智晶 5245

光電業

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20% 外資連買5日

21.75

智晶可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 18% 的個股。最新一季 ROE 約 -4.5%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 79 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 85 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 16.0%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 46.7%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 2 個訊號

1 日漲跌 -0.7%

5 日漲跌 -4.6%

20 日漲跌 -7.6%

外資 20 日 +16.0%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 8.1%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 27 次 60 日勝率 48.1% 對大盤 +8.6 個百分點外資連買5日樣本 43 次 60 日勝率 41.9% 對大盤 -4.27 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把智晶加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

智晶今天 2 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

智晶 vs 錸寶、友達、群創一鍵對比 →

vs 錸寶 vs 友達 vs 群創

智晶（5245）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 21.9 元

淨值比換算（五年）

現價 21.9

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在智晶過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 23.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.74

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

台新-緯城持 209 張
派發者剩 21 張、最長約 60 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者台新-緯城自起點累積 209 張（已賣 3%），仍在加碼
主要派發者摩根大通峰值囤過 62 張、已倒 65%，剩 22 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.43pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.13pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -10 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台新-緯城元大-大甲台中銀-豐原元大-豐原站前國票-敦北法人兆豐-民生

派發

摩根大通國泰-敦南凱基-台北國泰-新莊兆豐-三民新光

交易台

獨立尺度

凱基-高美館台新凱基-頭份永豐金-高雄

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台新-緯城 +209

已賣 3%· 仍在加碼
元大-大甲 +100

已賣 1%
台中銀-豐原 +98

已賣 0%· 仍在加碼
元大-豐原站前 +93

已賣 0%· 仍在加碼
國票-敦北法人 +89

已賣 0%
兆豐-民生 +54

已賣 23%

派發

摩根大通剩 22

已倒 65%· 近期停手
國泰-敦南剩 29

已倒 34%· 近期停手
凱基-台北剩 31

已倒 30%· 近期停手
國泰-新莊剩 10

已倒 67%· 近期停手
兆豐-三民剩 7

已倒 76%· 近期停手
新光剩 3

已倒 88%· 近期停手

交易台

凱基-高美館 -174

未分類
台新 -103

未分類
凱基-頭份 -102

未分類
永豐金-高雄 -63

未分類

還在倒 21 張最長約 60 個交易日見底

近期買賣力道 +201 吸 / -15 倒買盤略勝

避險台淨空 -10 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 46.66%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 41 次（自 2015-05-25）

事件後 120 日，歷史上平均 +20.27%

20 日 +2.88%

60 日 +11.24%

120 日 +20.27%

20 日

60 日

120 日

勝率

50%

48.1%

44.4%

樣本數

中位數

+0.74%

-0.88%

-9.43%

超額

+2.29%

+8.6%

+15.54%

贏大盤勝率

46.4%

44.4%

37%

過去 27 次觸發，120 日後平均上漲 20.27%、超越大盤 15.54 個百分點，勝率 44.4%。

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 10%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 44 次（自 2015-12-16）

事件後 120 日，歷史上平均 -6%

20 日 +1.64%

60 日 -0.6%

120 日 -6%

20 日

60 日

120 日

勝率

44.2%

41.9%

33.3%

樣本數

中位數

-1.14%

-3.73%

-12.77%

超額

+0.59%

-4.27%

-12.76%

贏大盤勝率

39.5%

23.8%

過去 42 次觸發，120 日後平均下跌 6%、落後大盤 12.76 個百分點，勝率 33.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -12.3%

20-40 -1.5%

40-60 +21.8%

60-80 +56.3%

80-100 +17.1% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	415	-12.3%	-27.7%	20.7%	-22.1%
20-40	152	-1.5%	-20.5%	42.1%	+5.5%
40-60	92	+21.8%	+36.1%	71.7%	+3.4%
60-80	197	+56.3%	+39.9%	90.4%	+35%
80-100 現在在這裡	220	+17.1%	+8.1%	62.3%	-21.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 36.31，落在自身歷史第 85.2 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+10.2%

勝率 45.8% 超額 +7%

240 天

-7.5%

勝率 30.6% 超額 -4.6%

111 天

現在

-3.3%

勝率 40.1% 超額 -22.3%

157 天

向下

-2.3%

勝率 16.3% 超額 -6.8%

411 天

+8.9%

勝率 54.1% 超額 -12.3%

122 天

+17.2%

勝率 70.1% 超額 +10.1%

154 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 157 天樣本中，120 日後平均下跌 3.3%、勝率 40.1%，落後大盤 22.3%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

帶著上方證據，繼續研究智晶。

帶入 Studio 研究 ↗

智晶是做什麼的？公司基本資料

光電業上櫃

公司簡介

5245 對應證券為智晶光電股份有限公司，股票簡稱智晶，為櫃買中心上櫃普通股，產業類別為上櫃光電業。公司成立於2005年11月3日，總部與主要生產基地位於新竹科學園區竹南基地，地址為苗栗縣竹南鎮科北二路8號。董事長為王鴻鈞，總經理與發言人為葉文欽；官方揭露主要經營業務為被動式有機發光顯示器（PMOLED）。公司於2015年5月25日上櫃。官方公司基本資料揭露實收資本額為新台幣449,900,000元；部分股市資料截至2026年前後顯示資本額約新台幣4.51億元、已發行股數約4,512.71萬股，可能反映後續股本變動。104人力銀行揭露員工人數約300人，屬第三方徵才資料。主要股東方面，公開來源可查到前十大持股合計約17.91%，但未能在本次搜尋中完整確認各主要股東名單與持股比例，因此不列具名大股東。

