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Help me set up FinLab and analyze 5228 鈺鎧. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5228

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5228

鈺鎧 Electronic Components As of 2026-07-28 Updated daily after market close

strong quality, premium valuation.

1 active signal
Revenue ≥20%
This page refreshes daily after the close. Add 鈺鎧 to your watchlist to track signal changes on your next visit.
估值 22品質 88成長 74動能 88籌碼 79

Is 鈺鎧 a buy? Fundamentals and valuation first

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 84% 的個股。最新一季 ROE 約 7.1%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 76 百分位，比多數個股貴。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.2%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 35.1%，超過 20% 的成長門檻。

Chip flow

Bearish -0.33
BearishNeutralBullish

Distribution to retail — bearish

  • Distribution to retail — bearish
  • 富邦-竹科 holds 610 lots
  • sellers have 432 lots left, ~116 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price +148% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 富邦-竹科 has accumulated 610 lots since the start (sold 0%), holding.
  • Main distributor 凱基-台北 peaked at 879 lots, has sold 73%, 233 left, ~116 sessions to clear at the recent pace.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -6.12pp, mid holders -2, retail +10.56pp — drifting down to retail.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -2 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
富邦-竹科元大-南崁摩根大通統一-屏東群益金鼎-民權中國信託-嘉義
Distributing
凱基-台北台新-松德國票-南崁元大證券美商高盛華南永昌-竹北
Desks
own scale
永豐金-市政元大-沙鹿富邦-台中元大-文心興安
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 富邦-竹科 +610
    sold 0%
  • 元大-南崁 +502
    sold 17%
  • 摩根大通 +332
    sold 16%· still adding
  • 統一-屏東 +283
    sold 7%· still adding
  • 群益金鼎-民權 +171
    sold 15%
  • 中國信託-嘉義 +133
    sold 0%

Distributing

  • 凱基-台北 233 left
    sold 73%· ~117 sessions to clear
  • 台新-松德 88 left
    sold 70%· paused recently
  • 國票-南崁 50 left
    sold 79%· paused recently
  • 元大證券 23 left
    sold 90%· paused recently
  • 美商高盛 156 left
    sold 31%· paused recently
  • 華南永昌-竹北 21 left
    sold 90%· paused recently

Desks

  • 永豐金-市政 -1,429
    unclassified
  • 元大-沙鹿 -654
    unclassified
  • 富邦-台中 -302
    unclassified
  • 元大-文心興安 -287
    unclassified
Still selling 432 lots ~117 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +1,172 absorbed / -227 sold buyers slightly ahead
Hedge-desk net short -1 lots potential cover-buying, not selling pressure
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

Active · now 35.08%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

43 historical occurrences (since 2022-05-20)
Average forward return after 月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）。20-day: Win 40%, Sample 15, Median -3.7%, Excess +0.97%, Beat mkt rate 33.3%；60-day: Win 61.5%, Sample 13, Median +14.41%, Excess +9.63%, Beat mkt rate 46.2%；120-day: Win 54.5%, Sample 11, Median +24.49%, Excess +35.51%, Beat mkt rate 45.5%

120 days after: historical avg +58.21%

20-day +3.58%
60-day +22.33%
120-day +58.21%
20-day
60-day
120-day
Win
40%
61.5%
54.5%
Sample
15
13
11
Median
-3.7%
+14.41%
+24.49%
Excess
+0.97%
+9.63%
+35.51%
Beat mkt rate
33.3%
46.2%
45.5%

Over 11 occurrences, 120-day forward avg gained 58.21%, beat the market by 35.51 pts; win rate 54.5%.

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

Pending

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

Pending

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

What does 鈺鎧 do? Company profile

電子零組件業；磁性被動元件、電感與磁珠製造 上櫃（櫃買中心／TPEx）

Overview

鈺鎧科技股份有限公司成立於1992年5月21日，總部與主要生產基地位於台中市南屯區精科東路15號，為台灣磁性被動元件製造商。公開發行日為2011年3月30日，興櫃日為2015年3月26日，上櫃日為2022年5月20日。董事長與總經理均為黃其集，發言人為財務部協理黃文結。實收資本額約新台幣380,562,530元，已發行普通股38,056,253股。員工規模方面，112年度年報揭露最近年度員工人數約299人，104人力銀行資料則列示276人，兩者時間點不同。主要股東與董監持股可確認者包括大晟機電股份有限公司約7,736,528股、善德投資股份有限公司約2,091,688股、陳雅菁約1,541,974股至1,758千股區間、董事長黃其集約487,339股；鉅亨網資料另顯示前十大持股約36.64%，但完整前十大名單需以公開資訊觀測站最新股東名冊為準。公司在台中精密科學園區集中生產，具磁性材料、陶瓷材料、積層印刷、低溫共燒與精密繞線相關研發與製造能力，並通過IATF 16949車用品質系統管理。

