宏致 3605
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏貴
宏致可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 53 百分位。最新一季 ROE 約 2.4%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 74 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 93 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -6.1%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
宏致（3605）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比宏致過去五年的本益比慣常評價高出約 48%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.1 倍，對應股價約 57.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 42 至 83 元）；以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 60.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，宏致的應得價約 148 元；加上宏致自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 85.4 至 101 元，現價高於慣常區間上緣約 21%。調整基本面後，宏致目前比全市場約 38% 的股票貴（同業中約比 38% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +86% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者富邦證券 自起點累積 9468 張（已賣 8%），近期略減
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 8938 張、已倒 77%，剩 2056 張，依近期速度約 8 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +19.25pp、中實戶人數 +19 戶、散戶佔比 -19.35pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -41 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 富邦證券 +9,468
- 國泰證券 +3,909
- 統一 +2,097
- 宏遠-高雄 +1,686
- 合庫-高雄 +1,554
- 合庫-西台中 +1,410
派發
- 美商高盛 剩 2,056
- 台灣摩根士丹利 剩 3,812
- 摩根大通 剩 3,954
- 凱基-台北 剩 1,734
- 美林 剩 1,634
- 新加坡商瑞銀 剩 824
交易台
- 永豐金-台南 -2,308
- 台新-屏新 -1,765
- 國票-北高雄 -1,504
- 元大-大雅 -944
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 431 | +47.6% | +41.6% | 91.9% | +13.3% |
| 20-40 | 417 | +9.5% | +0.7% | 50.8% | -4.7% |
| 40-60 | 366 | +17.9% | +23.8% | 56.3% | -3.5% |
| 60-80 | 573 | +6.7% | +5.6% | 57.1% | -14.5% |
| 80-100 現在在這裡 | 984 | +17.8% | +8.2% | 65.9% | +0.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 32.24，落在自身歷史第 93.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 784 天樣本中，120 日後平均上漲 4%、勝率 53.6%，落後大盤 3.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 -4.19%，勝率 37%，平均贏大盤 -9.02 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 78 次，觸發後 60 日平均 -0.79%，勝率 44.8%，平均贏大盤 -3.56 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +5.16%，勝率 56.1%，平均贏大盤 -0.38 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究宏致。
