固緯 2423

其他電子業

體質強，估值中性。

品質: 頂級
估值: 中性

關鍵訊號

營收≥20%

72.20

固緯可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 87% 的個股。最新一季 ROE 約 6.0%。
估值中性。本益比位居全市場第 48 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 77 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.0%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 28.1%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -1.1%

5 日漲跌 -1.9%

20 日漲跌 -6.2%

外資 20 日 -7.0%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 1.0%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 43 次 60 日勝率 65.1% 對大盤 -0.19 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把固緯加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

固緯今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

固緯 vs 致茂、晶睿、精星一鍵對比 →

vs 致茂 vs 晶睿 vs 精星

固緯（2423）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 72.2 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 72.2

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在固緯過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.3 倍，對應股價約 64.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 55.1 至 73.7 元）；以每股淨值倍數中位數 2.2 倍換算約 44.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，固緯的應得價約 76.8 元；加上固緯自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 59 至 66.9 元，現價高於慣常區間上緣約 8%。調整基本面後，固緯目前比全市場約 48% 的股票貴（同業中約比 39% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.20

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

凱基-台北持 338 張
派發者剩 98 張、最長約 120 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +43% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者凱基-台北自起點累積 338 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者聯邦-高雄峰值囤過 170 張、已倒 88%，剩 20 張，依近期速度約 2 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.07pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.12pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -360 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

凱基-台北元大-府城新光摩根大通華南永昌-大甲統一-彰化

派發

聯邦-高雄花旗環球兆豐-民生兆豐-南門國票-安和第一金-彰化

交易台

獨立尺度

美商高盛康和-台南國泰證券第一金

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

凱基-台北 +338

已賣 0%· 仍在加碼
元大-府城 +279

已賣 0%· 仍在加碼
新光 +195

已賣 0%· 仍在加碼
摩根大通 +166

已賣 0%· 仍在加碼
華南永昌-大甲 +138

已賣 3%
統一-彰化 +128

已賣 3%

派發

聯邦-高雄剩 20

已倒 88%· 約 2 日倒完
花旗環球剩 48

已倒 34%· 約 120 日倒完
兆豐-民生剩 17

已倒 71%· 近期停手
兆豐-南門剩 25

已倒 55%· 近期停手
國票-安和剩 6

已倒 88%· 近期停手
第一金-彰化剩 23

已倒 51%· 近期停手

交易台

美商高盛 -218

避險台·會回補
康和-台南 -161

未分類
國泰證券 -152

未分類
第一金 -120

未分類

還在倒 98 張最長約 120 個交易日見底

近期買賣力道 +293 吸 / -115 倒買盤略勝

避險台淨空 -360 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 28.14%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 48 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +8.15%

20 日 +1.79%

60 日 +5.66%

120 日 +8.15%

20 日

60 日

120 日

勝率

50%

65.1%

68.3%

樣本數

中位數

+0.52%

+2.34%

+6.86%

超額

+0.66%

-0.19%

-0.62%

贏大盤勝率

54.5%

46.5%

51.2%

過去 41 次觸發，120 日後平均上漲 8.15%、落後大盤 0.62 個百分點，勝率 68.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +37%

20-40 +13.9%

40-60 +13.8%

60-80 +13.3% 現在

80-100 +22.2%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	368	+37%	+39.5%	99.2%	+11.1%
20-40	754	+13.9%	+17.1%	72.8%	-4%
40-60	488	+13.8%	+17.8%	74.2%	+0.7%
60-80 現在在這裡	756	+13.3%	+14.4%	80.3%	+2.3%
80-100	737	+22.2%	+20.1%	88.1%	-2.3%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 17.11，落在自身歷史第 76.8 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+17.4%

