順達 3211
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏貴
順達可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 50 百分位。最新一季 ROE 約 2.4%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 84 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 100 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.4%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
順達（3211）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比順達過去五年的本益比慣常評價高出約 172%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.3 倍，對應股價約 114 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 60.2 至 133 元）；以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 103 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，順達的應得價約 144 元；加上順達自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 187 至 293 元，現價高於慣常區間上緣約 24%。調整基本面後，順達目前比全市場約 93% 的股票貴（同業中約比 97% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +1% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者永豐金證券 自起點累積 6486 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者群益金鼎-大安 峰值囤過 517 張、已倒 76%，剩 122 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -6.15pp、中實戶人數 -12 戶、散戶佔比 +9.69pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -5851 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金證券 +6,486
- 國票-敦北法人 +2,421
- 富邦證券 +2,181
- 國泰證券 +1,274
- 港商麥格理 +810
- 國泰-敦南 +619
派發
- 群益金鼎-大安 剩 122
- 國票證券 剩 47
- 富邦-建國 剩 75
- 台新-城中 剩 87
- 元大-大同 剩 29
- 群益金鼎-台中 剩 41
交易台
- 元大證券 -9,206
- 美林 -3,784
- 群益金鼎 -3,675
- 中國信託 -2,430
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 496 | +51.9% | +18% | 81.2% | +30.9% |
| 20-40 | 561 | +25.2% | +17.5% | 54.2% | 0% |
| 40-60 | 652 | +19.2% | +23.5% | 59.7% | +1.9% |
| 60-80 | 436 | +17.4% | +15.8% | 74.8% | -2.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 930 | +26.3% | +7.1% | 60.2% | +14.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 48.79，落在自身歷史第 99.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 417 天樣本中，120 日後平均上漲 11.1%、勝率 77.7%，超越大盤 0.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +7.59%，勝率 64.3%，平均贏大盤 +4.98 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 83 次，觸發後 60 日平均 +8.22%，勝率 62.5%，平均贏大盤 +5.86 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 80 次，觸發後 60 日平均 +5.82%，勝率 51.2%，平均贏大盤 +2.2 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究順達。
帶入 Studio 研究 ↗順達是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
順達科技股份有限公司成立於1998年7月15日，股票於2004年11月8日在櫃買中心上櫃，總部位於桃園市龜山區文禾路188號13樓。董事長為鍾聰明，總經理為張崇興，發言人為林郁蕙。主要營業項目為電池製造、電子零組件製造、發電輸電配電機械製造；實收資本額約新台幣15.43億元，已發行普通股約1.543億股。104人力銀行資料列示員工數約3500人。主要生產與營運布局包含台灣桃園、中國大陸吳江及泰國；MoneyDJ資料指出泰國新廠為因應美國客戶需求，已於2024年底量產。主要股東依公司官網114年4月12日資料，前十大包含鍾聰明持股7.38%、野村優質基金專戶2.86%、國泰台灣高股息基金專戶2.55%、新制勞工退休基金2.35%、國泰小龍基金專戶2.21%、中環股份有限公司1.80%、鹿寮坑股份有限公司1.64%、野村中小基金專戶1.34%、國泰大中華基金專戶1.20%、國泰相關基金專戶1.06%；其中僅鍾聰明超過5%。
主要業務
