新唐 4919
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
新唐可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 23% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.7%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.0%（買超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
新唐（4919）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在新唐過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 3.3 倍換算約 122 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，新唐的應得價約 122 元；加上新唐自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 87.7 至 117 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，新唐目前比全市場約 46% 的股票貴（同業中約比 47% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +12% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者美商高盛 自起點累積 7194 張（已賣 1%），仍在加碼
- 主要派發者永豐金證券 峰值囤過 3678 張、已倒 82%，剩 661 張，依近期速度約 69 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.28pp、中實戶人數 +6 戶、散戶佔比 +0.26pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -12404 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 美商高盛 +7,194
- 元大-館前 +3,184
- 國泰證券 +1,702
- 台新 +1,396
- 國泰-敦南 +1,391
- 香港上海匯豐 +1,161
派發
- 永豐金證券 剩 661
- 台灣摩根士丹利 剩 1,816
- 元大-土城永寧 剩 928
- 康和 剩 732
- 國票-敦北法人 剩 243
- 華南永昌 剩 228
交易台
- 新加坡商瑞銀 -6,124
- 摩根大通 -4,164
- 凱基-台北 -3,793
- 元大證券 -2,111
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 184 | +25.8% | +25.1% | 99.5% | +3% |
| 20-40 | 191 | +30.7% | +18.4% | 76.4% | +8.7% |
| 40-60 | 550 | +30% | +34.5% | 72.9% | +13.4% |
| 60-80 | 876 | +25.7% | +1.3% | 51.3% | +12% |
| 80-100 現在在這裡 | 851 | +23.1% | -7.7% | 40.4% | +14% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 931.43，落在自身歷史第 98.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 556 天樣本中，120 日後平均上漲 3.8%、勝率 43.5%，落後大盤 2.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +18.59%，勝率 52.6%，平均贏大盤 +13.24 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 22 次，觸發後 60 日平均 +24.78%，勝率 73.7%，平均贏大盤 +18.5 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 59 次，觸發後 60 日平均 +0.94%，勝率 46.6%，平均贏大盤 -1.88 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究新唐。
帶入 Studio 研究 ↗新唐是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
