用 AI 分析這檔股票
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豐謙
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 2% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.2%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 88 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 85 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.5%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +1% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-台中中港 自起點累積 2835 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者兆豐-三重 峰值囤過 21 張、已倒 76%，剩 5 張，依近期速度約 8 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.01pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -1.73pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 12 張，實際還在賣的約 7 張，最長約 20 個交易日見底。 近期持有者吸收 +104 vs 派發 -7 張。
承接 · 持有者
- 元大-台中中港 +2,835
- 元大-向上 +118
- 台新-五權西 +50
- 國泰-敦南 +35
- 元富-台中 +17
- 元大證券 +12
派發 · 倒貨者
- 兆豐-三重 剩 5
- 富邦-彰化 剩 5
- 新光-台中 剩 2
交易台 · 淨空
- 永興-台中 -716
- 元大-忠孝 -351
- 富邦-嘉義 -189
- 華南永昌 -108
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 248 | -0.4% | +0.8% | 56% | -4.4% |
| 20-40 | 198 | +7.7% | +10.7% | 68.2% | -2.4% |
| 40-60 | 272 | +18.6% | +20.5% | 93.8% | -7.9% |
| 60-80 | 347 | +46.3% | +26% | 82.1% | +20.9% |
| 80-100 現在在這裡 | 203 | +121.6% | +115.7% | 96.1% | +79.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 55.64，落在自身歷史第 85.1 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 408 天樣本中，120 日後平均上漲 28%、勝率 59.3%，超越大盤 18.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 22 次，觸發後 60 日平均 -0.9%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -7.9 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 104 次，觸發後 60 日平均 +8.98%，勝率 54.9%，平均贏大盤 +3.26 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +13.83%，勝率 56.2%，平均贏大盤 +5.77 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
5523 對應證券為豐謙建設股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，產業類別為建材營造。公司成立於1984年4月30日，1994年12月23日公開發行，1999年12月27日上櫃；原名宏都建設股份有限公司，2014年6月9日更名為豐謙建設股份有限公司。總部位於臺中市西區臺灣大道2段501號25樓之1。董事長為袁玉麒，總經理為劉瑞麟。公開資訊觀測站公司基本資料顯示實收資本額為新台幣1,550,014,640元，已發行普通股155,001,464股，無特別股、無公司債發行。主要經營業務為住宅及大樓開發租售業。主要股東名單基準日為2026年3月28日：晨譽投資34,411,027股、22.20%；頌恩營造29,696,536股、19.16%；磐石投資建設14,822,277股、9.56%；真道投資7,637,777股、4.93%；旌旗開發7,572,000股、4.89%；大美投資7,537,407股、4.86%；頌揚營造7,283,000股、4.70%；佳成建設3,701,411股、2.39%；張淑真2,661,025股、1.72%；和峰投資2,258,971股、1.46%。104人力銀行揭露員工數約16人，且描述公司為豐邑集團關係企業之一；此員工數非年報口徑，列為輔助資訊。
主要業務
