艾姆勒 2241
- 開盤
- 46.35
- 最高
- 46.35
- 最低
- 43.45
- 昨收
- 46.25
- 成交量
- 1,322 張
- 成交值
- 5869.96萬
- 振幅
- 6.27%
- 市值
- 45.92億
- 本益比
- 745.0
- 淨值比
- 3.5
- 殖利率
- 0.00%
- 近四季 EPS
- -0.76
- 月營收年增
- +9.7%
- 外資持股
- 9.59%
艾姆勒可以買嗎？先看體質與估值定位
量化分析預計 22:10 更新
動能強勢、籌碼良好；估值昂貴、品質偏弱。
本益比 745 倍，高於全市場 99% 的個股；ROE -1.77%，低於全市場 84% 的個股；近 60 日報酬 51.64%，高於全市場 94% 的個股。
估值 昂貴 3 項指標都昂貴。
品質 偏弱 2 項指標都落後。
成長 中性 月營收年增率普通。
動能 強勢 近 60 日報酬頂尖，近 240 日報酬良好。
籌碼 良好 外資 20 日買超強度良好。
艾姆勒（2241）今日重點
艾姆勒（2241）合理價估算與歷史估值定位
估值至 10/29
- 現價
- 43.9 元 盤後更新 10/29 18:32
- 淨值比換算合理價
- 29.1 元 五年中位 2.3 倍 × 每股淨值 12.5 元
- 現價比合理價
- +50.9%高於五年區間 五年慣常區間 25.2–33.7 元
- 同業模型應得價
- 15.8 元 含自身溢價習慣的區間 27.9–33.4 元
近五年淨值比河流（月線）
五年慣常區間（偏低～偏高） 中位 收盤價
三種方法換算的價位
色帶＝慣常價位區間，短線＝中位換算，圓點＝模型應得價，直線＝現價。
現價比艾姆勒過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 30%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.3 倍換算約 29.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，艾姆勒的應得價約 15.8 元；加上艾姆勒自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 27.9 至 33.4 元，現價高於慣常區間上緣約 32%。調整基本面後，艾姆勒目前比全市場約 95% 的股票貴（同業中約比 96% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
艾姆勒（2241）EPS 與獲利能力
艾姆勒 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.27 元，近四季合計 -0.76 元，2025 年全年 EPS -0.70 元。
2026 年第 2 季毛利率 7.7%、營業利益率 -10.3%、稅後淨利率 -10.5%、單季 ROE -1.8%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.27 | 7.7% | -10.3% | -10.5% | -1.8% |
| 2026 年第 1 季 | -0.15 | 11.2% | -5.9% | -4.9% | -0.7% |
| 2025 年第 4 季 | -0.10 | 14.4% | -1.9% | -2.2% | -0.4% |
| 2025 年第 3 季 | -0.24 | 2.8% | -15.2% | -11.4% | -1.5% |
| 2025 年第 2 季 | -0.13 | -18.2% | -46.1% | -12.8% | -1.3% |
| 2025 年第 1 季 | -0.23 | 5.3% | -16.8% | -16.8% | -2.0% |
| 2024 年第 4 季 | -0.84 | -11.1% | -46.9% | -55.9% | -6.0% |
| 2024 年第 3 季 | -0.43 | 3.8% | -27.7% | -29.1% | -3.1% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-0.70 元
- 2024 年-1.98 元
- 2023 年-2.48 元
- 2022 年-2.46 元
- 2021 年-1.23 元
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
艾姆勒（2241）月營收
艾姆勒 2026 年 9 月營收 0.78 億元，較去年同月成長 9.7%；近 12 個月中有 12 個月年增率為正。
逐月營收明細（12 個月）
