台境* 8476
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏貴
台境*可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 59 百分位。最新一季 ROE 約 1.1%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 90 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 81 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 12.3%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -94.3%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
台境*（8476）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比台境*過去五年的本益比慣常評價高出約 48%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.2 倍，對應股價約 4.26 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 3.33 至 13.4 元）；以每股淨值倍數中位數 2.6 倍換算約 29.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，台境*的應得價約 16.2 元；加上台境*自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 13.8 至 17.4 元，現價高於慣常區間上緣約 14%。調整基本面後，台境*目前比全市場約 69% 的股票貴（同業中約比 78% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +7% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新 自起點累積 2458 張（已賣 8%），仍在加碼
- 主要派發者玉山-新竹 峰值囤過 683 張、已倒 61%，剩 268 張，依近期速度約 38 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.31pp、中實戶人數 +9 戶、散戶佔比 -6.96pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1220 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新 +2,458
- 台新-城東 +1,787
- 台新-台南 +1,708
- 兆豐-忠孝 +1,547
- 元大-天母 +1,169
- 玉山-信義 +923
派發
- 玉山-新竹 剩 268
- 富邦-板橋 剩 85
- 台灣摩根士丹利 剩 83
- 統一-松江 剩 24
- 華南永昌 剩 101
- 兆豐-城中 剩 17
交易台
- 國泰-敦南 -512
- 美商高盛 -485
- 元大-歸仁 -482
- 元大-士林 -463
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 209 | -19.7% | -23.5% | 6.7% | -53% |
| 40-60 | 128 | -14.3% | -19.9% | 17.2% | -85.3% |
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 71.07，落在自身歷史第 81.2 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 39 天樣本中，120 日後平均上漲 4.1%、勝率 76.9%，落後大盤 34.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 11 次，觸發後 60 日平均 +10.72%，勝率 55.6%，平均贏大盤 +9.07 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 61 次，觸發後 60 日平均 +3.13%，勝率 46.5%，平均贏大盤 -1.4 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 -1.38%，勝率 39.1%，平均贏大盤 -7.48 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究台境*。
帶入 Studio 研究 ↗台境*是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