Business

公司主要業務為磁性被動元件之製造與銷售，產品包含SMD積層式晶片磁珠、SMD大電流積層式晶片磁珠、SMD積層式晶片電感、SMD高頻晶片電感、SMD排感、共模濾波器、SMD LC Filter、Ferrite、NFC與無線充電線圈等。公司主力產品用於降低電磁干擾、強化電磁相容性，電感元件則用於濾波、共振、匹配與電源管理。MoneyDJ整理之2024年產品比重為晶片磁珠約75%、晶片電感約11%、高頻電感約6%；玉山證券頁面則以表面黏著元件用電感器100%作為營收比重分類，兩者分類口徑不同。銷售地區方面，MoneyDJ列示2024年內銷約22%、外銷約78%，其中亞洲約49%、美洲約7%、歐洲約22%。商業模式為自有製程與材料技術生產標準品及客製化磁性元件，供應車用電子、資訊通信、網通設備、工業控制、醫療設備、能源管理與消費性電子等終端應用；2022年公司上櫃前說明曾表示每月往來客戶逾200家，客戶多為國內外品牌與系統大廠。公司過去揭露車用與網通為主要營收來源之一，2021年前後汽車與網通營收占比曾達約六成，但此為上櫃前媒體報導口徑，未必代表2026年最新結構。

Outlook 2025–2028

2025至2028年展望可分為結構性機會與執行風險。成長動能方面，第一，AI伺服器、交換器、網通設備與高功率運算平台提升電源密度與高速訊號環境，對高頻、耐大電流、低損耗與小型化電感及磁珠的需求增加，鈺鎧既有積層式晶片磁珠、積層式晶片電感與高頻電感產品線具備題材連結；2026年前5月合併營收319,385千元，年增約51.8%，顯示景氣與需求已有回溫跡象。第二，車用電子長期朝電動化、ADAS、車載通訊與電源管理發展，公司自2003年切入車用市場並具IATF 16949體系，車用與高信賴度應用仍是利基方向。第三，網通、工控、醫療、能源管理與消費電子小型化持續推升高頻化、小型化、耐大電流電感需求。第四，市場傳出全球被動元件受銀價與高階需求影響出現漲價循環，若公司能順利轉嫁銀漿等材料成本，毛利率可能受惠。新產品與技術方面，公司長期投入磁性材料、陶瓷材料、積層印刷、低溫共燒陶瓷、乾式與濕式積層式產線、繞線式電感製程、高頻陶瓷晶片電感、GHz磁珠與大電流電感；未來重點可能在車用、網通、AI伺服器電源與高頻雜訊抑制。主要風險包括：公司規模小於村田、TDK、太陽誘電等國際大廠，議價力與客戶認證速度可能受限；銀漿、氧化物等原料價格波動與匯率波動會影響毛利；終端消費電子與車用去庫存循環可能反覆；AI伺服器供應鏈實際切入深度尚需訂單與財報驗證，不能僅以題材推估；日系與台系競爭者若擴產或降價，將壓縮中低階產品利潤；2028年展望屬中長期推估，缺乏公司明確量化指引，需持續追蹤月營收、產品組合、毛利率、客戶認證與資本支出。

Supply Chain

Upstream
  • 日系銀漿供應商 銀漿為公司主要原料之一，MoneyDJ指出進貨以日系供應商為主；未確認個別供應商名稱，故stock_id為null。
  • 氧化物與鐵氧體粉末材料供應商 氧化物為公司主要原料之一，公司亦具自行調配磁性粉末材料與燒結、調配能力；外部供應商名稱未公開確認。
  • 陶瓷材料、磁性材料與製程設備供應商 支援積層印刷、低溫共燒、繞線與量測自動化製程；公開資料未揭露具名供應商。
Downstream
  • 國內外品牌與系統大廠 上櫃前媒體報導稱公司每月往來客戶逾200家，多為國內外品牌及系統大廠；未揭露具名客戶。
  • 美系網通客戶 公開報導指出公司網通業務打入美系網通相關客戶並接獲5G基地台大電流電感訂單；是否為上市公司及實際名稱未公開確認。
  • 台灣EMS網通客戶 公開報導指出晶片磁珠取得台灣電子代工服務業者之網通產品訂單；未揭露具名客戶，故stock_id為null。
  • 車用電子客戶 公司自2003年深耕車用市場，產品應用於車用電子與電動車相關電源、濾波及抗干擾需求；具名客戶未公開確認。
  • 醫療、工控、能源管理與消費電子客戶 公司產品可用於醫療設備、工業控制設備、能源管理、資訊通信與消費性電子；公開資料未揭露具名客戶。

Competitors

  • 村田製作所 日本上市公司，全球被動元件與電感大廠，MoneyDJ列為鈺鎧電感競爭對手。
  • TDK 日本上市公司，全球磁性材料、電感與電子零組件大廠，MoneyDJ列為競爭對手。
  • 太陽誘電 日本上市公司，MLCC、電感與高頻元件大廠，MoneyDJ列為競爭對手。
  • Vishay 美國上市電子元件廠，產品涵蓋電感與被動元件，MoneyDJ列為競爭對手。
  • Panasonic 日本上市集團，電子材料與被動元件產品線與鈺鎧部分應用競爭。
  • Sumida 日本上市電感與線圈元件廠，MoneyDJ列為競爭對手。
  • 國巨 2327 台股上市被動元件大廠，產品組合涵蓋電阻、電容、磁性元件與併購後之多元被動元件，與鈺鎧在部分被動元件及高階應用競爭。
  • 臺慶科 3357 台股上櫃電感與磁性元件廠，產品包含晶片電感、功率電感、磁珠、共模濾波器與網路變壓器，為台系直接競爭者之一。
  • 三集瑞-KY 6862 台股掛牌電感廠，聚焦高階客製化電感、AI伺服器與大功率電感，與鈺鎧在高階電感應用競爭。
  • 華新科 2492 台股上市被動元件廠，主力偏MLCC與晶片電阻等，但在被動元件客戶、車用與高可靠度市場具競爭關係。
Sources（17）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。