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炎洲流通

3171 居家生活截至 2026-06-18

品質中上

估值偏便宜

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

71.6 收盤價（元）

+17.57% 近 60 日

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 63 百分位。最新一季 ROE 約 6.5%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 24 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 61 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.7%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 109.8%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達良好估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

63 良好

本益比 14.52

合理

股價淨值比 3.83

偏貴

殖利率(%) 6.48

頂尖

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.80

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
統一持 2994 張
派發者剩 53 張、最長約 115 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 +49% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者統一自起點累積 2994 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者土銀峰值囤過 109 張、已倒 46%，剩 59 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +9.06pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -9.06pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -20 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 297 張，實際還在賣的約 53 張，最長約 115 個交易日見底。近期持有者吸收 +210 vs 派發 -68 張。

承接 · 持有者

統一永豐金-板新國票-台南元大-花蓮元大-八德永豐金-屏東

派發 · 倒貨者

土銀新光元大-羅東康和-嘉義永豐金-松山元大-成功

交易台 · 淨空

獨立尺度

國票-南崁永豐金-市政富邦-和美臺銀-民權

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

統一 +2,994

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金-板新 +75

已賣 21%
國票-台南 +32

已賣 0%· 仍在加碼
元大-花蓮 +29

已賣 0%· 仍在加碼
元大-八德 +26

已賣 0%
永豐金-屏東 +20

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

土銀剩 59

已倒 46%· 近期停手
新光剩 43

已倒 39%· 近期停手
元大-羅東剩 10

已倒 80%· 近期停手
康和-嘉義剩 15

已倒 67%· 約 5 日倒完
永豐金-松山剩 19

已倒 58%· 近期停手
元大-成功剩 23

已倒 34%· 約 115 日倒完

交易台 · 淨空

國票-南崁 -393

未分類
永豐金-市政 -179

未分類
富邦-和美 -96

未分類
臺銀-民權 -93

未分類

還在倒 53 張最長約 115 個交易日見底

近期買賣力道 +210 吸 / -68 倒買盤略勝

避險台淨空 -20 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 109.78%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 35 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -1.45%

20 日 +2.85%

60 日 +2.77%

120 日 -1.45%

20 日

60 日

120 日

勝率

46.7%

46.4%

56%

樣本數

中位數

-0.1%

+2.38%

超額

-0.57%

-6.06%

-12.75%

贏大盤勝率

46.7%

28.6%

24%

過去 25 次觸發，120 日後平均下跌 1.45%、落後大盤 12.75 個百分點，勝率 56%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +29.9%

20-40 +2.6%

40-60 +2.1%

60-80 -6.8% 現在

80-100 +77.1%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	1022	+29.9%	+34.7%	67.6%	+4.1%
20-40	722	+2.6%	-8.4%	41.6%	-11.2%
40-60	356	+2.1%	-5.5%	43.8%	-11.4%
60-80 現在在這裡	172	-6.8%	-6.3%	12.8%	-10.8%
80-100	37	+77.1%	+82.3%	100%	-3.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 14.52，落在自身歷史第 60.6 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+14.8%

勝率 68.2% 超額 +1.8%

825 天

現在

-0.7%

勝率 47% 超額 -13%

234 天

+1.5%

勝率 43.6% 超額 -13.9%

181 天

向下

+9.9%

勝率 50.7% 超額 +1.1%

735 天

-4.6%

勝率 32.8% 超額 -7.5%

378 天

-22.2%

勝率 5.6% 超額 -19.8%

36 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 234 天樣本中，120 日後平均下跌 0.7%、勝率 47%，落後大盤 13%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +7.54%，勝率 53.8%，平均贏大盤 +0.7 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +3.36%，勝率 41.7%，平均贏大盤 -4 個百分點。

