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幫我設定 FinLab，分析 2545 皇翔，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2545
皇翔可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 48% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.0%。
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估值中性。本益比位居全市場第 54 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 74 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.0%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -77.3%，較去年同月下滑。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-21 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-07-21· 集保至 2026-07-17
- 最大持有者美林 自起點累積 745 張（已賣 11%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 1039 張、已倒 44%，剩 587 張，依近期速度約 16 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.33pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.14pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -114 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 美林 +745
- 永豐金-中和 +420
- 花旗環球 +259
- 元大-敦化 +248
- 元大-板橋 +166
- 凱基-三重 +131
派發
- 凱基-台北 剩 587
- 美商高盛 剩 409
- 兆豐證券 剩 249
- 台灣摩根士丹利 剩 111
- 大展 剩 158
- 華南永昌-淡水 剩 126
交易台
- 摩根大通 -970
- 群益金鼎-館前 -311
- 富邦-台北 -301
- 光和-高雄 -218
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 712 | -7.1% | -8.8% | 38.5% | -27.5% |
| 20-40 | 841 | -0.1% | -1.9% | 47.8% | -13.4% |
| 40-60 | 231 | +22.7% | +21.7% | 62.3% | +12.7% |
| 60-80 現在在這裡 | 451 | +6.9% | +3.9% | 53.4% | -6% |
| 80-100 | 658 | +32.9% | +24.6% | 92.4% | +5.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 23.07，落在自身歷史第 74.5 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 417 天樣本中，120 日後平均上漲 10.3%、勝率 67.4%，超越大盤 1.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +5.51%，勝率 62.1%，平均贏大盤 +0.13 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 131 次，觸發後 60 日平均 +7.29%，勝率 62.3%，平均贏大盤 +2.99 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +3.45%，勝率 55.6%，平均贏大盤 -1.7 個百分點。
皇翔是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2545 對應台灣上市普通股「皇翔」，全名皇翔建設股份有限公司，ISIN 為 TW0002545001，產業別為建材營造業，上市日為 2000/09/11。公司成立於 1991/12/06，前身為皇銘建設股份有限公司，1996 年更為現名。總部位於台北市博愛路38號8樓，董事長為廖年吉，總經理為廖宇祥。實收資本額約新台幣 3,797,348,080 元，已發行普通股 379,734,808 股；截至 2024 年報刊載之 2025/03/31 從業員工為 68 人。主要股東結構具家族與投資公司持股色彩：年報揭露皇銘實業持股 134,609,348 股、皇俊投資持股 51,957,519 股，廖年吉、廖林淑花、廖羚君、廖宇祥等自然人亦列前十大股東；皇銘實業與皇俊投資代表人均為廖林淑花且董事長相同。公司另持有北昌營造、普立斯國際開發、德潤創投等轉投資公司，形成建設、營造與資產相關布局。
主要業務
