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南染 1410

紡織纖維

體質穩，估值偏貴。

品質
中上
估值
偏貴
關鍵訊號
營收≥20%
24.20

南染可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 64 百分位。最新一季 ROE 約 0.4%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 75 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 62 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.4%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 36.3%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -0.8%
5 日漲跌 -2.2%
20 日漲跌 -6.4%
外資 20 日 +1.4%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 1.4%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 39 次 60 日勝率 51.3% 對大盤 +0.43 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 南染 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

南染 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
南染 vs 南紡、菱生、大中 一鍵對比 →
vs 南紡 vs 菱生 vs 大中

南染（1410）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 24.4 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）
現價 24.4
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比南染過去五年的本益比慣常評價低了約 16%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 51.3 倍，對應股價約 37.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 29 至 66.5 元）；以每股淨值倍數中位數 2.1 倍換算約 35.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.60
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 統一 持 266 張
  • 派發者剩 71 張、最長約 40 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -22% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者統一 自起點累積 266 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 325 張、已倒 87%，剩 41 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.01pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -1.91pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -2 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
統一華南永昌-民權富邦-新竹富邦-高雄永豐金-中正台灣企銀-岡山
派發
國泰-敦南台灣摩根士丹利玉山-士林富邦-桃園新加坡商瑞銀美林
交易台
獨立尺度
光和元大-大灣群益金鼎-天母富邦-仁愛
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 統一 +266
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 華南永昌-民權 +173
    已賣 3%· 仍在加碼
  • 富邦-新竹 +69
    已賣 0%
  • 富邦-高雄 +50
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-中正 +41
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 台灣企銀-岡山 +35
    已賣 0%

派發

  • 國泰-敦南 剩 41
    已倒 87%· 近期停手
  • 台灣摩根士丹利 剩 39
    已倒 45%· 約 21 日倒完
  • 玉山-士林 剩 42
    已倒 32%· 近期停手
  • 富邦-桃園 剩 11
    已倒 69%· 約 4 日倒完
  • 新加坡商瑞銀 剩 10
    已倒 69%· 近期停手
  • 美林 剩 13
    已倒 32%· 近期停手

交易台

  • 光和 -315
    未分類
  • 元大-大灣 -145
    未分類
  • 群益金鼎-天母 -129
    未分類
  • 富邦-仁愛 -93
    未分類
還在倒 71 張 最長約 40 個交易日見底
近期買賣力道 +77 吸 / -67 倒 買盤略勝
避險台淨空 -2 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 36.32%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 46 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 32.5%, 樣本數 40, 中位數 -0.92%, 超額 -0.47%, 贏大盤勝率 50%；60 日: 勝率 51.3%, 樣本數 39, 中位數 +0.6%, 超額 +0.43%, 贏大盤勝率 48.7%；120 日: 勝率 59.5%, 樣本數 37, 中位數 +2.57%, 超額 +0.83%, 贏大盤勝率 54.1%

事件後 120 日，歷史上平均 +7.19%

20 日 +0.96%
60 日 +5.23%
120 日 +7.19%
20 日
60 日
120 日
勝率
32.5%
51.3%
59.5%
樣本數
40
39
37
中位數
-0.92%
+0.6%
+2.57%
超額
-0.47%
+0.43%
+0.83%
贏大盤勝率
50%
48.7%
54.1%

過去 37 次觸發，120 日後平均上漲 7.19%、超越大盤 0.83 個百分點，勝率 59.5%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 267+8.8% +7.8% 99.6% -8.9%
20-40 366+7.3% +3.6% 75.1% -1.6%
40-60 664+8.7% +6.4% 84.6% +1%
60-80 現在在這裡598+8% +9.2% 72.2% +2.6%
80-100 1192-0.2% -0.7% 46.8% -33.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 33.42，落在自身歷史第 62.4 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+4.4%
勝率 88.1% 超額 -2.2%
235 天
+3.7%
勝率 65.3% 超額 -0.6%
576 天
-0.1%
勝率 46.2% 超額 -10.3%
984 天
向下
+3.5%
勝率 71.5% 超額 +1.7%
172 天
現在
+2.6%
勝率 64.9% 超額 -2.1%
376 天
+1.8%
勝率 57.4% 超額 -13.8%
819 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 376 天樣本中，120 日後平均上漲 2.6%、勝率 64.9%，落後大盤 2.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 24 次，觸發後 60 日平均 -0.1%，勝率 50%，平均贏大盤 -2.67 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +0.43%，勝率 55.6%，平均贏大盤 -6.32 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究南染。

帶入 Studio 研究 ↗

南染是做什麼的？公司基本資料

紡織纖維(交易所分類);實質營運已轉型為不動產租賃+半導體封測 台灣證券交易所(上市)

