生技醫療業／醫療器材／居家生理量測與照護醫材 上櫃（櫃買中心）
公司簡介
4735 對應證券為豪展，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1996-05-14，總部位於新北市三重區光復路一段78號9樓，掛牌日期為 2011-08-16。英文名稱 Avita Corporation。董事長為莊明輝；總經理依 2026-05-08 公告由莊明輝職務調整後新任楊朝欽，楊朝欽簡歷為豪展業務資深副總經理。股本依 Yahoo 股市 2026/02 資料為新台幣415,687,580元，已發行普通股41,568,758股；114年3月31日年報亦列示流通在外股份41,568,758股，含庫藏股2,166,000股。員工規模依 113 年報至 114/03/31 為 74 人，其中經理人12人、一般職員52人、生產線員工10人。主要股東依 113 年報 114/03/31 名單包括莊明輝 12.43%、精湛光學科技股份有限公司 6.28%、莊博堯 4.51%、莊邱錦蓮 4.44%、群詠投資股份有限公司 3.56%、莊翊伶 3.24%。公司主要經營醫療器材設備製造、醫療器材批發與零售，外銷比重高，113年度外銷占97%。
主要業務
豪展是居家護理健康儀器與電子醫療器材研發、製造、行銷公司，主要採 OEM/ODM 模式服務美洲、歐洲、日本等國際品牌客戶。核心產品包括紅外線額耳溫槍、非接觸式額溫槍、電子血壓計、電動吸鼻器，並延伸至電子除蝨機、霧化器、血氧機、吸乳器等。113年度營收927,297仟元，較112年度879,080仟元成長5.48%；產品線結構為紅外線溫度計262,646仟元、占28%，電子血壓計494,733仟元、占54%，其他產品169,918仟元、占18%。113年度毛利率約27%，營業利益率約2%，EPS 1.62元；2025年全年營收依月營收統計為936,575仟元、年增約1.00%，Goodinfo 彙整顯示2025年EPS約2.46元、毛利率31.6%、營業利益率4.95%。公司商業模式以產品研發、醫材認證、製造與量產能力承接品牌客戶訂單；年報披露主要客戶以代號 A/B/C 表示，113年度 C客戶占26.56%、A客戶占19.48%、B客戶占15.16%，前3大客戶合計約61.2%，客戶集中度偏高。終端應用為家庭保健、嬰幼兒照護、體溫與血壓監測、呼吸照護、遠距醫療與長照健康監測；銷售通路下游涵蓋國內外醫療器材進出口商、醫療器材行、醫療機構、經銷商、連鎖與量販店、郵購與網路通路。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以『後疫情庫存調整後復甦、新產品放量、泰國產能分散地緣風險、居家與遠距健康監測需求成長』為主軸。2025年已見產品組合改善，全年營收936,575仟元、約年增1%，但法說與新聞指出血氧計、霧化器等新產品開始出貨，血氧計有新客戶發酵，體溫計也有新機種開發；2025年前三季毛利率與營益率已較前期改善。2026年關鍵動能是泰國新廠：公司因應中美貿易戰、關稅與客戶中國以外供應鏈需求，在泰國建廠，公開資訊顯示 2026 年可望量產；美系客戶對泰國廠進度最迫切，部分新機種可能直接於泰國生產。若 ISO13485/GMP、客戶轉廠審查與良率爬坡順利，2026至2028年可提升接單彈性、降低美國關稅衝擊並增加新客戶導入機會。中長期趨勢方面，高齡化、預防醫學、居家照護、遠距醫療、無線傳輸與智慧醫療將支撐電子血壓計、溫度計、血氧機等生理量測設備需求；公司研發方向包括藍牙、NFC、無線傳輸、遠距醫療照護、AF心房顫動偵測、PSI情緒壓力、醫療級額耳溫槍、寬操作環境溫度與長距離量測等。潛在風險包括：美系與歐系體溫計客戶庫存去化速度不確定；中國大陸廠商低價競爭；醫材專利與法規認證門檻；外銷占比接近九成以上導致匯率敏感；主要客戶集中；泰國新廠投資、折舊、認證與供應鏈初期仍依賴中國 CKD/KD 料件的執行風險。2027至2028年公司未提供可查證量化財測，本研究僅能合理推估成長方向取決於泰國廠量產爬坡、新產品貢獻、客戶轉單與全球居家醫材需求。
產業上下游
上游 - 豪展醫療科技（吳江）有限公司 豪展100%控制之孫公司，113年度主要供應商，進貨占比94%；114年第一季進貨占比96%，屬集團內中國生產與供應基地。
- 豪展醫療科技（蘇州）有限公司 豪展100%控制之孫公司，屬中國生產與關係企業體系，未在台股掛牌。
- Avita Corp (Thailand) Co., Ltd. 豪展100%持股之泰國子公司，因應中美貿易戰、關稅與客戶中國以外生產需求設立，預期成為2026年後新增製造基地；未上市。
- 國內與中國大陸電子元件供應商 供應電子料；年報指出多數電子料向國內與大陸電子元件供應商採購，非單一上市櫃公司揭露。
- 溫度感測器與特殊零配件供應商 高品質與特殊需求零配件部分仰賴國外供應商，年報未揭露具名公司。
- 塑膠射出、模具與包裝材料供應商 塑膠射出件多由豪展自行設計後委外開模，模具完成後自行射出生產；包裝材料依客戶要求由公司代客設計並向國內或中國供應商採購。
下游 - A客戶 年報以代號揭露之主要客戶，113年度銷貨180,606仟元、占19.48%；契約或商業考量未揭露名稱。
- B客戶 年報以代號揭露之主要客戶，113年度銷貨140,604仟元、占15.16%；契約或商業考量未揭露名稱。
- C客戶 年報以代號揭露之主要客戶，113年度銷貨246,268仟元、占26.56%；114年第一季仍為最大客戶，占24.17%。
- 日系品牌客戶 法說摘要指出日系客戶相對穩定且排名為前三大客戶之一，實際公司名稱未揭露，可能為日本品牌或通路客戶。
- 歐系品牌客戶 法說摘要指出歐系客戶庫存改善中，部分也銷往澳洲；實際公司名稱未揭露。
- 美系品牌客戶 法說摘要指出美系客戶受體溫計庫存與關稅因素影響，對泰國廠生產轉移最迫切；實際公司名稱未揭露。
- 國內外醫療器材進出口商、醫療器材行、醫療機構、經銷商、連鎖與量販店、郵購與網路通路 年報列示之下游通路與終端市場，涵蓋居家量測與醫療輔助設備銷售場景，未指向單一上市櫃公司。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。