用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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寶徠
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 81% 的個股。最新一季 ROE 約 1.1%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 85 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 82 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.2%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -14% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者合庫證券 自起點累積 1492 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元富-松德 峰值囤過 614 張、已倒 87%，剩 77 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.15pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 -0.49pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 638 張，實際還在賣的約 353 張，最長約 225 個交易日見底。 近期持有者吸收 +928 vs 派發 -654 張。
承接 · 持有者
- 合庫證券 +1,492
- 福勝 +635
- 國票-安和 +395
- 康和 +239
- 元大-中壢 +164
- 元大-大天母 +100
派發 · 倒貨者
- 元富-松德 剩 77
- 凱基-台北 剩 128
- 國泰-敦南 剩 34
- 元大-中和 剩 110
- 玉山-城中 剩 72
- 第一金-忠孝 剩 45
交易台 · 淨空
- 元大-敦南 -958
- 元大-內湖 -341
- 永豐金-板盛 -283
- 新光 -230
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 7 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 258 | +79.5% | +99.3% | 81% | -23.9% |
| 40-60 | 56 | +13.9% | +27% | 62.5% | -139.4% |
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 234 | -24.9% | -25.6% | 2.1% | -138.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 79.62，落在自身歷史第 82.0 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 179 天樣本中，120 日後平均下跌 13.7%、勝率 15.6%，落後大盤 76.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +3.02%，勝率 43.8%，平均贏大盤 -1.84 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 117 次，觸發後 60 日平均 -0.19%，勝率 36.6%，平均贏大盤 -2.43 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +6.49%，勝率 52.2%，平均贏大盤 +0.14 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
1805 對應寶徠建設股份有限公司，為臺灣證券交易所上市普通股，ISIN 資料列示「1805 寶徠、TW0001805000、1989/10/20、上市、建材營造業」。公司成立於1978年6月30日，上市日期為1989年10月20日，總部位於台北市內湖區新湖一路303號4樓。公開股務資料顯示實收資本額為新台幣1,349,704,550元，已發行普通股134,970,455股，特別股0股。董事長為林瑞山；多數股市資料列示總經理為林瑞山，惟2025年部分公告曾列黃文正為代理總經理，故經理人資訊以最新可得股市資料為主並保留註記。發言人為黃文正，代理發言人為許子芳。2024年永續報告書揭露正職員工總計19人；104人力銀行公司頁列員工數20人，Google/Investing等第三方頁面另列74人，口徑可能含關係企業或未即時更新。主要股東方面，113年度年報董事資料揭露法人董事璞全廣告股份有限公司持有27,916,729股、持股20.68%；富邦證券股務資料115年5月亦列璞全廣告持股27,917張、20.68%。公司關係企業包括寶徠綠能科技股份有限公司、寶徠房地產股份有限公司、寶徠觀光發展有限公司、寶徠金廈（廈門）旅遊管理服務有限公司，均為100%持有。
主要業務