帶入 Studio 研究 ↗宏致是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3605 對應宏致電子股份有限公司，為臺灣證券交易所上市普通股。公司成立於1996年11月7日，股票自2009年3月26日上市，集團總部位於台灣桃園，登記地址為桃園市中壢區過嶺路二段530-6號。董事長為袁万丁，總經理為黃添富，發言人為扶大桂，代理發言人為楊宗霖。公司英文全名為 ACES ELECTRONICS CO., LTD.，英文簡稱 ACES。依公司2025年9月法說簡報，全球員工人數約5,000人，工廠分布於台灣、東莞、昆山、菲律賓、越南，海外辦事處包含日本、新加坡、德國、美國、印度、英國；依113年度年報，台灣本體截至2025年5月9日從業員工730人。資本額資料在不同資料源更新時點略有差異，公開行情資料顯示實收資本額約新台幣17.47億元、已發行普通股約1.75億股；較早公開資訊摘要則曾列約新台幣16.24億元。113年度年報揭露2025年4月27日主要股東包含袁万丁持股5.78%、科研投資股份有限公司4.33%、徐昌翡4.00%、德銀託管阿爾布拉投資基金有限投資專戶3.88%、威紀投資有限公司3.64%、袁祥峰2.81%、花旗託管第一證券（香港）代理人投資專戶2.44%、花旗託管瑞銀歐洲SE投資專戶1.75%、大通託管JP摩根證券有限公司投資專戶1.52%、廖明山1.33%。威紀投資主要股東為袁万丁49%、徐昌翡25%、袁振庭13%、袁如暄13%。
主要業務
宏致定位為精密連接解決方案供應商，研發、生產與銷售精密連接器、連接線、金屬沖壓、射出成型、精密加工件，並提供電子設備解決方案。主要終端應用涵蓋工控產業、雲端通訊、伺服器、汽車週邊與車用電子、筆記型電腦、消費性電子、醫療產業。依113年度年報，2024年產品別營收為連接器新台幣57.33億元、占58.68%；連接線組18.02億元、占18.44%；金屬沖壓件15.92億元、占16.29%；其他營業收入6.44億元、占6.59%，合計97.71億元。2024年銷售地區為外銷83.81%，其中中國49.96%、其他海外33.85%，內銷16.19%。依2025年9月法說簡報，2025Q1/Q2應用市場分布約為電腦周邊與消費性電子49%至50%、雲端通訊23%至24%、工業22%至23%、汽車4%至5%；相較2024全年雲端通訊18%、工業22%、汽車6%、電腦周邊與消費性電子54%，雲端通訊比重提升。雲端通訊產品包含伺服器、資料中心、網路設備、STB、數據機、路由器用高速連接器與高速線材，介面與品項包含 SFP、QSFP、SlimSAS、MCIO、Gen-Z、PCIe、SAS/SFF-8639、Power Connector、I/O Connector、RF Connector、RJ Connector、Shielding 等；伺服器與資料中心高速連接器應用包含 MCIO Gen5/6、Multi-Trak Gen5/6、CEM Gen5/6、NearStack PCIe、PCIe M.2 Gen5、12VX6 等。工業應用包含 UPS、智慧工業設備、工業電腦、馬達線、圓形連接器、LVDS線、伺服馬達連接器與線材。車用應用包含 ADAS、智慧座艙、車聯網、高壓線束、油泵連接器、天窗連接器與線束、智慧天線、超音波停車輔助支架、毫米波支架等。電腦周邊與消費性電子包含外部連接器、I/O連接器、Mag Fit、FFC/FPC、板對板遮蔽連接器、LVDS Connector & Cable、Type-C、高速線、M.2等。商業模式為與國際品牌、CSP、OEM/ODM及設備客戶共同設計導入，提供客製化連接器、線材、機構件與模具開發，並透過台灣、中國、東南亞及美國/歐洲據點支援在地開發與製造。年報揭露最近二年度及2025年第一季無單一供應商或銷售客戶占比超過10%，客戶與供應商名稱多因契約保密未揭露。
2025–2028 展望
2025年：公司2025年9月法說簡報顯示，2025年上半年營收新台幣53.64億元、年增22%，毛利率25.6%，稅後淨利3.03億元、年增333%，EPS 2.04元；雲端通訊受高速連接需求帶動，2025Q1/Q2比重升至23%至24%，高於2024年的18%。公司並指出可參考 NVIDIA GB200 NVL72 平台，高速連接器產品可應用於該類平台；ASIC/AMD平台預計2026年開始出貨。2026年：媒體報導指出宏致董事長表示AI相關產品營收比重可望由前一年的約10%拉升至40%，AI產品出貨動能可望年增三位數百分比；2026年1月營收10.58億元創單月新高，法人預估全年營收可望成長約兩成至三成。產品方面，AOC主動式光纖纜線與AEC主動式電纜已完成送樣並進入客戶認證與出貨階段，下游預計自6月起拉貨，效益第二季逐步顯現、下半年放大；高速連接器與高速傳輸線合計伺服器營收比重有機會達40%，可能首次超越筆電成為營收主力。2027至2028年：公司已布局下一代光傳輸技術，媒體報導指出公司透過與工研院及國外供應商合作，配合1.6T光傳輸發展，最快2027年底至2028年有機會看到成果；若順利，將使產品從板端高速銅連接器與線材延伸至更高階光/電互連方案。成長動能包括AI伺服器、高速運算、雲端服務、CSP資本支出、資料中心高速互連規格升級、AI PC與Windows 11換機、工業UPS與無人機/監控新專案、非中/非台供應鏈需求與越南產能開出。風險與挑戰包括AI伺服器客戶認證與拉貨節奏不確定、AOC/AEC與高速連接器技術迭代快、ASP高但良率與量產門檻高、客戶資本支出循環、消費性電子與車用需求偏弱、銅材/塑膠粒/線材等原物料價格波動、匯率、地緣政治與供應鏈區域化成本、連接器市場競爭激烈、客戶與供應商名稱保密導致外部可驗證性有限。
產業上下游
- 塑膠粒供應商 年報列為連接器主要原料之一，供應來源以P-BB、P-AY、P-T、P-BE等代號揭露，因契約保密未揭露公司名稱，供應狀況穩定。
