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Help me set up FinLab and analyze 3533 嘉澤. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3533
3533
strong quality, fair valuation, no active signal today.
Is 嘉澤 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~92% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 5.8%.
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Valuation is neutral.PE is in the 64th market percentile; within its own history, PE is around the 97th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 12.7% of volume (net buy).
Chip flow
Distribution, concentration falling — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +61% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 台灣摩根士丹利 has accumulated 4,492 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 元大證券 peaked at 1,928 lots, has sold 46%, 1,034 left, ~22 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -4.43pp, mid holders +7, retail -0.25pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -931 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 台灣摩根士丹利 +4,492
- 美商高盛 +3,182
- 永豐金-匯立 +2,153
- 法銀巴黎 +809
- 永豐金證券 +606
- 凱基-台北 +502
Distributing
- 元大證券 1,034 left
- 國泰證券 533 left
- 新加坡商瑞銀 222 left
- 中國信託 70 left
- 統一-城中 10 left
- 群益金鼎-古亭 23 left
Desks
- 富邦證券 -1,720
- 香港上海匯豐 -986
- 群益金鼎 -926
- 台新 -728
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 84 | +71.4% | +77.4% | 100% | +55.2% |
| 20-40 | 148 | +32.3% | +13.2% | 65.5% | +16.9% |
| 40-60 | 328 | +67.4% | +75.4% | 81.4% | +37.2% |
| 60-80 | 958 | +39.1% | +41.7% | 67.3% | +19.7% |
| 80-100 You are here | 1525 | +30.2% | +26.5% | 81.4% | +18.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 32.32, at the 97.2th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 1706 historical days, 120-day forward avg gained 16.1%, win rate 76%, beat the market by 8.3%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
43 times historically; 60-day forward avg +10.53%, win rate 48.8%, beating the market by +6.3 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
103 times historically; 60-day forward avg +8.17%, win rate 57%, beating the market by +6.05 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
63 times historically; 60-day forward avg +13.83%, win rate 70.5%, beating the market by +8.66 pts on average.
What does 嘉澤 do? Company profile
Overview
3533 對應證券為嘉澤端子工業股份有限公司普通股，市場別為上市，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1986-08-23，上市日期為 2007-12-10，總部位於基隆市安樂區武訓街15號。董事長為朱德祥，總經理為何德佑。公開資料顯示實收資本額約新台幣 1,125,346,910 元，已發行普通股約 112,534,691 股。113 年年報揭露截至 2025-03-31 集團員工合計 14,144 人，其中主管 123 人、一般人員 5,325 人、作業人員 8,696 人。主要法人董事股東包含嘉明投資股份有限公司代表人朱德祥，年報列示持股 9,797,037 股、約 8.71%；金嶺投資股份有限公司代表人何德佑，年報列示持股 10,956,273 股、約 9.74%。公司及子公司生產基地與市場布局涵蓋台灣、中國大陸、越南等地；越南廠近年被公司視為擴充伺服器與高階產品產能的重要據點。113 年合併營收為新台幣 300.89 億元，年增 22.90%，稅後淨利約 92.77 億元，EPS 82.77 元；2025 年稅後純益據媒體引述公司公告為 78.65 億元，EPS 70.17 元，擬配發現金股利 35 元；2026 年第 1 季營收約 93.28 億元，EPS 約 21.37 元。
Business
