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宏旭-KY 2243

汽車工業

體質待觀察，估值偏貴。

品質
偏弱
估值
偏貴
關鍵訊號
營收≥20%
47.60

宏旭-KY可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 22% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.4%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 84 百分位，比多數個股貴。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -16.3%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 106.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -4.8%
5 日漲跌 +5.2%
20 日漲跌 +19.0%
外資 20 日 -16.3%
投信 20 日 -0.1%
融資使用率 8.7%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 47 次 60 日勝率 42.6% 對大盤 +2.58 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 宏旭-KY 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

宏旭-KY 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
宏旭-KY vs 英利-KY、江申、車王電 一鍵對比 →
vs 英利-KY vs 江申 vs 車王電

宏旭-KY（2243）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 50 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 50
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比宏旭-KY過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 107%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 20.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，宏旭-KY的應得價約 18.8 元；加上宏旭-KY自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 19.9 至 30.8 元，現價高於慣常區間上緣約 62%。調整基本面後，宏旭-KY目前比全市場約 94% 的股票貴（同業中約比 97% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.66
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 永豐金-萬盛 持 1981 張
  • 派發者剩 2659 張、最長約 286 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +118% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者永豐金-萬盛 自起點累積 1981 張（已賣 0%），近期略減
  • 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 3234 張、已倒 35%，剩 2117 張，依近期速度約 286 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +19.09pp、中實戶人數 +9 戶、散戶佔比 -16.55pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -225 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
永豐金-萬盛元大-台中中港台新-台北元大-南京永豐金-敦北玉山-新莊
派發
凱基-台北摩根大通統一元大證券港商野村玉山證券
交易台
獨立尺度
(牛牛牛)亞-鑫豐台新富邦-板橋兆豐-新莊
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 永豐金-萬盛 +1,981
    已賣 0%
  • 元大-台中中港 +904
    已賣 1%
  • 台新-台北 +756
    已賣 0%
  • 元大-南京 +690
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-敦北 +672
    已賣 1%· 仍在加碼
  • 玉山-新莊 +655
    已賣 0%

派發

  • 凱基-台北 剩 2,117
    已倒 35%· 約 286 日倒完
  • 摩根大通 剩 203
    已倒 85%· 約 11 日倒完
  • 統一 剩 390
    已倒 33%· 近期停手
  • 元大證券 剩 71
    已倒 87%· 近期停手
  • 港商野村 剩 76
    已倒 80%· 約 18 日倒完
  • 玉山證券 剩 117
    已倒 62%· 近期停手

交易台

  • (牛牛牛)亞-鑫豐 -780
    未分類
  • 台新 -714
    未分類
  • 富邦-板橋 -667
    未分類
  • 兆豐-新莊 -659
    未分類
還在倒 2,659 張 最長約 286 個交易日見底
近期買賣力道 +534 吸 / -396 倒 買盤略勝
避險台淨空 -225 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 106.43%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 48 次 （自 2017-09-27）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 44.7%, 樣本數 47, 中位數 -2.82%, 超額 +3.04%, 贏大盤勝率 44.7%；60 日: 勝率 42.6%, 樣本數 47, 中位數 -7.93%, 超額 +2.58%, 贏大盤勝率 40.4%；120 日: 勝率 41.3%, 樣本數 46, 中位數 -6.46%, 超額 +7.72%, 贏大盤勝率 37%

事件後 120 日，歷史上平均 +17.62%

20 日 +4.56%
60 日 +6.86%
120 日 +17.62%
20 日
60 日
120 日
勝率
44.7%
42.6%
41.3%
樣本數
47
47
46
中位數
-2.82%
-7.93%
-6.46%
超額
+3.04%
+2.58%
+7.72%
贏大盤勝率
44.7%
40.4%
37%

過去 46 次觸發，120 日後平均上漲 17.62%、超越大盤 7.72 個百分點，勝率 41.3%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +32.69%，勝率 83.3%，平均贏大盤 +24.48 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +7.75%，勝率 33.3%，平均贏大盤 +1.43 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究宏旭-KY。

