伊雲谷 6689

數位雲端

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20% 外資連買5日

70.50

伊雲谷可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 30% 的個股。最新一季 ROE 約 0.6%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 71 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 6 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 8.3%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 20.3%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 2 個訊號

1 日漲跌 +10.0%

5 日漲跌 +13.7%

20 日漲跌 +15.0%

外資 20 日 +8.3%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 6.9%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 16 次 60 日勝率 31.2% 對大盤 -8.5 個百分點外資連買5日樣本 13 次 60 日勝率 23.1% 對大盤 -17.62 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把伊雲谷加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

伊雲谷今天 2 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

伊雲谷 vs 精誠、邁達特、宏碁資訊一鍵對比 →

vs 精誠 vs 邁達特 vs 宏碁資訊

伊雲谷（6689）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 64.1 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 64.1

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比伊雲谷過去五年的本益比慣常評價低了約 14%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 39 倍，對應股價約 85.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 74.8 至 123 元）；以每股淨值倍數中位數 2.3 倍換算約 99.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，伊雲谷的應得價約 88.1 元；加上伊雲谷自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 64.6 至 73.3 元，現價低於慣常區間下緣約 1%。調整基本面後，伊雲谷目前比全市場約 30% 的股票貴（同業中約比 35% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.66

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

美商高盛持 395 張
派發者剩 35 張、最長約 80 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -12% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者美商高盛自起點累積 395 張（已賣 8%），近期略減
主要派發者永豐金-板新峰值囤過 45 張、已倒 49%，剩 23 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.34pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -1.90pp，籌碼往上集中

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

美商高盛兆豐-忠孝國泰-松江台灣摩根士丹利(牛牛牛)亞-鑫豐永豐金證券

派發

永豐金-板新凱基-三重港商野村元大-新莊光和-嘉義華南永昌-豐原

交易台

獨立尺度

兆豐-新竹新光-台中群益金鼎-松山新光

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

美商高盛 +395

已賣 8%
兆豐-忠孝 +199

已賣 0%· 仍在加碼
國泰-松江 +190

已賣 10%
台灣摩根士丹利 +173

已賣 1%· 仍在加碼
(牛牛牛)亞-鑫豐 +109

已賣 0%
永豐金證券 +99

已賣 24%

派發

永豐金-板新剩 23

已倒 49%· 近期停手
凱基-三重剩 6

已倒 85%· 近期停手
港商野村剩 17

已倒 54%· 近期停手
元大-新莊剩 27

已倒 25%· 近期停手
光和-嘉義剩 8

已倒 74%· 近期停手
華南永昌-豐原剩 18

已倒 42%· 近期停手

交易台

兆豐-新竹 -98

未分類
新光-台中 -96

未分類
群益金鼎-松山 -89

隔日沖·賣壓
新光 -76

未分類

還在倒 35 張最長約 80 個交易日見底

近期買賣力道 +597 吸 / -22 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 20.27%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 18 次（自 2023-10-11）

事件後 120 日，歷史上平均 -9.17%

20 日 -2.7%

60 日 -3.85%

120 日 -9.17%

20 日

60 日

120 日

勝率

29.4%

31.2%

25%

樣本數

中位數

-2.42%

-8.16%

-12.64%

超額

-3.71%

-8.5%

-19.84%

贏大盤勝率

23.5%

25%

過去 16 次觸發，120 日後平均下跌 9.17%、落後大盤 19.84 個百分點，勝率 25%。

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 6%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 14 次（自 2022-09-26）

事件後 120 日，歷史上平均 -11.12%

20 日 -7.1%

60 日 -9.75%

120 日 -11.12%

20 日

60 日

120 日

勝率

23.1%

25%

樣本數

中位數

-7.18%

-13.01%

-17.64%

超額

-8.29%

-17.62%

-31.44%

贏大盤勝率

15.4%

30.8%

16.7%

過去 12 次觸發，120 日後平均下跌 11.12%、落後大盤 31.44 個百分點，勝率 25%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足現在

20-40 樣本不足

40-60 樣本不足

60-80 樣本不足

80-100 樣本不足

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	0	樣本不足
20-40	0	樣本不足
40-60	0	樣本不足
60-80	0	樣本不足
80-100	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 29.27，落在自身歷史第 6.3 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