嘉澤是專業連接器與連接線製造商，核心產品為 CPU Socket、DDR 記憶體連接器、PCIe 高速連接器、I/O、M.2、Type-C、線纜、端子、精密模具與其他電子零組件，應用於伺服器、AI 伺服器、高速運算、桌上型電腦、筆記型電腦、汽車電子、工業控制、醫療、網通與消費性電子。113 年年報按產品別揭露，連接器含連接線營收 293.29 億元、占 97.48%，其他電子零組件 7.60 億元、占 2.52%。2025 年第 3 季產品營收結構據法說與媒體報導為伺服器 40.3%（CPU Socket、DDR、PCIe）、桌機 24.64%、筆電 11.03%、策略客戶 9.83%、汽車 8.09%、工業醫療 2.44%、嘉基相關產品 3.63%；2026 年第 1 季法說資料顯示伺服器占比進一步升至約 51.02%，桌機約 17.24%、筆電約 8.99%、策略客戶約 6.83%、車用約 6.92%、工業約 3.6%、嘉基約 5.41%。商業模式為依國際 CPU、GPU、伺服器、PC、車用與工控客戶平台規格共同開發、認證後量產，收入受平台轉換週期、針腳數增加、高速傳輸規格升級與客戶出貨量影響。公司年報揭露主要原料為銅材、塑膠粒與鋼材，主要銷售以外銷為主，113 年外銷比重約 88.57%。公司年報未具名揭露前大客戶，113 年前三大客戶各占營收約 7.19%、7.03%、6.41%，未有單一客戶超過 10%，但年報文字提及公司產品已打入 NVIDIA、Amazon、Tesla 等國際大廠供應鏈；市場與法說報導亦顯示 Intel 與 AMD 伺服器平台升級是 CPU Socket 與高速連接器成長的重要驅動。
Outlook 2025–2028
2025：伺服器、AI 伺服器、桌機與筆電平台世代交替帶動高單價產品滲透，全年仍受惠 CPU Socket、DDR5、PCIe Gen5/Gen6、高速線纜與車用連接器需求；但 2025 年 EPS 70.17 元低於 2024 年 82.77 元，顯示匯率、產品組合、原物料與基期因素仍造成獲利波動。2026：公司法說與媒體報導指向伺服器成為主要成長引擎，2026 年第 1 季伺服器營收占比已突破五成；管理層預期伺服器下半年出貨量較上半年成長約 15%，新平台 ASP 因針腳數增加與 PCIe 6.0 導入可望提升，整體營收有雙位數成長機會。成長動能包含 AMD Venice、Intel Oak Stream/Birch Stream 等新平台、CPU Socket 針腳數增加、PCIe Gen6 連接器與線纜、SO-CAMM、GPU Socket 驗證、車用 BMS 連接器，以及子公司嘉基在 AOC/AEC 與 CPO 相關產品的布局。2027：若 NPO/CPO Socket、AI 伺服器高速互連、PCIe Gen6 及更高階平台量產順利，伺服器與高速傳輸產品可望延續成長；部分法說整理指出 NPO 相關產品預計 2027 年量產，伺服器出貨量仍可能維持成長。2028：較屬推估，若 AI 資料中心、CPO/NPO、PCIe 7.0、DDR6、GPU/CPU 高腳位 Socket 與高速線纜趨勢延續，嘉澤有機會維持高階連接器升級紅利；但 2028 展望能見度低，需視 Intel、AMD、NVIDIA、CSP 與 ODM 平台設計是否持續採用可插拔 Socket 與線纜架構。主要風險包括：原物料銅、金、塑膠粒與鋼材價格上漲；新產品初期良率與越南新廠學習曲線；新台幣升值壓縮外銷獲利；PC/NB 需求疲弱；國際大廠平台延遲；客戶降價壓力；連接器同業競爭與替代架構如 cableless、CPO/NPO 方案演進可能改變既有產品價值鏈。
Supply Chain
- 銅材供應商（公司年報未揭露名稱） 嘉澤主要原料之一為銅材，用於端子、導體與高速連接器；年報僅揭露前大供應商以代號表示，未公開具名，因此不填台股代號。
- 塑膠粒供應商（公司年報未揭露名稱） 嘉澤主要原料之一為塑膠粒，用於連接器絕緣與外殼材料；年報未公開具名供應商。
- 鋼材與金屬材料供應商（公司年報未揭露名稱） 嘉澤主要原料之一為鋼材及其他金屬材料，用於結構件、屏蔽件與模具相關製程；年報未公開具名供應商。
- 精密模具、自動化設備與電鍍製程供應鏈 嘉澤產品產製流程包含產品設計、塑膠與沖壓模具開發、射出、端子沖壓、電鍍、裝配、測試與倉儲運輸；具名供應商未公開。
- NVIDIA 美國上市公司；年報文字提及產品已打入 NVIDIA 供應鏈，主要關聯為 AI 伺服器、高速互連、GPU/伺服器平台相關連接器需求。
- Amazon 美國上市公司；年報文字提及產品已打入 Amazon 供應鏈，推估關聯為雲端服務供應商與資料中心伺服器需求。
- Tesla 美國上市公司；年報文字提及產品已打入 Tesla 供應鏈，關聯為車用電子、電動車與高壓/高速連接器需求。
- Intel 美國上市公司；嘉澤 CPU Socket 與伺服器連接器需求受 Intel 伺服器與 PC 平台世代轉換影響，法說報導提及 Birch Stream、Oak Stream 等平台。
- AMD 美國上市公司；嘉澤 CPU Socket 與伺服器連接器需求受 AMD 伺服器平台升級影響，法說報導提及 Venice/SP7 等新平台。
- 雲端服務供應商與伺服器 ODM/OEM 客戶（未完全揭露） 公司前大客戶於年報以 A、B、C、D 公司表示，未具名；法說與新聞指出 CSP 與伺服器客戶是 2025-2026 主要成長來源。
- 嘉基科技 6715 台股上市櫃公司；為嘉澤持股子公司及集團高速線纜、AOC/AEC、CPO 相關布局成員，並認列於嘉澤合併產品結構中。
- 技嘉科技 2376 台股上市公司；屬主機板、伺服器與 AI 伺服器品牌/系統廠，為嘉澤產品可能下游應用族群之一；是否為直接客戶未由嘉澤年報具名確認。
Competitors
- TE Connectivity 美國/瑞士背景國際連接器大廠；在汽車、工業、高速互連與部分 Socket/連接器市場具競爭關係。
- Amphenol 美國上市國際連接器大廠；在高速、資料中心、通訊、工業與車用連接器市場與嘉澤部分產品線重疊。
- Molex 美國 Koch 集團旗下未上市連接器大廠；在高速互連、GPU Socket、伺服器與消費電子連接器領域為重要競爭者。
- 鴻海精密 2317 台股上市公司；旗下連接器、機構與伺服器組裝相關業務龐大，在部分連接器與伺服器供應鏈具競合關係。
- 貿聯-KY 3665 台股上市公司；高速線束、資料中心、車用與工業連接線/線束供應商，與嘉澤在高速線纜與高階互連領域部分重疊。
- 信邦電子 3023 台股上市公司；連接線組、工業、醫療、車用與通訊應用供應商，與嘉澤在部分高階連接器與線纜應用市場競爭。
- 凡甲科技 3526 台股上市櫃公司；連接器廠，產品涵蓋伺服器、NB、消費電子等，與嘉澤在電子連接器領域部分競爭。
- 佳必琪國際 6197 台股上市公司；連接器、連接線與電子零組件廠，部分 PC、消費電子與高速連接產品線與嘉澤重疊。
- 胡連精密 6279 台股上市公司；車用端子與連接器供應商，與嘉澤車用連接器布局存在部分競爭。
- 康控-KY 4943 台股上市公司；聲學、連接器與電子零組件相關供應商，與嘉澤在部分精密電子零組件應用可能重疊。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.