用 AI 分析這檔股票
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智晶
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 9% 的個股。最新一季 ROE 約 -5.6%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 79 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 85 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.4%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者台新-緯城 自起點累積 193 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者富邦-三重 峰值囤過 64 張、已倒 52%，剩 31 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.14pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.27pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -13 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 393 張，實際還在賣的約 90 張，最長約 200 個交易日見底。 近期持有者吸收 +411 vs 派發 -86 張。
承接 · 持有者
- 台新-緯城 +193
- 第一金 +121
- 統一-基隆 +105
- 元大-大甲 +98
- 國泰-敦南 +89
- 國票-敦北法人 +78
派發 · 倒貨者
- 富邦-三重 剩 31
- 元大-龍潭 剩 12
- 美林 剩 18
- 元大-路竹 剩 19
- 新光 剩 20
- 統一-屏東 剩 20
交易台 · 淨空
- 元大-基隆孝二 -164
- 凱基-台北 -129
- 第一金-華江 -126
- 凱基-高美館 -122
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 415 | -12.3% | -27.7% | 20.7% | -22.1% |
| 20-40 | 152 | -1.5% | -20.5% | 42.1% | +5.5% |
| 40-60 | 92 | +21.8% | +36.1% | 71.7% | +3.4% |
| 60-80 | 197 | +56.3% | +39.9% | 90.4% | +35% |
| 80-100 現在在這裡 | 220 | +17.1% | +8.1% | 62.3% | -21.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 36.31，落在自身歷史第 85.2 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 157 天樣本中，120 日後平均下跌 3.3%、勝率 40.1%，落後大盤 22.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 39 次，觸發後 60 日平均 +11.24%，勝率 48.1%，平均贏大盤 +8.6 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 43 次，觸發後 60 日平均 -0.87%，勝率 40.5%，平均贏大盤 -4.02 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
5245 對應證券為智晶光電股份有限公司，股票簡稱智晶，為櫃買中心上櫃普通股，產業類別為上櫃光電業。公司成立於2005年11月3日，總部與主要生產基地位於新竹科學園區竹南基地，地址為苗栗縣竹南鎮科北二路8號。董事長為王鴻鈞，總經理與發言人為葉文欽；官方揭露主要經營業務為被動式有機發光顯示器（PMOLED）。公司於2015年5月25日上櫃。官方公司基本資料揭露實收資本額為新台幣449,900,000元；部分股市資料截至2026年前後顯示資本額約新台幣4.51億元、已發行股數約4,512.71萬股，可能反映後續股本變動。104人力銀行揭露員工人數約300人，屬第三方徵才資料。主要股東方面，公開來源可查到前十大持股合計約17.91%，但未能在本次搜尋中完整確認各主要股東名單與持股比例，因此不列具名大股東。