4919 對應證券為新唐科技股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於2008年4月9日，2008年7月由華邦電子邏輯IC事業群分割成立，2009年12月15日公開發行，2010年1月29日登錄興櫃，2010年9月27日上市。總部位於新竹科學園區研新三路4號。董事長為蘇源茂（Yuan-Mou Su，華邦電子代表人），總經理為楊欣龍（Hsin-Lung Yang）。截至2026年3月9日年報資料，普通股已發行419,765,268股，實收資本額約新台幣41.98億元。2025年底員工數3,723人，2026年3月9日為3,713人，其中工程技術人員約2,521人。主要股東為華邦電子股份有限公司持股221,554,635股、52.78%，第二大股東為勤新投資股份有限公司持股5,440,219股、1.30%，其餘前十大多為外資保管帳戶、指數基金、勞退基金與自然人。公司在美國、中國、以色列、印度、韓國、新加坡、日本、德國設有子公司或據點。2025年合併營收約新台幣304.924億元，稅後淨損約16.646億元，每股虧損3.97元，主因包括日本產能投資利用率不如預期、汽車產品受主要客戶庫存調整影響，以及關稅與成本不確定性。
主要業務
新唐主要從事積體電路研發、設計、銷售與半導體晶圓代工服務，並提供從設計、系統整合、製造到市場導入的客製化完整解決方案。2025年營收結構為IC產品收入新台幣282.407億元、占93%；晶圓代工服務收入16.568億元、占5%；其他收入5.949億元、占2%。主要產品包括MCU/MPU、音訊SoC、音訊強化/轉換/放大晶片、I/O晶片、筆電嵌入式控制器EC、伺服器BMC、TPM可信平台模組、高速傳輸晶片、MOSFET、訊號處理晶片、影像感測器、電池監測IC、馬達驅動/控制IC、NFC Tag晶片與6吋晶圓代工服務。主要市場涵蓋工業控制、車用電子、通訊、消費電子、電腦、資料中心、伺服器、邊緣運算、智慧家電、AIoT、電動車/儲能與智慧終端。2025年銷售地區以亞洲為主，亞洲營收約295.898億元、占97%，歐洲約5.261億元、占2%，美洲約3.765億元、占1%。商業模式上，IC事業以自有設計與平台化解決方案銷售給品牌客戶、系統廠、模組廠、ODM/OEM與區域代理通路；晶圓代工則利用自有6吋廠及特殊製程提供小量多樣、客製化與高壓/功率相關製程服務。公司亦強調與母公司華邦電子記憶體產品搭配MPU方案，以縮短客戶開發時間與降低系統成本。客戶名稱多未公開；年報揭露單一Client V於2025年貢獻約新台幣60.935億元、占營收20%，但未揭露實名。
2025–2028 展望
2025年為營運壓力年，全年虧損，主要受到全球總經與關稅不確定性、日本產能利用率偏低、車用客戶庫存調整、一般產品供應鏈成本壓力與成熟製程需求轉移影響。2026至2028年的核心觀察重點包括：一、AI伺服器與資料中心需求推動BMC、SMC、TPM、OpenTitan安全晶片、48V伺服器風扇馬達驅動、伺服器備援電池BBU用BM-IC與電源管理相關產品成長；公司2025年已推出Arbel SiP BMC NPCM8mnx並通過OCP S.A.F.E.認證，48V馬達驅動已量產出貨給台灣主要電源供應商並瞄準全球一線雲端服務商與伺服器品牌。二、端點AI與AIoT推動AI MCU M55M1、NuML Toolkit、音訊AI、語音辨識、工業閘道與智慧家電應用；公司稱新一代AI MCU可提供約110 GOPS算力，並以軟硬體平台與第三方演算法降低開發門檻。三、車用電子方面，第四代Gerda車用HMI顯示晶片已進入量產，可用於電子後視鏡、AR HUD與電子儀表；BMIC已開始對美系車廠量產出貨，並以25通道第四代BMIC支援800V電動車平台；ToF感測器取得ASIL-B功能安全認證，後續受DMS/OMS、Euro NCAP 2026安全規範與座艙數位化趨勢帶動。四、晶圓代工方面，6吋成熟製程面臨8吋/12吋替代與需求弱化，公司策略是轉向高壓、功率元件、馬達驅動、PMIC、工控與車用特殊製程；2026年與Tower Semiconductor策略重組後，新唐取得8吋晶圓廠100%控制權、Tower持有12吋廠，預期有助降低12吋產能負擔並提升車用/工業產品自主產能與製程彈性。五、長期地緣與供應鏈重組下，公司將擴大亞洲市占並深入歐美與東南亞，在德國、美國、印度等地強化在地銷售與技術支援。主要風險包括：AI伺服器題材是否能轉化為可觀營收與毛利、BMC與安全晶片競爭、成熟MCU價格戰、車用導入週期長且受客戶庫存波動影響、6吋廠轉型速度、8吋廠整合與稼動率、原物料與記憶體成本、匯率、利率、關稅政策、地緣政治與中國/歐美半導體政策變化。2027至2028的量化財務預測未由公司正式公告，故不列具體營收或獲利目標。
產業上下游
- 華邦電子股份有限公司 2344 母公司與最大股東，持股52.78%；年報指出新唐MPU產品可結合華邦記憶體提供完整解決方案，降低客戶開發時間與成本。
- Arm Holdings plc 多項MCU/MPU產品使用Arm Cortex-M系列或Cortex-A架構；Arm為美國上市公司，非台股掛牌。
- Supplier K（年報匿名供應商） 2025年主要採購供應商，占總採購約35%，年報列為其他關係人但未揭露實名；供應項目推定與晶圓或半導體製造相關，實名不可確認。