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 9 月 | 0.78 | +9.7% |
| 2026 年 8 月 | 0.87 | +47.3% |
| 2026 年 7 月 | 0.80 | +42.0% |
| 2026 年 6 月 | 0.96 | +125.1% |
| 2026 年 5 月 | 0.62 | +40.2% |
| 2026 年 4 月 | 0.95 | +65.6% |
| 2026 年 3 月 | 0.69 | +3.5% |
| 2026 年 2 月 | 0.78 | +45.5% |
| 2026 年 1 月 | 0.70 | +27.1% |
| 2025 年 12 月 | 1.02 | +67.9% |
| 2025 年 11 月 | 0.97 | +75.3% |
| 2025 年 10 月 | 0.76 | +42.9% |
月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
艾姆勒（2241）股利政策、配息與殖利率
艾姆勒近五年沒有股利分派公告，交易所公告殖利率為 0.00%（2026-10-28）。
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
艾姆勒（2241）三大法人買賣超與融資融券
三大法人暫行版 · 融資券預計 21:40 更新
截至 2026-10-28，三大法人近 5 個交易日合計賣超艾姆勒 558 張（外資 -573、投信 0、自營商 +15），近 20 個交易日合計買超 2,890 張。
融資餘額 10,943 張，近 20 日增加 2,387 張，融券餘額 83 張（近 20 日增加 37 張），融資使用率 41.9%（截至 2026-10-28）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10-28 | +166 | 0 | 0 | +166 | 10,943 | 83 |
| 10-27 | -168 | 0 | -1 | -169 | 10,883 | 75 |
| 10-22 | -1,033 | 0 | +18 | -1,015 | 10,795 | 195 |
| 10-21 | +400 | 0 | 0 | +400 | 11,049 | 142 |
| 10-20 | +62 | 0 | -2 | +60 | 11,003 | 126 |
| 10-19 | -307 | 0 | +1 | -306 | 10,993 | 144 |
| 10-16 | -20 | 0 | 0 | -20 | 10,862 | 137 |
| 10-15 | +29 | 0 | +3 | +32 | 10,578 | 139 |
| 10-14 | -834 | 0 | -1 | -835 | 10,442 | 130 |
| 10-13 | -155 | 0 | 0 | -155 | 9,933 | 182 |
| 10-12 | -791 | 0 | -31 | -822 | 9,863 | 187 |
| 10-08 | +3,098 | 0 | +35 | +3,133 | 9,626 | 148 |
| 10-07 | +2,901 | 0 | 0 | +2,901 | 9,940 | 126 |
| 10-06 | +309 | 0 | 0 | +309 | 9,558 | 75 |
| 10-05 | +154 | 0 | +30 | +184 | 9,099 | 58 |
| 10-02 | +331 | 0 | -1 | +330 | 8,906 | 39 |
| 10-01 | -981 | 0 | +2 | -979 | 8,847 | 34 |
| 09-30 | +489 | 0 | 0 | +489 | 8,786 | 59 |
| 09-29 | -366 | 0 | 0 | -366 | 8,571 | 32 |
| 09-24 | -447 | 0 | 0 | -446 | 8,556 | 46 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
艾姆勒（2241）同業比較與追蹤
記下你的判斷
11/26 收盤時，艾姆勒會跑贏 0050 嗎？
以 10/29 收盤起算，到期用含息收盤價自動對答案，紀錄只存在這部瀏覽器。這是判斷練習，不是投資建議。
艾姆勒（2241）主力分點與大戶籌碼
三大法人暫行版 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-05-28 起 · 股價 +21% · 分點至 2026-10-28· 集保至 2026-10-22