帶入 Studio 研究 ↗

宏旭-KY是做什麼的？公司基本資料

汽車工業；汽車車身鈑金模具及檢具 臺灣證券交易所上市

公司簡介

2243 對應證券為宏旭控股股份有限公司，簡稱宏旭-KY，為臺灣證券交易所上市普通股，外國企業註冊地為開曼群島。公司控股公司成立於2015年3月24日，前身可追溯至2000年成立的上海宏旭模具工業有限公司；2017年8月8日公開發行，2017年9月27日上市。公司登記/通訊地址為新北市林口區文化一路一段86號2樓，主要營運據點在中國大陸上海松江與浙江湖州南潯。董事長為林維源；總經理資訊來源有差異，Yahoo與Goodinfo顯示為陳廣瑞代理，鉅亨舊資料顯示林維源。發言人為蘇德仁、代理發言人為寧聖飛。股本約新台幣6.94億元，已發行普通股約69,373,596股。主要股東/董監持股資訊顯示維元股份有限公司約6,225,000股、思源投資有限公司約6,000,000股，另林維源個人持股亦為主要內部人持股之一。2025年法說會資料揭露上海工廠面積約23,000平方公尺、辦公面積約5,000平方公尺、員工374人；浙江工廠面積約25,000平方公尺、辦公面積約13,000平方公尺、員工297人，兩廠合計員工約671人。

主要業務

宏旭-KY是汽車車身鈑金模具及檢具專業製造商，主要產品包括汽車車身衝壓模具、檢具、胎膜及技術服務，產品定位偏向高階汽車覆蓋件、高強度結構件與輕量化零件模具。MoneyDJ資料指出，2023年汽車車身鈑金模具相關營收比重約93%，其他收入主要為廢鐵料、廢材料等銷售。其商業模式為承接整車廠或Tier 1相關專案，從投標與簽約後進入設計開發、保麗龍模型/鑄件/機械加工裝配、製模調試、廠外交付與客戶產線導入；整體營業週期約34至100週，較一般汽車零組件長，營收認列與月營收波動可能受專案驗收節點影響。下游客戶包含傳統合資車廠、國際車廠、新能源車品牌與新興市場車廠；歷史客戶包括上海大眾、上海通用、長安福特、廣汽本田、廣汽豐田、東風日產、福特、Volvo等。2025年法說會資料顯示，公司重新定位五大客戶群：新興市場客戶、高端客戶、新一線客戶、老牌傳統客戶與聯合開發客戶；並與鴻蒙智行五大品牌均有業務合作，問界品牌外覆蓋件模具承制比例逾70%；2024年第一大客戶為吉利生態系，2025年持續合作。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以新能源車、車身輕量化、高階外覆蓋件模具、新興市場與高端品牌專案為主軸。成長動能包括：1.新能源車滲透率提升帶動新車型開發與改款週期，車身模具需求隨新平台與新材料增加；2.公司2025年法說會指出高技術含量與高附加值輕量化零件模具業務快速成長，2025年鋁合金業務比例預計超過全年業務30%；3.公司已切入吉利、鴻蒙智行/問界、比亞迪等中國新能源車供應鏈，並與上海大眾、北汽集團簽訂戰略框架協議；4.海外與新興市場布局加速，2025年重新切入印度市場並取得TATA汽車、JSW汽車等訂單，另已進入越南、泰國、土耳其等市場；5.高端品牌方面，2025年法說會揭露承接賓士、寶馬、奧迪、捷豹等高檔車企專案；6.公司以自有雲系統、數據中心、MES與設計軟體二次開發強化生產效率與專案管理。主要風險包括：汽車景氣與車廠新車開發週期波動、單一或少數專案驗收導致營收與獲利波動、營業週期長造成存貨與營運資金壓力、中國車市價格競爭壓縮供應鏈利潤、鋁合金/高階模具量產良率與交期風險、人民幣匯率與中國大陸營運集中風險、客戶集中度與專案切換風險，以及KY架構與資訊透明度需持續追蹤。2026至2028年未見公司逐年量化財測，相關展望屬依公司法說會與產業趨勢推估。

