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崑鼎
體質強，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
崑鼎可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 81% 的個股。最新一季 ROE 約 4.9%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 29 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 13 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.6%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -2.5%，較去年同月下滑。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者玉山-左營 自起點累積 97 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者合庫-桃園 峰值囤過 33 張、已倒 48%，剩 17 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.08pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.40pp，集中度維穩
承接
- 玉山-左營 +97
- 凱基-豐中 +81
- 統一-敦南 +79
- 亞東 +64
- 花旗環球 +52
- 富邦-北高雄 +49
派發
- 合庫-桃園 剩 17
- 富邦-竹科 剩 17
- 新光 剩 10
- 永豐金-大園 剩 12
- 國泰-台中 剩 14
- 凱基-士林 剩 11
交易台
- 統一 -314
- 新加坡商瑞銀 -305
- 美商高盛 -169
- 福邦證券 -163
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 432 | +9.9% | +6.6% | 93.1% | -9.3% |
| 20-40 | 368 | +14.7% | +12% | 98.6% | +6.8% |
| 40-60 | 575 | +8.4% | +6.8% | 96.5% | -13.3% |
| 60-80 | 469 | +9.7% | +5.5% | 85.7% | -9.2% |
| 80-100 | 1130 | +9.4% | +10.6% | 75.1% | -7.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.68，落在自身歷史第 12.8 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 276 天樣本中，120 日後平均上漲 6.1%、勝率 85.9%，落後大盤 1.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 37 次，觸發後 60 日平均 +1.51%，勝率 59.5%，平均贏大盤 -1.15 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 33 次，觸發後 60 日平均 +6.5%，勝率 77.4%，平均贏大盤 +4.59 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 49 次，觸發後 60 日平均 +2.42%，勝率 56.2%，平均贏大盤 -0.98 個百分點。
崑鼎是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6803 對應證券為崑鼎，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司原名崑鼎投資控股股份有限公司，2023年5月31日股東會通過更名為崑鼎綠能環保股份有限公司。公司成立於1999年，為中鼎集團成員，總公司地址依114年年報為台北市士林區中山北路六段89號10樓。董事長為廖俊喆，總經理兼發言人為刁秀華。上櫃日期依公開市場資料為2010年5月27日。依114年年報，截至2026年3月9日附近資料，公司普通股流通在外72,654,180股，實收股本新台幣726,541,800元，核定股本120,000,000股、新台幣1,200,000,000元；截至2026年3月9日從業員工合計984人。主要股東依114年7月11日停止過戶股東名簿為中鼎工程股份有限公司持股38,457,105股、52.96%，柏惠投資1.46%，永豐商業銀行0.79%，臺灣人壽0.47%，統一國際開發0.46%，其餘主要股東持股均低於0.5%。公司章程現金股利不得低於股利總額20%，若有重大投資計畫且無法取得其他資金時可降至至少5%；公司年報並稱近年採高盈餘分配率，股東股利均以現金分配且不低於當年度可分配盈餘80%。董事會於2026年3月9日決議擬配發每股現金股利約15.81元。
主要業務
崑鼎定位為資源循環產業的投資與營運服務商，主要透過子公司與專案公司經營能資源、再生能源、循環再利用、系統設施建置與維護等業務。核心服務包括垃圾焚化發電廠、綜合廢棄物處理中心、污水與再生水處理廠、海水淡化廠、交通軌道與機場場站機電、公用設施、高科技產業公用設施、太陽能發電場站等的操作營運、維護保養、試運轉、年度檢修、整改、監管與技術服務。2025年合併營收新台幣9,656,402仟元，年增13.20%；營收結構為售電收入3,123,560仟元、32.35%，廢棄物處理收入2,745,191仟元、28.43%，服務特許權收入2,077,169仟元、21.51%，其他收入1,451,619仟元、15.03%，清運收入258,863仟元、2.68%。主要子公司與業務包括：信鼎技術服務負責焚化廠、綜合廢棄物處理、污水及再生水、海淡、公用設施與交通場站等操作維護，2025年營收5,579,137仟元，其中焚化廠相關收入74.98%；暉鼎資源管理負責廢棄物清除、管理及再利用媒合，2025年清運收入占94.85%；裕鼎為苗栗焚化廠BOT專案公司，收入為服務特許權；昱鼎電業負責國內外太陽光電開發、投資、營運、綠電銷售與儲能交易；嘉鼎綠能負責嘉義市綠能永續中心興建移轉與營運。2025年主要服務地區為台灣91.86%、澳門7.13%、美國1.01%。主要客戶集中於公部門與公用事業，2025年前五大銷貨客戶為台灣電力公司25.77%、嘉義市政府環境保護局19.06%、高雄市政府環境保護局7.02%、榮鼎綠能3.20%、苗栗縣政府環保局3.06%。商業模式以長約、BOT/ROT/OT、操作維護合約、售電、廢棄物處理與清運服務費為主，具公用事業、環保法規與長期合約特性，景氣循環敏感度相對低，但受政策、標案、設備妥善率、處理量、電價與專案進度影響。