主要業務
智晶為中小尺寸PMOLED顯示模組廠，產品涵蓋6吋以下OLED模組、OLED標準品、TFT標準品與客製化顯示模組；公司定位為研發、設計、製造及行銷有機電激發光顯示器。PMOLED相較AMOLED結構較簡單、材料成本與開模成本較低，適合少量多樣與客製化市場；在車用、工業、醫療、小尺寸消費性產品、穿戴裝置與網通產品中，低耗電、高穩定性與客製化成本低是主要賣點。MoneyDJ資料指出，2023年產品營收比重為OLED 1.5吋以上約58%、OLED 1.5吋以下約40%；StockFeel第三方資料則揭露較近期營收結構為OLED 1.5吋以上約49.3%、OLED 1.5吋以下約41.6%、其他營運事業占其餘比重，兩者期間與分類口徑不同。終端應用包含智慧手錶與手環、車用儀表、兒童智慧手錶、電子煙、工控特殊應用、醫療、博弈機台、網通產品與小尺寸消費性電子。MoneyDJ指出歷史客戶包含Fitbit、小米、Cisco、Sagemcom，且曾接獲美系醫療客戶與博弈機台客戶訂單；上述客戶名單為第三方資料，未能於公司官方最新文件逐一驗證。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以利基型小尺寸顯示、客製化PMOLED、多角化新應用與營運結構改善為主。2025年營運面臨大環境走弱、關稅因素與需求不如預期等壓力；MoneyDJ於2025年12月報導，總經理葉文欽表示公司已透過庫存管理與組織運作穩定營運，並加速開發新產品應用，期待2026年新應用逐步發酵、帶動營收回升。公司多角化方向包含四大領域：以顯示器為核心的光電事業、新興綠能、延伸光學與顯示技術的大健康產業，以及雲端服務。顯示器事業策略包含鎖定高階應用與系統整合、提高附加價值、布局近眼顯示與穿透式顯示系統，並切入醫療、智慧交通等應用。中長期成長動能可能來自穿戴裝置、醫療與大健康、車用與工控利基市場、透明或可撓式OLED、近眼顯示、智慧交通與低量多樣客製化需求。主要風險包括：PMOLED市場規模相對小、AMOLED與TFT-LCD在部分應用替代、客戶集中或終端產品週期波動、原材料與驅動IC成本、匯率與關稅、良率與新產品放量不確定性、海外競爭者價格壓力，以及公司近年獲利波動與2025年前三季虧損擴大。2027至2028年展望缺乏公司明確量化指引，本段屬依公司公開策略與產業趨勢之推估。
產業上下游
- 驅動IC供應商（未揭露） PMOLED模組主要原料之一為驅動IC；公司與第三方資料未揭露具名直接供應商。台灣有顯示驅動IC上市櫃公司，但本研究未確認其與智晶之直接供應關係。
- 發光材料供應商（未揭露） PMOLED主要原料之一為OLED發光材料；公開資料僅揭露材料類別，未揭露具名供應商。
- 玻璃基板與蓋板玻璃供應商（未揭露） PMOLED主要原料包含玻璃基板與蓋板玻璃；公開資料未揭露直接供應商，產業常見供應商多為國際玻璃材料廠。
- 製程設備與檢測設備供應商（未揭露） OLED模組製造需蒸鍍、封裝、切割、檢測等設備；本次搜尋未取得智晶直接設備供應商名單。
- Fitbit MoneyDJ指出智晶曾打入Fitbit智慧手環供應鏈；Fitbit已由Google收購，非台股掛牌公司。
- 小米集團 MoneyDJ列為智晶主要客戶之一；小米為香港上市公司，非台股掛牌。
- Cisco MoneyDJ列為智晶主要客戶之一；Cisco為美國上市公司，非台股掛牌。
- Sagemcom MoneyDJ列為智晶主要客戶之一；Sagemcom為海外非台股公司。
- 醫療設備客戶（未具名） MoneyDJ指出智晶接獲美系醫療客戶訂單；客戶未具名，無法確認是否上市。
- 博弈機台客戶（未具名） MoneyDJ指出智晶接獲博弈機台客戶訂單；客戶未具名，無法確認是否上市。
競爭對手
- 錸寶8104 台灣上櫃PMOLED與OLED相關廠商，MoneyDJ列為智晶主要競爭者之一。
- 維信諾 中國OLED顯示廠，A股上市公司，非台股掛牌；MoneyDJ列為主要競爭者之一。
- Pioneer 日本廠商，MoneyDJ列為主要競爭者之一；非台股掛牌。
- Futaba 日本廠商，MoneyDJ列為主要競爭者之一；非台股掛牌。
- 友達2409 台灣上市面板廠，並非PMOLED純同業，但在中小尺寸顯示、車用、工控等終端應用上具間接競爭關係。
- 群創3481 台灣上市面板廠，並非PMOLED純同業，但在顯示面板終端市場具間接競爭關係。
- 彩晶6116 台灣上市TFT-LCD面板廠，在中小尺寸與利基型顯示應用有間接競爭關係。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。