寶徠為不動產開發商，主要業務為委託營造廠商興建國民住宅及商業大樓出租出售。113年度合併營收625,467仟元，其中營建收入620,479仟元、占99.20%，租金收入4,988仟元、占0.80%；113年營收與獲利大幅改善，主要來自「松雍」案完工交屋認列售屋收入與成本，合併淨利300,956仟元、EPS 2.96元。公司商業模式以購地、合建、都市更新與合作開發取得基地，委託營造商施工，透過預售、成屋銷售或餘屋銷售回收現金；少量租金收入來自租賃服務。子公司寶徠房地產負責不動產代銷但113年度未有代銷個案；寶徠綠能科技從事太陽能發電案場整合、開發、規劃與監造；寶徠金廈（廈門）從事旅遊管理服務及房地產租賃，113年度因中國大陸經濟狀況不佳出租不如預期而虧損。主要銷售地區為大台北及桃園地區，產品包括高端住宅大樓、透天別墅、店面、未來可能包含辦公、商業空間、智能住宅與收益型資產。已完工或近期交屋／餘屋個案包括信義計畫區「松雍」、松山區「璞園樸園」、新店華城「雲裡山／康橋旭」別墅、青埔「寶徠花園」店面等。主要終端客戶為自住、換屋、置產型購屋者及不動產投資需求；商業空間與華亞高科技園區案的終端可能包含科技辦公、商場與相關企業客戶。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以新案取得建照、推案與交屋時程為核心。公司113年度年報列114年度營運重點包括「璞園樸園」預計114年第3季完工交屋並持續銷售，「華亞科學園區」、「中運段」、「林口力行段」、「北投新洲美段」等案預計114年取得建照並推案，永靜公園與石潭段都市更新案持續送審。2025年法說會資料進一步列出2026年推案時程與寶徠估計總銷：中運段1案2026Q1、估12億元、出資24.894%；新洲美段案2026Q1、估23億元、出資50%；林口力行段案2026Q2、估16億元、出資100%；永靜公園都更案2026Q3、估3億元、出資25.14%；中運段2案2026Q3、估15億元、出資100%；石潭段都更案2026Q4、估16億元、出資49%；華亞高科技園區住宅部分2026Q4、估8億元、出資49%，合計約93億元。若上述案源能如期取得建照、推出、銷售並在後續年度交屋認列，2026至2028年營收可能由多個推案分批支撐，但建設業會計認列高度受完工與交屋時點影響，年度營收波動可能很大。成長動能包括大台北與桃園住宅剛性需求、都市更新政策、精華區稀缺基地、華亞高科技園區複合開發、收益型資產與太陽能應用領域規劃。公司策略為提高產品差異化、施工品質與售後服務，發展租賃服務以穩定收益，並以苗栗土地太陽能案活化資產。主要風險包括建照與都更審議延遲、房市政策與信用管制、利率維持高檔造成融資與購屋負擔、原物料與工資上漲、土地取得困難、銷售去化不如預期、案量集中導致獲利年度波動、廈門租賃受中國大陸景氣影響，以及太陽能業務仍處早期階段而未必能快速貢獻獲利。2027至2028年的具體交屋與營收數字未見公司正式量化預測，因此僅能依2026推案與建設業常見開發週期推估其後年度可能陸續認列。
產業上下游
- 私有地主、合建地主與都市更新權利人 為寶徠取得土地與開發權的主要來源；年報說明房地產上游主要為土地，來源包括私有地主出售、合建方式釋出，以及都市更新重新開發老舊地區土地，非單一掛牌公司。
- 璞承營造 寶徠「松雍」與「璞園樸園」建案揭露之營造團隊；未查得為台股上市櫃公司。
- 連元營造 第三方建案資料列為「康橋旭／雲裡山」營造公司；未查得為台股上市櫃公司。
- 蕭家福建築師事務所 多個建案之建築設計團隊，屬專業服務供應商，非台股掛牌公司。
- 團紀彥建築師事務所／田中純夫營造顧問 「松雍」與「璞園樸園」案之外觀、公設、景觀設計或營造顧問，屬專業服務供應商，非台股掛牌公司。
- 台灣水泥1101 不一定為寶徠直接供應商；列為台灣營建業上游水泥建材代表公司，實際採購關係未由寶徠公開確認。
- 中國鋼鐵2002 不一定為寶徠直接供應商；列為營建用鋼材上游代表公司，實際採購關係未由寶徠公開確認。
- 自住、換屋與置產型購屋客戶 主要終端客戶；公司住宅產品銷售集中於大台北及桃園地區，需求來自首購、換屋、置產與高端住宅客群，非公司組織。
- 不動產代銷與仲介通路 下游銷售通路；年報說明房地產下游主要為代銷及仲介商，具體每案通路未完整公開。
- 璞園建築團隊 與寶徠於多個建案合作或策略聯盟，包含璞園樸園、松雍、康橋旭等相關銷售與建築團隊合作；璞園建築團隊本身非台股上市櫃公司。
- 科技辦公、商場與商業空間承租／購置客戶 華亞高科技園區案規劃結合多功能場館、商場、停車場、科技辦公室及智能住宅，潛在下游客戶包括企業與商業空間使用者；目前屬未來案源推估。
競爭對手
- 國泰建設2501 台股上市建設公司，與寶徠同屬不動產開發／住宅推案同業，規模明顯較大。
- 太子建設2511 台股上市建設公司，住宅與商用不動產開發同業。
- 興富發2542 台股上市大型建商，產品區域與量體較廣，為建設開發市場主要競爭者。
- 皇翔建設2545 台股上市建設公司，於大台北住宅與都更市場具競爭關係。
- 華固建設2548 台股上市建設公司，深耕雙北高端住宅與商辦市場，與寶徠部分高端住宅定位重疊。
- 遠雄建設5522 台股上市建設公司，住宅、商辦與大型開發案同業。
- 長虹建設5534 台股上市建設公司，雙北住宅與商辦開發同業。
- 璞園建築團隊 非台股掛牌公司；同時是寶徠重要合作與策略聯盟對象，在高端住宅規劃、營造與代銷市場亦可視為同業參考。
資料來源（19）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。