勝率 94.7% 超額 +5.5%

435 天

+4.3%

勝率 66.5% 超額 0%

750 天

+6.5%

勝率 74.2% 超額 -3.4%

966 天

向下

+10.1%

勝率 81.4% 超額 +0.2%

419 天

+5.5%

勝率 65.7% 超額 +2.2%

289 天

現在

+20.5%

勝率 96.2% 超額 +3.2%

364 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 364 天樣本中，120 日後平均上漲 20.5%、勝率 96.2%，超越大盤 3.2%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +6.77%，勝率 64.5%，平均贏大盤 +1.26 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 55 次，觸發後 60 日平均 +1.73%，勝率 61.8%，平均贏大盤 -1.11 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究固緯。

帶入 Studio 研究 ↗

固緯是做什麼的？公司基本資料

其他電子業；電子測試量測儀器、電力電子測試設備與影像安防系統台灣證券交易所上市

公司簡介

2423 對應證券為固緯電子實業股份有限公司，係台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司成立於 1975/09/17，上市日期為 2000/09/11，總部及工廠位於新北市土城區中興路 7-1 號。董事長為林錦章，總經理為張朝明，發言人為林欣怡。實收資本額為新台幣 1,450,472,890 元，已發行普通股 145,047,289 股。2025 年底員工數 722 人，2026 年第一季底 721 人。2026 年 3 月 29 日前十大股東包含浩凱股份有限公司 19.00%、庭豪股份有限公司 19.00%、嘉揚投資股份有限公司 8.10%、均豪精密工業股份有限公司 4.30%、林錦章 3.70%、林清文 2.70%、林俊慧 1.79%、志聖工業股份有限公司 1.69%、張朝明 1.50%、許茗傑 1.34%。公司 2025 年合併營收新台幣 29.43203 億元，年增 5.5%；稅後淨利新台幣 4.24091 億元，EPS 2.92 元。

主要業務

固緯以 GW Instek 自有品牌銷售電子測試量測儀器，並有 ODM 合作與全球經銷通路。主要業務為電子量測儀器、環境試驗設備、安全規格試驗設備、公共廣播系統、消防保全監控系統、電視對講機及相關軟硬體、安裝維修、進出口與代理。2025 年產品營收比重為儀器 93%、影像安防 5%、材料 0%、其他 2%。儀器產品涵蓋數位/類比示波器、頻譜分析儀、訊號產生器、零組件測試儀器、線性/交換式電源供應器、直流/交流電源供應器、電子負載、數位電錶、LCR 測試儀、安規測試儀、資料擷取系統、功率計、電力電子測試與自動測試系統。影像安防包含 MatriVideo 數位影像網路監控系統、數位/電視對講機、保全系統、公共廣播系統，主要應用於大眾運輸、政府機關、大型賣場、學校等大型系統場域。2025 年銷售區域為中國大陸 33.52%、其他地區 18.58%、台灣 15.77%、日本 11.55%、歐洲 10.84%、美國 9.74%。公司客戶分散，年報揭露 2024、2025 兩年度無單一銷貨客戶達銷貨總額 10% 以上。商業模式為自有品牌產品開發與製造、全球子公司與經銷商銷售、ODM 合作、系統整合方案與代理產品並行。

2025–2028 展望

2025 年公司營運已受惠於產品結構與成本控制改善，合併營收年增 5.5%、營業利益年增 30.08%。2026 年公司計畫聚焦 AI、新能源、電動車等產業客群，深耕中台兩地大客戶，推廣電源供應器、ATS、自動測試系統、電池測試系統、環測產品、高功率電源/負載與系統方案；同時因應 AI 資料中心建置加速與液冷驗證需求擴大，強化電力電子與系統整合產品組合。研發方向包括大功率電源供應器、回收電源、電子負載更新、量測產品迭代、DAQ 240CH 通道資料擷取器、4 通道功率計、新安規測試儀、GDS3000HD 數位儲存示波器、薄型化可程式交直流電源供應器、30kW 高功率雙向直流電源、24kVA 回收式電網模擬器、高速直流電子負載等。公司亦規劃擴大南京研發中心資源、推動 IC 半導體零組件在地化與第二料源、成立統購處整合兩地採購，降低供應風險。2026 年 6 月公告將影像安防事業之軌道部門分割予 100% 持股新設子公司睿瞳科技股份有限公司，分割基準日調整為 2026/09/30，公告稱對財務業務無影響，但此舉可能讓安防軌道業務治理與接案更專門化。2027 至 2028 年展望屬推估：若 AI 資料中心、電動車、電池、綠能與高功率電源測試需求延續，固緯有機會提高高階儀器、電力電子測試與系統方案比重，改善毛利率與客戶黏著度；但需面對國際大廠與致茂等台廠競爭、低階儀器削價、關鍵零組件與技術取得、匯率波動、地緣政治與關稅、客戶對交期/成本/可靠度要求提升，以及與致茂就 ATS-8000 相關名稱及介面爭議之訴訟風險。

