長科* 6548

半導體業

體質穩，估值偏貴。

品質: 中上
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

72.30

長科*可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 73 百分位。最新一季 ROE 約 5.3%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 73 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 75 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -6.7%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 43.6%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 +3.3%

5 日漲跌 -1.8%

20 日漲跌 -1.2%

外資 20 日 -6.7%

投信 20 日 +1.7%

融資使用率 2.9%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 43 次 60 日勝率 55.8% 對大盤 +4.83 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把長科* 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

長科* 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

長科* vs 順德、界霖、一詮一鍵對比 →

vs 順德 vs 界霖 vs 一詮

長科*（6548）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 70 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 70

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比長科*過去五年的本益比慣常評價高出約 15%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 20 倍，對應股價約 44.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 34.8 至 61 元）；以每股淨值倍數中位數 3.5 倍換算約 49.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，長科*的應得價約 59 元；加上長科*自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 59.3 至 70.4 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，長科*目前比全市場約 66% 的股票貴（同業中約比 67% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.40

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

富邦證券持 9247 張
派發者剩 5342 張、最長約 912 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +35% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者富邦證券自起點累積 9247 張（已賣 1%），近期略減
主要派發者凱基峰值囤過 6227 張、已倒 68%，剩 2006 張，依近期速度約 912 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.48pp、中實戶人數 -8 戶、散戶佔比 -0.93pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -7356 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

富邦證券中國信託群益金鼎國泰證券永豐金證券兆豐證券

派發

凱基摩根大通新加坡商瑞銀港商野村台新統一

交易台

獨立尺度

台灣摩根士丹利凱基-台北美商高盛華南永昌-小港

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

富邦證券 +9,247

已賣 1%
中國信託 +3,656

已賣 4%· 仍在加碼
群益金鼎 +3,118

已賣 0%· 仍在加碼
國泰證券 +3,065

已賣 9%
永豐金證券 +3,043

已賣 1%· 仍在加碼
兆豐證券 +1,390

已賣 0%· 仍在加碼

派發

凱基剩 2,006

已倒 68%· 約 912 日倒完
摩根大通剩 933

已倒 80%· 約 12 日倒完
新加坡商瑞銀剩 599

已倒 85%· 近期停手
港商野村剩 670

已倒 67%· 約 28 日倒完
台新剩 441

已倒 69%· 近期停手
統一剩 368

已倒 71%· 約 67 日倒完

交易台

台灣摩根士丹利 -5,342

避險台·會回補
凱基-台北 -5,273

隔日沖·賣壓
美商高盛 -1,406

避險台·會回補
華南永昌-小港 -728

未分類

還在倒 5,342 張最長約 912 個交易日見底

近期買賣力道 +1,572 吸 / -1,471 倒買盤略勝

避險台淨空 -7,356 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 43.65%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 50 次（自 2016-09-13）

事件後 120 日，歷史上平均 +5.24%

20 日 +3.33%

60 日 +6.72%

120 日 +5.24%

20 日

60 日

120 日

勝率

46.7%

55.8%

45%

樣本數

中位數

+0.73%

-2.84%

超額

+2.6%

+4.83%

+3.84%

贏大盤勝率

46.7%

46.5%

40%

過去 40 次觸發，120 日後平均上漲 5.24%、超越大盤 3.84 個百分點，勝率 45%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +20.4%

20-40 +66.2%

40-60 +40%

60-80 +22.8% 現在

80-100 樣本不足

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	178	+20.4%	+12.3%	92.7%	-3.5%
20-40	482	+66.2%	+37.5%	91.3%	+20%
40-60	544	+40%	+8.8%	66.7%	+18.1%
60-80 現在在這裡	222	+22.8%	+15.9%	51.8%	+19.5%
80-100	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 31.53，落在自身歷史第 74.6 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