順達為鋰離子電池模組廠，商業模式以客製化電池模組設計、BMS/電控整合、量產製造與全球品牌客戶供貨為主。公司官網產品包含資訊產品電池方案（筆記型電腦、平板、智慧型手機電池模組）、儲能/備用電源方案（伺服器備用電源電池模組、儲能系統電池模組、不斷電系統電池模組）與電動自行車方案（電動自行車、RGV軌道穿梭車、電動三輪車電池模組）。2024年產品營收比重依MoneyDJ為鋰電池組100%，銷售區域比重為外銷59%、台灣41%，外銷中美國約53%、中國大陸約5%；筆電與平板電池模組全球出貨量市占約7%。2025年全年營收依Goodinfo約新台幣132.2億元，低於2024年約139.1億元，主因傳統IT電池模組面臨消費性電子需求疲弱與價格競爭，但產品組合往非IT移動。非IT業務包括伺服器BBU、ESS與E-Mobility，其中BBU為主要成長核心；公司法說與媒體報導顯示2025年非IT營收比重約30%至40%，IT產品約60%至70%。上游主要採購電池芯、IC及相關電子零組件；公司年報/產業資料未完整揭露個別供應商。下游包含全球筆電/平板品牌與代工鏈、資料中心/雲端服務商、電源系統整合商及輕型電動載具客戶；部分CSP客戶名稱來自法人與媒體推估，非公司逐名正式揭露。
2025–2028 展望
2025年：傳統IT電池模組因筆電、平板需求偏弱及價格競爭，營收承壓；成長動能集中於非IT，尤其AI資料中心導入BBU，使非IT營收比重由2024年約10%至20%區間提升至約30%至40%，BBU、ESS、E-Mobility帶動毛利率改善。2026年：公司法說指出主要成長仍來自伺服器BBU，IT業務略降，非IT比重可望升至40%至50%；另因BBU訂單需求，泰國及台灣產能持續擴充，2026年資本支出約5億元，BBU產能較2025年增加一倍。2026年6月MoneyDJ/台視資料進一步指出台灣二廠自動化產線啟用、泰國廠投入BBU量產並啟用二廠與新承租三廠，非IT比重有機會突破五成。2027年：法人報導指出BBU規格由5.5kW升至8kW、12kW，並向400V、800V高壓架構延伸；若800V HVDC高壓BBU規格放量且成為主流，順達營收、ASP與毛利率仍有上行空間。2028年：較難取得公司明確量化指引，合理觀察重點為AI伺服器機櫃BBU滲透率、CSP資本支出、800V HVDC量產良率與安全認證、泰國/台灣產能利用率及非IT產品占比能否穩定維持高位。主要風險包括IT產品價格競爭、CSP客戶集中與專案遞延、BBU安全/熱失控測試與認證時程、電芯成本與供應穩定、區域製造成本上升、匯率、關稅與地緣政治，以及高壓BBU競爭者加速切入造成毛利率壓力。
產業上下游
- 電池芯供應商（未完整揭露個別公司） 主要原物料之一為電池芯；MoneyDJ引用公司年報指出重要原物料為電池芯及IC等，但公司未在公開資料完整列示供應商名單。
- IC及電源管理/電池管理零組件供應商（未完整揭露個別公司） 主要原物料之一為IC，用於電池保護、BMS、充放電管理與模組控制；未確認個別供應商。
- 台達電 2308 媒體與法人報導指出順達與台達電合作開發高壓BBU；台達電亦為AI伺服器電源與HVDC架構核心供應鏈，關係較接近系統合作/下游客戶或共同解決方案夥伴，而非傳統原料供應商。
- 全球筆記型電腦與平板品牌客戶（公司未逐名揭露） 順達長期供應筆電、平板與可攜式裝置電池模組；104與公司資料稱其為主流品牌客戶主要電池供應商，但公開資料未逐名確認。
- 美系雲端服務商/CSP客戶（AWS、Google、Meta等，法人媒體推估） AI資料中心BBU需求來源；MoneyDJ報導提及AWS、Google、Meta等CSP在ASIC伺服器導入BBU，並將AES-KY、順達、新盛力列為受惠供應鏈。個別客戶供貨關係屬法人/媒體推估，非公司正式逐名公告；AWS屬Amazon美國上市，Google屬Alphabet美國上市，Meta為美國上市公司。
- 台達電 2308 法人/媒體報導指出順達與台達電合作開發高壓BBU，可能切入台達電HVDC/資料中心電源方案供應鏈。
- 輕型電動載具與工業搬運設備客戶（未完整揭露個別公司） 順達提供電動自行車、電動三輪車、RGV軌道穿梭車等電池模組；公開資料未揭露主要客戶名單。
競爭對手
- 新普 6121 台股上市電池模組大廠，為順達在NB電池與部分BBU/電池模組領域的主要國內競爭者。
- AES-KY 6781 台股上市鋰電池模組/BBU廠，AI伺服器BBU族群核心競爭者之一。
- 新盛力 4931 台股上櫃電池模組廠，MoneyDJ將其與AES-KY、順達列為BBU三雄。
- 加百裕 3323 台股上櫃電池模組廠，MoneyDJ列為國內競爭對手。
- 西勝 3625 台股上櫃電池模組廠，MoneyDJ列為國內競爭對手。
- Panasonic 日本企業，MoneyDJ列為國外競爭廠商；非台股掛牌。
- Samsung SDI 韓國上市電池企業，MoneyDJ列為國外競爭廠商；非台股掛牌。
- LG Energy Solution 韓國上市電池企業，MoneyDJ列為國外競爭廠商；非台股掛牌。
- 欣旺達 中國大陸上市電池企業，MoneyDJ列為中國大陸競爭廠商；非台股掛牌。
- 德賽 中國大陸電池/電子相關企業，MoneyDJ列為中國大陸競爭廠商；非台股掛牌。
- 比亞迪 中國大陸/香港上市電池與新能源車企業，MoneyDJ列為中國大陸競爭廠商；非台股掛牌。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於順達（3211）的常見問題
- 順達(3211)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 順達股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 362.5 元，本益比 48.9、股價淨值比 6.3。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 100 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 順達的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 362.5 元與本益比 48.9 回推，順達近四季合計 EPS 約 7.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 順達合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.3 倍，對應股價約 114 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 60 至 133 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 103 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 順達目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：順達若回到五年中位評價，約對應 114 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。