公司商業模式為取得或整合土地，委託營造公司興建住宅大樓，再以預售、成屋銷售與交屋認列收入；主要產品為集合住宅、住宅大樓及車位，案源集中台中，近年亦有桃園、新竹建案與新竹公辦都更轉投資。公司2025年法說會揭露主要營業項目為委託營造公司興建大樓住宅。已完工建案包括時代菁英（台中，267戶，總銷27.03億元，2016年完工）、菁英匯（桃園，168戶，總銷13.50億元，2017年完工）、蜜之地（台中，178戶，總銷20.80億元，2021年完工）、VITA（新竹，138戶，總銷21.90億元，2023年完工）、森立方（台中，120戶，總銷16.90億元，2023年完工），合計871戶、總銷100.13億元，法說會列示銷售率皆為100%。興建中案包含謙18（台中東區建德街與大興街，123戶，總銷約30億元，預計2026年取得使照）、HOME+（台中北屯區崇德二路二段、水連街、永和巷，83戶，總銷約28億元，預計2026年取得使照）、植得（台中南屯區龍富十路、龍鎮二街，93戶，總銷約30億元，預計2027年取得使照）。在建暨庫存土地包含嘉義縣內甕段18,729.29坪與台中道路用地228.85坪，合計18,958.14坪。轉投資豐穗建設股份有限公司，豐謙持股30%，參與國家住宅及都市更新中心新竹光復段公辦都更專案，土地開發約10,460坪，總投資約280億元，法說會列示簽約日2023年8月30日、預計2030年完工。營收具建設業認列特性，隨建案完工交屋大幅波動；2023年度因森立方、VITA交屋營收達33.27億元，2024年度營收約5.09億元，2025年前三季營收僅77.7萬元，2025全年公告合併營收524.8萬元、稅後淨損約1,391萬元、每股虧損0.09元，主因主力建案完工交屋時點落在2026年以後。主要客戶為台中、桃園、新竹都會區自住、換屋及部分置產購屋客群；公司未公開揭露個別重大客戶。
2025–2028 展望
2025年為明顯營收空窗期，全年營收大幅衰退且轉虧，核心原因不是公司轉型，而是建案尚未完工交屋，僅有零星車位或庫存銷售收入。2026至2027年主要成長動能來自三個台中興建中建案：謙18、HOME+與植得，法說會列示三案總銷約88億元；若使照、完工、驗收與交屋順利，2026年起有機會恢復營收認列，其中媒體報導謙18預計2026年第3季取得使照且銷售達約8成，但此銷售率屬媒體報導，非本研究可完全以年報驗證。2027年植得與HOME+等案若按排程完工，將延續交屋認列動能。2028年以後公司已揭露的確定大型案源較少，主要看庫存土地活化、再購地能力、嘉義土地租售策略，以及新竹光復段公辦都更案的審議、建照與開發進度；新竹案公司法說會列示預計2030年完工，因此2028年前較可能仍屬投入、設計、審議與工程前中期，對損益貢獻時點仍有不確定性。產業面，台中14期、南屯單元五、東區與新竹竹科生活圈具人口、就業與自住需求支撐，但政府打房、央行選擇性信用管制、銀行不動產授信額度、利率水準、房價負擔能力、營建成本、缺工、使照或都更審議延遲，均可能影響銷售速度、毛利率與現金流。公司規模相對小，收入高度集中於少數建案，年度獲利波動會比大型建商更劇烈；若2026至2027交屋延遲，營運轉正時間也會後移。
產業上下游
- 頌恩營造股份有限公司 未上市公司；為豐謙主要股東之一，2026年3月28日持股19.16%。公開建案資料顯示其為謙18、HOME+等案營造公司之一，屬營建工程供應鏈關係。
- 頌揚營造股份有限公司 未上市公司；為豐謙主要股東之一，2026年3月28日持股4.70%。部分房市資料列示其為謙18營造公司，與頌恩營造資訊存在來源差異，需以建照或公司公告進一步確認。
- 許榮江建築師事務所 未上市專業服務；公開建案資料列示為謙18建築設計單位。
- 呂宗修建築師 未上市專業服務；公開建案資料列示為HOME+建築設計單位。
- 國家住宅及都市更新中心 行政法人，非台股掛牌；為新竹光復段公辦都更專案合作來源，豐謙透過豐穗建設持股30%參與。
- 豐穗建設股份有限公司 未上市轉投資公司；豐謙持股30%，作為參與新竹光復段公辦都更專案之投資開發載體。
- 台中、桃園、新竹住宅購屋客戶 自然人與家庭客戶為主，包含首購、自住、換屋及部分置產需求；公司未公開揭露個別重大客戶名單。
- 創意家行銷股份有限公司 未上市代銷/企劃銷售公司；公開建案資料列示為豐謙HOME+企劃銷售單位，屬銷售通路與下游客戶接觸介面。
- 新竹光復段公辦都更未來住戶與商場使用者 法說會與媒體資料顯示新竹公辦都更案規劃集合住宅與商場，尚屬中長期開發案，實際分回戶數、銷售與出租時點仍待都更、建照及完工進度確認。
競爭對手
- 興富發建設股份有限公司2542 台股上市建商，住宅與商辦推案量大，於全台主要都會區與豐謙在住宅開發市場競爭。
- 遠雄建設事業股份有限公司5522 台股上市建商，住宅、商辦與大型開發案經驗豐富，為全台住宅開發同業。
- 長虹建設股份有限公司5534 台股上市建商，以雙北及都會區住宅、商辦開發為主，屬住宅建設同業。
- 華固建設股份有限公司2548 台股上市建商，聚焦北台灣高總價住宅與商辦市場，屬營建開發同業。
- 櫻花建設股份有限公司2539 台股上市建商，深耕中部住宅市場，與豐謙在台中房市具較直接區域競爭關係。
- 富宇地產股份有限公司4907 台股上櫃公司，主要從事住宅及大樓開發銷售，推案區域含中部，與豐謙同屬區域型建商競爭者。
- 冠德建設股份有限公司2520 台股上市建商，住宅、商辦及捷運聯開案經驗較多，為大型建設同業。
- 國泰建設股份有限公司2501 台股上市大型建商，品牌、土地取得與資金能力強，為住宅開發市場主要競爭者。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。