- Supplier A（年報匿名供應商） 2025年主要採購供應商，占總採購約25%，年報未揭露實名；供應項目推定與晶圓或半導體製造相關，實名不可確認。
- 晶圓、空白晶圓、光罩、化學品、封裝測試與製程設備供應鏈 年報說明主要原料為晶圓與空白晶圓，供應品質穩定、長期合作；但供應商多以代號揭露，不能填具體公司。
- Client V（年報匿名客戶） 2025年最大客戶，銷售額約新台幣60.935億元、占合併營收20%；公司未揭露實名與是否掛牌。
- 全球一線雲端服務商與伺服器品牌客戶（未揭露） 48V伺服器風扇馬達驅動、BMC、TPM、SMC與安全晶片的終端應用客戶群；公司年報與法說新聞稿提及但未列實名。
- 台灣主要電源供應商（未揭露） 2025年48V馬達控制晶片已量產出貨給台灣領先電源供應商，目標為全球一線雲端服務商與伺服器品牌；實名未確認。
- 美系汽車OEM客戶（未揭露） 電池監測IC於2025年首次開始對美系車廠量產出貨；實名未揭露，非台股掛牌或不可確認。
- 工業控制、智慧家電、AIoT、電腦周邊、車用HMI、電動車/儲能、通訊與穿戴設備客戶群 新唐MCU、音訊、MOSFET、ToF、BMIC、NFC Tag、馬達驅動與晶圓代工的主要終端應用與下游客戶群，多數未揭露具體公司。
競爭對手
- 盛群半導體股份有限公司 6202 台股上市MCU供應商，與新唐在8/32位MCU、家電、工控與消費性控制晶片領域競爭。
- 凌通科技股份有限公司 4952 台股上市IC設計公司，產品涵蓋MCU、語音/多媒體與消費性控制晶片，與新唐部分MCU、音訊與消費電子應用重疊。
- 松翰科技股份有限公司 5471 台股上櫃IC設計公司，產品涵蓋MCU與消費/影像相關控制晶片，與新唐在消費性與控制IC市場部分競爭。
- 義隆電子股份有限公司 2458 台股上市人機介面與控制IC廠，與新唐在PC周邊、觸控、嵌入式控制與部分MCU應用市場有交集。
- 聯陽半導體股份有限公司 3014 台股上市PC I/O、嵌入式控制與相關控制晶片供應商，與新唐在PC、主機板、筆電EC/Super I/O等應用競爭。
- 信驊科技股份有限公司 5274 台股上市伺服器遠端管理BMC龍頭；新唐BMC與伺服器管理晶片是其重要競爭領域之一。
- 世界先進積體電路股份有限公司 5347 台股上市成熟製程晶圓代工廠，與新唐6吋/8吋特殊製程、功率管理與工控/車用代工服務部分競爭。
- 聯華電子股份有限公司 2303 台股上市晶圓代工廠，在成熟製程、特殊製程、電源管理與車用相關代工服務上為廣義競爭者。
- Renesas Electronics Corporation 日本上市全球MCU、車用與工控半導體大廠，與新唐在MCU、車用、工控、電池管理及安全控制應用競爭。
- Microchip Technology Inc. 美國上市MCU、類比與嵌入式控制大廠，與新唐在MCU、MPU、安全晶片、工控與消費性應用競爭。
- Infineon Technologies AG 德國上市車用、功率半導體、MCU與安全晶片大廠，與新唐在車用、電源、工控、安全與MOSFET市場競爭。
- NXP Semiconductors N.V. 荷蘭註冊、美國掛牌半導體公司，產品涵蓋車用MCU、安全、NFC、邊緣處理器，與新唐多個產品線重疊。
- STMicroelectronics N.V. 歐洲上市半導體公司，為MCU、感測、功率與車用半導體重要競爭者。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於新唐（4919）的常見問題
- 新唐(4919)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 新唐股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 112.5 元，本益比 931.4、股價淨值比 3.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 98 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 新唐的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 112.5 元與本益比 931.4 回推，新唐近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 新唐合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 3.3 倍，對應股價約 122 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 89 至 138 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 新唐目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：新唐若回到五年中位評價，約對應 122 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。