中揚光 6668
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
中揚光可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 17% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.1%。
-
估值偏貴。本益比落在全市場第 93 百分位，比多數個股貴。
-
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.1%（買超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -1.1%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
中揚光（6668）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在中揚光過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 39.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，中揚光的應得價約 30.4 元；加上中揚光自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 37.4 至 48.6 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，中揚光目前比全市場約 72% 的股票貴（同業中約比 70% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +15% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者中國信託-三重 自起點累積 714 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 552 張、已倒 76%，剩 131 張，依近期速度約 5 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.55pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.97pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -1189 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 中國信託-三重 +714
- 新光 +248
- 大昌-新店 +195
- 華南永昌-新莊 +171
- 元大-三重 +132
- 元大-斗信 +126
派發
- 凱基-台北 剩 131
- 港商野村 剩 221
- 國泰-敦南 剩 114
- 統一 剩 43
- 富邦-北港 剩 29
- 兆豐-台中港 剩 41
交易台
- 元大證券 -777
- 美商高盛 -432
- 美林 -346
- 元大-花蓮 -293
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 35 次，觸發後 60 日平均 -3.4%，勝率 40.7%，平均贏大盤 -11.22 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +7.92%，勝率 60.9%，平均贏大盤 -1.53 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究中揚光。
帶入 Studio 研究 ↗中揚光是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6668 對應中揚光電股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於 2013 年 6 月 4 日，總部位於台中市南屯區工業區二十二路21號，股票於 2018 年 12 月 12 日掛牌上市。依 2026 年初公開股市資料與公司 2025 年法說資料，實收資本額約新台幣 1,071,160,870 元至 1,071,161 千元，已發行普通股約 107,116,087 股；董事長為李榮洲，總經理為許智程。公司官網沿革顯示，2016 年成立東莞晶彩光學並透過其轉投資東莞市群英光學製品有限公司，2018 年投資取得紘立光電 100% 股權，紘立主要從事車載、投影、安防及客製化光學鏡頭製造；2024 年公司另揭露購買紘立光電原少數股東持股，以強化非手機鏡頭資源整合。依 2024 年報，截至 2025 年 4 月 30 日集團員工合計 637 人，其中現場人員 408 人、管理人員 91 人、行政人員 71 人、研發人員 54 人、業務人員 13 人。主要股東名單截至 2025 年 4 月 21 日包含鴻揚創業投資 11.94%、浩百有限公司 7.09%、DEVE & JOAN HAPPY LIFE LIMITED 5.98%、鴻元國際投資 4.62%、DANIEL & JESSICA HAPPY LIFE LIMITED 3.71%、雙鴻科技 3.41%、鴻棋國際投資 3.09%、盛錫成 2.39%、李榮洲 2.23%、寶福投資 2.07%，前十大合計 46.52%。
主要業務
中揚光電核心能力為精密光學模具設計、模仁超精密加工、塑膠光學鏡片成型、鍍膜、鏡頭組裝與檢測，產品涵蓋手機鏡片模具、光學製品模具、手機鏡頭及鏡片，並延伸至車載、投影、安防、無人機、AR/VR、運動相機、醫療與機器人等應用。依 2024 年報，2024 年營收新台幣 921,854 千元，產品營收比重為鏡頭及鏡片 459,885 千元、49.89%，模具含模座及模仁 330,352 千元、35.84%，其他 131,617 千元、14.27%；其他包含塑膠成型諮詢服務、模具售後服務、鏡片鍍膜、鏡頭組裝及模具零組件銷售。2025 年 11 月法說資料顯示，2025 年前三季合併營收 804,179 千元，年增 17%，但稅後淨損 112,755 千元；公司稱元件業務已成為最大營收貢獻者，占比 50.8%，其中 PMO塑膠模造占元件營收 60.8%，GMO玻璃模造占元件營收 18%。商業模式上，公司從上游精密模具切入，向中游光學元件與下游鏡頭組裝垂直整合，為鏡頭廠、模組廠、車用 Tier 1、消費電子與新興應用客戶提供客製化開發、試作、量產與售後服務。年報揭露 2024 年銷售客戶以匿名代號呈現，R公司占銷貨 19.37%、J公司占 16.38%；2025 年第一季 R公司占 23.34%、U公司占 14.39%、J公司占 14.05%。MoneyDJ 資料指出，公司已為 iPhone、陸系及韓系手機品牌鏡頭廠，以及玉晶光、舜宇光學科技、新鉅科等供應商；此客戶描述為第三方產業資料，非公司年報逐名揭露。
