台嘉碩 3221

通信網路業

體質穩，估值偏貴。

品質: 中上
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

45.60

台嘉碩可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 59 百分位。最新一季 ROE 約 1.9%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 82 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 76 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.0%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 28.6%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -3.9%

5 日漲跌 -7.7%

20 日漲跌 -3.9%

外資 20 日 -1.0%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 13.7%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 53 次 60 日勝率 41.5% 對大盤 -0.67 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把台嘉碩加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

台嘉碩今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

台嘉碩 vs 晶技、希華、安碁一鍵對比 →

vs 晶技 vs 希華 vs 安碁

台嘉碩（3221）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 45.6 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 45.6

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在台嘉碩過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 45.6 倍，對應股價約 46.1 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 9.32 至 105 元）；以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 27.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，台嘉碩的應得價約 46.8 元；加上台嘉碩自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 25.4 至 37.6 元，現價高於慣常區間上緣約 21%。調整基本面後，台嘉碩目前比全市場約 51% 的股票貴（同業中約比 63% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.57

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

台灣摩根士丹利持 1075 張
派發者剩 1286 張、最長約 163 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +15% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者台灣摩根士丹利自起點累積 1075 張（已賣 23%），近期略減
主要派發者摩根大通峰值囤過 2048 張、已倒 87%，剩 276 張，依近期速度約 59 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.87pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +4.35pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -1201 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台灣摩根士丹利凱基-中港凱基-站前國泰-高雄台新-大昌國泰-桃園

派發

摩根大通美林台新-信義康和國泰-敦南新光

交易台

獨立尺度

永豐金證券美商高盛群益金鼎-東門元大-台南

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台灣摩根士丹利 +1,075

已賣 23%
凱基-中港 +268

已賣 0%
凱基-站前 +236

已賣 0%· 仍在加碼
國泰-高雄 +213

已賣 6%
台新-大昌 +204

已賣 0%
國泰-桃園 +189

已賣 20%

派發

摩根大通剩 276

已倒 87%· 約 59 日倒完
美林剩 210

已倒 81%· 約 10 日倒完
台新-信義剩 94

已倒 85%· 近期停手
康和剩 64

已倒 88%· 近期停手
國泰-敦南剩 142

已倒 65%· 近期停手
新光剩 49

已倒 87%· 約 163 日倒完

交易台

永豐金證券 -1,299

未分類
美商高盛 -1,024

避險台·會回補
群益金鼎-東門 -706

未分類
元大-台南 -680

未分類

還在倒 1,286 張最長約 163 個交易日見底

近期買賣力道 +705 吸 / -621 倒買盤略勝

避險台淨空 -1,201 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 28.65%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 71 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -2.3%

20 日 +1.29%

60 日 -0.01%

120 日 -2.3%

20 日

60 日

120 日

勝率

47.3%

41.5%

32.1%

樣本數

中位數

-1.39%

-5.78%

-5.05%

超額

+0.56%

-0.67%

-3.16%

贏大盤勝率

41.8%

41.5%

37.7%

過去 53 次觸發，120 日後平均下跌 2.3%、落後大盤 3.16 個百分點，勝率 32.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +7.2%

20-40 +25.4%

40-60 +30.8%

60-80 +58.7% 現在

80-100 +6%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	353	+7.2%	-0.5%	49.6%	-24.1%
20-40	155	+25.4%	+29.2%	62.6%	+15.6%
40-60	240	+30.8%	+8%	54.6%	+8.1%
60-80 現在在這裡	443	+58.7%	+50.2%	65.7%	+9%
80-100	678	+6%	-3.5%	47.1%	-14.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 45.15，落在自身歷史第 76.1 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+0.2%

勝率 49.8% 超額 -9.5%

211 天

+0.3%

勝率 39.5% 超額 -1.6%

152 天

+28.7%

勝率 58.5% 超額 +6.6%

632 天

向下

+7.6%

勝率 56.6% 超額 +0.6%

244 天

+8.5%

勝率 44.8% 超額 -7.3%

261 天

現在

+11.9%

勝率 49.9% 超額 -2.7%

489 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 489 天樣本中，120 日後平均上漲 11.9%、勝率 49.9%，落後大盤 2.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +6.54%，勝率 50%，平均贏大盤 +0.48 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +8.26%，勝率 56.9%，平均贏大盤 +3.51 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究台嘉碩。

帶入 Studio 研究 ↗

台嘉碩是做什麼的？公司基本資料

通信網路業；頻率元件、聲波濾波器與石英元件上櫃

公司簡介

台灣嘉碩科技股份有限公司成立於1997年11月10日，總部位於桃園市平鎮區工業二路3號，股票於2004年7月27日登錄興櫃、2006年2月22日上櫃，為營運公司普通股。公司英文簡稱TST，統一編號16264983。董事長為黃鈺同，總經理/發言人依2026年Yahoo股市與Goodinfo資料為李昆鴻；部分舊資料仍列陳瑞鴻，故以較新公開資料為準。實收資本額約新台幣10.39億至10.51億元、普通股約1.04億至1.05億股，差異來自不同資料更新時間。員工規模約500人。主要股東方面，2022年新聞揭露聯電集團旗下士鼎創業投資持有約5.83%、為最大法人股東；較舊2020資料顯示士鼎創投約5.79%、黃鈺同約2.62%。2026年Yahoo資料顯示董監持股比例約7.87%。