- 最大持有者華南永昌-虎尾 自起點累積 3764 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 1913 張、已倒 29%，剩 1355 張，依近期速度約 84 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +5.32pp、中實戶人數 +8 戶、散戶佔比 -9.64pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1288 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
看分點庫存與集保大戶明細
承接
- 華南永昌-虎尾 +3,764
- 兆豐證券 +2,651
- 第一金-員林 +1,879
- 合庫-嘉義 +1,622
- 國票-台中 +1,198
- 台灣企銀-民雄 +1,009
派發
- 凱基-台北 剩 1,355
- 港商野村 剩 555
- 摩根大通 剩 545
- 美商高盛 剩 564
- 新加坡商瑞銀 剩 444
- 美林 剩 94
交易台
- 凱基-信義 -3,007
- 臺銀-高雄 -1,357
- 台灣摩根士丹利 -1,288
- 凱基-松山 -1,072
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
艾姆勒（2241）量化訊號回測
量化分析預計 22:10 更新
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 246 個月，每月平均約 409 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.22 個百分點，在 63.0% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
更多歷史統計：目前未成立的訊號（歷史統計供參）
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 8 次，觸發後 60 日平均 -14.35%，勝率 14.3%，平均贏大盤 -21.74 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 60 次，觸發後 60 日平均 -1.65%，勝率 36.7%，平均贏大盤 -9.99 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 -1.05%，勝率 44%，平均贏大盤 -6.74 個百分點。
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艾姆勒（2241）做什麼？公司簡介與主要業務
公司簡介
艾姆勒科技股份有限公司，原名艾姆勒車電股份有限公司，成立於2011年6月24日，2016年公開發行並登錄興櫃，2020年8月26日於台灣證券交易所上市，2022年更名為艾姆勒科技。總部位於新北市林口區文化三路二段455號10樓，統一編號53418357。董事長為林啟聖，總經理兼發言人為石志鴻。官方與市場資料顯示實收資本額約新台幣10.46億元，已發行普通股約104,602,306股。2024年永續資訊揭露正職員工194人，包含總部64人、林口廠44人、銅鑼廠86人；104人力銀行揭露約200人，兩者口徑不同。主要營運據點包含林口總部與廠區、苗栗銅鑼廠，並有日本子公司及中國浙江艾姆勒車電科技有限公司。2025年3月24日主要股東包含寶裕第二投資股份有限公司6.53%、渣打銀行受託保管利國皇家銀行新加坡投資專戶4.38%、林啟聖3.51%、今網智慧科技股份有限公司3.39%、花旗託管柏克萊資本SBL/PB投資專戶1.36%、林毓虔1.20%、林少凡1.15%等。2025年財報揭露被投資公司包含日本Amulaire Thermal Technology株式會社100%持股、長鑽科技股份有限公司81.47%持股，以及中國浙江艾姆勒車電科技有限公司。
主要業務
