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台林

5353 通信網路業截至 2026-06-18

品質中上

估值中性

籌碼外資賣超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

32 收盤價（元）

+28.51% 近 60 日

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 54 百分位。最新一季 ROE 約 2.7%。
估值中性。本益比位居全市場第 51 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 57 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.3%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 33.6%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達中性估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

55 中性

本益比 23.88

偏貴

股價淨值比 1.78

合理

殖利率(%) 3.12

良好

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.32

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
元大-桃興持 287 張
派發者剩 188 張、最長約 58 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 +17% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者元大-桃興自起點累積 287 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者凱基-羅東峰值囤過 167 張、已倒 49%，剩 86 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.15pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.77pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -27 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 433 張，實際還在賣的約 188 張，最長約 58 個交易日見底。近期持有者吸收 +953 vs 派發 -205 張。

承接 · 持有者

元大-桃興(牛牛牛)亞證券台新-成功臺銀-金山台新-緯城新光-新竹

派發 · 倒貨者

凱基-羅東康和-嘉義永豐金-南投國泰-敦南元大-斗信台新-新營

交易台 · 淨空

獨立尺度

凱基-長庚富邦-南京凱基-台北永豐金-古亭

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

元大-桃興 +287

已賣 0%· 仍在加碼
(牛牛牛)亞證券 +286

已賣 0%· 仍在加碼
台新-成功 +200

已賣 0%
臺銀-金山 +148

已賣 0%· 仍在加碼
台新-緯城 +104

已賣 0%· 仍在加碼
新光-新竹 +93

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

凱基-羅東剩 86

已倒 49%· 近期停手
康和-嘉義剩 9

已倒 89%· 近期停手
永豐金-南投剩 13

已倒 84%· 約 8 日倒完
國泰-敦南剩 46

已倒 39%· 約 58 日倒完
元大-斗信剩 9

已倒 87%· 約 2 日倒完
台新-新營剩 31

已倒 38%· 約 52 日倒完

交易台 · 淨空

凱基-長庚 -269

未分類
富邦-南京 -101

未分類
凱基-台北 -95

隔日沖·賣壓
永豐金-古亭 -80

未分類

還在倒 188 張最長約 58 個交易日見底

近期買賣力道 +953 吸 / -205 倒買盤略勝

避險台淨空 -27 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 33.57%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 74 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +14%

20 日 +3.98%

60 日 +9.56%

120 日 +14%

20 日

60 日

120 日

勝率

63.1%

64.6%

70.8%

樣本數

中位數

+1.47%

+5.26%

+11.49%

超額

+2.69%

+6.17%

+8.88%

贏大盤勝率

53.8%

58.5%

過去 65 次觸發，120 日後平均上漲 14%、超越大盤 8.88 個百分點，勝率 70.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +7.1%

20-40 +18.1%

40-60 +18.3% 現在

60-80 +15%

80-100 +34.7%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	855	+7.1%	+2%	56.3%	-24.6%
20-40	1229	+18.1%	+12.6%	56.6%	+6%
40-60 現在在這裡	534	+18.3%	+14.5%	76.4%	+12.5%
60-80	261	+15%	+13.7%	76.6%	+0.3%
80-100	148	+34.7%	+40.8%	100%	+25.3%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 23.88，落在自身歷史第 57.3 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+4.1%

勝率 59.1% 超額 -4.6%

859 天

現在

+6.1%

勝率 59.8% 超額 +3.5%

671 天

+11.3%

勝率 86% 超額 +4.2%

272 天

向下

+10%

勝率 60.5% 超額 -5.1%

974 天

+11%

勝率 71.9% 超額 +8.6%

313 天

+0.7%

勝率 56.9% 超額 -2%

58 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 671 天樣本中，120 日後平均上漲 6.1%、勝率 59.8%，超越大盤 3.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +2.14%，勝率 48%，平均贏大盤 -0.1 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 24 次，觸發後 60 日平均 -2.5%，勝率 41.7%，平均贏大盤 -6.46 個百分點。

公司基本資料

通信網路業上櫃（櫃買中心）

公司簡介

台林為台林電通股份有限公司，屬櫃買中心掛牌之普通股營運公司。公司成立於1980年4月，前身為台林通信股份有限公司，2013年6月更名為台林電通股份有限公司；總部及主要生產基地位於桃園市蘆竹區榮安路10號。董事長與總經理均為陳俊廷，發言人為陳建村。公司於1998年成為上櫃公司，公開資料顯示掛牌日為1998/05/18；櫃買中心市場訊息中心揭露實收資本額為新台幣757,650,000元，2026年限制員工權利新股掛牌公告顯示增資後普通股股數為75,765,000股。主要經營業務為網路通訊設備及工業應用產品之設計、製造、相關服務與銷售。可查之董監事與法人持股包含好德科技、煇宏投資、弘泰投資、董事長陳俊廷等；完整前十大股東名冊未能在本次公開網頁搜尋中完整交叉確認。員工規模未在可查來源中取得可靠數字。

