鼎基 6585
- 品質
- 頂級
- 估值
- 中性
鼎基可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 92% 的個股。最新一季 ROE 約 5.6%。
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估值中性。本益比位居全市場第 32 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 13 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -14.5%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
鼎基（6585）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價比鼎基過去五年的本益比慣常評價低了約 9%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.3 倍，對應股價約 126 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 113 至 173 元）；以每股淨值倍數中位數 2.1 倍換算約 113 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，鼎基的應得價約 87.4 元；加上鼎基自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 96.2 至 109 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，鼎基目前比全市場約 66% 的股票貴（同業中約比 62% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +10% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者臺銀 自起點累積 311 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 431 張、已倒 42%，剩 252 張，依近期速度約 97 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.50pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +4.15pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -368 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 臺銀 +311
- 凱基-南崁 +265
- 臺銀-民權 +259
- 國票-台南 +150
- 台新-台北 +112
- 合庫-高雄 +86
派發
- 凱基-台北 剩 252
- 摩根大通 剩 251
- 凱基-信義 剩 97
- 華南永昌-岡山 剩 67
- 新加坡商瑞銀 剩 53
- 統一-南京 剩 15
交易台
- 統一 -698
- 美林 -339
- 台灣摩根士丹利 -286
- 凱基 -284
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 40 | +26.5% | +27.5% | 100% | -69% |
| 20-40 | 15 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 13.27，落在自身歷史第 13.1 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(8 天)
(11 天)
(0 天)
(0 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 115 天樣本中，120 日後平均上漲 5%、勝率 33%，落後大盤 36.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 8 次，觸發後 60 日平均 +7.37%，勝率 62.5%，平均贏大盤 -2.25 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +10.84%，勝率 53.3%，平均贏大盤 +5.1 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +8.34%，勝率 64.3%，平均贏大盤 +1.77 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究鼎基。
帶入 Studio 研究 ↗鼎基是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6585 對應證券為鼎基，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司成立於 1981/03/06，前身為鼎基化學工業股份有限公司，2015 年更名為鼎基先進材料股份有限公司；總部位於高雄市小港區北林路 8-1 號，主要生產據點位於高雄與屏東，並有中國、歐洲等海外子公司或據點。上市日期為 2022/05/20，興櫃日期為 2016/09/08，公開發行日期為 2016/06/29。董事長為林勳臺，總經理及發言人為林庚賢。依公開股市資料，資本額約新台幣 7.21 億元，已發行普通股約 72,133,587 股；104 人力銀行揭露員工數約 600 人。主要股東與內部人方面，公開資料顯示鼎爾投資股份有限公司、鼎玉投資股份有限公司與董事長林勳臺為主要持股者；2026 年 3 月董監持股資料中，鼎爾投資約持股 37.02%，鼎玉投資約 26.35%，林勳臺約 7.95%。
主要業務
鼎基為高機能 TPU 材料與製品廠，產品線涵蓋 TPU 高科技膜／高機能薄膜、纖維與先進複合材料、Perfloa 氣動管與飲水管、Aldura 傳動輸送帶、DING ZING DZ 密封件等。主要營收來自 TPU 薄膜，2024 年產品營收比重約為 TPU 薄膜 92%、TPU 密封件 4%、TPU 管帶 3%；2025 年上半年法說資料整理則顯示高機能薄膜約 87.55%、密封件約 5.66%、管帶約 2.84%。TPU 薄膜使用 TPU 粒料經押出、吹膜或淋膜等製程製成，可再貼合織布或其他材料，應用於汽車烤漆保護膜、安全氣囊、醫療用品、3C／電子、運動用品、鞋材、戶外用品、衣料、箱包、球類、航空與工業用途。密封件主要應用於油壓系統、挖土機與重機等設備；管帶應用於氣動系統、飲水管、食品與鋼鐵輸送。商業模式以客製化材料開發、協同研發與一條龍生產為核心，從 TPU 造粒、薄膜／管帶／密封件加工到客戶應用共同開發，提高產品差異化與切入高毛利應用。2024 年銷售地區約為亞洲 49%、美洲 32%、台灣 11%、歐洲 7%。主要客戶或終端品牌包括 Adidas、NIKE、Volkswagen、Mercedes-Benz、Audi、迪卡儂等；公開資訊另提及汽車、醫療與電子為近年三大核心成長領域。
