，且不代表114年度直接客戶。
競爭對手
- 南港輪胎股份有限公司2101 泰豐年報列示之國內主要競爭對手，主要產品含汽車輪胎、輕型卡車輪胎、摩托車輪胎；同時亦為泰豐最大股東，持股31.43%。
- 華豐橡膠工業股份有限公司2109 泰豐年報列示之國內主要競爭對手，產品含自行車輪胎、機車輪胎、卡汽車輪胎、農工業用輪胎。
- 正新橡膠工業股份有限公司2105 泰豐年報列示之國內主要競爭對手，產品含自行車輪胎、機車輪胎、卡汽車輪胎、農工業用輪胎；為台灣輪胎龍頭之一。
- 建大工業股份有限公司2106 泰豐年報列示之國內主要競爭對手，產品含機車輪胎、汽車輪胎、輕型卡車輪胎、農工業用輪胎。
- 台灣普利司通股份有限公司 泰豐年報列示之國內主要競爭對手，產品含汽車輪胎與輕型卡車輪胎；外商在台公司，非台股上市櫃。
- 台灣固特異股份有限公司 泰豐年報產業關聯圖列示之卡汽車胎業者；外商在台公司，非台股上市櫃。
- 申豐特用應材股份有限公司6582 同屬台股橡膠相關族群，但主力為合成橡膠/特用材料，並非泰豐年報列示的主要輪胎競爭者；列為產業相關公司參考。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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幫我設定 FinLab，分析 2102 泰豐，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2102
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。