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6875

國邑* Biotech & Healthcare As of 2026-06-17 Updated daily after market close

quality needs a look, premium valuation.

1 active signal
Foreign buy
This page refreshes daily after the close. Add 國邑* to your watchlist to track signal changes on your next visit.
Valuation 14Quality 2Growth 0Momentum 19Chips 69

Is 國邑* a buy? Fundamentals and valuation first

  • Weak profitability.Operating margin is in the 0th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -6.2%.

  • Valuation is high.PE is in the 99th market percentile.

  • Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 3.0% of volume (net buy).

  • Signals are active now.On the latest data, signals such as Foreign net buying 5 straight days are active — see the historical forward returns after each occurrence below.

Chip flow

Bearish -0.19
BearishNeutralBullish

Distribution to retail — bearish

  • Distribution to retail — bearish
  • 台新-世貿 holds 327 lots
  • sellers have 146 lots left, ~95 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -27% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 台新-世貿 has accumulated 327 lots since the start (sold 0%), holding.
  • Main distributor 國泰-松江 peaked at 147 lots, has sold 56%, 65 left, ~22 sessions to clear at the recent pace.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -1.48pp, mid holders -2, retail +1.52pp — drifting down to retail.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -204 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
台新-世貿群益金鼎-三民兆豐-南京統一-東湖德信群益金鼎-大甲
Distributing
國泰-松江富邦-新店港商野村凱基-台中元大-新竹經國元大-東泰
Desks
own scale
元大-松江元大證券新光元大-蘆洲
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 台新-世貿 +327
    sold 0%
  • 群益金鼎-三民 +236
    sold 0%· still adding
  • 兆豐-南京 +112
    sold 0%· still adding
  • 統一-東湖 +100
    sold 6%
  • 德信 +99
    sold 9%
  • 群益金鼎-大甲 +95
    sold 2%· still adding

Distributing

  • 國泰-松江 65 left
    sold 56%· ~22 sessions to clear
  • 富邦-新店 48 left
    sold 51%· paused recently
  • 港商野村 43 left
    sold 54%· paused recently
  • 凱基-台中 30 left
    sold 40%· paused recently
  • 元大-新竹經國 17 left
    sold 48%· ~13 sessions to clear
  • 元大-東泰 19 left
    sold 32%· ~95 sessions to clear

Desks

  • 元大-松江 -1,089
    unclassified
  • 元大證券 -490
    unclassified
  • 新光 -219
    unclassified
  • 元大-蘆洲 -211
    unclassified
Still selling 146 lots ~95 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +370 absorbed / -80 sold buyers slightly ahead
Hedge-desk net short -40 lots potential cover-buying, not selling pressure
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

Signals active now

These signals are true on the latest data, with this stock's own historical forward-return stats after each occurrence.

Foreign net buying for 5 straight days

Active · now 5%

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

5 historical occurrences (since 2024-08-01)

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Pending

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

What does 國邑* do? Company profile

生技醫療／新藥研發／中、西藥製劑／藥械組合產品 上櫃（證券櫃檯買賣中心 TPEx）

Overview

6875 為國邑藥品科技股份有限公司普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 2000 年 5 月 25 日，前身為萬菱藥品／Pharmosa Limited，2016 年轉型並更名為國邑藥品科技股份有限公司，聚焦新劑型新藥與藥械組合投藥系統。總部位於台北市南港區忠孝東路七段 508 號 11F／11F-1（公司網站頁尾揭露）；Yahoo 股市資料另列公司地址為台北市南港區三重路 66 號 3 樓之 3，推測為資料更新時點差異。董事長為王建治，總經理／發言人為甘霈，股務代理為凱基證券。公司於 2022 年 2 月登錄興櫃，2024 年 3 月 26 日正式上櫃。Yahoo 股市基本資料顯示股本為新台幣 645,432,020 元、已發行普通股 129,086,404 股；2024 年報揭露 2024 年上市前現金增資 11,800 仟股、募資約新台幣 964,904 仟元。2024 年報揭露員工總數 50 人，其中研發人員 37 人，占 74%。官方主要股東頁面（2025-12-10）列示前十大／逾 5% 持股股東包括富可紳投資 8,566,664 股、6.63%，CDIB Capital Healthcare Ventures II 7,591,701 股、5.88%，鳳絲投資 7,340,324 股、5.68%，GISOU Investment 6,790,000 股、5.26%，以及精誠投資、KANPEKI Ltd.、王建治、甘霈、國泰創投、陳鵬瑋等。