勝率 44.7% 超額 -13.1%

132 天

+25.9%

勝率 66.4% 超額 +11.9%

648 天

+37.4%

勝率 78.6% 超額 +3.9%

126 天

向下

+22.7%

勝率 73.4% 超額 +7.7%

342 天

+9.1%

勝率 39.2% 超額 +5%

296 天

現在

樣本不足
(2 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +9.23%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +1.65 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +3.44%，勝率 47.5%，平均贏大盤 -0.5 個百分點。

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長科*是做什麼的？公司基本資料

半導體業；半導體封裝材料、導線架上櫃（櫃買中心 TPEx）

公司簡介

6548 對應證券為長科*，公司全名長華科技股份有限公司，屬櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司設立於 2009 年 12 月 24 日，總部與主要台灣廠區位於高雄市楠梓科技產業園區，2016 年 9 月 13 日掛牌上櫃。公司原從事 LED 導線架封裝材料，2017 年收購 SH Asia Pacific 及相關事業後跨入半導體金屬導線架並成為全球主要導線架供應商之一。公開基本資料顯示股本約新台幣 3.80 億元，股票面額為新台幣 0.4 元；截至 2024 年底集團總員工人數 2,260 人。2026 年 3 月董事會改選職務後，元耀能源科技代表人陳志宏接任董事長，洪全成專任總經理。主要股東依公司公告民國 114 年 3 月 30 日資料，包括長華電材股份有限公司持股 47.80%、元耀能源科技 3.78%、倍斯捷投資 3.72%、黃修權 3.32%、興正投資 1.95%、新欣投資 1.69%、戴頌琪 1.45%、易華電子 1.45%、戴頌雯 1.13%、雙宸投資 1.05%。公司營運據點包括高雄多座廠區、中國蘇州、成都、馬來西亞、新加坡與上海等。

主要業務

長科*主要研發、製造與銷售半導體導線架及相關封裝材料，產品包含 IC 引腳導線架（QFP、SO Series、SOT、IPM/Power）、IC 無引腳導線架（QFN、Wettable Flank QFN）、特殊表面處理、EMC LED 導線架與 Pre-Mold 導線架。導線架是半導體封裝中連接晶片與外部電路的重要金屬載體，客戶主要為封測代工廠、IDM 廠及半導體企業。依 2025 年公司法說會揭露，全年產品組合約為 IC 30%、QFN 29%、Discrete 17%、QFP 15%、EMC/LED 9%；2026 年第一季產品組合為 IC 32%、QFN 30%、Discrete 18%、QFP 11%、EMC/LED 9%。製程別方面，2025 年約蝕刻 54%、沖壓 46%；2026 年第一季約蝕刻 56%、沖壓 44%。應用別方面，2025 年約 3C 48%、車用 25%、工控 24%、其他 3%；2026 年第一季約 3C 48%、工控 25%、車用 24%。商業模式以 B2B 零組件供應為主，透過精密模具、沖壓、蝕刻、電鍍與表面處理等能力供應全球封裝產業鏈；公司曾獲日月光、德州儀器、安森美等客戶或半導體企業供應商獎項，但完整客戶名單與各客戶營收占比未完整公開。

2025–2028 展望

2025 年長科*合併營收 134.28 億元、年增 12%，本業需求回溫，但受貴金屬與匯率波動影響，全年歸屬母公司淨利 15.03 億元、年減 21%，EPS 1.63 元。2026 年第一季營收 36.72 億元、季增 5%、年增 15%，毛利率 21.7%，EPS 0.51 元；公司與媒體報導均指出各產品線需求穩健，QFN、IC、Discrete、EMC/LED 及電源管理相關導線架受惠網通、車用、工控、資料中心電源管理與高階封裝需求。公司因應金、銀、鈀、銅等原物料成本上升，自 2025 年第四季與 2026 年第一季起陸續調整 LED、IC、EMC LED 等產品報價，價格轉嫁能否完整反映為 2026 年毛利率關鍵。中期至 2028 年，成長動能主要來自 QFN/aQFN 滲透率提升、車用電子與工控需求、WiFi 7/網通與資料中心電源管理、Mini LED/車用顯示與 Pre-Mold/Wettable Flank 等高階應用，以及馬來西亞與中國山東威海等海外擴產。主要風險包括貴金屬與銅價大幅波動、匯率變動、景氣循環造成封測與 IDM 客戶拉貨調整、導線架被 IC 載板或其他封裝方案部分替代、同業擴產造成價格競爭、海外投資執行與地緣政治風險。2027 至 2028 年尚未見公司正式量化財測，因此僅能以產業趨勢與公司公開擴產方向推估，不能視為公司指引。

