巨漢 6903

其他電子業

體質強，估值中性。

品質: 頂級
估值: 中性

關鍵訊號

營收≥20%

305.00

305 收盤價（元） K 線載入中…

巨漢可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 92% 的個股。最新一季 ROE 約 13.3%。
估值中性。本益比位居全市場第 34 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.0%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 122.7%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -1.3%

5 日漲跌 +4.5%

20 日漲跌 +0.2%

外資 20 日 -3.0%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 8.7%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 11 次 60 日勝率 63.6% 對大盤 +8.19 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把巨漢加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

巨漢今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

巨漢 vs 漢唐、聖暉*、亞翔一鍵對比 →

vs 漢唐 vs 聖暉* vs 亞翔

巨漢（6903）合理價估算與歷史估值定位

估值數據更新：2026-09-21 22:11（夜間）現價 305 元

模型慣常區間

現價 305

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，巨漢的應得價約 317 元；加上巨漢自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 276 至 351 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，巨漢目前比全市場約 50% 的股票貴（同業中約比 45% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

巨漢（6903）EPS 與獲利能力

財報資料截至 2026 年第 2 季

巨漢 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）7.42 元，近四季合計 21.97 元，2025 年全年 EPS 10.62 元。

2026 年第 2 季毛利率 32.9%、營業利益率 29.3%、稅後淨利率 23.5%、單季 ROE 13.3%。

巨漢近 8 季每股盈餘與獲利率
季別	EPS（元）	毛利率	營業利益率	稅後淨利率	ROE
2026 年第 2 季	7.42	32.9%	29.3%	23.5%	13.3%
2026 年第 1 季	6.72	31.4%	28.3%	23.0%	12.7%
2025 年第 4 季	5.13	27.7%	25.2%	20.8%	10.9%
2025 年第 3 季	2.70	28.2%	23.8%	20.0%	6.2%
2025 年第 2 季	1.79	28.4%	23.3%	18.4%	3.9%
2025 年第 1 季	1.00	25.1%	17.8%	15.8%	2.1%
2024 年第 4 季	1.56	25.3%	21.1%	18.9%	3.4%
2024 年第 3 季	1.68	28.9%	24.1%	19.5%	3.7%

歷年全年 EPS

2025 年10.62 元
2024 年9.36 元
2023 年15.62 元

月營收（截至 2026 年 8 月）

巨漢 2026 年 8 月營收 6.24 億元，較去年同月成長 122.7%；近 12 個月中有 12 個月年增率為正。

巨漢近 12 個月營收與年增率
月份	營收（億元）	去年同月增減
2026 年 8 月	6.24	+122.7%
2026 年 7 月	6.00	+160.9%
2026 年 6 月	7.15	+163.8%
2026 年 5 月	6.66	+229.1%
2026 年 4 月	6.98	+297.0%
2026 年 3 月	7.34	+320.4%
2026 年 2 月	4.72	+236.2%
2026 年 1 月	7.20	+586.4%
2025 年 12 月	6.65	+179.1%
2025 年 11 月	5.30	+206.1%
2025 年 10 月	4.40	+188.5%
2025 年 9 月	3.90	+90.6%

EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

巨漢（6903）股利政策與殖利率

殖利率截至 2026-09-21

巨漢近 12 個月已除息的現金股利合計 8.5 元，交易所以 2026-09-21 收盤價計算的殖利率為 2.79%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 8.5 元。

近五年中有 4 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-23（114年），年度合計最早可回溯到 2023 年。

巨漢歷年股利合計
除息年度	現金股利（元/股）	股票股利（元/股）	次數
2026 年	8.5	—	1
2025 年	8.0	—	1
2024 年	9.27	—	1
2023 年	18.0	5.93	1

近期除息紀錄

巨漢近期每次除息的金額
除息日	股利所屬期間	現金股利（元/股）	股票股利（元/股）
2026-06-23	114年	8.5	—
2025-06-20	113年	8.0	—
2024-07-01	112年	9.27	—
2023-06-28	111年	18.0	5.93

股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

巨漢（6903）三大法人買賣超與融資融券

法人與信用交易資料截至 2026-09-21

截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超巨漢 40 張（外資 +67、投信 0、自營商 -27），近 20 個交易日合計賣超 144 張。