樣本不足
(8 天)

樣本不足
(0 天)

向下

現在

+3.2%

勝率 76.9% 超額 -46.3%

65 天

樣本不足
(18 天)

樣本不足
(0 天)

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 65 天樣本中，120 日後平均上漲 3.2%、勝率 76.9%，落後大盤 46.3%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

帶著上方證據，繼續研究伊雲谷。

帶入 Studio 研究 ↗

伊雲谷是做什麼的？公司基本資料

數位雲端台灣證券交易所上市

公司簡介

6689 對應伊雲谷數位科技股份有限公司，為台灣上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於2013年9月13日，總部位於新北市三重區三和路四段111之32號7樓，統一編號54359763。2018年7月17日登錄興櫃，2022年9月13日轉上市。董事長為蔡佳宏，總經理/執行長為林儀，發言人為林儀，代理發言人為謝明宏。實收資本額為新台幣6.8億元，已發行普通股68,000,000股。2024年年報揭露，蔡佳宏直接持股約5.55%，另透過明谷投資等名義持股；法人董事明谷投資持股約8.40%，明谷投資主要股東為蔡佳宏71%、呈智國際顧問29%。員工規模方面，公司官網稱全球超過800名員工，2025年Q2法說資料則稱1Q2025全球員工約690+人，可能因統計口徑或時點不同。公司是大中華區首家AWS Premier Tier Consulting Partner/核心級服務合作夥伴，並取得 Microsoft Azure、Google Cloud、Oracle、SAP、Salesforce 等合作或服務能力資格。

主要業務

伊雲谷定位為雲端託管與數位轉型服務商，早期由企業級硬碟/儲存商品代理起家，自2014年投入AWS雲端業務，近年營收幾乎全數轉為雲端服務。2024年年報揭露營收結構：雲端服務收入新台幣126.43億元、占99.65%；其他收入0.44億元、占0.35%；合計營收126.87億元。主要服務包括公有雲與混合雲基礎架構建置、雲端遷移、雲端託管MSP、雲端成本優化、Atlas跨雲管理平台、雲端資安託管MSSP、SAP/ERP上雲、Salesforce與CRM導入、Data & BI、AI/ML、生成式AI與AI Agent、AIoT、數據湖、雲端人才培訓、永續與碳管理平台等。商業模式以雲端資源轉售/代理、專案顧問導入、託管維運、資安與AI等加值服務收費為主；雲端資源轉售營收規模大但毛利率較低，專業服務、自研平台、資安與AI Agent等加值服務是提升毛利與客戶黏著度的關鍵。2024年銷售區域為內銷35.47%、外銷64.53%，顯示海外與亞太市場比重高。2025年上半年法說/媒體資料指出產業別營收占比以網路軟體業約37%、政府部門/金融服務約15%、遊戲約10%、零售/電子商務約8%、電信/媒體約8%、科技製造約4%、其他約18%；公司未公開具名主要客戶，但描述客群涵蓋公部門、大型企業、中小企業、新創、金融、製造、零售電商、遊戲、媒體、軟體與電信等。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為成長動能與風險兩面。成長動能方面，企業多雲、混合雲、AI、資料治理、資安與應用現代化需求仍是核心。公司年報引用IDC觀點指出，亞太企業將加深公有雲合作以支援GenAI平台、開發者工具與基礎設施，且到2027年前企業將更多使用生成式AI與雲平台加速應用現代化。伊雲谷自身策略為深化AI與雲端融合、強化資安防護、擴大市場占有率，短期鎖定政府、醫療、金融、多雲、AI、資安與託管需求，長期目標成為DXaaS供應商並複製台灣多雲經驗至海外市場。公司2024年研發費用增至新台幣1.207億元，2025年預計研發費用約占營收1.58%，方向包括跨雲管理平台、智慧化維運、異常費用告警、資安威脅感知、自動化修復、AI解決方案、數據湖、IoT、永續減碳、SAP/ERP與精準行銷等。2026年公司新聞與媒體報導顯示，伊雲谷將以AI技術為核心，深化MSP、MSSP、AIoT與數位轉型，並推動AI Agent/AaaS模式；取得Anthropic/Claude相關授權與AWS Bedrock合作有助於企業級GenAI落地。區域上，台灣金融上雲、公部門雲端政策鬆綁、東南亞與日本等海外拓展，是中長期機會。風險方面，2025全年營收約124.75億元、較2024年小幅下滑，2026年前4至5月累計營收亦呈年減，顯示雲端資源轉售成長趨緩與部分區域/產業需求放緩；毛利率與營業利益率易受低毛利雲端轉售、客戶成本優化、海外擴張費用、研發與人員成本影響。另有美元採購匯率風險、雲端原廠政策與折扣變動、AWS/Azure/GCP/Oracle等上游集中度、AI與資安專業人才競爭、資安事件責任、客戶雲端成本控管導致用量優化、同業價格競爭等挑戰。2027至2028屬推估區間，能否回到高成長取決於AI Agent與MSSP等高附加價值服務占比能否提升，並抵消雲端資源轉售成長放緩。