產業上下游

上游

長華電材股份有限公司 8070 長科*母公司與最大股東，持股約 47.80%；長華集團具封裝材料與設備代理業務，與長科*在半導體材料、設備與集團資源上具關係。
銅合金材料供應商（未揭露具體名單）導線架主要材料包含 C194、C7025 等銅合金；公司產品規格揭露使用銅材，但未完整公開上游供應商名單。
貴金屬與電鍍材料供應商（未揭露具體名單）產品表面處理涉及銀、PPF、粗化銀、鈀等材料；2025 至 2026 年金、銀、鈀等價格波動為公司成本與報價調整的重要因素，具體供應商未完整公開。
高性能工程塑料與封裝材料供應商（未揭露具體名單） EMC 與 Pre-Mold 導線架結合高性能工程塑料與銅導線架，用於 LED、LASER、高功率 IC 與車用電子等；具體供應商未公開。
精密模具、沖壓、蝕刻與電鍍設備供應商（未揭露具體名單）公司競爭力來自精密模具設計、沖壓、蝕刻與表面處理製程；設備供應鏈未完整揭露。

下游

日月光投資控股股份有限公司 3711 全球封測大廠；長科*曾獲日月光最佳供應商獎，屬導線架下游封測客戶或重要關係客戶。
Texas Instruments Incorporated 美國上市 IDM/類比與嵌入式半導體公司；長科*曾獲德州儀器供應商獎，屬下游半導體客戶關係。
onsemi 美國上市半導體公司；長科*曾獲安森美半導體 Back End 直接材料最佳供應商，屬下游半導體客戶關係。
全球封測代工廠、IDM 與 IC 設計客戶導線架主要供應 QFN、QFP、SOT、Discrete、EMC/LED 等封裝需求，終端應用涵蓋 3C、網通、車用電子、工控、醫療、Mini LED、資料中心電源管理等；完整客戶名單與占比未公開。

競爭對手

順德工業股份有限公司 2351 台股上市導線架與沖壓零組件廠，為台灣導線架主要競爭者之一，功率與車用導線架具競爭力。
界霖科技股份有限公司 5285 台股上市導線架廠，聚焦功率半導體、車用與工業應用，為長科*在導線架市場的主要台灣同業。
一詮精密工業股份有限公司 2486 台股上市 LED 導線架、散熱與精密金屬零件廠，與長科*在 LED/封裝金屬材料部分產品線具競爭或替代關係。
Mitsui High-tec, Inc. 日本上市導線架與精密零組件大廠，非台股掛牌；為全球導線架主要競爭者。
Shinko Electric Industries Co., Ltd. 日本半導體封裝材料與基板業者，非台股掛牌；在封裝材料與導線架相關市場具競爭關係。
HDS 韓國導線架相關業者，非台股掛牌；公開資料將其列為國外 IC 導線架同業之一。

資料來源（20）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於長科*（6548）的常見問題

長科*(6548)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
長科*股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 72.3 元，本益比 32.6、股價淨值比 5.2。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 75 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
長科*的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 72.3 元與本益比 32.6 回推，長科*近四季合計 EPS 約 2.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
長科*合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 20.0 倍，對應股價約 44 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 35 至 61 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.5 倍換算約 50 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
長科*目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：長科*若回到五年中位評價，約對應 44 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。