2025–2028 展望
2025 年：公司年報與法說顯示營收已自低谷回升，2025 年前三季營收年增 17%，但仍處虧損，短期重點在產品組合優化、車用與新興應用放量、東莞廠元件需求提升及泰國廠試產認證。公司研發方向包括車用加熱除霧鏡頭、車用監控與互動系統鏡頭、穿戴式裝置、安全監控、空拍機、運動相機、高折射率/低色散材質鏡片、模造 Lens Array 與高精度模造鏡片設備。2026 年：法說資料將 2026 定為重點布局年，表示泰國廠已進入試產與客戶認證階段，預計 2026 年開始、尤其下半年貢獻營收；東莞廠則增添生產設備以支應元件需求。公司策略聚焦高價值元件與鏡頭，並透過泰國非中國產能滿足國際客戶供應鏈多元化需求。中長期 2027-2028：公司未提供正式財務預測，以下為依其法說『未來 3-5 年』描述與產業趨勢之推估。車用光學受電動車、自動駕駛、ADAS、DMS、HUD、LiDAR 光學與加熱除霧需求帶動，若通過車用 Tier 1 長週期認證，訂單能見度與毛利率可望優於消費電子；無人機與 AR/VR 被公司列為未來 3-5 年主要成長動力，AR/VR 對高折射率、低色差、高透光率、輕量化及玻璃模造技術需求較高，可能推升 GMO/PMO 高階元件占比。主要風險包含：車用與 AR/VR 專案認證期長且競爭激烈、2025 前三季仍虧損顯示費用與折舊壓力、泰國廠投產與良率爬坡不確定、客戶集中且年報以匿名代號揭露、手機光學需求成熟、匯率與中美地緣政治、東莞與泰國跨地生產管理，以及高階光學設備與材料供應限制。
產業上下游
- 中山市駿銳 年報揭露之主要供應商，2024 年占進貨淨額 11.05%，2025 年第一季占 11.61%；非台股掛牌或未確認台股代號。
- 東莞市群佑 年報揭露 2025 年第一季主要供應商，占進貨淨額 11.70%；非台股掛牌或未確認台股代號。
- 東莞市宇瞳 年報揭露 2025 年第一季主要供應商，占進貨淨額 10.22%；非台股掛牌，年報未提供完整公開公司識別。
- 日本光學玻璃廠商 2025 法說稱公司與全球頂級光學材料供應商合作，包含日本光學玻璃廠商；未揭露具體公司名稱，非台股掛牌或無法確認。
- 德國精密加工設備廠商 2025 法說稱公司與德國精密加工設備廠商合作以取得新材料與設備技術；未揭露具體公司名稱，非台股掛牌或無法確認。
- R公司（年報匿名客戶） 年報揭露之主要銷售客戶，2024 年占銷貨淨額 19.37%，2025 年第一季占 23.34%；公司未揭露全名，無法確認是否掛牌。
- J公司（年報匿名客戶） 年報揭露之主要銷售客戶，2024 年占銷貨淨額 16.38%，2025 年第一季占 14.05%；公司未揭露全名，無法確認是否掛牌。
- U公司（年報匿名客戶） 年報揭露之主要銷售客戶，2023 年為其他關係人且占 12.65%，2025 年第一季占 14.39%；公司未揭露全名，無法確認是否掛牌。
- 玉晶光電股份有限公司 3406 第三方產業資料指出中揚光為玉晶光等光學廠供應商；玉晶光為台股上市光學鏡頭廠。
- 新鉅科技股份有限公司 3630 第三方產業資料指出中揚光為新鉅科等光學廠供應商；新鉅科為台股上櫃光學元件/鏡頭相關公司。
- 舜宇光學科技 第三方產業資料指出中揚光為舜宇光學科技等供應商；舜宇為香港上市公司，非台股掛牌。
- 歐美車用 Tier 1 客戶 2025 法說稱公司與主要歐美車用 Tier 1 客戶建立長期策略夥伴關係，並串接台灣 Tier 1 承接高階車用光學鏡頭 OOC 訂單；未揭露具體公司名稱。
- 北美 AI 伺服器大廠 2025 法說稱泰國廠服務北美 AI 伺服器相關供應鏈，提供高精密散熱相關組件；未揭露具體公司名稱，推定多為海外或未確認台股掛牌客戶。
競爭對手
- 大立光電股份有限公司 3008 台股上市光學鏡頭龍頭，於手機、車用與高階光學鏡頭領域具競爭關係。
- 玉晶光電股份有限公司 3406 台股上市光學鏡頭廠，既可能為下游客戶/合作對象，也在光學元件與鏡頭製造上具同業比較關係。
- 亞洲光學股份有限公司 3019 台股上市光學元件與鏡頭模組廠，產品橫跨車載、投影、醫療與光學模組，與中揚光部分應用重疊。
- 先進光電科技股份有限公司 3362 台股上櫃光學鏡頭與鏡片廠，於車用、安防及消費電子光學應用具競爭關係。
- 今國光學工業股份有限公司 6209 台股上市光學鏡片與光學元件廠，與中揚光在光學鏡片、鏡頭元件及車用/消費性光學市場具同業比較。
- 新鉅科技股份有限公司 3630 台股上櫃光學元件與鏡頭相關廠商，可能同時為客戶與同業；第三方資料列為中揚光供應對象之一。
- 舜宇光學科技 香港上市大型光學零組件與鏡頭模組廠，非台股掛牌，於手機、車載與光學元件領域具全球競爭關係。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於中揚光（6668）的常見問題
- 中揚光(6668)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 中揚光股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 42.2 元，本益比 83.3、股價淨值比 2.0。
- 中揚光的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 42.2 元與本益比 83.3 回推，中揚光近四季合計 EPS 約 0.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 中揚光合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.9 倍，對應股價約 40 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 36 至 48 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 中揚光目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：中揚光若回到五年中位評價，約對應 40 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。