公司基本資料

居家生活／包裝材料通路與包材整合服務上櫃

公司簡介

3171 對應證券為上櫃普通股，現名炎洲流通股份有限公司，原名新洲全球股份有限公司，2024 年完成更名，股票代號未變。公司成立於 1990/12/03，股票自 2004/09/17 起於櫃檯買賣中心掛牌交易。總部位於臺北市內湖區行善路397號5樓。董事長為李其政，總經理為江文容，發言人為張詠傑。英文名稱為 Yem Chio Distribution Co., Ltd.，英文簡稱 YCD。公開資料顯示實收資本額約新台幣 3.31 億至 3.54 億元；差異主要來自 2024 年現金減資與後續庫藏股註銷、資料源更新時點不同。公司 2025 年年報揭露 2025 年底員工 162 人，2026/03/31 為 160 人。主要股東為炎洲股份有限公司，年報揭露其持股約 38.86%，為單一最大股東與最終母公司。2025 年公司完成收購聯勝國際科技、星穎科技等高階膠黏材料通路相關企業過半股權並納入合併報表；炎洲集團財報另揭露 2025 年 8 月取得金穎材料過半股權。

主要業務

公司核心商業模式為包裝材料買賣、通路整合、B2B/B2C 包材供應、物流配送與客製化包材解決方案，而非製造廠；年報明確載明公司無從事製造生產，2025 年營收 100% 來自包裝材料各類產品銷售。主要產品包括膠帶、保護膠帶、雙面膠帶、泡棉膠帶、電子膠帶、鋁箔袋、金屬遮蔽袋、導電袋、抗靜電袋、氣泡片、氣泡袋、泡棉、PE/PP/OPP 塑膠袋、印刷袋、食品袋、夾鏈袋、包裝機械、紙箱、紙棧板、紙袋、瓦楞紙、彩盒、保護膜、收縮膜、食品膜與其他包裝材料。2025 年合併營收 19.11 億元，年增 32%；營業利益 1.75 億元，年增 44%；稅後淨利 1.43 億元，EPS 4.30 元。2025 年銷售地區中，內銷約 79.00%，外銷約 21.00%，其中亞太外銷占 20.99%，較 2024 年外銷占比 2.68% 顯著提高。公司以「包大師」包裝材料連鎖通路與線上/線下新零售作為通路品牌，並依託炎洲集團上游石化原料、中游薄膜、下游塗布與膠帶資源，向電子零組件、資通訊、視聽產品、食品快消、大型 OEM、半導體與 AI 供應鏈客戶提供包材與膠黏材料。2025 年併購聯勝國際科技與星穎科技後，新增電子級與工業級膠帶、膠水等高附加價值產品，強化膠黏材料與包裝應用整體解決方案能力。

2025–2028 展望

2025 年已驗證的主要成長動能包括：一、聯勝國際科技與星穎科技等併購標的自第三季起併入合併報表，推升營收與獲利；二、外銷亞太市場快速放大；三、電子級與工業級膠帶、膠水提升產品附加價值；四、AI、半導體、電子零組件、資通訊與快消食品包裝需求帶來專業包材機會。2026 至 2028 年展望以公司公開策略推估，重點包括持續發展新零售模式、擴增業務人員與新客開發、拓展中國與東南亞市場、開發低碳循環包材、全紙化減塑包材、生物可分解與回收再造材料、鎖定 AI 技術與半導體產業鏈的電子精密包裝材料、導入 ERP/CRM 與數位轉型以提升營運效率。長期正面因素為包材通路連鎖化程度低、客製化與一站購足需求提升、ESG 減塑與低碳包材需求、電子產品包裝與保護膜需求成長。主要風險包括原物料價格波動、包材買賣市場價格透明且競爭激烈、業務人才流動與專業知識傳承、減塑與環保法規可能衝擊傳統塑膠包材、海外市場與外貿執行風險、併購後整合風險、供應商品質與交期風險、資安與客戶資料保護風險。公司年報表示進貨與銷貨客戶分散，尚無重大集中風險；但此仍需持續追蹤併購後客戶結構與外銷占比變化。