融資餘額 1,448 張，近 20 日減少 85 張，融券餘額 7 張（近 20 日減少 2 張），融資使用率 8.7%（截至 2026-09-21）。

近 5 日合計 +40 張外資 +67 · 投信 0 · 自營商 -27

近 20 日合計 -144 張外資 -136 · 投信 0 · 自營商 -7

巨漢近 20 個交易日三大法人買賣超（張）與融資融券餘額
日期	外資	自營商	合計	融資餘額	融券餘額
09-21	-23	+5	-18	1,448	7
09-18	+85	-25	+60	1,442	7
09-17	-15	+34	+19	1,439	8
09-16	+1	+1	+1	1,449	8
09-15	+19	-42	-23	1,450	8
09-14	-8	-10	-17	1,457	8
09-11	-20	+36	+16	1,457	7
09-10	-332	-11	-342	1,457	8
09-09	+81	+2	+83	1,437	7
09-08	-24	-5	-29	1,446	7
09-07	+34	+1	+35	1,430	7
09-04	-8	+15	+8	1,442	7
09-03	-23	-8	-31	1,447	7
09-02	-83	-12	-95	1,460	7
09-01	+65	+8	+73	1,469	7
08-31	-48	+5	-43	1,472	8
08-28	+32	-5	+28	1,471	7
08-27	+44	+5	+49	1,486	7
08-26	+88	+8	+96	1,517	7
08-25	-2	-11	-13	1,533	9

買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。

籌碼流向

中性 -0.13

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

新光持 97 張
派發者剩 95 張、最長約 60 日倒完

窗口 2026-04-21 起 · 股價 -22% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18

最大持有者新光自起點累積 97 張（已賣 3%），仍在加碼
主要派發者元大-南屯峰值囤過 115 張、已倒 87%，剩 15 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.51pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +2.22pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -658 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

新光元大-大灣第一金-新竹元大-草屯國票證券富邦-仁愛

派發

元大-南屯港商野村台新-板橋元大-松江台新-大昌永豐金-竹科

交易台

獨立尺度

元大-和平台灣摩根士丹利元大證券富邦-公益

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

新光 +97

已賣 3%· 仍在加碼
元大-大灣 +90

已賣 3%
第一金-新竹 +87

已賣 18%
元大-草屯 +76

已賣 4%
國票證券 +65

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-仁愛 +65

已賣 4%· 仍在加碼

派發

元大-南屯剩 15

已倒 87%· 近期停手
港商野村剩 11

已倒 89%· 約 11 日倒完
台新-板橋剩 13

已倒 80%· 近期停手
元大-松江剩 34

已倒 43%· 近期停手
台新-大昌剩 36

已倒 28%· 近期停手
永豐金-竹科剩 13

已倒 72%· 近期停手

交易台

元大-和平 -525

未分類
台灣摩根士丹利 -252

避險台·會回補
元大證券 -225

未分類
富邦-公益 -146

未分類

還在倒 95 張最長約 60 個交易日見底

近期買賣力道 +179 吸 / -52 倒買盤略勝

避險台淨空 -658 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 122.7%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 14 次（自 2024-06-12）

事件後 120 日，歷史上平均 +77.76%

20 日 +4.44%

60 日 +25.26%

120 日 +77.76%

20 日

60 日

120 日

勝率

53.8%

63.6%

87.5%

樣本數

中位數

+3.58%

+34.24%

+82.99%

超額

-1.36%

+8.19%

+36.7%

贏大盤勝率

46.2%

63.6%

62.5%

過去 8 次觸發，120 日後平均上漲 77.76%、超越大盤 36.7 個百分點，勝率 87.5%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 11 次，觸發後 60 日平均 +25.7%，勝率 63.6%，平均贏大盤 +13.69 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究巨漢。

帶入 Studio 研究 ↗

免費試用

請 AI 幫我看這檔

複製提示詞，整理近期事件、歷史反應與研究摘要。

告訴你的AI：

請研究巨漢（6903），依本頁整理近期事件、歷史反應、資料日期與風險。，請讀：https://finlab.finance/setup?relatedUrl=/stocks/6903

