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6968
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 萬達寵物 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 53th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 3.6%.
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Valuation is neutral.PE is in the 37th market percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 3.6% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -19% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 合庫-鳳山 has accumulated 151 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 元大-大天母 peaked at 98 lots, has sold 76%, 24 left, ~10 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +3.05pp, mid holders -1, retail +0.53pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -97 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 合庫-鳳山 +151
- 元大-西屯 +149
- 永豐金-天母 +67
- 國泰-忠孝 +64
- 統一-員林 +63
- 永豐金-中正 +59
Distributing
- 元大-大天母 24 left
- 凱基-南崁 28 left
- 元大-竹科 19 left
- 國泰-高雄 12 left
- 國泰證券 8 left
- 富邦-台中 8 left
Desks
- 臺銀 -220
- 永豐金-板新 -197
- 合庫證券 -169
- 凱基-林口 -149
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
6 times historically; 60-day forward avg -10.61%, win rate 20%, beating the market by -27.81 pts on average.
What does 萬達寵物 do? Company profile
Overview
6968 對應萬達寵物事業股份有限公司，為台灣上櫃普通股，不是 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 2011/06/20，公開發行日為 2023/06/07，興櫃日為 2023/08/31，上櫃日為 2024/08/14。總部位於台北市中山區長安東路一段23號4樓之3。董事長為陳樂維，總經理為李俊廣，發言人為王湘志。鉅亨網與 Goodinfo 顯示截至查詢時實收資本額約新台幣 4.94 億元、已發行股數約 4,944.73 萬股；2024 永續報告揭露員工人數 855 人、全台 126 家直營門市，但該報告資本額仍列 4.36 億元，與 2025 私募後資料不同。主要股東方面，2025 年統一企業透過全資子公司凱友投資認購萬達寵物私募普通股 4,944,733 股，交易完成後持股約 10%，並預計取得 1 席董事；其他可查資料顯示皇維投資約持有 9.46%、兆虹有限公司約 1.58%、黃寶慧約 1.30%，董監經理人包含董事長陳樂維、董事李俊廣、董事羅至玄等，但完整最新股東名簿仍應以公開資訊觀測站與股務資料為準。
Business
萬達寵物是台灣連鎖寵物零售與服務業者，旗下品牌與通路包含「寵物公園」、「貓狗隊長」、「凱朵寵物」，並經營「寵日配」、「寵速配」、「毛孩市集」等線上服務。主要產品與服務為寵物食品、寵物用品零售、寵物美容、住宿與周邊服務；商品涵蓋乾糧、濕糧、零食、保健品、玩具、服飾、外出包、寵物車、清潔衛生用品、智能商品等。公司在供應鏈定位上兼具中游代理、經銷、自有品牌與下游零售服務，商品來源包括直接向上游製造商採購、向品牌代理商或品牌商採購，以及與製造商合作開發自有品牌。2024 年合併營收為 2,877,010 千元，較 2023 年成長 13.10%，成長來自展店、管理機制優化與商品策略調整；2024 年門市共 126 家，北部 58%、中部 17%、南部 22%、東部 3%，六都門市 102 家、占 81%。2025 法說摘要指出，2025 年前三季累計營收 23.58 億元、年增 11.5%，淨利年增 26.9%；2025 年底門市達 141 家。