東哥遊艇 8478
- 品質
- 頂級
- 估值
- 偏便宜
東哥遊艇可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 86% 的個股。最新一季 ROE 約 2.6%。
-
估值偏便宜。本益比落在全市場第 14 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 3 百分位。
-
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.5%（買超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -16.8%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
東哥遊艇（8478）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價比東哥遊艇過去五年的本益比慣常評價低了約 27%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.9 倍，對應股價約 242 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 193 至 348 元）；以每股淨值倍數中位數 4.3 倍換算約 415 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，東哥遊艇的應得價約 133 元；加上東哥遊艇自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 103 至 151 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，東哥遊艇目前比全市場約 58% 的股票貴（同業中約比 61% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -17% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者國票-南京 自起點累積 165 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者亞東-板橋 峰值囤過 238 張、已倒 40%，剩 143 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.21pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +1.38pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -596 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國票-南京 +165
- 永豐金-桃園 +163
- 兆豐-板橋 +81
- 凱基-高雄 +77
- 花旗環球 +70
- 合庫證券 +68
派發
- 亞東-板橋 剩 143
- 群益金鼎-民權 剩 24
- 新光 剩 41
- 富邦-仁愛 剩 21
- 富邦-建國 剩 5
- 國泰-敦南 剩 32
交易台
- 美林 -327
- 凱基-台北 -256
- 美商高盛 -252
- 摩根大通 -191
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 259 | +67.5% | -0.1% | 49.8% | +47.1% |
| 20-40 | 298 | +26.1% | -18.6% | 47.3% | +9.5% |
| 40-60 | 197 | +25.6% | +0.1% | 50.3% | +3.6% |
| 60-80 | 247 | +112.1% | +165.2% | 57.5% | +97.4% |
| 80-100 | 142 | +54.7% | +2.5% | 53.5% | -9.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 9.84，落在自身歷史第 3.2 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 251 天樣本中，120 日後平均下跌 5.8%、勝率 37.5%，落後大盤 13.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +10.6%，勝率 80%，平均贏大盤 +9.6 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +6.85%，勝率 54.3%，平均贏大盤 -0.89 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +2.87%，勝率 34.8%，平均贏大盤 -2.1 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究東哥遊艇。
帶入 Studio 研究 ↗東哥遊艇是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
8478 對應證券為東哥企業股份有限公司，市場簡稱東哥遊艇，屬台灣證券交易所上市普通股。公司成立於1978年1月23日，2017年12月11日上市，總部位於高雄市前鎮區金福路1號，英文名稱 Alexander Marine Co., Ltd.，自有品牌為 Ocean Alexander。官方投資人關係頁揭露截至2025/10/31實收資本額為新台幣939,722,760元，主要業務為遊艇製造、銷售、售後服務，董事長為闕慶承，副董事長暨總經理為曾雄威，營運涵蓋台灣、美國、澳洲。員工規模公開來源不完全一致：104徵才頁顯示約700人，Google財經顯示567人，故以約567至700人區間看待。主要股東方面，Goodinfo 2026年2月董監持股資料顯示大股東包括 BRIDGETOP GLOBAL COMPANY LIMITED 約19.0%、郭怡慧約9.3%、闕慶承約9.2%；董事長闕慶承與其內部人/關係人合計持股約60.1%，此為第三方彙整資料，需以公開資訊觀測站最新申報為準。
主要業務
公司以自有品牌 Ocean Alexander 從事大型豪華動力遊艇設計、製造、銷售與售後服務，產品主力約27公尺至37公尺，並往35公尺以上、40公尺級與更大型船型延伸。主要業務包括遊艇銷售及售後服務、遊艇裝潢、維修保養、遊艇相關零配件設計加工及製造。MoneyDJ 資料顯示2024年營收比重約為遊艇95%、其他5%；銷售地區以美洲為主，2024年美洲約95%、澳洲約5%。公司生產基地位於台灣高雄，包含金福、小港、光陽等廠區，另透過美國與澳洲銷售及服務據點接近終端客戶。商業模式偏向自有品牌、半客製化、計畫性生產，單船售價高、交期長，因此營收認列與月營收波動大；高峰常受交船時點、產品組合與航運排程影響。公司在美國與大型遊艇通路 MarineMax 有代理合作關係，主力客群為高資產與超高資產私人船主，終端應用為私人豪華休閒、長程航行與高端海上生活。官方投資人關係頁列示2025年營收52.3億元、營業利益11.7億元、淨利12.5億元、毛利率39.0%、營業利益率22.4%、淨利率23.8%、ROE 14.1%。
