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晶相光

3530 半導體業截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質待觀察，估值中性。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把晶相光加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。晶相光今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

晶相光可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 42% 的個股。最新一季 ROE 約 1.4%。
估值中性。本益比位居全市場第 62 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 33 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -18.1%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 24.3%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.15

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
永豐金證券持 295 張
派發者剩 535 張、最長約 92 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -15% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

最大持有者永豐金證券自起點累積 295 張（已賣 1%），近期略減
主要派發者凱基-台北峰值囤過 480 張、已倒 31%，剩 333 張，依近期速度約 92 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.10pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -1.19pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -523 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

永豐金證券國票-台南新光-台中永豐金-大園元富-中港國泰-高雄

派發

凱基-台北摩根大通新加坡商瑞銀凱基-高雄港商野村統一-台南

交易台

獨立尺度

美商高盛富邦-中壢永豐金-中壢統一-內湖

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

永豐金證券 +295

已賣 1%
國票-台南 +187

已賣 0%
新光-台中 +114

已賣 0%
永豐金-大園 +75

已賣 7%
元富-中港 +72

已賣 0%
國泰-高雄 +66

已賣 4%

派發

凱基-台北剩 333

已倒 31%· 約 93 日倒完
摩根大通剩 127

已倒 70%· 約 10 日倒完
新加坡商瑞銀剩 88

已倒 43%· 近期停手
凱基-高雄剩 12

已倒 81%· 近期停手
港商野村剩 24

已倒 52%· 近期停手
統一-台南剩 26

已倒 35%· 近期停手

交易台

美商高盛 -424

避險台·會回補
富邦-中壢 -126

未分類
永豐金-中壢 -119

未分類
統一-內湖 -115

未分類

還在倒 535 張最長約 93 個交易日見底

近期買賣力道 +230 吸 / -193 倒買盤略勝

避險台淨空 -523 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 24.34%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 84 次（自 2018-07-16）

事件後 120 日，歷史上平均 +1.89%

20 日 +0.74%

60 日 +5.7%

120 日 +1.89%

20 日

60 日

120 日

勝率

51.2%

51.3%

44.4%

樣本數

中位數

+0.41%

+4.22%

-2.6%

超額

-0.46%

-2.88%

-11.92%

贏大盤勝率

41.5%

33.3%

36.1%

過去 36 次觸發，120 日後平均上漲 1.89%、落後大盤 11.92 個百分點，勝率 44.4%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -34.2%

20-40 樣本不足現在

40-60 樣本不足

60-80 樣本不足

80-100 樣本不足

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	247	-34.2%	-33.6%	0%	-103.3%
20-40 現在在這裡	0	樣本不足
40-60	0	樣本不足
60-80	0	樣本不足
80-100	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 26.21，落在自身歷史第 33.0 百分位，屬於 20-40 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-28.9%

勝率 0% 超額 -115%

96 天

樣本不足
(5 天)

樣本不足
(10 天)

向下

現在

-13.6%

勝率 13.7% 超額 -42.5%

256 天

樣本不足
(0 天)

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 256 天樣本中，120 日後平均下跌 13.6%、勝率 13.7%，落後大盤 42.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +0.4%，勝率 57.1%，平均贏大盤 -6.62 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +2.9%，勝率 61.5%，平均贏大盤 -3.59 個百分點。

晶相光是做什麼的？公司基本資料

半導體業／IC設計／CMOS影像感測器（CIS）上市（台灣證券交易所）

公司簡介

晶相光電股份有限公司成立於2004年5月24日，2006年9月公開發行，2007年4月興櫃，2018年7月16日於台灣證券交易所上市。總部位於新竹科學園區新竹市力行一路10-2號4樓，並曾於年報揭露在美國及中國大陸設有研發及銷售據點。公司為無晶圓廠IC設計公司，主要從事互補式金氧半導體影像感測積體電路之研究、開發、設計、生產及銷售。實收資本額約新台幣7.75億元，已發行普通股77,475,900股。董事長為何新平，總經理為陳俊伯，發言人為簡宏亨。年報揭露截至2025年4月28日員工合計63人，其中研發49人、管銷14人，無製造人員，反映其Fabless模式。主要股東依2025年4月20日前十大股東資料包括薩摩亞商昭湖有限公司持股22.84%、神盾股份有限公司持股15.90%、薩摩亞商Full Guest Investments Limited持股6.21%、駱曉東持股5.84%、薩摩亞商川普有限公司持股2.97%等；另2026年股東常會已全面改選董事，並於2026年6月公告何新平續任董事長。

