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台橡

2103 橡膠工業 截至 2026-07-20 每日盤後更新

體質待觀察，估值中性。

2 個訊號亮起
252日新高 營收≥20%
本頁數據每天盤後更新。把 台橡 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 看今日全市場訊號 →
估值 51品質 53成長 78動能 82籌碼 82

台橡可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 50% 的個股。最新一季 ROE 約 2.3%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 69 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 83 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.5%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 40.2%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.53
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 凱基-台北 持 6444 張
  • 派發者剩 6425 張、最長約 953 日倒完

窗口 2026-02-20 起 · 股價 +29% · 分點至 2026-07-20· 集保至 2026-07-17

  • 最大持有者凱基-台北 自起點累積 6444 張（已賣 21%），近期略減
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 5263 張、已倒 38%，剩 3260 張，依近期速度約 84 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.20pp、中實戶人數 +23 戶、散戶佔比 -1.37pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -9184 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
凱基-台北美商高盛永豐金-三重元大-鑫永和中國信託-忠孝元大證券
派發
台灣摩根士丹利國泰-敦南凱基-員林元大-西屯中國信託-三重元大-新竹
交易台
獨立尺度
統一新加坡商瑞銀美林台新證券
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 凱基-台北 +6,444
    已賣 21%
  • 美商高盛 +6,263
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 永豐金-三重 +5,028
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 元大-鑫永和 +4,672
    已賣 0%
  • 中國信託-忠孝 +2,195
    已賣 7%· 仍在加碼
  • 元大證券 +2,083
    已賣 3%· 仍在加碼

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 3,260
    已倒 38%· 約 84 日倒完
  • 國泰-敦南 剩 1,715
    已倒 32%· 約 953 日倒完
  • 凱基-員林 剩 786
    已倒 46%· 近期停手
  • 元大-西屯 剩 645
    已倒 51%· 約 34 日倒完
  • 中國信託-三重 剩 138
    已倒 86%· 近期停手
  • 元大-新竹 剩 236
    已倒 76%· 約 4 日倒完

交易台

  • 統一 -24,591
    未分類
  • 新加坡商瑞銀 -4,273
    避險台·會回補
  • 美林 -2,494
    避險台·會回補
  • 台新證券 -2,392
    未分類
還在倒 6,425 張 最長約 953 個交易日見底
近期買賣力道 +15,782 吸 / -1,521 倒 買盤略勝
避險台淨空 -9,184 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 26 次 （自 2009-08-14）
股價創 252 日新高（突破日）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 46.2%, 樣本數 26, 中位數 -0.25%, 超額 -0.85%, 贏大盤勝率 46.2%；60 日: 勝率 66.7%, 樣本數 24, 中位數 +4.12%, 超額 +2.01%, 贏大盤勝率 62.5%；120 日: 勝率 60.9%, 樣本數 23, 中位數 +10.06%, 超額 +11.17%, 贏大盤勝率 73.9%

事件後 120 日，歷史上平均 +12.14%

20 日 +0.62%
60 日 +5.09%
120 日 +12.14%
20 日
60 日
120 日
勝率
46.2%
66.7%
60.9%
樣本數
26
24
23
中位數
-0.25%
+4.12%
+10.06%
超額
-0.85%
+2.01%
+11.17%
贏大盤勝率
46.2%
62.5%
73.9%

過去 23 次觸發，120 日後平均上漲 12.14%、超越大盤 11.17 個百分點，勝率 60.9%。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 40.24%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 70 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 56.2%, 樣本數 64, 中位數 +0.84%, 超額 +1.6%, 贏大盤勝率 51.6%；60 日: 勝率 61.9%, 樣本數 63, 中位數 +4.17%, 超額 +4.18%, 贏大盤勝率 60.3%；120 日: 勝率 60.3%, 樣本數 63, 中位數 +5.23%, 超額 +6.89%, 贏大盤勝率 57.1%

事件後 120 日，歷史上平均 +8.38%

20 日 +1.67%
60 日 +4.81%
120 日 +8.38%
20 日
60 日
120 日
勝率
56.2%
61.9%
60.3%
樣本數
64
63
63
中位數
+0.84%
+4.17%
+5.23%
超額
+1.6%
+4.18%
+6.89%
贏大盤勝率
51.6%
60.3%
57.1%