Business

國邑為研發型生技公司，核心是自有微脂體緩釋配方、吸入劑型、藥械組合與放大製程平台，採美國 505(b)(2) 或 hybrid regulatory pathway，以既有有效藥物成分改良成新劑型並搭配霧化器，降低開發風險、縮短臨床與法規路徑。主要產品為 L606 與 L608。L606 為微脂體曲前列環素（treprostinil）吸入懸液，搭配次世代呼吸引動霧化器，目標適應症為肺動脈高壓（PAH）與間質性肺病相關肺高壓（PH-ILD）；特點是每日兩次、緩釋 12 小時並嘗試降低呼吸道刺激。L608 為微脂體伊洛前列素（iloprost）吸入產品，適應症布局包括 PAH 與系統性硬化症相關雷諾現象／指端潰瘍（SSc-RP/DU 或 SSc-DU），已取得美國與歐盟孤兒藥相關資格。商業模式以區域授權、里程碑金、上市後銷售權利金，以及對授權夥伴供應臨床／商業用藥與專用霧化器為主。2024 年報揭露營收新台幣 167,568 仟元，其中銷貨收入 54,938 仟元、占 32.79%，授權收入 112,630 仟元、占 67.21%；2023 年營收 314,500 仟元主要為授權 Liquidia 的簽約金。2024 年 L606 已授權 Liquidia 覆蓋北美、歐洲、日本等主要市場，Menagen 取得中東、北非與土耳其（MENAT）商業化權利；中國、韓國、東南亞等仍為後續授權拓展重點。主要終端應用為罕見肺高壓、PH-ILD、系統性硬化症血管併發症等高未滿足醫療需求市場；主要客戶／合作方為 Liquidia 與 Menagen，未來潛在收入高度依賴臨床成功、法規核准、授權里程碑與上市後銷售。

Outlook 2025–2028

2025-2028 年核心看點有四項。第一，L606：官方資料顯示 Liquidia 負責 PAH 與 PH-ILD 三期臨床、法規送件與商業化，國邑負責臨床用藥、專用霧化器供應及協助建立台灣以外第二產線；2024 年授權已擴至歐洲、日本等主要市場，並有 MENAT 授權，後續中國、韓國、東南亞授權是潛在里程碑。若三期資料、送件與上市順利，2027-2028 年有機會逐步轉向里程碑金、供貨與權利金收入，但實際時間需以 Liquidia 臨床與 FDA/EMA 審查為準。第二，L608：2024 年澳洲一期完成，2025 年公司表示將與 FDA 完成二期設計並送 IND；官方里程碑頁已列 2026 年 3 月 L608 向美國 FDA 提交二期臨床 IND。媒體法說紀錄指出公司規劃約 140 人收案、收案過半後期中分析，相關資料可能在 2027 年揭露，若資料正向，可啟動授權談判。第三，產能與供應鏈：國邑正建置自有無菌充填廠／BFS 與 QC Lab，2024 年報稱詳細設計完成並發包施工，建置與驗證約 12-15 個月；若順利完成，可降低海外委外充填與安定性測試依賴，支援臨床及商業化供應。第四，產業趨勢：PAH 治療走向多機轉合併治療、前列環素療法提早使用，PH-ILD 市場受 Tyvaso/Tyvaso DPI 適應症擴張帶動；SSc-RP/DU 美國仍缺乏便利吸入療法，孤兒藥定價與法規誘因有利小型創新藥。主要風險包括臨床試驗失敗或延遲、FDA/EMA 對藥械組合與霧化器要求提高、L606 與 L608 仍未上市造成持續虧損與資金消耗、供應商與客戶集中、微脂體 GMP 放大製程與無菌充填驗證風險、匯率及授權里程碑認列不確定性，以及 United Therapeutics、Liquidia 自家 Yutrepia、Insmed TPIP、Bayer/Johnson & Johnson 等競品持續推進。