產業上下游

上游

炎洲股份有限公司4306 最大股東與集團上游資源提供者；年報揭露 2025 年為關係人供應商，2024 年進貨占 10.80%，2025 年進貨占 7.25%。炎洲集團提供石化原料、薄膜、塗布與膠帶等垂直整合資源。
台灣明尼蘇達礦業製造股份有限公司 3M 在台子公司，未在台股掛牌；年報重要契約列示聯勝國際與星穎科技和其簽有經銷合約，產品與電子級、工業級膠帶及膠水相關。
3M 中國有限公司 3M 中國公司，非台股掛牌；年報列示蘇州明鉅、東莞明穎、廈門聯鉅等與其簽有經銷合約。
3M VIETNAM LIMITED 3M 越南公司，非台股掛牌；年報列示越南聯勝與其簽有經銷合約，反映東南亞膠黏材料通路布局。
德莎膠帶（上海）有限公司 tesa 德莎膠帶上海公司，非台股掛牌；年報重要契約列示包大師與其簽有授權經銷商合同。
台灣富美家股份有限公司未查得台股掛牌；年報重要契約列示產品採購協定，屬包材或相關材料採購來源之一。

下游

光寶科技股份有限公司2301 台股上市電子公司；年報重要契約列示供應商存貨管理合約，推估為電子產業包材、耗材或供應鏈服務客戶之一。
台達電子工業股份有限公司2308 台股上市電子與電源管理公司；年報重要契約列示採購合約，屬電子/資通訊客戶群。
華通電腦股份有限公司2313 台股上市 PCB 廠；年報重要契約列示採購合約，屬電子零組件與精密包材應用客戶群。
健策精密工業股份有限公司3653 台股上市散熱與導線架廠；年報重要契約列示採購合約，屬電子與半導體供應鏈客戶群。
微星科技股份有限公司2377 台股上市電腦與電競硬體公司；年報重要契約列示採購合約，屬資通訊產品包材客戶群。
川湖科技股份有限公司2059 台股上市伺服器滑軌廠；年報重要契約列示保密合約，屬伺服器/AI 供應鏈潛在包材或膠黏材料應用客戶。
中強光電股份有限公司5371 台股上櫃光電公司；年報重要契約列示採購合約，屬光電與電子材料包裝客戶群。
明安國際企業股份有限公司8938 台股上櫃公司；年報重要契約列示採購合約。
安勤科技股份有限公司3479 台股上櫃工業電腦公司；年報重要契約列示專案採購合約。
艾姆勒科技股份有限公司2241 台股上市汽車散熱零組件公司；年報重要契約列示採購合約。
日月光投資控股股份有限公司／日月光整合服務3711 日月光整合服務為日月光投控集團相關公司；年報重要契約列示主採購合約書，屬半導體封測供應鏈客戶群。
台灣森永製果股份有限公司未上市食品公司；年報重要契約列示採購合約，代表食品快消包材應用。
新東陽股份有限公司未上市食品通路公司；年報重要契約列示買賣契約，代表食品與消費品包材需求。
康是美統一超商集團美妝藥妝通路品牌，非獨立台股掛牌公司；年報重要契約列示商品供應合約。

競爭對手

正隆股份有限公司1904 台股上市紙器與工紙廠；屬廣義紙品包裝、紙箱與包裝材料供應競爭者，非完全相同的包材連鎖通路模式。
永豐餘投資控股股份有限公司1907 台股上市紙業集團；旗下紙器、工紙與包裝材料與炎洲流通紙品包裝線存在廣義競合。
榮成紙業股份有限公司1909 台股上市工紙與紙器廠；與紙箱、瓦楞紙、紙品包裝領域相關。
萬洲化學股份有限公司1715 台股上市膠帶、薄膜與膠黏材料廠，與膠帶及保護膜等產品線存在廣義競爭；同屬炎洲集團資源體系，需視交易角色區分供應或競合。
南亞塑膠工業股份有限公司1303 台股上市塑膠材料與薄膜大廠；屬塑膠膜、袋與包材上游材料及廣義競爭者。
台灣明尼蘇達礦業製造股份有限公司 3M 台灣子公司，非台股掛牌；在高階膠帶、膠水與工業耗材市場具品牌競爭力，同時也是炎洲流通併購子公司的經銷合作來源。
德莎膠帶集團 tesa 為國際膠帶品牌，非台股掛牌；在工業膠帶、電子膠帶與高階膠黏材料市場具競爭力，同時可能為經銷供應來源。
未上市包材行、包裝材料通路商與電商平台公司年報稱市場上尚未有包裝材料連鎖實體通路同業，但買賣市場價格透明且競爭激烈，實際競爭多來自區域包材行、傳統批發商、線上平台與品牌原廠直供。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。