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6116
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 彩晶 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 14th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -0.5%.
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Valuation is high.PE is in the 96th market percentile; within its own history, PE is around the 97th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 2.2% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +69% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 摩根大通 has accumulated 31,995 lots since the start (sold 6%), still adding.
- Main distributor 新加坡商瑞銀 peaked at 24,179 lots, has sold 55%, 10,939 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.31pp, mid holders -63, retail +0.98pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -33,487 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 摩根大通 +31,995
- 國泰-敦南 +25,568
- 元大-館前 +22,460
- 凱基-市政 +9,871
- 永豐金證券 +3,857
- 港商麥格理 +3,000
Distributing
- 新加坡商瑞銀 10,939 left
- 凱基-台北 7,059 left
- 富邦證券 5,450 left
- 統一 2,767 left
- 元大-竹科 3,307 left
- 富邦-嘉義 2,059 left
Desks
- 元大證券 -28,269
- 台灣摩根士丹利 -20,139
- 美商高盛 -8,565
- 康和-仁愛 -5,487
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 90 | -8.6% | -10.6% | 15.6% | -7.7% |
| 20-40 | 154 | -22.9% | -21.9% | 0% | -16.3% |
| 40-60 | 127 | +1.5% | -24.8% | 35.4% | -13.8% |
| 60-80 | 101 | +0.2% | -5.3% | 38.6% | -17.8% |
| 80-100 You are here | 262 | +138.8% | +128.3% | 100% | +86.1% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 98.46, at the 97.2th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 162 historical days, 120-day forward avg gained 74.5%, win rate 76.5%, beat the market by 54.2%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
18 times historically; 60-day forward avg +16.69%, win rate 58.8%, beating the market by +12.55 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
63 times historically; 60-day forward avg +5.45%, win rate 42.3%, beating the market by +1.4 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
55 times historically; 60-day forward avg +4.13%, win rate 52.8%, beating the market by +0.36 pts on average.
What does 彩晶 do? Company profile
Overview
6116 對應證券為瀚宇彩晶股份有限公司普通股，證券簡稱彩晶，上市市場為台灣證券交易所，產業別為光電業。公司成立於 1998/06/18，公開發行日為 1999/12/21，曾於 2001/08/17 上櫃，2004/09/06 轉上市。總部位於台北市內湖區行善路168巷15號4樓。董事長為焦佑麒，2026/03/04 起兼任執行長；總經理為陳盛中，2025/11/15 生效。公司官網揭露實收資本額為新台幣 29,403,288,510 元；Goodinfo 及 Yahoo 股市資料顯示普通股約 2,858,654,851 股、資本額約 285.87 億元，兩者差異可能來自資料更新時點或私募/增減資認列時點。主要營運據點包含台灣南科 5.3 代 LCD 廠及南京瀚宇彩欣模組/觸控廠；重要子公司包含 HannSpirit (BVI) Holding Ltd. 及南京瀚宇彩欣科技有限責任公司。員工規模方面，Goodinfo 揭露 2024 年非主管職員工為 2,312 人；整體合併員工數未在本次可查資料中取得最新官方數字。主要股東未能在本次搜尋中取得 2025 年報完整前十大清單；可確認公司屬華新集團相關體系，董事長焦佑麒亦具華新麗華、華邦電子、精金科技、瀚宇博德等關係企業經歷。