Supply Chain

Upstream
  • A 公司 2023 年報揭露 2023 年主要供應商以匿名 A 公司列示，進貨 18,527 仟元、占進貨淨額 93.74%，與發行人無關係；公司未公開供應商名稱，故不得推定。
  • Treprostinil 原料藥供應商 L606 臨床試驗用藥所需原料藥供應商；年報僅揭露進貨項目含 Treprostinil 原料藥，未揭露供應商名稱，多屬國外或未公開供應鏈。
  • Lipoid／脂質類原料供應商 L606/L608 微脂體配方所需脂質類原料；年報提及 Lipoid／酯類為主要進貨項目，但未揭露具體公司，非可確認台股掛牌公司。
  • 檢驗用品、臨床試驗與法規顧問／CRO／CMO 年報描述公司與國內外前臨床、臨床試驗委託機構、法規顧問、國外委外充填包裝廠合作；多數名稱未揭露，屬研發與製造服務供應鏈。
  • 醫療器材與霧化器合作夥伴 公司與醫療器材夥伴進行專用呼吸引動霧化器開發、量產與 FDA/EMA 法規研究；具體合作公司未完整公開，非可確認台股掛牌公司。
Downstream
  • Liquidia Corporation 美國 NASDAQ 上市生技公司（LQDA），為 L606 在北美及後續擴大至歐洲、日本等主要市場的授權夥伴；負責臨床、法規與商業化，國邑負責供應 L606 臨床／商業用藥及專用霧化器，並收取簽約金、里程碑金與低雙位數權利金。
  • Menagen Pharmaceutical Industries 非台股掛牌公司；2024 年取得 L606 藥械組合在中東、北非與土耳其（MENAT）地區的商業化權利，偏重孤兒藥市場推廣。
  • 醫院、專科醫師與肺高壓／風濕免疫病患市場 最終終端為 PAH、PH-ILD、SSc-RP/DU 等罕見疾病患者；國邑通常不直接銷售給終端病患，而是透過授權夥伴在各地法規核准後進行市場准入、醫學推廣與銷售。
  • 潛在區域授權夥伴（中國、韓國、東南亞等） 2024 年報與公司新聞均指出 L606 後續授權重點為中國、韓國、東南亞等尚未完全授權區域；截至本研究日未找到可確認簽約對象。

Competitors

  • United Therapeutics Corporation 美國上市公司，前列環素肺高壓治療龍頭；產品含 Remodulin、Orenitram、Tyvaso、Tyvaso DPI。Tyvaso/Tyvaso DPI 為 L606 在 PAH 與 PH-ILD 的最直接市售競品。
  • Bayer AG 德國上市藥廠；Ilomedine／iloprost 在歐洲用於雷諾氏症等周邊血管疾病，Ventavis 為 iloprost 吸入劑，與 L608／PAH、SSc-RP/DU 布局相關。
  • Johnson & Johnson／Actelion 美國上市大型藥廠集團；肺高壓產品組合含 Opsumit、Opsynvi 等，屬 PAH 治療市場競爭者，雖非前列環素吸入劑的完全同劑型競品。
  • Liquidia Corporation 美國 NASDAQ 上市公司，既是 L606 授權合作夥伴，也開發 Yutrepia 乾粉吸入 treprostinil；Yutrepia 在部分情境與 L606 可能競爭，但兩者劑型與定位不同。
  • Insmed Incorporated 美國 NASDAQ 上市公司，TPIP／INS1009 為 treprostinil 前驅藥乾粉吸入劑，年報列為 L606 在 PAH／PH-ILD 未來可能競品。
  • 中裕新藥股份有限公司 4147 台股上櫃新藥公司；興櫃資料曾將中裕列為同屬新藥授權與罕病／國際授權模式的可比公司，但治療領域不同，屬資本市場同業比較而非直接產品競爭。
  • 智擎生技製藥股份有限公司 4162 台股上櫃新藥公司；興櫃資料列為新藥開發同業比較公司，非 L606/L608 直接治療競品。
  • 逸達生物科技股份有限公司 6576 台股上櫃新藥公司；興櫃資料列為新藥開發同業比較公司，非 L606/L608 直接治療競品。
  • 藥華醫藥股份有限公司 6446 台股上市生技新藥公司，具罕病／國際市場商業化經驗；非 L606/L608 直接同適應症競品，但可作台灣創新藥商業化參考同業。
Sources（21）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.