8476 對應台境企業股份有限公司，證券簡稱台境*，為台灣證券交易所上市普通股；「*」主要反映每股面額非新台幣10元，公司於2024年股票分割後每股面額由10元改為5元，並非ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於2003年12月23日，總部位於高雄市苓雅區中正二路175號30樓之1，電話為(07)222-9115。公司於2015年5月28日公開發行，2017年登錄上櫃，2023年10月31日轉上市。依2026年6月公開基本資料，董事長為郭人豪、總經理為林睿達，實收資本額為新台幣831,131,790元，已發行普通股166,226,358股。2024年年報列示截至2025年3月31日員工139人，2024年底員工143人。2025年3月24日前十大股東包括益鑫投資38,110,068股、持股22.93%；永恒暉投資11,059,598股、6.65%；陳名捷9,221,024股、5.55%；洪明凱8,593,036股、5.17%；黃碧珠7,793,160股、4.69%；葉俊賢5,629,652股、3.39%；葉水吉5,136,200股、3.09%；葉俊熙4,491,052股、2.70%；葉曉陵4,118,672股、2.48%；京華山一國際（香港）有限公司投資專戶3,642,000股、2.19%。公司設有關廟廠、新化廠等據點，法說資料另揭露廢棄物處理廠共3座，位置為台南2座、高雄1座，處理量能約12萬噸/年；水資源公共工程案場5座，可處理水量約25萬CMD。
主要業務
台境是環保工程與環境整治服務商，核心不是製造產品，而是以專案工程、廢棄物處理與環境檢測/顧問提供服務。2024年營收新台幣1,520,598仟元，營收結構為專案工程1,337,307仟元、87.95%；廢棄物處理158,284仟元、10.41%；其他25,007仟元、1.64%，其他含環境檢測、技術顧問、防治設備買賣等。主要服務包含土壤及地下水污染調查與整治、水資源處理及再利用、廢棄物處理及再利用、環境檢測、環保問題規劃顧問、工程評估施作與管理。公司強調「一條龍」垂直整合，具環境檢驗、環境工程專業營造、環境工程技術顧問及廢棄物處理/再利用機構等執照與能力，服務流程涵蓋規劃設計、現場採樣、實驗室檢測、設備供應、現場施工、技師簽證、土壤處理場。主要商業模式為承攬政府、國營事業、軍研單位及民間企業環保工程與整治案，按工程進度或服務成果認列收入，同時以自有處理/再利用廠取得廢棄物與污染土壤處理量能。2024年前十大客戶中高雄市政府營收773,393仟元、占50.86%，國家中山科學研究院389,497仟元、占25.61%，屏東縣政府32,365仟元、占2.13%；2023年主要客戶另包括寶德電化。重要案例包含高雄煉油廠3-1區土壤及地下水污染整治案（合約金額約新台幣24.9億元）、高雄煉油廠第1、2、5、6區土壤及地下水整治南區案、屏東縣東港鎮水資源回收中心新建工程、國家中山科學研究院臺南I023新建工程。終端應用包括污染土地復育、褐地再開發、工業與公共污水/再生水、事業廢棄物與營建廢棄物資源化、焚化爐底渣與飛灰處理、ESG與環境合規服務。
2025–2028 展望
2025至2028年的核心展望在於從高集中度工程承攬，逐步增加長期穩定收入與資源化/代操型業務。成長動能包括：一、政府土壤及地下水污染整治、污染土壤離場處理、褐地再開發、再生水與水資源公共工程需求；二、公司既有關廟、新化、鳥松等處理廠與土壤復育/再利用能力，可受惠於污染土壤資源化、營建混合物、底渣、飛灰等再利用需求；三、2025年法說資料揭露公司策略為著眼大型工程標案、累積公共及軍研工程實績，並將業務延伸至新建工程、機電工程；四、公司規劃切入WtE廢棄物能源化、SRF固體再生燃料、焚化爐代操作，並透過投資榮福公司實質參與二座焚化爐代操業務，設計垃圾焚化量合計約900噸/天；五、2025年取得財政部國有財產署國有土地地上權開發案，法說資料列示總投資金額約新台幣57億元，可能使公司跨入不動產/地上權開發，惟此非原本核心環保本業，投資與執行風險較高。技術面，公司年報列示已整合LIDAR、無人機三維影像建模、GIS、水文地質調查、非侵入式地表掃描及3D污染概念模型，若能降低調查與整治不確定性，有利提高大型標案競爭力。主要風險包括：大型工程案收入認列波動大、客戶集中度高，2024年高雄市政府與中科院合計已占營收約76%；工程實作數量與契約價格調整會衝擊毛利，2024年高雄煉油廠南區案曾因契約實作數量與實際執行量落差導致契約價格減少350,393仟元；環保法規與政府預算變動、標案競爭、專業人才不足、下包及處理供應商能力、藥劑/機具/運輸成本、工程進度與驗收、國有土地開發資本支出與融資壓力，均可能影響2025至2028營運表現。公司未公布2025至2028正式財務預測，因此本段僅為依公開年報、法說會與產業政策方向作出的研究判斷。
產業上下游
- 祥淞 2023年占台境進貨淨額19.79%的供應商；年報未揭露完整公司名稱與上市櫃身分，判斷為非台股掛牌或無法確認掛牌，主要可能為土壤整治、工程發包、機具/人力、清運處理等專案供應商。
- 業興 2024年占台境進貨淨額10.47%的供應商；年報未揭露完整公司名稱與上市櫃身分，判斷為非台股掛牌或無法確認掛牌，與工程發包、設備、廢棄物清除處理或土方清運相關。
- 榮福公司 台境法說資料稱已轉投資榮福公司，實質參與二座焚化爐代操業務；榮福並非可確認之台股上市櫃公司。年報亦提及2024年取得供應商榮福公司賠償收入108,000仟元。
- 環境工程下包商、機具人力、運輸及處理業者、藥劑供應商 台境年報說明主要進貨項目為轉包工程、現場施工機具人力租用、廢棄物運輸及處理，以及依污染場址使用之不同藥劑，並無固定主要生產原料；多數為未上市櫃或未具名廠商。
- 高雄市政府 政府機關，非台股掛牌；2024年為第一大客戶，營收773,393仟元、占50.86%，主要來自高雄煉油廠第1、2、5、6區土壤及地下水整治南區案等。