皇翔主要業務為委託營造廠商興建住宅、商業大樓並出租或出售，以及建材買賣與進出口；2024 年報載明營業比重以住宅大樓、透天別墅與住辦大樓出租出售為主，市場為內銷 100%。產品包含住宅大樓之住家、店鋪、停車位，住辦大樓之住家、店鋪、辦公室、商場、停車位，以及透天別墅之住家、店鋪等。商業模式以土地開發、市場研究、規劃設計、廣告企劃、工程發包、業務銷售、營造施工、完工交屋、售後服務與資產管理為主軸；本身為建設業，營造工程主要委託合格營造廠與承包商。公司深耕大台北，尤其板橋、土城、樹林、三峽及台北市精華區，客戶以自住型中產階級、換屋族、投資型買方、商辦與店面租戶為主，銷售對象分散；2024 年無單一銷貨客戶超過 10%，2023 年曾有自然人及關係人皇銘實業列主要銷售對象。2024 年合併營收約 123.9 億元，主要受「皇翔MRT」等建案交屋入帳帶動，另有台汽北站等商用不動產出租、飯店與商辦資產作為租金與資產收益來源。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望重點在大台北都更、既有成屋與預售案銷售、商用不動產租金化，以及大型公辦都更案的中長期交屋貢獻。公司 2024 年報對 2025 年營建業看法為：受打炒房、信用管制、高利率與營建成本壓力影響，住宅推案趨保守，但剛性需求、公共建設、都市更新、危老改建、綠建築與智慧建築仍是支撐。2025 年公司規劃銷售成屋「皇翔幸薈」、「皇翔MRT」及其他餘屋，預售案包括「皇翔柏悅」、「皇翔柏金」與 Aster One；媒體報導指出「皇翔泱美」於 2026 年 3 月起陸續交屋入帳，敦北地上權辦公案與「皇翔柏悅」也將陸續完工交屋。2026 年公司表示今年主推板橋都更案「皇翔寶格利」，含地主分回戶總銷約 240 億元。更長期動能包括永和大陳公辦都更單元3，媒體報導總銷上看 300 億元、目標 2029 年完工交屋；單元4及其他都更案亦可能延伸 2028 年以後營收能見度。SOGO敦化館改建案目前仍在規劃中，短期不宜視為確定入帳來源。主要風險包括央行選擇性信用管制、房貸成數限縮、買氣觀望、推案與交屋時點波動、鋼筋水泥與工資上漲、碳費及 ESG 相關成本、都更整合與審議時程不確定、利率上升造成購屋負擔增加，以及公司近年短期金融資產操作對業外損益的波動。2027 至 2028 年的具體年度營收與獲利未見公司正式量化指引，因此僅能以建案時程、都更儲備案與租金資產推估方向，不宜視為確定預測。
產業上下游
- 北昌營造股份有限公司 皇翔轉投資之營造公司，年報載明自 1997 年後工程發包多由北昌營造承作，以掌握施工品質、進度與成本；未查得台股上市櫃代號。
- 台灣動力工程股份有限公司 2024 年報揭露 2023 年曾為占進貨淨額 10% 以上之廠商，進貨金額 534,440 千元、占比 11%，關係為無；未查得台股上市櫃代號。
- 土地地主、土地仲介與政府標售單位 公司土地來源包括自地自建、公辦都更、合建分屋、危老重建、土地開發人員尋找、土地仲介介紹及政府公開標售；多非單一上市櫃公司。
- 營造承包商與建材供應商 公司營建工程採包工不包料或包工包料方式委託營造廠商及承包商，材料採比價或包工包料發包；年報未逐一揭露完整供應商名單。
- 自然人購屋客戶 住宅與住辦建案之主要終端買方，年報指出銷售對象以中產階級自用者及投資者為主，且因不動產銷售特性客戶分散。
- 皇銘實業股份有限公司 關係人，2023 年曾列占銷貨淨額 10% 以上客戶，銷貨金額 596,460 千元、占比 12%；同時為皇翔主要股東之一，未查得台股上市櫃代號。
- 商辦、店鋪與飯店租戶 下游客戶包含台汽北站、飯店、商辦及店鋪等租賃資產之承租公司或商家；公開資料未完整揭露租戶名單。
- 新聯陽實業股份有限公司 媒體報導永和大陳單元3已委由新聯陽實業代銷，屬房地產代銷通路與銷售合作方；未查得台股上市櫃代號。
競爭對手
- 興富發建設股份有限公司 2542 台股上市建設公司，於住宅、商辦與大型開發案市場與皇翔存在競爭。
- 國泰建設股份有限公司 2501 台股上市大型建商，於大台北與全台住宅、商辦市場具品牌與土地開發競爭。
- 華固建設股份有限公司 2548 台股上市建商，產品包含住宅、商辦與廠辦，與皇翔在雙北精華地段推案具競爭關係。
- 長虹建設股份有限公司 5534 台股上櫃建商，深耕大台北住宅與商辦市場，屬區域型競爭者。
- 遠雄建設事業股份有限公司 5522 台股上市大型建商，於住宅、商辦與大型開發案市場與皇翔競爭。
- 潤泰創新國際股份有限公司 9945 台股上市公司，具不動產開發、商場及資產營運布局，部分區域與產品線可能與皇翔競爭。
- 冠德建設股份有限公司 2520 台股上市建商，深耕雙北捷運與都更周邊住宅、商辦開發，與皇翔具競爭關係。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於皇翔（2545）的常見問題
- 皇翔(2545)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-21 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 皇翔股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-21 收盤 34.15 元，本益比 23.1、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 75 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 皇翔的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 34.15 元與本益比 23.1 回推，皇翔近四季合計 EPS 約 1.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。