營收結構方面，官方未完整揭露各品類占比；法說摘要指出自有品牌加獨家代理約占總營收 20%，貓相關產品約 55%、狗相關產品約 45%，數位通路營收占比由 2024 年 1 月約 18% 提升至 2025 年 11 月約 22%。客戶以台灣寵物飼主與毛孩家庭為主，終端需求受寵物人性化、少子化、貓經濟、高單價主食與智能用品需求帶動。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以展店、OMO 全通路、總倉物流、自有與獨家商品、策略合作與產業整合為主軸。2025 年公司持續展店，年底據法說摘要達 141 家門市，並透過寵速配、寵日配、自有電商與第三方平台強化線上線下整合；2025 年 7 月引進統一企業旗下凱友投資持股約 10%，合作重點為總倉物流、商品開發、會員經營與零售 know-how。2026 年重點預期為總倉物流建置與導入，B2C 電商物流已於 2025 年 12 月交由統一旗下物流體系，B2S 對門市配貨預計 2026 年第 2 至第 3 季導入；公司目標 2026 年新增 20 至 25 家門市，並推動分批取、百貨新店型、異業合作店與複合店。2027 年公司以每年 20 至 25 家自有展店速度推估可達 180 至 190 家，若有併購機會則可能加速接近 200 家短期目標；達 200 家門市時，公司內部估計可取得約 20% 實體通路市占、約 50 億元營收規模，但此屬公司法說願景與情境推估，不是保證。2028 年若展店、總倉與統一合作順利，主要機會包括採購規模擴大、自有品牌占比提升、會員資料與 AI/數據分析應用、跨境或鄰近亞洲市場複製；但該年度缺乏公司明確財務指引。主要風險包括大型電商與量販/超商通路價格競爭、租金人事電費上升、展店選址與人才培訓速度、總倉導入初期磨合、寵物食品安全與法規遵循、庫存與缺貨管理、消費景氣波動、私募後股權稀釋，以及自有品牌品質控管。
Supply Chain
- 寵物食品及用品製造商、品牌商、代理商與經銷商 萬達寵物商品來源包含直接向製造商採購、向品牌代理商或品牌商採購，並與製造商合作開發自有品牌；多數上游為未具體揭露名稱或非台股掛牌企業。
- 佰研生化科技股份有限公司 2024 合併財報列為其他關係人，向其商品購買 25,289 千元；未查得台股上市櫃代號。
- 展飛股份有限公司 2024 合併財報列為其他關係人，向其商品購買 4,596 千元；未查得台股上市櫃代號。
- 冠閎實業有限公司 2024 合併財報列為其他關係人，向其商品購買 31,010 千元；未上市櫃或未查得台股代號。
- 斑尼菲國際股份有限公司 2024 合併財報列為關聯企業至 2024/11/30，向其商品購買 41,270 千元並有委託加工 112 千元；未查得台股上市櫃代號。
- 統一企業股份有限公司 1216 透過全資子公司凱友投資於 2025 年私募入股萬達寵物約 10%，合作方向包含總倉物流、商品開發、會員經營；統一本身亦有寵物食品品牌，具上游商品與策略資源關係。
- 台灣寵物飼主與毛孩家庭消費者 主要終端客戶，透過實體門市、寵速配、寵日配、寵物公園電商、毛孩市集及第三方電商購買寵物食品、用品與美容住宿服務；非企業與非掛牌主體。
- 富邦媒體科技股份有限公司 8454 MOMO 為萬達寵物自有品牌與獨家代理商品上架之外部電商平台之一，屬下游銷售通路。
- 網路家庭國際資訊股份有限公司 8044 PChome 為萬達寵物商品上架之外部電商平台之一，屬下游銷售通路。
- 蝦皮購物 萬達寵物商品上架之外部電商平台之一；母集團 Sea 為海外上市公司，非台股掛牌。
- foodpanda 一小時快送合作通路之一；非台股掛牌。
- Uber Eats 一小時快送合作通路之一；母公司 Uber 為美國上市公司，非台股掛牌。
Competitors
- 東森寵物雲 台灣大型連鎖寵物通路競爭者；法說摘要稱 2025 年約 115 家門市，未查得本身台股上市櫃代號，可能隸屬東森集團相關事業。
- 大樹寵物股份有限公司 大樹醫藥轉投資之寵物商品與美容服務通路；本身未上市櫃，母公司大樹醫藥為台股上櫃 6469。
- 大樹醫藥股份有限公司 6469 櫃買中心公司概況資料曾將大樹列為採樣同業；大樹轉投資大樹寵物，與萬達同屬零售通路並切入寵物商品服務。
- 寶雅國際股份有限公司 5904 櫃買中心公司概況資料列為採樣同業；雖主營美妝百貨與生活用品，不是純寵物通路，但在生活用品零售與部分寵物用品銷售上具替代競爭。
- 振宇五金股份有限公司 2947 櫃買中心公司概況資料列為採樣同業；主營五金與生活用品零售，營運模式與零售通路屬性可作比較，但不是直接寵物專門通路。
- 富邦媒體科技股份有限公司 8454 MOMO 電商平台銷售寵物食品與用品，對萬達線上通路形成價格與流量競爭，同時也可作為上架通路。
- 網路家庭國際資訊股份有限公司 8044 PChome 電商平台銷售寵物食品與用品，對萬達線上通路形成價格與流量競爭，同時也可作為上架通路。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.