公司定位為新能源車與高功率電子水冷散熱解決方案供應商，核心產品為逆變器散熱模組及其零組件，並延伸至ADAS ECU散熱、OBC、DC/DC、AI/HPC伺服器水冷與浸沒式散熱相關次系統。官方產品頁列示製程與產品包含鋁／銅液冷板、IGBT與SiC功率模組用散熱件、鍛造Baseplate、MIM金屬射出成型冷卻器、硬焊、摩擦攪拌焊、壓鑄冷卻器、表面處理與鎳鍍等。商業模式以客製化設計、熱模擬、打樣、驗證與量產為主，切入車廠Tier 1、功率半導體與高功率運算客戶供應鏈。2025年公司每月營收合計約新台幣7.83億元，年增13.0%；2026年1至5月營收約新台幣3.75億元，年增35.03%。2025年合併財報產品別揭露外部客戶收入主要來自銷售逆變器散熱模組及其零組件；2025年重要客戶A營收約新台幣2.26億元、占29%，客戶B約新台幣2.08億元、占26%，顯示客戶集中度仍高。2025年地區別收入主要來自德國約2.34億元、中國約2.20億元、波蘭約2.08億元、日本約1.06億元、台灣約0.10億元及其他約0.08億元。MoneyDJ整理指出過往主要客戶包含Continental、BMW、GM、比亞迪、Infineon、Delphi Technologies、Bosch等，其中Continental與Infineon過往占比較高；此為外部資料彙整，非2026年公司逐名確認之最新客戶清單。
2025–2028 展望
2025年上半年受歐洲、日本客戶庫存調整影響，營收與毛利承壓；2025年下半年公司法說資料表示主力量產品客戶需求回升，歐洲、日本、中國客戶新產品開始量產。2025年前三季營收約新台幣5.11億元、年減2.5%，出貨量年增27.8%，但毛利率為負，主因包含庫存與產品組合壓力；全年營收回升至約7.83億元，較2024年成長13%。2026年主要展望來自三條線：一是新能源車功率模組散熱，受惠中國與歐系客戶新產品量產；二是ADAS散熱，官方法說表示已打入歐洲系統客戶並取得樣品訂單、送樣驗證；三是AI/HPC伺服器散熱，公司由零組件設計製造轉型為散熱次系統方案，並取得浸沒式散熱樣品訂單。外部法說整理提到公司目標2026年營收成長20%以上、毛利率回到10%以上；2026年第1季營收約新台幣2.17億元、年增約24%，毛利率提升至11.2%，每股虧損縮小至0.15元，顯示營運修復初步發生。2027至2028年公司尚未公開明確財務指引，合理觀察重點為SiC高壓平台滲透率、EV/HEV/PHEV功率模組需求、Level 2+至Level 3 ADAS ECU散熱需求、AI伺服器液冷與浸沒式散熱是否由樣品驗證轉量產，以及長鑽科技表面處理與浙江子公司量產效率能否改善成本結構。主要風險包含新能源車需求循環與區域庫存調整、客戶集中度高、產品驗證期長且量產時程不確定、AI伺服器液冷競爭激烈、銅鋁與鍍鎳等材料成本波動、匯率、良率與產能利用率、以及若新產品未達車規可靠度或客戶平台轉向，可能導致營收延後或毛利率低於目標。
產業上下游
- 亞洲銅粉與銅材供應商 主要原物料來源之一；MoneyDJ整理指出公司產品原料主要為銅粉，主要向亞洲供應商進口，另於苗栗設置銅粉冶鍊中心以支援粉末冶金製程。具體供應商名稱未公開。
- 鋁材、銅材、鎳鍍與表面處理材料供應商 公司產品使用A6063、A1050、C1100、C1020、AlSi10MG、ADC12等鋁／銅材料及鎳鍍表面處理；具體供應商未公開。
- 長鑽科技股份有限公司 未上市公司；金屬製品表面處理關係企業。艾姆勒2025年參與現金增資後持股達81.47%，納入合併個體，支援電動車IGBT/SiC散熱模組表面處理與量產能力。
- 匯鑽科技股份有限公司 8431 台股上櫃公司；為長鑽科技合資與技術相關夥伴，具精密電鍍與表面處理能力，與艾姆勒及長榮航太共同成立長鑽科技。
- 長榮航太科技股份有限公司 2645 台股上市公司；為長鑽科技合資夥伴之一，關係主要在表面處理與製造能力合作，而非已公開確認之直接原料供應商。
- 浙江艾姆勒車電科技有限公司 中國大陸子公司；主要從事汽車及電子零組件製造與銷售，2026年外部新聞指出大陸子公司進入量產，屬集團產能與供應鏈配置。
- Continental AG 德國上市汽車零組件Tier 1；MoneyDJ整理列為艾姆勒主要客戶之一，對應新能源車逆變器與功率模組散熱供應鏈。
- Infineon Technologies AG 德國上市功率半導體公司；MoneyDJ整理列為主要客戶之一，過往與Continental合計占艾姆勒營收比重較高。
- BMW Group 德國上市車廠；MoneyDJ整理列為客戶之一，屬終端車廠應用端。
- General Motors 美國上市車廠；MoneyDJ整理列為客戶之一，屬終端車廠應用端。
- 比亞迪股份有限公司 香港及中國A股上市車廠，非台股掛牌；MoneyDJ整理列為客戶之一，屬新能源車終端應用。
- Robert Bosch GmbH 德國未上市大型汽車零組件供應商；MoneyDJ整理列為客戶之一。
- Delphi Technologies／BorgWarner相關供應鏈 Delphi Technologies已併入美國上市BorgWarner；MoneyDJ整理列為艾姆勒客戶之一，屬車用功率與熱管理供應鏈。
- 歐洲ADAS系統客戶 公司2025法說資料指出ADAS散熱方案於2025年下半年打入歐洲系統客戶並取得樣品訂單，目前送樣驗證中；公司未揭露客戶名稱。