公司簡介

南染股份有限公司成立於1964年12月22日,1973年10月18日於台灣證券交易所掛牌上市,股票代號1410,交易所產業分類仍歸屬「紡織纖維」。總部位於桃園市蘆竹區南山路三段233號,董事長為何鈞,總經理為何承榮(何氏家族經營)。實收資本額約新台幣6.2億元(2024年曾自市場買回約100萬股庫藏股並完成減資),發行股數約6,300萬股。股東結構:前十大股東持股約20.38%,外資持股約18.89%,股東人數約6,636人(資料時點2025-2026)。南染最大的特色是其「資產股」屬性——擁有大筆早年取得、位於雙北及桃園精華區段的不動產;土地帳面成本原僅約20億元,2023年資產重估後價值約80億元,以股本約6.3億計算,等於每股淨值大幅提升。

主要業務

南染原為絲、棉、毛、合成及化學纖維織品之印染與樹脂加工定型整理(染整代工)廠商,並兼營布匹進出口買賣及工業廠房開發租售。2022年8月26日董事會決議退出染整本業(原因為產業環境變遷、原物料與能源成本上漲、缺工),約70名染整員工依規定退休/轉業/資遣。轉型後集團營運分兩大主體:(1)母公司南染——不動產租賃事業,核心資產包括新北市三重區土地(鄰近新北產業園區,已簽長期租約並調漲租金、提供穩定現金流)與桃園市蘆竹區土地(原染整廠舊址,鄰近機場捷運A10站,廠房已拆除、為待租素地);(2)子公司南岩半導體股份有限公司(未上市,成立於1998年,位於桃園市蘆竹區,負責人何鈞)——從事半導體後段封裝測試(OSAT)代工,產品偏向分離式元件/二極體封測,導入銅線製程降低成本,並取得IATF 16949車用品質認證、布局車用電子。依2025年11月法說會,2024年合併營收約2.36億元,其中不動產租賃收入約4,900萬元(約21%)、南岩半導體約1.87億元(約79%;封測勞務收入約1.42億、自產自銷銷貨收入約4,475萬);母公司不動產租賃稅後淨利率高達約55%,2024年股利每股約0.5元。

2025–2028 展望

成長動能與策略:(1)不動產活化是核心題材——三重土地已長租並調漲租金;桃園蘆竹A10站素地原規劃興建物流倉,因銀行信貸收緊改採純土地出租,先前租約於2025年7月終止、認列違約金約4,700餘萬元,目前正與多家廠商洽談新租約,管理層對找到長期承租戶、創造穩定金流持樂觀看法;蘆竹土地能否順利出租為未來營運關鍵變數。(2)南岩半導體聚焦高頻應用與車用電子封裝測試,2024年汽車產業訂單較前一年同期成長約80%、並轉為正向淨利,策略上優先承接美元計價訂單、開發歐美客戶以因應供應鏈去中化,並推動年輕工程師跨職能訓練。潛在風險與挑戰:消費電子(筆電、平板)需求疲軟、中美貿易戰衝擊銷往中國大陸訂單、客戶與認證開發過渡期營收波動、蘆竹土地租賃成敗的不確定性,以及整體獲利規模仍小、易受景氣與單一資產進度影響。長線投資價值主要來自龐大重估後不動產資產(資產股),而非傳統營運獲利。(註:2025-2028多為依2024年財報及2025/11法說會內容推估,實際數字以公司後續公告為準。)

產業上下游

上游
  • 封測客戶提供之晶圓/晶粒 南岩半導體屬封裝測試代工(OSAT),晶圓/晶粒多由委託客戶提供,屬產業上游投入(推估)
  • 導線架(leadframe)等封裝材料供應商 封裝用導線架、環氧樹脂、銅線/打線材料供應;台股相關業者如順德(2351)、界霖(5285),惟非確認為南岩實際供應商(推估)
  • 土地與營建/不動產開發資源 不動產租賃事業以自有土地為核心資產,改建/整地涉及營建資源(推估,無特定上市櫃供應商)
下游
  • IC設計/IDM/分離式元件品牌客戶 南岩封測代工之委託客戶,客戶名稱未公開(推估)
  • 車用電子終端應用 南岩取得IATF 16949認證,車用封測訂單為主要成長來源
  • 消費電子(筆電、平板)終端 南岩封測產品終端應用之一,惟近年需求疲軟
  • 不動產承租企業(產業園區/物流業者) 三重土地長期承租戶、桃園蘆竹A10素地潛在承租戶,承租戶名稱未完整公開

競爭對手

  • 南紡 1440 紡織同業且同具大量不動產之資產股,市場常拿來與南染相互比較
  • 菱生 2369 分離式元件/IC封裝測試同業,對應子公司南岩半導體業務(推估)
  • 大中 6435 功率/分離式元件業者,與南岩產品領域部分重疊(推估)
  • 強茂 2481 二極體/分離式元件IDM,與南岩封測之產品終端相近(推估)
資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於南染（1410）的常見問題

南染(1410)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
南染股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 24.2 元，本益比 33.1、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 62 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
南染的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 24.2 元與本益比 33.1 回推，南染近四季合計 EPS 約 0.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
南染合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 51.3 倍，對應股價約 37 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 29 至 66 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.1 倍換算約 36 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
南染目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：南染若回到五年中位評價，約對應 37 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。