宜特 3289
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
宜特可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 49% 的個股。最新一季 ROE 約 1.9%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 70 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 83 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.0%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -7.9%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
宜特（3289）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比宜特過去五年的本益比慣常評價高出約 17%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 21.5 倍，對應股價約 98.2 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 82.7 至 113 元）；以每股淨值倍數中位數 2.3 倍換算約 124 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，宜特的應得價約 134 元；加上宜特自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 123 至 149 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，宜特目前比全市場約 52% 的股票貴（同業中約比 48% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -23% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-台中 自起點累積 763 張（已賣 1%），仍在加碼
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 960 張、已倒 69%，剩 294 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -4.14pp、中實戶人數 -10 戶、散戶佔比 +9.23pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -3525 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-台中 +763
- 國泰-敦南 +397
- 富邦-台中 +358
- 兆豐-大同 +242
- 永豐金-台南 +120
- 永豐金-萬盛 +86
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 294
- 福邦證券 剩 370
- 國票-安和 剩 166
- 華南永昌-大安 剩 287
- 元大-松江 剩 58
- 富邦-台北 剩 140
交易台
- 華南永昌 -995
- 美商高盛 -973
- 新加坡商瑞銀 -854
- 摩根大通 -669
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 172 | +35% | +7.6% | 83.1% | +8.2% |
| 20-40 | 451 | +39.3% | +40.8% | 90.7% | +3.4% |
| 40-60 | 708 | +23.5% | +13.6% | 77.7% | +5.9% |
| 60-80 | 682 | +10.6% | +3.1% | 53.2% | -2.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 507 | -16.7% | -26.5% | 37.3% | -35.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 28.95，落在自身歷史第 83.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 381 天樣本中，120 日後平均下跌 9.9%、勝率 37.8%，落後大盤 12.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +5.2%，勝率 42.3%，平均贏大盤 -0.77 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +4.47%，勝率 46.3%，平均贏大盤 +1.71 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 55 次，觸發後 60 日平均 +4.58%，勝率 54.7%，平均贏大盤 +1.05 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究宜特。
帶入 Studio 研究 ↗宜特是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3289 對應證券為宜特，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF/ETN/權證。公司成立於 1994/03/09，2004/12/28 上櫃，總部位於新竹市埔頂路22號1樓，主要據點含竹科一廠、竹科二廠、埔頂廠、台元廠、內湖廠等實驗室。董事長兼總經理為余維斌。Yahoo 股市揭露資料時間 2025/12/03 的股本為新台幣742,594,210元、已發行普通股74,259,421股；公司 2024 年年報另揭露截至 2025/04/15 已上市櫃普通股73,838,171股、未上市櫃私募600,000股、合計74,438,171股。2024 年年報揭露 2024 年員工1,510人，2025年第1季末1,553人。主要股東截至2025/04/15前十名包括漢勝投資3,652,288股、匯豐台灣商銀受託保管摩根士丹利國際有限公司投資專戶1,902,945股、花旗台灣商銀受託保管挪威中央銀行投資專戶1,803,000股、陳成珍1,479,000股、廖美蓮1,469,000股、謝忠偉1,403,000股、羅緯軒1,336,000股等，單一最大股東持股比例約4.91%。公司網站與年報使用 iST 宜特品牌，英文名稱為 Integrated Service Technology Inc.
主要業務