過去 63 次觸發，120 日後平均上漲 8.38%、超越大盤 6.89 個百分點，勝率 60.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 364-8.6% -8.3% 10.4% -14.6%
20-40 314+2% -8.9% 26.1% -43.9%
40-60 505-0.6% -12.1% 37.4% -27.8%
60-80 452+20.5% -1.5% 45.1% +2%
80-100 現在在這裡1294-4.7% -11.9% 26.5% -15.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 34.4，落在自身歷史第 83.0 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
-7.3%
勝率 27.8% 超額 -10.2%
230 天
-12.4%
勝率 9% 超額 -12.1%
189 天
現在
+6.2%
勝率 48.2% 超額 -3.5%
869 天
向下
-0.5%
勝率 36.5% 超額 -5.9%
266 天
-3.9%
勝率 25.4% 超額 -16.4%
563 天
+2.7%
勝率 44.2% 超額 -9%
932 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 869 天樣本中，120 日後平均上漲 6.2%、勝率 48.2%，落後大盤 3.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 55 次，觸發後 60 日平均 -0.22%，勝率 50%，平均贏大盤 -3.76 個百分點。

台橡是做什麼的？公司基本資料

橡膠工業；合成橡膠與熱可塑性彈性體材料 台灣證券交易所上市

公司簡介

2103 為台橡股份有限公司普通股，市場別為臺灣證券交易所上市公司，產業類別為橡膠工業。公司原名台灣合成橡膠股份有限公司，由創辦人殷之浩配合政府發展石油化學工業政策於 1973 年設立，成立日為 1973/11/22，上市日為 1982/09/25。登記/總部地址為高雄市大社區興工路2號，台北辦公室位於台北市大安區敦化南路二段95號18樓。董事長為殷琪，總經理/執行長為蔡偉強。實收資本額為新台幣 8,257,099,780 元，已發行普通股 825,709,978 股，無特別股。2025 年報揭露截至 2026/03/31 員工合計約 1,654 人，2025 年平均年齡 42.7 歲、平均年資 12.5 年。主要法人/大股東依 2025 年報包含巴拿馬商邦克工業公司約 8.42%、漢德建設約 7.64%、維達開發約 6.50%、台塑石化約 4.99%、英屬維京群島商坦摩頓約 4.19%、財團法人浩然基金會約 3.41%、國泰人壽約 2.42%、英屬維京群島商密瑞頓約 1.71%、挪威中央銀行投資專戶約 1.43%、大通託管相關國際指數專戶約 1.18%。法人股東維達開發、漢德建設的主要股東均以茂實公司為主。

主要業務

台橡是合成橡膠、苯乙烯系嵌段共聚物與熱可塑性彈性體材料公司，業務為開發、製造及銷售各種合成材料。2025 年產品組合為合成橡膠與彈性體營收 35,808,259 千元、占 98%，應用材料營收 664,689 千元、占 2%，合計營收 36,472,948 千元。主要產品包括 E-SBR 乳聚丁苯橡膠、S-SBR 溶聚丁苯橡膠、BR 聚丁二烯/順丁橡膠、TPE 熱可塑性彈性體，以及 Applied Materials 應用材料。E-SBR 用於一般汽車輪胎、鞋底、輸送帶、膠管、運動器材、玩具與工業製品；S-SBR 用於節能低滾動阻力輪胎、高性能輪胎、冬季胎與全天候輪胎；BR 用於高速胎、鞋底、運動器材、HIPS 改質與工業製品；TPE 用於黏著劑、熱熔膠、塑膠改質、薄膜、醫療輸液用品、柏油改質與特殊工業用途；應用材料用於高級/發泡鞋材、玩具、文具、電線電纜、嬰兒用品、個人保健、手工具包覆、汽車與冰箱邊條等。商業模式以石化中游原料丁二烯與苯乙烯聚合、改質與摻配，供應輪胎、汽車、鞋材、醫療、個人衛生、黏著劑、塑膠改質與工業品客戶；2025 年主要銷售地區包含中國、美國、台灣、泰國、越南、德國等。公司揭露最近二年度無單一供應商或客戶占進貨或銷貨總額 10% 以上。產能與據點方面，公司在台灣高雄、中國南通/上海、泰國、美國、印度、越南等地布局；MoneyDJ 資料指出合成橡膠內銷主要供應正新、建大，外銷供應 Bridgestone、Michelin 等輪胎大廠，但公司年報未列示單一客戶名稱與占比。