2025–2028 展望
2025至2028年核心展望為大型化、產能擴張、品牌與售後服務深化。成長動能包括：一、全球高資產族群財富累積支撐高端休閒消費，美國仍是公司最重要市場，2026年第一季公司公告指出高單價產品出貨比重提升使營收與獲利率明顯改善。二、產品組合持續往30公尺以上與35公尺以上大型遊艇發展，單船售價與毛利結構有機會優於小型船。三、金福二廠／第三組裝廠規劃負責35公尺以上大型豪華遊艇，公開報導指出2026年投產或啟用後，最大年產能可新增約6至8艘、整體產能可望增加約50%，但新廠達滿載需約1至1.5年，效益較可能在2027年後逐步反映。四、40公尺以上或45公尺級產品線、歐洲市場銷售與服務布局、AI/感測資料導入售後維修與預測性服務，是2026至2028年可能的新產品與服務延伸。主要風險包括：美國與全球高端消費景氣、利率與資產價格波動、地緣政治與關稅不確定性、美元匯率與新台幣成本、人力與造船技術人才短缺、關鍵零組件交期、散裝船航程與交船排程延誤、單船高價造成營收認列波動、通路策略調整短期可能影響接單與費用率。2028年前若新廠學習曲線順利、40公尺級產品成熟並取得訂單，營收與獲利有上行空間；反之若美國高端消費轉弱或交船遞延，年度表現可能大幅波動。
產業上下游
- MTU／Rolls-Royce Power Systems 大型豪華遊艇常用柴油主機供應商之一；Ocean Alexander 多款公開規格與第三方船型資料可見 MTU 引擎配置。非台股掛牌，母集團 Rolls-Royce Holdings 為英國上市公司。
- MAN Engines 部分 Ocean Alexander 船型公開資料列示 MAN V12 作為標準或選配動力；非台股掛牌，屬德國 MAN／Volkswagen 集團體系。
- 玻璃纖維、樹脂、補土、底漆、面漆、船艏艉推進器、發電機等供應商 MoneyDJ 彙整指出遊艇主要原料包含引擎、玻璃纖維毯、船艏艉推進器、發電機、補土／底漆／面漆與樹脂；公開資料未逐一揭露供應商名稱，故以品類列示。
- 義大利合作造船廠商 MoneyDJ 2025年法說報導提及公司由義大利合作廠商製造40米以上船，預計2026年交船；廠商名稱未在該報導中揭露，非台股掛牌。
- MarineMax, Inc. 美國大型遊艇銷售通路公司，MoneyDJ 資料稱東哥與 MarineMax 簽訂全美東地區遊艇銷售代理合約；美國上市公司，非台股掛牌。
- Alexander Marine USA／Ocean Alexander 美國銷售服務體系 品牌在美國市場的銷售、售後服務與船主關係維護平台；未上市或非台股掛牌。
- 澳洲銷售與服務通路 公司官方投資人關係頁稱營運涵蓋澳洲；MoneyDJ 顯示2024年澳洲營收約5%，具區域通路與售後角色；未能確認掛牌主體。
- 高資產與超高資產私人船主 主要終端客戶為購買大型豪華遊艇的私人船主與家庭辦公室等高端客群；非上市公司。
競爭對手
- 嘉鴻遊艇股份有限公司（Horizon Yacht） 台灣大型豪華遊艇製造商，MoneyDJ列為國內競爭對手；公開資料顯示未公開發行，無台股上市櫃代號。
- 嘉信遊艇股份有限公司（Kha Shing／Monte Fino） 台灣遊艇製造商，MoneyDJ列為國內競爭對手；未確認為台股上市櫃公司。
- 南海遊艇製造股份有限公司 台灣遊艇製造業者，MoneyDJ列為國內競爭對手；未確認為台股上市櫃公司。
- 強生遊艇股份有限公司（Johnson Yachts） 台灣遊艇製造商，MoneyDJ列為國內競爭對手；未確認為台股上市櫃公司。
- 亞果遊艇開發股份有限公司 興櫃公司，業務偏遊艇碼頭、租賃與水域休閒服務，與東哥大型遊艇製造並非完全同質，但同屬台灣遊艇相關產業。
- Azimut Benetti Group 義大利大型豪華遊艇集團，MoneyDJ引用2025 Global Order Book 指其在總長度排名為市場領導者；非台股掛牌。
- Sanlorenzo S.p.A. 義大利豪華遊艇製造商，MoneyDJ引用2025 Global Order Book 指其排名第二；義大利上市公司，非台股掛牌。
- Malibu Boats, Inc. 美國上市船艇製造商，MoneyDJ列為國外競爭者；非台股掛牌。
- Marine Products Corporation 美國上市船艇製造商，MoneyDJ列為國外競爭者；非台股掛牌。
- MarineMax, Inc. 美國上市遊艇零售與服務通路商；同時是東哥通路合作方，在通路與品牌代理面也可能有競合關係，非台股掛牌。
資料來源（19）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於東哥遊艇（8478）的常見問題
- 東哥遊艇(8478)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 東哥遊艇股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 141.5 元，本益比 9.8、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2020 年以來自身分佈的第 3 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 東哥遊艇的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 141.5 元與本益比 9.8 回推，東哥遊艇近四季合計 EPS 約 14.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 東哥遊艇合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.9 倍，對應股價約 242 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 193 至 348 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.3 倍換算約 415 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 東哥遊艇目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：東哥遊艇若回到五年中位評價，約對應 242 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。