- AI/HPC伺服器及浸沒式散熱客戶 公司2025法說資料指出已取得immersion cooling樣品訂單，目前送樣驗證中；公司未揭露客戶名稱。
競爭對手
- 奇鋐科技股份有限公司 3017 台股上市散熱模組大廠，布局AI伺服器液冷與高階熱管理；在AI/HPC散熱應用與艾姆勒延伸產品線具競爭關係。
- 雙鴻科技股份有限公司 3324 台股上櫃散熱模組廠，布局伺服器、顯卡與液冷散熱；在AI伺服器水冷領域具競爭關係。
- 建準電機工業股份有限公司 2421 台股上市風扇與散熱解決方案廠，客戶涵蓋伺服器與車用；部分高功率散熱應用與艾姆勒競爭。
- 泰碩電子股份有限公司 3338 台股上市散熱零組件與熱管理廠，產品涵蓋熱管、均熱板及散熱模組；在電子與伺服器散熱供應鏈具競爭關係。
- 高力熱處理工業股份有限公司 8996 台股上市熱交換器與燃料電池／伺服器液冷相關廠，於液冷與高功率散熱應用與艾姆勒部分重疊。
- 富世達股份有限公司 6805 台股上市公司，切入伺服器水冷快接頭等零組件，屬AI液冷供應鏈競爭與合作可能並存的同業。
- DENSO Corporation 日本上市汽車零組件與熱管理大廠，非台股掛牌；在車用熱管理與電動車相關模組具全球競爭地位。
- MAHLE GmbH 德國未上市汽車零組件與熱管理供應商，非台股掛牌；在車用熱管理與電動車冷卻系統具競爭關係。
- Dana Incorporated 美國上市汽車傳動與熱管理供應商，非台股掛牌；在電動車熱管理系統具競爭關係。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於艾姆勒（2241）的常見問題
- 艾姆勒(2241)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-10-28 的數據現況：動能強勢、籌碼良好；估值昂貴、品質偏弱，暫無量化訊號觸發。各項訊號的歷史統計見本頁「量化訊號回測」段，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 艾姆勒股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-10-29 收盤 43.9 元，本益比 745.0、股價淨值比 3.5。
- 艾姆勒的每股盈餘（EPS）是多少？
- 艾姆勒 2026 年第 2 季單季 EPS -0.27 元，近四季合計 -0.76 元，2025 年全年 -0.70 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 艾姆勒最新月營收表現如何？
- 艾姆勒 2026 年 9 月營收 0.78 億元，較去年同月成長 9.7%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「月營收」段。
- 艾姆勒配息多少？殖利率多少？
- 艾姆勒近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-10-28）。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策、配息與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 艾姆勒外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-10-28，三大法人近 5 個交易日合計賣超艾姆勒 558 張（外資 -573、投信 0、自營商 +15 張），近 20 日合計買超 2,890 張；融資餘額 10,943 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 艾姆勒合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.3 倍，對應股價約 29 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 25 至 34 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算與歷史估值定位」段（截至 2026-10-29）。
- 艾姆勒目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：艾姆勒若回到五年中位評價，約對應 29 元（詳見「合理價估算與歷史估值定位」段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-10-29）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。