宜特定位為電子產業與半導體供應鏈的第三方驗證分析實驗室，提供產品生命週期各階段所需驗證分析服務，涵蓋 IC 電路修補/FIB、工程樣品製備、故障分析 FA、材料分析 MA、可靠度驗證 RA、訊號測試 SI、化學分析、顧問與輔導、硬體解決方案及 MOSFET 晶圓後段製程相關服務。2024 年營收結構高度單一，年報揭露檢測服務收入新台幣4,345,526千元，占營業比重100%；2025 年全年合併營收為新台幣4,842,577千元，年增11.44%；2026年5月單月營收385,903千元、年增0.24%，2026年1至5月累計約1,841百萬元。銷售區域方面，2024年亞洲占75.97%、美洲占19.85%、其他占4.18%。商業模式為以實驗室設備、工程師與認證平台提供客製化委案服務，協助 IC 設計、晶圓代工、封裝測試、PCB/PCBA、系統廠與品牌客戶做研發除錯、可靠度壽命測試、失效原因解析、法規/協會相容性驗證與上市前品質把關；公司年報稱累積萬家客戶，但主要客戶名稱多以甲客戶或廠商代稱，未公開具名。2024 年單一甲客戶銷售額745,774千元、占17.16%，2025年第1季該客戶占19.26%，顯示存在一定大客戶集中度。
2025–2028 展望
2025至2028年展望主要來自五條主線。第一，AI/HPC 與高速傳輸推動 PCIe Gen5/6、USB4、HDMI、Type-C PD、SI/PI、高速訊號模擬與 PHY 測試需求，宜特已推出 AI 高速訊號解決方案，客戶包含 IC 設計、AI伺服器、AI PC 代工與品牌大廠等類型。第二，先進製程與先進封裝帶動 2奈米、ALD 新材料、Chiplet、2.5D/3D、TSV、TGV、CPO/矽光子等材料分析與可靠度驗證需求；經濟日報報導宜特將 2026 年成長動能聚焦先進製程2奈米、AI高速運算、矽光子三大核心引擎，並提到攜手光焱科技布局光電驗證平台。第三，車用電子與電動車/自駕趨勢提高 AEC-Q、IATF 16949、長時可靠度、板階與系統級驗證需求，宜特已為 AEC 成員且集團取得 IATF 16949。第四，低軌衛星與太空電子需求帶動振動、衝擊、輻射、熱真空等太空環境測試，公司 2024 年建立太空環境測試實驗室。第五，2025 年啟用全球智慧可靠度驗證中心，透過智慧監控、即時反應與全球連線縮短可靠度測試回饋時間。主要風險包括：檢測分析屬資本與人才密集服務，設備折舊與研發費用可能壓抑短期毛利；客戶研發資本支出若受景氣或地緣政治影響放緩，委案量可能波動；部分新技術如 CPO/矽光子仍處商業化與驗證規範形成階段，放量時點不確定；主要客戶未具名但年報揭露單一客戶占比超過10%，需留意客戶集中與價格議價風險。2027至2028年的量化營收與獲利目標未見公司正式公開，因此僅能以產業趨勢與公司已揭露布局推估。
產業上下游
- 實驗室設備與耗材供應商（A廠商、B廠商等未具名） 年報揭露進貨項目主要為提供勞務過程所需各種消耗品與耗材；2024年有A廠商占進貨20.66%，2025年第1季A廠商占20.66%、B廠商占11.71%，但公司未揭露正式名稱。
- 光焱科技股份有限公司 7728 公開報導指出宜特攜手光焱科技布局光電驗證平台，屬矽光子/CPO可靠度與量測相關合作夥伴；此關係偏技術平台合作，非傳統原料供應。
- 國際認證與標準組織/實驗室授權單位 宜特服務依賴 USB-IF、VESA、IECQ/ISO 17025、TÜV NORD、SimplayLabs、HDMI、IPC、SMTA 等標準、會員或授權體系；多數非台股掛牌公司或非營利組織。
- IC設計公司（未具名） 年報揭露客戶涵蓋 IC 設計業者，需求包含研發除錯、FIB、FA、MA、RA、SI/PI、高速介面與 AI ASIC 驗證；公司未公開具名主要客戶。
- 晶圓代工與先進製程客戶（未具名） 年報揭露客戶涵蓋晶圓代工，需求與先進製程、新材料、材料分析、失效分析及製程異常解析相關；未公開具名客戶。
- 封裝測試與先進封裝客戶（未具名） 年報揭露客戶涵蓋封裝測試與系統廠，並將2.5D/3D封裝、TSV、TGV、Chiplet、CPO列為發展方向；未公開具名客戶。
- AI伺服器、AI PC、車用電子、太空電子與品牌/系統廠（未具名） 宜特年報與公司新聞將 AI高速運算、車用電子、太空電子列為五大解決方案應用市場；具名主要客戶未揭露。
競爭對手
- 閎康科技股份有限公司 3587 台股上櫃公司，半導體材料分析、故障分析、可靠度與檢測分析服務商；市場常與宜特、汎銓並稱台灣半導體檢測分析三雄。
- 汎銓科技股份有限公司 6830 台股上櫃公司，提供半導體材料分析、故障分析及先進製程相關檢測分析服務；與宜特同受惠於先進製程、AI、矽光子與CPO檢測需求。
- SGS Taiwan / SGS集團 外商檢驗、測試、驗證與認證公司，在台提供電子、可靠度、化學與材料相關測試服務；非台股掛牌。
- DEKRA / 德凱 國際檢測認證集團；宜特曾與歐商DEKRA合資成立德凱宜特，DEKRA本身非台股掛牌，部分服務領域與電子/車用/LED/醫療電子可靠度驗證相關。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於宜特（3289）的常見問題
- 宜特(3289)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 宜特股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 133 元，本益比 29.2、股價淨值比 2.4。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 83 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 宜特的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 133 元與本益比 29.2 回推，宜特近四季合計 EPS 約 4.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 宜特合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 21.5 倍，對應股價約 98 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 83 至 113 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.3 倍換算約 124 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 宜特目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：宜特若回到五年中位評價，約對應 98 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。