- 銅材供應商 年報列為連接器主要原料之一，供應來源以P-V、P-BC、P-AV、P-AZ等代號揭露，因契約保密未揭露公司名稱，供應狀況穩定。
- 端子與連接器供應商 年報列為連接線主要原料之一，供應來源以P-AD、P-BF、P-AR、P-BA等代號揭露，因契約保密未揭露公司名稱，供應狀況穩定。
- 線材供應商 年報列為連接線主要原料之一，供應來源以P-AT、P-AO、P-BG等代號揭露，因契約保密未揭露公司名稱，供應狀況穩定。
- 工研院與國外光傳輸供應商 媒體報導指出宏致為布局1.6T光傳輸，透過工研院及國外供應商合作；屬研發與技術合作，非年報明確列名供應商。
- 亞馬遜AWS 媒體報導稱為宏致2026年AI/雲端服務客戶中最大出貨對象；AWS隸屬美國上市公司Amazon，非台股掛牌。
- Meta 媒體報導稱Meta為宏致2026年重要雲端服務客戶之一；Meta為美國上市公司，非台股掛牌。
- 北美資料中心與CSP客戶 宏致雲端通訊與AI伺服器高速連接器、高速線材、AOC/AEC的主要終端需求來源；部分客戶因保密未揭露。
- 伺服器OEM/ODM與網通設備客戶 公司產品用於伺服器、資料中心、網路設備、STB、數據機與路由器；年報揭露單一銷售客戶未逾10%，具體名稱多未公開。
- 筆記型電腦與消費性電子品牌/代工客戶 電腦周邊與消費性電子仍為2025Q1/Q2最大應用，占約49%至50%；具體客戶名稱未公開。
- 工控、UPS、工業電腦與智慧設備客戶 工業應用為公司第二大或重要穩定應用之一，2025Q1/Q2約占22%至23%；客戶多未公開。
- 車用電子客戶 產品用於ADAS、智慧座艙、車聯網與相關車用連接器；2025Q1/Q2約占4%至5%，客戶名稱未公開。
競爭對手
- 鴻海精密工業股份有限公司 2317 台股上市公司，連接器與電子製造集團；連接器與伺服器供應鏈規模大，為廣義同業與潛在競爭者。
- 正崴精密工業股份有限公司 2392 台股上市連接器、線材與電源相關廠商，與宏致在連接器、線材及部分AI高速線/連接器題材有競爭。
- 貿聯控股公司 3665 台股上市KY公司，高速線材、連接線束與工業/車用/資料中心互連解決方案廠商，與宏致在高速傳輸線與資料中心互連市場競爭。
- 嘉澤端子工業股份有限公司 3533 台股上市連接器廠，主攻CPU Socket、高速連接器與伺服器相關應用，與宏致同屬AI伺服器連接器受惠族群。
- 凡甲科技股份有限公司 3526 台股上市連接器廠，產品涵蓋伺服器、網通、工業、車用等應用，為台灣連接器同業。
- 瀚荃股份有限公司 8103 台股上市連接器與線材廠，產品用於電腦、通訊、汽車電子與工業等，與宏致在連接器市場競爭。
- 信邦電子股份有限公司 3023 台股上市連接線束、連接器與客製化互連方案廠商，終端應用含工業、車用、醫療、通訊等。
- 良維科技股份有限公司 6290 台股上市線材與連接器相關廠商，受AI伺服器高速連接線與電源線需求帶動，為同業比較對象。
- 優群科技股份有限公司 3217 台股上櫃連接器廠，產品含高速與電子連接器，為AI伺服器連接器相關族群。
- Amphenol Corporation 美國上市全球連接器大廠，非台股掛牌；在高速互連、車用、工業、通訊等多領域與宏致存在國際競爭。
- Molex 全球連接器大廠，隸屬Koch集團，非台股掛牌；在伺服器、網通、消費與車用連接器領域為國際競爭者。
- TE Connectivity 美國上市全球連接器與感測方案大廠，非台股掛牌；在車用、工業、資料中心與高可靠度連接器市場競爭。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於宏致（3605）的常見問題
- 宏致(3605)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 宏致股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 126.5 元，本益比 33.3、股價淨值比 2.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 93 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 宏致的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 126.5 元與本益比 33.3 回推，宏致近四季合計 EPS 約 3.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 宏致合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.1 倍，對應股價約 58 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 42 至 83 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 61 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 宏致目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：宏致若回到五年中位評價，約對應 58 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。