主要業務

台林商業模式以專業電子製造服務（EMS）、產品設計製造服務（ODM）與部分聯合設計製造（JDM）為主，聚焦工業應用而非消費性網通。主要產品與服務涵蓋工業網通、工業電腦、車用電子與半導體設備四大領域，包括工業及商業寬溫乙太網路交換器、工業級與商業級無線區域網路設備、LTE/5G閘道器與路由器、TSN時效性網路設備、工業單板電腦、電動車電子與馬達控制器相關製造加工，以及半導體前段製程設備、後段測試設備相關研發、製造、模組、維護與工程服務。MoneyDJ整理之2024年營收比重為通信網路產品34%、電腦及週邊設備18%、其他電子產品46%、其他2%；另2025/2026法說整理指出2025年工業電腦與工業網通合計約占65%至70%，車用電子與半導體設備合計約占30%至40%，兩者口徑可能因產品分類不同而有差異。銷售區域方面，2024年台灣約54%、美洲29%、亞洲8%、歐洲9%；2025年法說整理稱台灣與美洲各約37%、亞洲約15%，反映美洲工業網通成長與台灣車用業務下滑。終端應用包括軌道交通、智慧工廠、智慧城市、電力通信、5G專網、電動二輪車、半導體設備維護與模組化解決方案；客戶多為尖端製程設備製造商、工業設備商、系統整合商、電信營運商及電動車相關業者，部分客戶名稱未公開。

2025–2028 展望

2025年已知營運表現承壓：法說整理顯示全年營收約新台幣18.31億元、年減1.8%，毛利率約23.7%，稅後淨利約1.03億元，EPS約1.38元，主要受匯率波動與車用電子市場萎縮影響；但公司仍聚焦AI邊緣運算、工業網通、電力通信、半導體設備服務與海外市場。2026年主要成長動能來自AI導入網通產品、AI Switch、TSN、5G專網、IEC 61850電力通訊交換器、工業電腦與半導體設備工程服務；電力基礎建設數位化、關鍵基礎設施資安、智慧工廠與智慧交通需求可望支撐中期訂單，但關稅、匯率、國際局勢與客戶投資時程仍是不確定因素。2027年公開報導指出蘆竹總部擴建計畫預計2027年Q2完成，樓層使用面積增加約三成、生產空間最多增加約三分之一；法說整理另稱越南廠若順利預計2027年下半年啟用，有助分散供應鏈、回應短鏈化與客戶在地化要求。2028年未查得公司量化財測，合理展望是擴產與海外布局進入效益驗證期，若AI邊緣設備、工業網通、全光網、電力通訊與半導體設備本地化服務放量，營收結構可能更偏向工業網通與半導體設備服務；主要風險包括車用電子需求不如預期、半導體設備導入週期長、5G/O-RAN硬體價格下滑、資安與工業認證門檻、匯率與關稅、國際競爭廠價格壓力、關鍵IC與被動元件供應波動。

產業上下游

上游

Broadcom 法說整理提及之主要晶片供應商之一，為美國上市公司，非台股掛牌；台林依客戶指定晶片平台進行ODM/JDM開發。
瑞昱半導體2379 法說整理提及之主要晶片供應商之一，提供網通相關晶片平台；為台股上市公司。
Texas Instruments CIO Taiwan報導提及台林與TI串接資訊提升供應鏈效率；為美國上市公司，非台股掛牌。
IC、PCB、電晶體、機構件、電源模組、被動元件供應商 MoneyDJ整理之主要原物料類別；具體供應商未公開，因此stock_id設為null。

下游

Gogoro 工商時報/Yahoo報導指出台林曾為Gogoro電動機車製造高難度馬達控制器（MCU）；Gogoro為海外上市/非台股掛牌公司。
國際尖端製程設備製造商 104公司介紹稱主要客戶為尖端製程設備製造商，台林提供設備內模組化解決方案、研發設計到生產服務；客戶未具名。
半導體設備供應商東森財經/財訊快報報導指出台林針對半導體設備供應商提供設計、維護、製造、部分採購與舊設備優化服務；具體客戶未公開。
系統整合商（SI）與工業垂直市場客戶財訊快報報導指出台林透過ODM、EMS及SI合作拓展工業網通、工業電腦、車用電子、半導體設備市場；多數客戶未公開。
電信營運商與企業網路客戶法說整理提及全光網趨勢來自電信營運商與企業客戶對高頻寬、長距離傳輸需求，尤其日本市場積極；具體客戶未公開。

競爭對手

明泰科技3380 MoneyDJ列為網路交換器競爭廠商；台股上市網通設備公司。
啟碁科技6285 MoneyDJ列為網路交換器競爭廠商；台股上市網通與通訊設備公司。
智邦科技2345 MoneyDJ列為網路交換器競爭廠商；台股上市網通交換器與資料中心網通設備公司。
中磊電子5388 MoneyDJ列為無線網路設備競爭廠商；台股上櫃網通設備公司。
合勤投控3704 MoneyDJ與媒體報導均提及合勤為網通相關同業；台股上市。
建漢科技3062 MoneyDJ列為無線網路設備競爭廠商；台股上市。
訊舟科技3047 MoneyDJ列為無線網路設備競爭廠商；台股上市。
友訊科技2332 與台林在交換器、企業/工業網通部分產品存在競爭；台股上市。
研華2395 工業電腦與邊緣運算領域大型同業，與台林工業電腦業務部分重疊；台股上市。
其陽科技3564 工業電腦與網通平台同業，與台林工業應用設備領域部分重疊；台股上櫃。
立端科技6245 工業電腦、網路安全與邊緣設備同業；台股上櫃。
四零四科技（Moxa）工業網通與工業乙太網路設備全球同業，未上市櫃。

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。