免安裝，開啟 FinLab Studio

巨漢是做什麼的？公司基本資料

其他電子業上櫃

公司簡介

巨漢系統科技股份有限公司為台灣上櫃普通股，股票代號6903，櫃買中心分類為其他電子業，主要經營業務為承攬高科技產業無塵室及機電空調統包工程。公司成立於1989年10月13日，總部位於新竹市東區東園里中華路一段324號8樓；公開發行日期為2022年5月12日，興櫃日期為2022年7月19日，上櫃日期為2024年6月12日。董事長為王滄鍊，總經理與發言人為羅瑞鴻。公司官網揭露2025年公司基本資料：實收資本額666,760,000元，已發行普通股數66,676,000股，簽證會計師事務所為勤業眾信聯合會計師事務所；2025年10月31日法說簡報揭露員工人數133人，登記資本額880,000,000元、實收資本額666,760,000元。主要股東名單資料日為2026年3月29日，前十大股東包括昊天投資有限公司10.43%、宥家投資有限公司9.90%、瑞嶸興業有限公司7.17%、林敬堯6.98%、王滄鍊6.21%、王家心5.35%、王浩程4.35%、林雨璇3.38%、台北富邦商業銀行受林宗昊信託財產專戶3.00%、台北富邦商業銀行受林孟璇信託財產專戶3.00%。公司服務基地除新竹總部外，法說資料列示苗栗、台南、彰化、桃園與高雄等辦事處。

主要業務

巨漢定位為無塵室與機電空調系統整合工程商，商業模式介於工程業主與工程材料、設備及分包商之間，承接整廠機電、無塵室、空調、製程管路與公共工程等統包或系統整合案，依專案進度認列營收。主要服務項目包括中央系統空調工程、監控自動控制工程、潔淨室工程、空調恆溫恆濕工程、室內外高低壓配電工程、衛生給排水瓦斯工程與消防工程；營業項目亦涵蓋高科技廠房統包工程、傳統產業與商辦大樓機電空調工程、特高壓供電系統與智慧建築等高技術公共工程。重要採購材料與設備包括各式空調機器設備、電線電纜、管材料、閥類、配電盤、照明設備、消防設備與監控設備。公司主要市場以台灣內銷為主，客戶與案例涵蓋半導體、封測、光電、面板、生技醫療、航太精密、資料中心、商業大樓、公共工程等場域；公開案例與法說資料可查得京元電子、超豐、力成科技、力晶積成、台灣光罩、日月光、旺矽、緯創、瑞儀、南亞科、鴻佰等。公司未在公開資料中完整揭露依產品或客戶拆分的精確營收占比；2026年6月法說資料則指出2026年AI相關營收占比預期超過60%，公共工程策略性維持營收占比20%至40%，作為科技景氣循環的平衡來源。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以AI基礎建設、半導體擴產、先進封裝與高技術公共工程為核心。公司2026年6月法說資料揭露，2025全年營收36.04億元、年增24.9%，歸屬母公司淨利7.06億元、年增18.7%，EPS 10.62元；2026年第1季營收19.26億元、年增358.7%，毛利率31.4%，歸屬母公司淨利4.43億元，EPS 6.72元。公司設定2030年前營收挑戰新台幣100億元，2026年5月在手訂單約110億元，訂單能見度2至3年，且在手訂單中逾6成為AI基礎建設專案；公司預期2026年AI相關營收占比超過60%。在建指標專案包括日月光空調與製程系統管路及無塵室擴建、緯創竹北AI園區、旺矽湖口新廠、瑞儀光電高雄七廠、南亞科5A廠、鴻佰自貿園區與力成P11B等。成長動能來自AI伺服器與算力中心帶動的高潔淨廠房、電力、空調、製程管路與資料中心機電需求，以及台灣半導體、封測、記憶體、光電與公共工程投資。公司策略包括擴編團隊至200至250名精英人才、壯大供應鏈、深化BIM數位化與AI自動化建模、維持高毛利接單與公共工程20%至40%營收占比。主要風險包括大型工程專案進度遞延、客戶資本支出循環波動、AI投資熱度變化、專案毛利率受競標與原物料成本影響、工程人力與供應鏈擴張速度、公共工程驗收及收款時程、單一大型客戶或單一產業景氣集中度，以及法說資料本身屬前瞻性陳述，實際結果可能與公司目標不同。

產業上下游

上游

空調機器設備供應商上游設備來源；公司公開資料揭露採購品類為各式空調機器設備，但未逐一揭露具名供應商。
電線電纜、管材料與閥類供應商上游工程材料來源；用於高低壓配電、製程管路、給排水與空調管路等工程，公開資料未揭露具名供應商。
配電盤、照明、消防與監控設備供應商上游系統設備來源；用於機電、消防、中央監控與自動控制工程，公開資料未揭露具名供應商。
工程分包商與專業協力廠商巨漢整合設計、採購、施工管理與分包資源執行統包工程；公開法說資料強調壯大供應鏈與上游夥伴長期協作，但未列完整名單。