2025–2028 展望
2025年已反映台東廠正式加入營運、創生中心建置案、林口水資中心擴建案進度增加，以及嘉義綠能循環中心興建啟動，帶動全年營收年增13.20%、營業淨利年增11.76%、稅後淨利年增6.53%，每股稅後盈餘18.44元並創高。2026至2028年主要成長動能包括：一、焚化廠與能資源中心方面，台灣未來5年營運中大型焚化廠約半數陸續進入整改期，崑鼎可爭取合約屆期焚化廠延役ROT/OT、老舊焚化廠機電升級維修，以及新建能資源中心BOT案；嘉鼎綠能短期維持嘉義舊廠每年7萬噸處理目標，中長期目標於合約規定4年內、即2028年底前完成新廠興建並順利運轉，垃圾設計日處理量由300噸提升至500噸，預估未來新廠完工後年可處理廢棄物量可達15.5萬噸。二、水資源方面，公司將配合政府推動海水淡化、再生水、污水下水道系統工程，偕同中鼎集團參與標案；高科技產業擴廠與缺水韌性需求將支撐再生水與污廢水處理營運服務。三、高科技循環經濟方面，公司已發展廢異丙醇、廢溶劑回收、廢液再利用與高科技零廢中心相關能力，半導體、AI與電子業擴廠對廢棄物處理、廢溶劑回收、公用設施維運需求有望成為中期成長來源。四、再生能源方面，昱鼎短期以有機成長、國內外太陽光電投資機會為主，中長期擴大至綠電、再生能源憑證、儲能系統與再生能源電力直供交易；年報揭露昱鼎電業與昱鼎能源合計已取得國內外太陽能開發權利約147.9MWp。五、海外方面，公司將結合既有技術經驗與中鼎集團資源，爭取東南亞、澳門、美國等市場能資源中心整改、技術服務與後續維運機會。主要風險與挑戰包括：國內政策長期不再大量新建都市垃圾焚化廠，需仰賴延役、整改、海外與橫向應用；環保抗爭與社會溝通可能影響場址與時程；太陽光電缺工、保險費、融資利率、環保生態議題與光電弊案造成政策信任度下降，可能壓縮投資效益；海外投資規模大並有資金成本、匯率、收入與政治法規風險；2025年台電與嘉義市環保局合計占營收44.83%，客戶與政策集中度需持續觀察。
產業上下游
- 中鼎工程股份有限公司 9933 母公司與集團工程資源來源；崑鼎年報多處說明將偕同中鼎集團爭取焚化廠BOT、再生水、海水淡化、公用設施與高科技產業相關標案，並借重中鼎集團建廠、拆廠與工程統包經驗。
- 各縣市政府、環保局與水利單位 非上市櫃公部門；提供市政垃圾、污水、再生水、焚化廠與水資源中心等專案標案及廢棄物來源，例如嘉義市政府環保局、苗栗縣政府環保局、高雄市政府環保局、新北市政府水利局、台中市環保局等。
- 高科技與製造業廢棄物產源 多數為客戶或產源端；提供事業廢棄物、廢液、廢溶劑與公用設施維運需求。年報揭露聯華電子為2024年前五大銷貨客戶之一，但未完整揭露所有高科技客戶名單。
- 聯華電子股份有限公司 2303 台股上市半導體公司；年報列為2024年前五大銷貨客戶之一，屬高科技產業廢棄物、資源循環或環境服務需求來源之一。
- 太陽光電、焚化、機電與水處理設備供應商 公司年報未列出占進貨10%以上供應商，且載明環境保護服務業不適用主要進貨供應商揭露；此處僅概括為設備與工程供應鏈，未能確認具名上市櫃供應商。
- 台灣電力公司 非上市櫃國營事業；為焚化發電與太陽光電售電主要買方，2025年占崑鼎全年銷貨淨額25.77%，為最大客戶。
- 嘉義市政府環境保護局 非上市櫃公部門；2025年占全年銷貨淨額19.06%，嘉鼎綠能負責嘉義市綠能永續中心舊廠操作與新廠興建移轉案。
- 高雄市政府環境保護局 非上市櫃公部門；2025年占全年銷貨淨額7.02%，為廢棄物處理或環境服務客戶。
- 榮鼎綠能股份有限公司 未上市櫃關係企業；2025年占全年銷貨淨額3.20%，負責桃園市BOT生質能中心投資、開發、興建與營運。
- 苗栗縣政府環境保護局 非上市櫃公部門；2025年占全年銷貨淨額3.06%，裕鼎苗栗焚化廠BOT專案處理苗栗縣政府交付廢棄物並售電。
- 企業用電戶與綠電需求客戶 包含用電大戶、科技業及一般企業；昱鼎電業發展再生能源電力轉供、直供、綠電與再生能源憑證交易，具體客戶名單未完整公開。
競爭對手
- 可寧衛股份有限公司 8422 台股上櫃廢棄物處理與掩埋業者，常與崑鼎、日友並列台灣主要廢棄物處理概念股；業務重點偏有害事業廢棄物、掩埋、清運與環保整治。
- 日友環保科技股份有限公司 8341 台股上市環保處理業者，主要聚焦醫療廢棄物、事業廢棄物處理及中國市場，與崑鼎同屬廢棄物處理與環保服務板塊。
- 山林水環境工程股份有限公司 8473 台股上市水資源與環境工程業者，與崑鼎在污水、再生水、環境工程操作維護及水資源標案上有部分競合。
- 國統國際股份有限公司 8936 台股上櫃水資源工程與管材廠商，非廢棄物處理直接同業，但在水資源、供水與再生水基礎建設商機中屬相關競爭或合作生態系成員。
- 達和環保服務股份有限公司 未上市櫃；MoneyDJ資料列為信鼎在都市垃圾資源回收廠經營管理、焚化廠操作與廢棄物收受領域的主要競爭對手。
- 中鼎工程股份有限公司 9933 崑鼎母公司，主要為工程統包與環境工程承攬商，更多是集團協同與上游工程資源；在水資源、環工與綠色工程市場亦屬同一產業鏈的重要上市櫃公司，非單純直接競爭者。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於崑鼎（6803）的常見問題
- 崑鼎(6803)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 崑鼎股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 271 元，本益比 14.7、股價淨值比 3.1。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 13 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 崑鼎的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 271 元與本益比 14.7 回推，崑鼎近四季合計 EPS 約 18.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。