- 國家中山科學研究院 軍研法人/政府相關機構，非台股掛牌；2024年為第二大客戶，營收389,497仟元、占25.61%，主要為臺南I023新建工程。
- 屏東縣政府 政府機關，非台股掛牌；2024年營收32,365仟元、占2.13%，與屏東縣東港鎮水資源回收中心新建工程相關。
- 寶德電化 民間企業，未確認為台股上市櫃；2023年為主要客戶，彰濱廠土壤與重金屬污染土、底渣污染整治工作於2023年底大致結束，2024年已無營收。
- 台灣中油股份有限公司 國營事業，未上市；為污染土地、油品污染土壤與煉油廠整治需求的重要終端業主，高雄煉油廠整治案與其土地/場址高度相關，但年報列示直接銷貨客戶為高雄市政府。
- 台灣電力股份有限公司 國營事業，未上市；年報列為土水整治服務產業客戶範圍之一，可能涉及污染整治、水資源或環保工程需求。
- 台灣糖業股份有限公司 國營事業，未上市；年報列為土水整治服務產業客戶範圍之一，可能涉及土地污染整治、褐地活化與環保工程需求。
- 漢翔航空工業股份有限公司 2634 台股上市公司；年報列為國營/工業客戶範圍例示之一，可能為土壤地下水或環境工程服務潛在客戶，未確認為2024年前十大客戶。
- 土地開發商、建商、銀行與投資者 非單一掛牌公司；年報指出土污法修正後污染行為人、土地關係人與土地開發者均可能成為土壤整治與褐地再開發需求來源。
競爭對手
- 傑美 台境年報土水整治競爭者表列同業之一，涵蓋規劃設計、現場採樣、實驗室檢測等領域；未確認為台股上市櫃公司。
- 永灃 台境年報土水整治競爭者表列同業之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 合立 台境年報土水整治競爭者表列同業之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 富立業 台境年報土水整治競爭者表列同業之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 台旭 台境年報土水整治競爭者表列同業之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 森品 台境年報土水整治競爭者表列同業之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 業興 台境年報土水整治競爭者表與供應商資料均出現之公司；未確認為台股上市櫃公司。
- 環輿 台境年報土水整治競爭者表列同業之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 傑明 台境年報土水整治競爭者表列同業之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 瑞昶 台境年報土水整治競爭者表列同業之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 山林水 8473 台股上市櫃環保工程與水資源處理相關公司，與台境在水資源、環保工程與公共工程標案可能存在部分競爭或類比關係。
- 可寧衛 8422 台股上市廢棄物處理公司，與台境在事業廢棄物處理、資源化與環保服務市場具部分競爭或類比關係。
- 日友 8341 台股上市廢棄物處理公司，與台境在廢棄物處理及環保服務市場具部分競爭或類比關係。
- 崑鼎 6803 台股上市環保資源循環與焚化爐操作維護相關公司，與台境規劃切入焚化爐代操、WtE領域具部分競爭或類比關係。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於台境*（8476）的常見問題
- 台境*(8476)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 台境*股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 19.7 元，本益比 70.4、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2024 年以來自身分佈的第 81 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 台境*的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 19.7 元與本益比 70.4 回推，台境*近四季合計 EPS 約 0.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 台境*合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.2 倍，對應股價約 4 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 3 至 13 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.6 倍換算約 30 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 台境*目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：台境*若回到五年中位評價，約對應 4 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。