主要業務

台嘉碩主力為頻率控制與射頻前端相關元件，包含表面聲波SAW元件（RF SAW濾波器、IF濾波器、SAW共振器、雙工器、感測晶片等）、體波/石英元件（石英晶體、石英濾波器、XO、VCXO、TCXO、VCTCXO等）、BAW濾波器及相關模組。應用涵蓋手機與基地台、Wi-Fi與網通模組、NB、IPC、雲端儲存、智慧電網、RFID、GPS、藍牙、車用遙控器、胎壓感測器、車用天線、物聯網、醫療、國防、低軌衛星、AI伺服器與光通訊。商業模式為自有品牌與OEM/ODM並行，提供標準品、客製頻率元件、濾波器設計/製造與後段封裝/測試服務。2025年營收約新台幣22.31億元；MoneyDJ資料顯示2025年營收比重約頻率元件94.57%、其他5.05%、生技產品0.38%。舊公開說明書指出國內具規模SAW生產廠商以台嘉碩最具代表性，全球SAW/BAW與石英元件市場則面對日、美、歐大廠競爭。

2025–2028 展望

2025年公司營收約新台幣22.31億元，年增約2.34%，但因子公司嘉碩生醫與韓國Genbody訴訟相關費用、匯兌損失等因素，獲利偏弱，EPS約0.08元。2026年展望轉為正向，公開法說與媒體報導指出主要動能來自AI伺服器與光通訊模組、WiFi 7升級、低軌衛星、國防、無人機、網通與工業物聯網；公司差分振盪器、低抖動時脈元件、SAW/BAW濾波器、高精度石英元件已切入AI GPU模組、AI伺服器交換器及衛星終端/地面接收站等供應鏈。菲律賓新廠因應客戶非中非台NCNT供應鏈需求，規劃於2026年4月量產，產品以SAW濾波器與石英晶振為主。轉投資韓國Sawnics與中國NewSonic合作取得陸系一線手機品牌濾波器訂單，台嘉碩可承接部分後段製程，2026年起有望貢獻營收。2027至2028年推估成長關鍵在WiFi 7/8、5G-Advanced、6G前期研發、LEO衛星終端、AI高速網通與車用/工控高可靠度元件需求；風險包括手機與網通景氣循環、車用ASP壓力、匯率、訴訟費用、菲律賓新廠爬坡良率與成本、BAW/Si-SAW技術競爭、村田/TDK/太陽誘電/高通RF360等國際大廠價格與技術壓力，以及大陸供應鏈在地化競爭。2027至2028數字性預測未見公司正式指引，屬產業趨勢推估。

產業上下游

下游

村田製作所 Murata Manufacturing 日本上市公司；媒體報導台嘉碩與村田有車用、工控SAW濾波器策略合作/轉單關係，屬重要合作與需求來源。
Sawnics Inc. 韓國濾波器製造商、台嘉碩轉投資公司；2026年與NewSonic合作取得陸系手機品牌濾波器訂單，台嘉碩可承接部分後段製程。
NewSonic 中國無晶圓廠半導體業者；具Si-SAW技術，與Sawnics合作供應高性能Si-SAW晶圓、濾波器與射頻模組。
OPPO、vivo等陸系一線手機品牌非台股掛牌；依媒體報導為NewSonic/Sawnics合作案終端手機品牌客戶，台嘉碩間接受惠後段製程訂單。
AI伺服器、光通訊模組、低軌衛星終端、國防與無人機客戶公司法說與媒體揭露之重點應用客群，但未逐一具名；包含GPU模組、AI伺服器交換器、衛星地面站與用戶終端等。

競爭對手

台灣晶技 3042 台股上市；石英晶體、振盪器與頻率元件主要同業，國內資訊產業石英元件市占高。
希華晶體科技 2484 台股上市；石英元件同業，亦布局BAW相關晶圓/高頻濾波器技術。
安碁科技 6174 台股上櫃；石英晶體與頻率控制元件同業。
加高電子 8182 台股上櫃；石英元件同業。
泰藝電子 8289 台股上櫃；石英晶體、振盪器與頻率控制元件同業。
晶越晶體科技台股上櫃；石英晶體與頻率元件同業。
村田製作所 Murata Manufacturing 日本上市公司；全球SAW/BAW與射頻元件大廠，亦與台嘉碩有合作/轉單關係。
TDK/EPCOS 日本/德國系全球電子元件集團；SAW/射頻元件國際競爭者。
Qualcomm RF360 美國上市公司高通相關射頻前端業務；全球RF濾波器與模組競爭者。
Taiyo Yuden 太陽誘電日本上市公司；石英、陶瓷與射頻元件國際競爭者。

資料來源（22）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於台嘉碩（3221）的常見問題

台嘉碩(3221)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
台嘉碩股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-11 收盤 45.6 元，本益比 45.1、股價淨值比 2.2。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 76 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
台嘉碩的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 45.6 元與本益比 45.1 回推，台嘉碩近四季合計 EPS 約 1.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
台嘉碩合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 45.6 倍，對應股價約 46 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 9 至 105 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 27 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
台嘉碩目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：台嘉碩若回到五年中位評價，約對應 46 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。