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Help me set up FinLab and analyze 4972 湯石照明. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4972
4972
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 湯石照明 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 10th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -1.9%.
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Valuation is neutral.PE is in the 73th market percentile; within its own history, PE is around the 91th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -6.6% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -7% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 中國信託-文心 has accumulated 884 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 富邦-永和 peaked at 822 lots, has sold 44%, 460 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.03pp, mid holders +1, retail -2.82pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -39 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 中國信託-文心 +884
- 元大-木柵 +136
- 光和-溪湖 +60
- 新光 +54
- 國票證券 +51
- 國票-安和 +35
Distributing
- 富邦-永和 460 left
- 永豐金-員林 5 left
- 國泰-高雄 4 left
- 群益金鼎-館前 5 left
- 統一-台南 5 left
- 國泰-松江 2 left
Desks
- 合庫-西台中 -187
- 元大-忠孝 -85
- 宏遠-中和 -76
- 宏遠證券 -57
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 324 | -5.5% | -4% | 27.2% | -28.2% |
| 20-40 | 198 | +7.2% | +0.7% | 53% | -11.5% |
| 40-60 | 143 | +8.2% | +2.2% | 76.9% | -1.5% |
| 60-80 | 322 | +12.2% | +7.3% | 81.7% | +6% |
| 80-100 You are here | 640 | +3.9% | +0.2% | 51.4% | -23.3% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 35.63, at the 90.6th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 425 historical days, 120-day forward avg gained 5.9%, win rate 78.8%, lagged the market by 8.3%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
11 times historically; 60-day forward avg +2.11%, win rate 45.5%, beating the market by +3.49 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
37 times historically; 60-day forward avg -2.74%, win rate 32.4%, beating the market by -5.83 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
17 times historically; 60-day forward avg -1.2%, win rate 29.4%, beating the market by -3.57 pts on average.
What does 湯石照明 do? Company profile
Overview
湯石照明科技股份有限公司成立於1992年8月20日，總部位於新北市樹林區博愛街236號4樓，前身為湯石企業股份有限公司，2007年8月更名為現名；2011年2月25日登錄興櫃，2013年6月17日上櫃。董事長為湯士權，總經理為洪家政，發言人為王志遠。公司主要營業項目為專業商用照明燈具設計及製造。依公開資料，2025年年報列示114年3月25日流通在外普通股57,996,587股，實收股本約新台幣5.80億元；後續市場資料顯示已發行普通股56,888,587股、實收資本額568,885,870元，推測與庫藏股註銷有關。2024年度年報列示113年度員工合計680人，114年3月31日為674人，另不含派遣人員；主要股東依114年3月25日年報資料包括湯士權6.10%、張家瑞5.01%、沛臻投資股份有限公司5.01%、承敏投資有限公司3.36%、喻蕙貞2.92%、湯承翰2.87%、湯芸2.70%、湯敏2.70%、永豐商銀託管創富投資有限公司投資專戶1.99%、洪家政1.94%。2023年10月31日湯石以股份轉換取得大峽谷半導體照明系統（開曼）股份有限公司100%股權，2024年營收已完整納入大峽谷體系。