2025–2028 展望

2025 年實績：台橡在全球石化與橡膠產業受貿易保護、地緣政治、景氣循環下行與供需失衡影響下，全年銷售量 616 千噸，較 2024 年增 11%；合併營收 364.73 億元，較 2024 年 372.09 億元小幅下降 2%；毛利 35.76 億元、毛利率 10%；營業利益 9.83 億元、營益率 3%；稅後淨利 4.48 億元、EPS 0.54 元。2026 年至 2028 年展望：成長動能來自亞洲汽車與輪胎需求相對穩定、電動車輪胎對低滾動阻力/高耐磨/高性能 S-SBR 與 BR 的需求、醫療材料與非 PVC 醫療應用、SEBS/TPE 在醫療管材、輸液系統、薄膜、個人衛生與黏著劑市場的滲透、可回收/低碳材料與 ISCC Plus 認證需求，以及全球供應鏈分散化下多區域供應能力的價值提升。擴產與新產品方面，子公司申華化學遷建至南通經濟技術開發區化工園區南區並擴產至年產 22 萬噸，設施已於 2025 年完成並投產；公司另啟動新 S-SBR 產線建置，規劃年產能 6 萬噸，預計 2027 年機械完工，主要對應高性能輪胎市場。研發方向包含新一代環保 S-SBR、Li-BR 綠色橡膠、EV 輪胎材料、高附加價值 SBC、醫療級材料、衛生用品材料、油品添加劑、醫療/電子功能性薄膜、鞋材替代材料與超臨界物理發泡材料。主要風險與挑戰包括中國新增產能外溢導致合成橡膠與 TPE 供給過剩、價格競爭與低稼動率壓力、丁二烯與苯乙烯價格波動且公司缺乏上游垂直整合優勢、原油與地緣政治造成原料成本與供應不穩、關稅與貿易壁壘改變客戶下單與產地配置、汽車/輪胎需求復甦不均、醫療與一線輪胎客戶認證時程不確定，以及跨國擴產與併購整合風險。2028 年以前的財務數字公司未提供明確指引；上述為依公司年報、法說/股東報告與產業趨勢整理之方向性展望。

產業上下游

上游
下游
  • 正新橡膠工業股份有限公司 2105 MoneyDJ 指出為台橡合成橡膠國內主要供應客戶之一；公司年報未揭露單一客戶占比，且最近二年度無 10% 以上客戶。
  • 建大工業股份有限公司 2106 MoneyDJ 指出為台橡合成橡膠國內主要供應客戶之一；公司年報未揭露單一客戶占比，且最近二年度無 10% 以上客戶。
  • Bridgestone Corporation MoneyDJ 指出為外銷輪胎大廠客戶之一；日本上市公司，非台股上市櫃。
  • Michelin MoneyDJ 指出為外銷輪胎大廠客戶之一；法國上市公司，非台股上市櫃。
  • Goodyear Tire & Rubber Company 全球輪胎大廠與合成橡膠下游客戶/同業之一；美國上市公司，非台股上市櫃。
  • 醫療器材與耗材製造商 台橡官網與年報指出 TPE/SEBS 可用於醫療管材、醫療膠塞、PP 組合蓋、輸液系統與醫療薄膜；未揭露具名客戶。
  • 鞋材、黏著劑、塑膠改質與個人衛生用品客戶 台橡 TPE/SBC 與應用材料下游應用；包含鞋材、熱熔膠、黏著劑、薄膜、衛生用品與工業製品，未揭露具名客戶。

競爭對手

  • 奇美實業股份有限公司 MoneyDJ 列為合成橡膠/TPE 競爭廠商；未上市公司。
  • 李長榮化學工業股份有限公司 MoneyDJ 以『榮化』列為 TPE 競爭廠商；已非台股上市櫃公司。
  • Kraton Corporation MoneyDJ 列為 TPE 競爭廠商；境外公司，非台股上市櫃。
  • Bayer / Covestro 相關材料業務 MoneyDJ 列 Bayer 為合成橡膠/TPE 競爭廠商；德國公司，非台股上市櫃。
  • Bridgestone Corporation MoneyDJ 列為合成橡膠競爭廠商；日本上市公司，非台股上市櫃。
  • Goodyear Tire & Rubber Company MoneyDJ 列為合成橡膠競爭廠商；美國上市公司，非台股上市櫃。
  • Michelin MoneyDJ 列為合成橡膠競爭廠商；法國上市公司，非台股上市櫃。
  • 巴陵石化 MoneyDJ 列為 TPE 競爭廠商；中國石化體系公司，非台股上市櫃。
  • 燕山石化 MoneyDJ 列為 TPE 競爭廠商；中國石化體系公司，非台股上市櫃。
  • 齊魯石化 MoneyDJ 列為合成橡膠競爭廠商；中國石化體系公司，非台股上市櫃。
  • 吉林化工 MoneyDJ 列為合成橡膠競爭廠商；中國化工業者，非台股上市櫃。
資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於台橡（2103）的常見問題

台橡(2103)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-20 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，2 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
台橡股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-20 收盤 23.05 元，本益比 34.4、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 83 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
台橡的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 23.05 元與本益比 34.4 回推，台橡近四季合計 EPS 約 0.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。