產業上下游

上游

Cosmopia 年報揭露 2025 年主要供應商，進貨金額新台幣 173,209 仟元，占全年進貨淨額 14.09%；Hitachi 將環境試驗裝置業務出售給 Cosmopia 後，公司自 2024 年 10 月起改向 Cosmopia 下單，非台股上市櫃公司。
Hitachi 年報揭露 2024 年主要供應商，進貨金額新台幣 126,937 仟元，占全年進貨淨額 13.82%；屬日本企業，非台股上市櫃公司。
晶睿通訊 3454 固緯 Instek Digital 影像安防事業曾代理 VIVOTEK 網路攝影機，全方位數位監控解決方案合作品牌；晶睿為台股上市櫃公司。
變壓器、積體電路、機身外殼、印刷電路板、示波管及機構材料供應商年報揭露主要原料類別，包含變壓器、IC、機身外殼、PCB、示波管，以及 ABS、PC、PBT、PMMA、銅、鋼、鋅、鉛、PVC、漆包線、鐵心、電阻材料、晶圓等；未逐一揭露供應商名稱。

下游

電子產業客戶量測儀器用於研發、設計、生產、品管與維修；應用於半導體、通信、光電、電腦與週邊、消費電子、航空、AI、高效運算、電動車與綠能等產業，年報未揭露單一 10% 以上客戶。
教育市場與研究機構公司自稱在全球教育、生產及售後服務市場具口碑，量測儀器下游客群包含教育界、研究機構與實驗室。
大眾運輸、政府機關、大型賣場、學校等安防系統客戶影像安防 MatriVideo 與公共廣播/監控系統用於大型系統性場域；年報與 Instek Digital 資料提及捷運、政府機關、學校、商業空間等。
全球經銷商與海外子公司通路公司透過台灣、中國大陸、美國、日本、韓國、荷蘭、印度、馬來西亞等子公司及全球經銷商銷售，通路本身多數非台股上市櫃公司且未逐名揭露。

競爭對手

致茂電子 2360 台股上市測試量測與自動化測試設備大廠，產品涵蓋精密電子儀器、自動測試系統、電力電子與電池/電動車測試；與固緯在量測儀器、電源測試與 ATS 領域競爭，且雙方有 ATS-8000 相關訴訟爭議。
Keysight Technologies／Agilent 量測儀器業務國際電子量測儀器大廠，非台股上市櫃；MoneyDJ 以 Agilent 列為固緯主要競爭者之一。
Tektronix 美國測試量測儀器品牌，非台股上市櫃；在示波器、訊號分析等品類與固緯競爭。
Advantest 日本上市半導體測試設備與量測相關大廠，非台股上市櫃；MoneyDJ 列為量測儀器競爭者之一。
晶睿通訊 3454 台股上市智慧安防品牌，與固緯影像安防事業部分應用場域可能競合；同時固緯也曾代理其產品，因此關係兼具合作與潛在競爭。

資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於固緯（2423）的常見問題

固緯(2423)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
固緯股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-11 收盤 72.2 元，本益比 17.1、股價淨值比 3.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 77 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
固緯的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 72.2 元與本益比 17.1 回推，固緯近四季合計 EPS 約 4.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
固緯合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.3 倍，對應股價約 64 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 55 至 74 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.2 倍換算約 45 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
固緯目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：固緯若回到五年中位評價，約對應 64 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。