主要業務

晶相光核心產品為CMOS Image Sensor（CIS，互補式金屬氧化物半導體影像感測器）。2024年度營收結構為CMOS影像感測元件新台幣16.96261億元、占97.99%，其他業務新台幣0.34770億元、占2.01%；2023年度CMOS影像感測元件占98.88%。公司產品主要應用於安防監控設備、車用行車影像攝像機與環景應用、消費性影像產品、醫療市場生物感測／基因定序檢測晶片，並開發近紅外感測、工業檢測等利基應用。商業模式為Fabless IC設計：公司負責產品設計、IP取得、像素與類比／數位／混合訊號電路研發、光學模擬與客製化方案；晶圓生產、晶圓測試、封裝、產品測試委外給專業廠商。銷售模式包括與半導體通路商合作，以及直接銷售給下游組裝製造廠並提供技術導入服務。2024年外銷新台幣16.60801億元、占95.94%，內銷新台幣0.70230億元、占4.06%；年報並說明產品大部分外銷中國大陸且主要以美元計價。主要客戶未具名揭露，2024年前兩大客戶分別占銷貨淨額37.55%與24.48%，2025年第一季前三大客戶占35.38%、15.02%、10.78%，客戶集中度偏高。

2025–2028 展望

2025年公司原定策略為深耕安防監控、車用電子、消費類電子與生物晶片等影像感測器領域，導入低功耗Always-on與Always-on Video功能，推出涵蓋1080P至4K、1:1方形結構、多鏡頭、智能門鎖與IoT網路攝影機需求的產品，並在背照式BSI、近紅外增強、DMS車用影像感測器、第二代全域快門Global Shutter等方向擴張。2025年第三季市場報導顯示毛利率與營業利益改善，BSI產品線、2K與500萬畫素產品、全域快門與低功耗影像感測產品為後續成長焦點。2026年主要變數是力積電通知自2026年第2季起停止接單生產晶相光部分主要產品；公開報導指出力積電最近一會計年度個體財報進貨占比達58%，公司已啟動替代晶圓代工洽談、既有產品製程轉換與重新驗證，並稱已掌握產能仍可達成2026年度銷售目標。2027至2028年展望屬推估：若替代晶圓代工驗證順利，晶相光可望受惠安防監控規格升級、AI視覺裝置、多攝影機、智能門鎖、低功耗邊緣攝影機、工業視覺與車用DMS／AVM滲透；車用專案開發週期較長，2025年股東會報導引述董事長稱車用實際量產可能至少需三年，因此2028年前後才可能逐步反映較完整車用貢獻。主要風險包括成熟製程價格競爭與中國大陸紅海市場、單一晶圓代工供應商依賴、製程轉移良率與客戶重新認證時間、客戶集中、美元匯率波動、美中貿易與關稅政策、索尼／三星／豪威等國際大廠及中國CIS廠競爭。

產業上下游

上游

力晶積成電子製造股份有限公司（力積電） 6770 主要晶圓供應商／晶圓代工夥伴；2024年報列主要原料晶圓供應商為力晶積成電子製造，2026年1月公司接獲其自2026年第2季起停止接單生產部分主要產品通知，形成重大供應鏈風險。
台灣積體電路製造股份有限公司（台積電） 2330 年報提及公司與台積電在CMOS Image Sensor領域合作，屬晶圓代工／製程技術資源夥伴；具體進貨占比未揭露。
晶圓測試、封裝與產品測試外包廠年報說明晶圓測試、封裝與產品測試皆委外給專業工廠，但未揭露廠商名稱；非特定台股掛牌公司。

下游

甲客戶（未揭露） 2024年度最大銷貨客戶，占銷貨淨額37.55%；2025年第一季占35.38%。年報未揭露公司名稱，推定為安防監控、影像模組或相關通路／組裝客戶之一。
乙客戶（未揭露） 2024年度第二大銷貨客戶，占銷貨淨額24.48%；年報未揭露公司名稱。
半導體通路商與下游組裝製造廠公司銷售模式包括與半導體通路商合作及直接售予下游組裝製造廠；下游應用涵蓋安防監控、車用影像、消費性攝影機、IoT攝影機、工業檢測與醫療／基因定序檢測晶片。

競爭對手

原相科技股份有限公司 3227 台股上櫃IC設計公司，具CMOS影像感測、光學感測與人機介面晶片產品；第三方資料將其列為晶相光感測器IC同業。
昇佳電子股份有限公司 6732 台股上市感測器IC設計公司，產品偏環境光、接近、色彩、MEMS等感測器；與晶相光同屬感測IC領域，但產品線並非完全相同。
索尼半導體解決方案／Sony Semiconductor Solutions 日本未在台股掛牌；全球CIS龍頭之一，聚焦手機、車用、工業與高階影像感測器，屬國際競爭者。
三星電子／Samsung Electronics 韓國上市、非台股；全球CIS主要供應商之一，產品覆蓋手機與高畫素影像感測器。
豪威科技／OmniVision Technologies 豪威為國際CIS大廠，隸屬中國韋爾股份體系，非台股掛牌；在安防、車用、消費與醫療影像領域與晶相光存在競爭或技術標竿關係。
格科微電子／GalaxyCore 中國科創板上市、非台股；CIS供應商，在中國與消費／安防等市場具競爭性。

資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於晶相光（3530）的常見問題

晶相光(3530)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
晶相光股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-28 收盤 53.2 元，本益比 26.2、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 33 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
晶相光的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 53.2 元與本益比 26.2 回推，晶相光近四季合計 EPS 約 2.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。