Business
湯石為專業商用照明燈具設計與製造商，商業模式以設計代工、專案型照明解決方案、自有品牌並行。主要產品包括LED燈具、HID燈具、螢光燈具、鹵素燈具，並以投射燈、軌道燈、洗牆燈、櫥櫃燈、嵌燈、吸頂燈、戶外投光與景觀照明等高效能商用照明燈具為主。2024年度營收結構為燈具及零件1,216,401仟元，占100%；銷售地區以亞洲634,129仟元、52.14%最高，歐洲487,070仟元、40.04%，大洋洲51,548仟元、4.24%，內銷42,259仟元、3.47%，其他1,395仟元、0.11%。客戶類型包括專業燈光設計公司、燈光工程公司、大型國際燈具品牌廠商及通路商；終端應用涵蓋建築照明、零售展示照明、住宅照明、娛樂照明、戶外照明、商業與工業照明，並延伸至博物館、美術館、精品展售、商辦大樓、飯店、景觀建築與城市戶外照明。公司技術核心在二次光學設計、散熱結構、機構與工業設計、電子驅動與控制系統，戶外產品並強調防水結構、DMX512控制、媒體建築與景觀照明控制。2024年度研發費用89,127仟元，占營收7.33%；2025年第1季研發費用19,039仟元，占營收8.44%。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望偏審慎。中長期正向因素包括全球節能政策、LED滲透率提升、高效率與低碳照明產品需求、城市景觀與建築照明專案、商業空間更新，以及大峽谷併入後帶來戶外景觀照明與中國市場產品線互補。公司2024年報揭露未來研發方向包括LED室內嵌燈與投射燈、戶外高功率高光效洗牆燈與投光燈、替代光源模組、可切換色溫/功率LED燈具、戶外48V串接線條燈、DMX同步控制產品、高光效投光系列等。短期壓力則明顯：2025年受中國內銷市場疲弱、歐洲需求觀望、俄烏戰爭與關稅及地緣政治不確定性拖累，全年營收約9.33億元，年減23.31%，營業損失約1.24億元，稅後虧損約1.04億元，EPS約-1.84元，為2009年以來首度年度虧損。2026年第1季營收約2.17億元，營業虧損約4,700萬元，稅後淨損約2,800萬元，EPS約-0.49元；公司表示訂單能見度約2個月，策略上將從市場、產品、價格與服務調整，深化既有客戶、參與香港與法蘭克福照明展拓展新客源、規劃切入中東市場、提升產品規格與壽命、縮短標準品交期並以彈性報價爭取訂單。2026年主要目標較像是穩住營收、讓虧損收斂，快速轉盈仍需觀察需求回溫、毛利率與費用控管。2027至2028年若全球建築、商業空間投資與中國內需回升，加上低碳照明與景觀照明專案放量，營運有修復空間；但若歐洲景氣、中國房地產與商業投資、匯率、關稅、原物料成本或價格競爭惡化，則復甦可能延後。
Supply Chain
- 廈門亞锝電子 年報揭露為變壓器、驅動器供應來源之一，供應國為中國大陸，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 銳高照明 年報揭露為變壓器、驅動器供應來源之一，供應國為中國大陸，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 浙江邦捷科技 年報揭露為LED光源供應來源，供應國為中國大陸，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 今海 年報揭露為金屬、塑膠製品供應來源之一，供應國為中國大陸，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 江晟鋁業 年報揭露為金屬、塑膠製品供應來源之一，供應國為中國大陸，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 專業燈光設計公司 公司年報揭露之主要客戶類型，通常為專案設計端或指定燈具規格端；未揭露具名客戶。
- 燈光工程公司 公司年報揭露之主要客戶類型，負責商業、建築、景觀與展示空間照明工程；未揭露具名客戶。
- 大型國際燈具品牌廠商 公司年報揭露之主要客戶類型，湯石可提供ODM或專業燈具設計製造；年報以甲、乙等代號揭露主要銷貨客戶，未公開名稱。
- 通路商 公司年報揭露之主要客戶類型，負責區域市場銷售與終端專案導入；未揭露具名客戶。
Competitors
- 華興電子工業 6164 台股上市櫃LED照明與LED元件相關公司，與湯石同受LED照明需求、價格與產品升級影響。
- 億光電子 2393 台股上市LED封裝與照明相關大廠，產品線涵蓋LED元件、模組與部分照明應用，屬上游與照明應用競爭/替代關係。
- 艾笛森光電 3591 台股上櫃LED模組與照明應用公司，與湯石在LED照明產品、模組與專案市場有部分重疊。
- 立碁電子工業 8111 台股上櫃LED顯示、照明與光電應用公司，屬LED應用與照明相關同業。
- 光寶科技 2301 台股上市電子與光電大廠，具電源、LED與照明相關技術及客戶基礎，規模與產品廣度高於湯石。
- 台達電子 2308 台股上市電源與樓宇自動化大廠，雖非純燈具商，但在智慧建築、節能與照明控制解決方案上具競爭關係。
- Signify／飛利浦照明 國際照明品牌，非台股掛牌；在專業照明、商用照明與智慧照明市場為全球級競爭者。
- Panasonic 日本上市公司，非台股掛牌；在照明設備、建築與住宅照明市場具國際品牌競爭力。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.