2025–2028 展望
2025 年公司受到美國關稅政策不確定性、新台幣快速升值與客戶延後採購衝擊，第二季營運明顯下滑；2025 上半年合併營收約 14.56 億元、年減 12.14%，EPS 約 2.69 元，其中第二季營收約 6.02 億元、季減 29.57%、年減 30.41%。2025 全年合併營收約 28.50 億元、年減約 13.2%，但第四季營收季增，顯示需求回溫。2026 年展望以汽車、醫療、電子三大高附加價值業務為主軸；公司表示營運谷底已過，將紮根汽車烤漆保護膜（PPF）、醫療材料與手機用膜等高毛利領域。2026 年 4 月合併營收 3.25 億元創歷史單月新高，月增 24.7%、年增 27.5%，前 4 月累計營收 10.52 億元，年減幅收斂；5 月營收 2.80 億元，年增 58.07%，前 5 月累計營收 13.32 億元，年增 3.56%。成長動能包括：汽車新規格產品與 PPF 拉貨回溫、醫療客戶銷售量提升、電子客戶備貨及新機相關材料需求、TPU 可回收與替代 PVC 的環保趨勢、全球品牌對永續材料與高機能薄膜的需求。2027 至 2028 年展望屬推估：若汽車保護膜、醫療耗材／手術保護套、電子薄膜與高附加價值 TPU 薄膜持續通過客戶驗證並放量，產品組合可望優化並支撐毛利率；但缺乏公司正式 2027 至 2028 財測，仍需以訂單能見度、月營收與毛利率變化驗證。主要風險包括匯率升值、關稅與地緣政治、石化原料 MDI／TDI／多元醇與 TPU 粒子價格波動、汽車與醫療客戶拉貨節奏、終端品牌庫存循環、同業削價競爭、單一高機能薄膜產品線占比過高，以及新產品驗證與放量不如預期。
產業上下游
- BASF SE（巴斯夫） 德國上市化工大廠，為全球 TPU、MDI、聚氨酯與高分子材料供應商；可視為鼎基所在 TPU 產業鏈上游材料來源之一，但公開資料未確認其為鼎基直接供應商。
- Covestro AG（科思創） 德國上市材料商，供應 TPU、聚氨酯與異氰酸酯等材料；屬 TPU 薄膜產業上游，公開資料未確認為鼎基直接供應商。
- Huntsman Corporation 美國上市化工公司，供應聚氨酯、MDI 與相關化學品；屬 TPU 產業上游原料供應鏈，公開資料未確認為鼎基直接供應商。
- 萬華化學集團股份有限公司 中國 A 股上市化工公司，供應 MDI、TDI、聚氨酯與 TPU 相關材料；屬 TPU 產業上游，非台股掛牌，公開資料未確認為鼎基直接供應商。
- TPU 粒子、MDI、TDI、大分子多元醇與擴鏈劑供應商 MoneyDJ 資料指出 TPU 粒子為鼎基主要原料，TPU 粒子由 MDI、TDI、大分子多元醇與擴鏈劑聚合而成；公司未完整揭露具體供應商名稱。
- Adidas 歐洲上市運動品牌，公開資料列為鼎基主要客戶之一；終端應用包含足球、鞋材與運動用品等。
- NIKE 美國上市運動品牌，公開資料列為鼎基主要客戶之一；終端應用包含鞋材與運動用品等。
- Volkswagen（VW） 德國上市汽車集團，公開資料列為鼎基主要客戶之一；終端應用包含汽車安全氣囊或車用材料。
- Mercedes-Benz 德國上市汽車品牌／集團，公開資料列為鼎基主要客戶之一；終端應用包含汽車安全氣囊或車用材料。
- Audi 德國汽車品牌，隸屬 Volkswagen Group，公開資料列為鼎基主要客戶之一；終端應用包含汽車安全氣囊或車用材料。
- Decathlon（迪卡儂） 法國未上市運動零售與品牌商，公開資料列為鼎基主要客戶之一；終端應用包含戶外、運動與休閒用品。
- 汽車、醫療、電子、戶外、紡織箱包等應用客戶 2025 年上半年法說資料整理顯示應用占比以汽車約 39.45%、醫療約 28.57% 為主，另有戶外、紡織箱包、電子等；部分客戶未公開名稱。
競爭對手
- 東莞雄林新材料科技股份有限公司 中國 TPU 薄膜與相關材料廠，MoneyDJ 列為鼎基主要競爭同業之一；非台股掛牌。
- 浙江佳陽塑膠新材料有限公司 中國 TPU 薄膜／塑膠新材料廠，MoneyDJ 列為鼎基主要競爭同業之一；非台股掛牌。
- 中山博銳斯塑膠新材料有限公司 中國 TPU 薄膜與塑膠新材料廠，MoneyDJ 列為鼎基主要競爭同業之一；非台股掛牌。
- 三芳化學工業股份有限公司 1307 台股上市 PU 合成皮革與材料廠；旗下立基先進材料與 BASF 合作推出回收環保 TPU 薄膜，屬鞋材、薄膜與永續 TPU 材料應用上的廣義競爭者。
- BASF SE（巴斯夫） 全球 TPU 與聚氨酯材料大廠，更多屬上游材料商，但在 TPU 高性能材料與永續材料方案上亦可能與下游薄膜解決方案形成競合；德國上市，非台股。
- Covestro AG（科思創） 全球聚氨酯與 TPU 材料供應商，主要為上游材料商，但在高性能 TPU 應用開發上與鼎基產業位置有競合關係；德國上市，非台股。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於鼎基（6585）的常見問題
- 鼎基(6585)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 鼎基股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 103 元，本益比 13.3、股價淨值比 1.9。目前本益比位於 2025 年以來自身分佈的第 13 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 鼎基的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 103 元與本益比 13.3 回推，鼎基近四季合計 EPS 約 7.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 鼎基合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.3 倍，對應股價約 126 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 113 至 173 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.1 倍換算約 113 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 鼎基目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：鼎基若回到五年中位評價，約對應 126 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。