產業上下游

上游
  • 鑄鐵件供應商 汽車模具主要原材料為鑄鐵件，鑄鐵件上游為生鐵與廢鋼；公司生產活動主要在中國大陸，大部分原物料於中國大陸採購，未確認特定上市櫃供應商名稱。
  • 保麗龍模型供應商 模具加工製造階段需要保麗龍模型；年報/公開說明書摘要提及公司透過與保麗龍模型供應商簽訂年度合約鎖定主要原物料價格，未揭露具名台股上市櫃供應商。
  • 五金件與模具標準件供應商 公司製程需要五金件、模具標準件與相關機械加工材料；公開資料僅提及類別，未確認具名台股上市櫃供應商。
  • 大型數控加工與調試設備供應商 上海與浙江工廠配置多台大中型數控加工設備與調試設備；設備品牌與供應商未於可查資料中明確揭露。
下游
  • 吉利汽車/吉利生態系 香港上市及海外/中國相關集團，非台股上市櫃。2025法說會指出吉利生態系為2024年宏旭第一大客戶，涵蓋吉利汽車、富豪、寶騰、路特斯、倫敦電動車、遠端汽車、領克、Polestar、幾何等品牌外板與結構件模具。
  • 鴻蒙智行/問界 中國新能源車品牌體系，非台股上市櫃。宏旭已與華為系鴻蒙智行五大品牌開展業務合作，問界品牌外覆蓋件模具承制比例逾70%。
  • 比亞迪 香港及深圳上市公司，非台股上市櫃。市場與法說會摘要指出宏旭已切入比亞迪等新能源車供應鏈。
  • 上海大眾 中國合資整車廠，非台股上市櫃。公司2025法說會指出已簽訂未來三年戰略框架協議。
  • 北汽集團 中國汽車集團，非台股上市櫃。公司2025法說會指出已簽訂未來二年戰略框架協議，涵蓋北汽股份、北汽新能源、北汽越野車業務。
  • 福特 美國上市汽車公司，非台股上市櫃。宏旭與福特長期合作，法說會資料指出連續十五年專案合作，業務涵蓋全球福特各大生產基地。
  • 賓士、寶馬、奧迪、捷豹等高端車企 多為海外汽車品牌或集團，非台股上市櫃。2025法說會指出年內承接相關高檔車企專案，地區涵蓋歐洲、中國、北美等。
  • TATA汽車與JSW汽車 印度汽車/工業集團相關客戶，非台股上市櫃。公司2025法說會指出重返印度市場並取得多個主要車企訂單。
  • Gestamp、ATC、COSKUNOZ、Thyssenkrupp、SARIGOZOGLU、福特德國科隆工廠 海外模具或汽車供應鏈合作夥伴，非台股上市櫃；公司2025法說會列為聯合開發或合作夥伴，合作涵蓋工藝、結構、加工、鑄造、調試等。

競爭對手

  • 英利-KY 2239 台股上市公司，汽車零組件與車身結構相關業務；MoneyDJ列為宏旭主要競爭對手之一。
  • 江申 1525 台股上市公司，汽車鈑金、車體零組件與模具相關業務；MoneyDJ列為競爭對手之一。
  • 天汽模 深圳上市公司，代號002510.SZ，非台股上市櫃；中國汽車模具主要同業。
  • 成飛集成 深圳上市公司，代號002190.SZ，非台股上市櫃；MoneyDJ列為汽車模具競爭廠商。
  • 瑞鵠汽車模具 中國上市汽車模具公司，非台股上市櫃；MoneyDJ列為主要競爭對手之一。
  • 煙臺開元模具 中國汽車模具同業，未確認台股上市櫃，故stock_id為null。
  • 泰利汽車模具 中國汽車模具同業，未確認台股上市櫃，故stock_id為null。
資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於宏旭-KY（2243）的常見問題

宏旭-KY(2243)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
宏旭-KY股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 47.6 元，本益比 45.3、股價淨值比 3.4。
宏旭-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 47.6 元與本益比 45.3 回推，宏旭-KY近四季合計 EPS 約 1.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
宏旭-KY合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.5 倍，對應股價約 21 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 17 至 24 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
宏旭-KY目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：宏旭-KY若回到五年中位評價，約對應 21 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。