產業上下游

上游

Amazon Web Services / Amazon 主要公有雲平台與策略合作夥伴；美國上市公司Amazon.com旗下AWS，伊雲谷為大中華區首家AWS Premier Tier Consulting Partner/核心級服務合作夥伴。
Microsoft Azure與Microsoft授權解決方案合作夥伴；美國上市公司，供應公有雲、AI與企業軟體平台。
Google Cloud / Alphabet Google Cloud公有雲與資料/AI平台合作來源；美國上市公司Alphabet旗下業務。
Oracle Oracle Cloud Infrastructure、資料庫、硬體與VAR加值經銷合作來源；美國上市公司。
SAP ERP上雲與企業核心系統解決方案合作夥伴；德國上市公司。
Salesforce CRM與雲端應用解決方案合作夥伴；美國上市公司。
Anthropic Claude大型語言模型與AWS Bedrock相關企業AI解決方案合作來源；未上市公司。
威剛科技 3260 早期/子公司儲存與工控產品通路相關供應商之一；台股上櫃公司。
Western Digital 早期企業級儲存商品代理來源；美國上市公司。

下游

政府部門與公部門客戶雲端遷移、資安、AI與資料平台導入客戶群；非單一掛牌公司，年報與法說未揭露具名客戶。
金融服務業客戶金融機構上雲、合規資安、資料治理與AI應用需求為重要成長來源；未揭露具名客戶。
網路軟體、遊戲、零售電商、電信媒體與科技製造客戶主要終端應用產業，採用雲端資源、MSP、MSSP、Data/AI、AIoT與系統整合服務；公司未公開逐一具名。
系統整合商、IDC機房、ISV獨立軟體供應商年報產業鏈描述中，這些中游業者亦可能成為伊雲谷白牌或整合方案的客戶/合作通路；多為未具名企業。

競爭對手

精誠資訊 6214 台股上市資訊服務與系統整合大型業者，提供雲端、資安、AI、資料與企業IT服務，屬大型間接競爭者。
邁達特 6112 台股上市IT通路、雲端與系統整合服務商，與伊雲谷在企業雲端、AI與資安服務上有競爭。
宏碁資訊 6811 台股上櫃數位雲端/資訊服務公司，聚焦雲端、AI、資安與企業應用，常被列為雲端服務同業。
博弘雲端科技 6997 台股上櫃雲端服務商，AWS與多雲服務、雲端託管、自研平台等與伊雲谷部分重疊。
昕奇雲端 7747 台股掛牌雲端服務商，鎖定雲端服務、自研平台與AI應用，屬中小型雲端營運同業。
零壹科技 3029 台股上市資訊服務、資安與雲端代理/整合商，在企業IT、資安與雲端方案通路面競爭。
叡揚資訊 6752 台股上櫃軟體與雲端服務公司，與伊雲谷在企業數位轉型、雲端應用與系統服務上部分競爭。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於伊雲谷（6689）的常見問題

伊雲谷(6689)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，2 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
伊雲谷股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 70.5 元，本益比 32.2、股價淨值比 1.6。目前本益比位於 2025 年以來自身分佈的第 6 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
伊雲谷的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 70.5 元與本益比 32.2 回推，伊雲谷近四季合計 EPS 約 2.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
伊雲谷合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 39.0 倍，對應股價約 85 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 75 至 123 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.3 倍換算約 99 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
伊雲谷目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：伊雲谷若回到五年中位評價，約對應 85 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。