Business
瀚宇彩晶主要從事薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）及觸控面板之研發、設計、製造、銷售及維修，主要業務亦包含平面顯示器、監視器及零組件製造與買賣。公司定位為中小尺寸顯示面板廠，核心製程為 LCD 前段面板製造，並透過南京瀚宇彩欣進行後段 LCM 模組工程及觸控產品，形成面板、模組、觸控垂直整合。產品應用涵蓋智能車載、工控、手機、穿戴、平板、觸控、資訊科技顯示器與 ecoVISION 友善環境顯示器。公司官網說明工控產品提供 0.96 至 23.8 吋顯示產品、寬溫 -40℃ 至 95℃、耐衝擊、防鹽霧、抗紫外線、低反射、觸控與客製貼合等規格，應用於充電樁、智慧家電、車載、戶外、航空、航海、軍工規等高可靠度場域。車載產品鎖定車用中控、儀表、HUD、數位後視鏡、乘客屏及兩輪車 TFT-LCD 化趨勢。消費性產品包含手機、穿戴、平板及 IT 顯示器，但公司近年明確降低對消費性電子與標準化面板的依賴。2025 年合併營收據經濟日報報導為 114.37 億元、年增約 15%，稅後純損 21.4 億元、EPS -0.75 元；2026 年第一季合併營收 30.15 億元，虧損收斂。最新公開新聞與法說資訊顯示，2026 年公司目標讓工控與車載占比站穩五成以上，消費性電子占比降至 30% 以下，平板約 10%，防眩片等材料型產品約 5% 至 7%。客戶名稱多未公開，商業模式以面板與模組設計製造、客製化規格導入、長週期利基應用量產及自有品牌 Hannspree/HannsG 通路銷售並行。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以產品組合轉型為核心。成長動能包括：一、車載面板滲透率提升，尤其 HUD、數位後視鏡、乘客屏與兩輪車由段碼屏轉向 TFT-LCD；公司於 2026 年股東會表示目標 2027 年車載產品營收貢獻提升至三成以上。二、工控、航空、航海、軍工規、戶外、充電樁、智慧家電、無人機等高可靠度應用對寬溫、高亮度、抗震、防眩、低反射與客製貼合需求增加，有助降低標準面板價格循環影響。三、ecoVISION Display 友善環境顯示器及低功耗、戶外可視產品線擴張；MoneyDJ/Yahoo 報導公司規劃 23.8 吋 eVD 產品於 2026 年第一季由 Hannspree 在歐洲銷售。四、資產活化改善財務彈性：2026/04/30 董事會決議處分台南善化南科廠房及附屬設施給矽品精密，交易金額約 43.2 億元，預估處分利益約 21.6 億元，預計於 2026 年第三季認列，資金用於充實營運資金與強化財務結構。五、2025 年營收年增、虧損收斂，若高附加價值產品比重提升且產能利用率改善，2026 至 2028 年毛利率有改善空間。主要風險包括：全球面板供需仍偏競爭、LCD 標準品價格承壓；OLED 在智慧手機與穿戴滲透率提高，壓縮 a-Si LCD 消費性應用；記憶體價格上漲可能排擠筆電、手機等終端拉貨；車載與工控導入期長、認證規格高，放量時程不確定；中國大陸面板廠產能與價格競爭；新台幣匯率、能源成本、碳費、折舊與產線維護成本；資產處分利益屬一次性，不能視為本業常態獲利。
Supply Chain
- 精金科技 3049 關係企業；官網列為瀚宇關係企業，聚焦觸控應用與 TFT 背板解決方案，可與彩晶 LCD 面板形成觸控、背板、模組整合；是否為直接供應交易需以個別財報關係人交易確認。
- 聯詠科技 3034 台股上市顯示驅動 IC 供應商，屬 TFT-LCD 面板上游關鍵零組件；本次未查得彩晶直接採購名單，列為產業鏈可能供應來源。
- 奇景光電 美國 Nasdaq 上市顯示驅動 IC 與時序控制 IC 業者，屬面板上游關鍵零組件；未確認為彩晶直接供應商。
- 誠美材料 4960 台股上市偏光板材料業者；偏光板為 LCD 面板關鍵材料，未確認為彩晶直接供應商。
- 瑞儀光電 6176 台股上市背光模組業者；背光模組為 LCD 模組關鍵零組件，未確認為彩晶直接供應商。
- 康寧、AGC、NEG 等玻璃基板廠 國際玻璃基板供應商；玻璃基板為 TFT-LCD 前段製程核心材料，未確認個別公司與彩晶直接採購關係。
- 南京瀚宇彩欣科技有限責任公司 中國大陸子公司；主要經營液晶面板後段模組工程（LCM）及觸控產品，承接彩晶 LCD 製程後段垂直整合。
- 瀚斯寶麗（Hannspree / HannsG） 關係企業與自有品牌通路；銷售顯示器與生活設計產品，亦被報導為 ecoVISION Display 23.8 吋產品歐洲銷售品牌。
- 車載 Tier-1、車廠與兩輪車客戶 公司公開說明車載為核心成長市場，應用包含 HUD、數位後視鏡、乘客屏、中控與兩輪車 TFT-LCD；具體客戶名稱未公開。
- 工控、航空、航海、軍工、戶外與充電樁設備客戶 公司官網揭露工控與強固型顯示器應用場域，客戶多為設備商或系統整合商，具體名單未公開。
- 消費性電子、穿戴、手機、平板與 IT 顯示器品牌/模組客戶 傳統下游應用，近年公司策略上降低消費性產品占比並轉向車載與工控。
Competitors
- 友達光電 2409 台股上市面板大廠，產品涵蓋車載、工控、商用與消費性顯示，為彩晶在中小尺寸與利基型 LCD 應用的主要同業。
- 群創光電 3481 台股上市面板大廠，具大尺寸與中小尺寸 LCD、車載與工控顯示布局，為主要同業競爭者。
- 凌巨科技 8105 台股上櫃中小尺寸 LCD 面板廠，應用涵蓋車載、工控、醫療與消費性電子，與彩晶利基型中小尺寸策略相近。
- 元太科技 8069 台股上櫃電子紙顯示龍頭；技術路線與 LCD 不同，但在低功耗、戶外可視與電子標籤/看板等應用與彩晶 ecoVISION 類產品存在替代競爭。
- 京東方、TCL 華星、天馬微電子 中國大陸上市或掛牌面板廠，非台股上市櫃；具中小尺寸 LCD、LTPS、車載及消費性面板產能，對全球價格與客戶競爭影響大。
- Japan Display、Sharp Display 日本顯示面板同業，非台股上市櫃；在車載、工控與中小尺寸顯示領域具競爭或替代關係。
Sources（17）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.