主要業務

智晶為中小尺寸PMOLED顯示模組廠，產品涵蓋6吋以下OLED模組、OLED標準品、TFT標準品與客製化顯示模組；公司定位為研發、設計、製造及行銷有機電激發光顯示器。PMOLED相較AMOLED結構較簡單、材料成本與開模成本較低，適合少量多樣與客製化市場；在車用、工業、醫療、小尺寸消費性產品、穿戴裝置與網通產品中，低耗電、高穩定性與客製化成本低是主要賣點。MoneyDJ資料指出，2023年產品營收比重為OLED 1.5吋以上約58%、OLED 1.5吋以下約40%；StockFeel第三方資料則揭露較近期營收結構為OLED 1.5吋以上約49.3%、OLED 1.5吋以下約41.6%、其他營運事業占其餘比重，兩者期間與分類口徑不同。終端應用包含智慧手錶與手環、車用儀表、兒童智慧手錶、電子煙、工控特殊應用、醫療、博弈機台、網通產品與小尺寸消費性電子。MoneyDJ指出歷史客戶包含Fitbit、小米、Cisco、Sagemcom，且曾接獲美系醫療客戶與博弈機台客戶訂單；上述客戶名單為第三方資料，未能於公司官方最新文件逐一驗證。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以利基型小尺寸顯示、客製化PMOLED、多角化新應用與營運結構改善為主。2025年營運面臨大環境走弱、關稅因素與需求不如預期等壓力；MoneyDJ於2025年12月報導，總經理葉文欽表示公司已透過庫存管理與組織運作穩定營運，並加速開發新產品應用，期待2026年新應用逐步發酵、帶動營收回升。公司多角化方向包含四大領域：以顯示器為核心的光電事業、新興綠能、延伸光學與顯示技術的大健康產業，以及雲端服務。顯示器事業策略包含鎖定高階應用與系統整合、提高附加價值、布局近眼顯示與穿透式顯示系統，並切入醫療、智慧交通等應用。中長期成長動能可能來自穿戴裝置、醫療與大健康、車用與工控利基市場、透明或可撓式OLED、近眼顯示、智慧交通與低量多樣客製化需求。主要風險包括：PMOLED市場規模相對小、AMOLED與TFT-LCD在部分應用替代、客戶集中或終端產品週期波動、原材料與驅動IC成本、匯率與關稅、良率與新產品放量不確定性、海外競爭者價格壓力，以及公司近年獲利波動與2025年前三季虧損擴大。2027至2028年展望缺乏公司明確量化指引，本段屬依公司公開策略與產業趨勢之推估。

產業上下游

上游

驅動IC供應商（未揭露） PMOLED模組主要原料之一為驅動IC；公司與第三方資料未揭露具名直接供應商。台灣有顯示驅動IC上市櫃公司，但本研究未確認其與智晶之直接供應關係。
發光材料供應商（未揭露） PMOLED主要原料之一為OLED發光材料；公開資料僅揭露材料類別，未揭露具名供應商。
玻璃基板與蓋板玻璃供應商（未揭露） PMOLED主要原料包含玻璃基板與蓋板玻璃；公開資料未揭露直接供應商，產業常見供應商多為國際玻璃材料廠。
製程設備與檢測設備供應商（未揭露） OLED模組製造需蒸鍍、封裝、切割、檢測等設備；本次搜尋未取得智晶直接設備供應商名單。

下游

Fitbit MoneyDJ指出智晶曾打入Fitbit智慧手環供應鏈；Fitbit已由Google收購，非台股掛牌公司。
小米集團 MoneyDJ列為智晶主要客戶之一；小米為香港上市公司，非台股掛牌。
Cisco MoneyDJ列為智晶主要客戶之一；Cisco為美國上市公司，非台股掛牌。
Sagemcom MoneyDJ列為智晶主要客戶之一；Sagemcom為海外非台股公司。
醫療設備客戶（未具名） MoneyDJ指出智晶接獲美系醫療客戶訂單；客戶未具名，無法確認是否上市。
博弈機台客戶（未具名） MoneyDJ指出智晶接獲博弈機台客戶訂單；客戶未具名，無法確認是否上市。

競爭對手

錸寶 8104 台灣上櫃PMOLED與OLED相關廠商，MoneyDJ列為智晶主要競爭者之一。
維信諾中國OLED顯示廠，A股上市公司，非台股掛牌；MoneyDJ列為主要競爭者之一。
Pioneer 日本廠商，MoneyDJ列為主要競爭者之一；非台股掛牌。
Futaba 日本廠商，MoneyDJ列為主要競爭者之一；非台股掛牌。
友達 2409 台灣上市面板廠，並非PMOLED純同業，但在中小尺寸顯示、車用、工控等終端應用上具間接競爭關係。
群創 3481 台灣上市面板廠，並非PMOLED純同業，但在顯示面板終端市場具間接競爭關係。
彩晶 6116 台灣上市TFT-LCD面板廠，在中小尺寸與利基型顯示應用有間接競爭關係。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於智晶（5245）的常見問題

智晶(5245)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，2 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
智晶股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 21.75 元，本益比 36.3、股價淨值比 1.6。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 85 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
智晶的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 21.75 元與本益比 36.3 回推，智晶近四季合計 EPS 約 0.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
智晶合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.6 倍，對應股價約 23 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 22 至 27 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
智晶目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：智晶若回到五年中位評價，約對應 23 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。