下游

京元電子股份有限公司 2449 下游客戶與工程案例；官方服務頁列示京元電子銅鑼分公司相關空調、潔淨室、自動控制案例，法說資料列示京元電子銅鑼三廠機電及消防工程。
超豐電子股份有限公司 2441 下游客戶與工程案例；官方服務頁列示超豐頭份員工宿舍及機電、潔淨室、消防相關案例。
力成科技股份有限公司 6239 下游客戶與工程案例；官方服務頁與法說資料列示力成竹科三廠MEP與無塵室工程、P10廠及P11B無塵室新建工程。
力晶積成電子製造股份有限公司 6770 下游客戶與工程案例；官方服務頁列示力晶積成P5廠與銅鑼廠自動控制、高低壓配電及給排水瓦斯等工程案例。
臺灣光罩股份有限公司 2338 下游客戶與工程案例；官方服務頁列示台灣光罩TMC高低壓配電工程案例。
日月光半導體製造股份有限公司下游客戶；2026年法說與新聞列示日月光空調、製程系統管路及無塵室擴建工程。該營運實體非台股上市櫃公司，母公司日月光投控為台股上市公司3711。
緯創資通股份有限公司 3231 下游客戶；2026年法說與新聞列示緯創竹北AI園區機電工程。
旺矽科技股份有限公司 6223 下游客戶；2026年法說與新聞列示旺矽湖口新廠基礎機電工程。
瑞儀光電股份有限公司 6176 下游客戶；2026年法說與新聞列示瑞儀光電高雄七廠新建廠房機電無塵室工程。
南亞科技股份有限公司 2408 下游客戶；2026年法說與新聞列示南亞科技5A廠建廠計畫。
鴻佰科技股份有限公司下游客戶；2026年法說資料列示鴻佰自貿園區D棟機電、空調、消防、中央監控系統工程。鴻佰為鴻海集團相關未上市公司，非台股上市櫃公司。

競爭對手

漢唐集成股份有限公司 2404 公開資料與巨漢興櫃概況資料列為採樣同業；主要從事半導體、光電等科技廠房整廠、無塵室、控制、機電、特殊製程系統建造、設計、規劃、顧問及維護服務。
聖暉工程科技股份有限公司 5536 公開資料與巨漢興櫃概況資料列為採樣同業；承攬電子、生技醫藥等高科技產業無塵室與相關機電、製程管線設計與建造。
亞翔工程股份有限公司 6139 公開資料與巨漢興櫃概況資料列為採樣同業；提供工業機電系統整合工程、生化無菌室、電子業無塵室與相關機電製程管線設計及建造。
洋基工程股份有限公司 6691 公開資料與巨漢興櫃概況資料列為採樣同業；從事高科技廠房無塵室與機電空調統包工程及節能技術服務。
長佳機電工程股份有限公司 4550 MoneyDJ列為巨漢競爭者之一；上櫃機電工程公司，承攬機電工程並經營運動場館委辦營運管理。
泰創工程股份有限公司 MoneyDJ列為巨漢競爭者之一；興櫃代號6750，非上市櫃公司，從事一般機電整合、無塵室機電整合與太陽能電廠系統整合工程。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於巨漢（6903）的常見問題

巨漢(6903)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
巨漢股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-21 收盤 305 元，本益比 14.0、股價淨值比 5.5。
巨漢的每股盈餘（EPS）是多少？: 巨漢 2026 年第 2 季單季 EPS 7.42 元，近四季合計 21.97 元，2025 年全年 10.62 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
巨漢最新月營收表現如何？: 巨漢 2026 年 8 月營收 6.24 億元，較去年同月成長 122.7%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
巨漢配息多少？殖利率多少？: 巨漢近 12 個月已除息的現金股利合計 8.50 元，交易所公告殖利率 2.79%（截至 2026-09-21）；2026 年現金股利合計 8.50 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
巨漢外資最近是買超還是賣超？: 截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超巨漢 40 張（外資 +67、投信 0、自營商 -27 張），近 20 日合計賣超 144 張；融資餘額 1,448 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。