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Help me set up FinLab and analyze 1504 東元. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1504
1504
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 東元 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 57th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.3%.
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Valuation is neutral.PE is in the 62th market percentile; within its own history, PE is around the 96th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -9.6% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -22% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 國泰-敦南 has accumulated 3,862 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 華南永昌 peaked at 7,486 lots, has sold 79%, 1,578 left, ~5 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -4.64pp, mid holders -69, retail +5.35pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -59,888 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 國泰-敦南 +3,862
- 元大-復北 +2,322
- 國泰-松江 +1,760
- 玉山-雙和 +1,177
- 永豐金-忠孝 +945
- 第一金-光復 +917
Distributing
- 華南永昌 1,578 left
- 富邦-建國 656 left
- 華南永昌-台中 855 left
- 永豐金-萬盛 583 left
- 中國信託 193 left
- 康和 411 left
Desks
- 台灣摩根士丹利 -40,577
- 港商麥格理 -28,083
- 新加坡商瑞銀 -24,918
- 富邦證券 -13,577
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 234 | +31.8% | +35.7% | 85.9% | +25% |
| 20-40 | 304 | +27.4% | +21.8% | 82.9% | +20.7% |
| 40-60 | 508 | +9.3% | -2.1% | 43.7% | +1.5% |
| 60-80 | 754 | +3.1% | +6.7% | 65.4% | -14.4% |
| 80-100 You are here | 1243 | +19.2% | +8.2% | 70.3% | -4.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 30.53, at the 96.3th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 1336 historical days, 120-day forward avg gained 5.1%, win rate 59%, lagged the market by 6.5%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
31 times historically; 60-day forward avg +8.32%, win rate 58.1%, beating the market by +3.81 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
16 times historically; 60-day forward avg +4.07%, win rate 62.5%, beating the market by +4.38 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
51 times historically; 60-day forward avg +6.78%, win rate 51%, beating the market by +2.69 pts on average.
What does 東元 do? Company profile
Overview
1504 對應證券為東元電機股份有限公司上市普通股，英文簡稱 TECO。公司創立於 1956/06/12，上市日期為 1973/11/05，總部/營業地址為台北市南港區三重路19-9號5樓，統一編號11332202。董事長為利明献，總經理為高飛鳶，發言人為簡世雄。公開資料顯示股本約新台幣23,764,406,840元，已發行普通股約2,376,440,684股。2025年股東會年報揭露，114年4月7日員工人數為本公司2,417人、全球13,147人。主要股東依114年4月7日資料包括寶佳資產管理17.45%、華新麗華10.81%、元大台灣高股息基金專戶5.45%、嘉源投資5.40%、元大臺灣價值高息ETF專戶2.85%、合遠國際投資2.36%、菱光科技2.20%、東光投資1.50%、光元實業1.25%、英毅國際投資1.05%。2025/07/30東元與鴻海宣布增資換股策略聯盟，交易完成後鴻海預計持有東元10%股權，東元持有鴻海約0.519%股權；該交易截至來源公告時仍需主管機關核准。2025年度營收590.94億元、年增7%，EPS 2.42元，董事會擬配發每股2元現金股利。
Business
東元由馬達製造起家，現以機電系統、智慧/電力能源、空調科技與相關服務為核心。依2024年年報，113年度營收比重為機電系統暨自動化產品52.37%、空調暨家電產品19.08%、機電工程及電力設備21.39%、其他7.15%；依2025年全年法說/新聞資料，三大事業群營收比重為機電系統53.1%、智慧能源19.6%、智慧生活12.1%、其他15.2%，且2026年起組織調整為機電系統、能源暨系統自動化、電力能源、空調科技四大事業群。主要產品包括中高壓/低壓馬達、永磁/同步磁阻/防爆/扁線馬達、減速機、變頻器、伺服與PLC、電動車動力系統、充電樁、變壓器、VB-Skid移動式電氣間、配電盤、GIS、低壓開關、PCS儲能系統、IDC機房/離岸風電/太陽光電/儲能/微電網統包工程、家用與商用空調、冰水機、冷凍冷藏設備、家電、物流與資訊服務等。商業模式兼具製造銷售、系統整合、工程EPC/統包、維運保養與能源服務ESCO；機電系統銷售地區涵蓋台灣、美國、中國、歐洲、東南亞等，空調與家電以台灣內銷、中國、澳洲為主並拓展東南亞，機電工程與電力設備以台灣內銷為主並拓展日本與東南亞。主要下游客戶群為電廠、台電電網、離岸風電與太陽光電開發商、資料中心、鋼鐵、石化、冶金、礦業、水處理、自動化設備、建築、電子、政府機關、建商、經銷商與終端消費者。公司年報揭露最近二年度無任一年度占進貨或銷貨總額10%以上之客戶。
Outlook 2025–2028
2025至2028年主要成長動能在AI資料中心、電網強韌、變壓器擴產、離岸風電/儲能、電氣化與節能減碳。2025年第三季法說指出，前三季營收年增4.9%，主要來自智慧能源工程收入增加；2025Q3智慧能源營收年增52.8%，受惠台電強韌電網計畫及離岸風電工程收入增加。公司2025年法說列出四大策略：綠色能源、電氣化、節能減碳、重點區域發展；具體包括中壢廠變壓器產線完成建置並試產、馬來西亞Busway廠啟動、PCS MIT產線技轉與設備採購、海龍離岸風電案場併網、台電強韌電網部分計畫併網/試營運、與鴻海策略聯盟爭取資料中心及機電節能產品合作、600-1000RT冰水主機上市、杜拜中東子公司與Kanoo Energy合作、拓展中東Data Center商機。2025/07東元與鴻海宣布以換股建立策略聯盟，結合東元機電工程、電力基礎設施與鴻海AI伺服器/資通訊能力，目標提供資料中心模組化產品、機電工程與一站式解決方案，市場涵蓋台灣、亞洲、美國與中東。2026/05法說相關報導指出，AIDC每季約25億元取單，隨專案進入認列期，下半年營收貢獻加速並延續至2027；電力能源事業群受惠強韌電網與資料中心工程，全年營收年增上看30%-40%，機電系統與能源暨系統自動化預估約二成成長。變壓器方面，2025年報導指出中壢廠69kV電力級變壓器產線預計2026年第二季滿載，觀音新廠預計2027年第四季完成，第一階段年產值約10億元，第二階段約13億元，並以2029年取得台電審查為目標。2025-2028風險包括匯率與關稅波動、原料與高壓設備價格上漲、工程缺工、低價競爭、國際馬達大廠以系統整合方案競爭、台灣家電/空調成熟市場競爭、資料中心與大型工程認列時程不確定、智慧能源工程毛利率低於機電產品造成產品組合壓力、鴻海換股與AIDC策略執行需視主管機關核准及訂單落地狀況。
Supply Chain
- 國內外矽鋼片供應商 年報揭露機電產品主要原料包含矽鋼片，來源為國內、外，依季別統購；未揭露特定供應商名稱。
- 國內外鋁錠供應商 年報揭露機電產品主要原料包含鋁錠，來源為國內、外，依季別統購；未揭露特定供應商名稱。
- 國內外圓鐵供應商 年報揭露機電產品主要原料包含圓鐵，來源為國內、外，依簽訂合約供應；未揭露特定供應商名稱。
- 國內外銅線供應商 年報揭露機電產品主要原料包含銅線，來源為國內、外，依簽訂合約供應及訂單採購；未揭露特定供應商名稱。
- 國內外軸承供應商 年報揭露機電產品主要原料/零組件包含軸承，來源為國內、外，依訂單採購；未揭露特定供應商名稱。
- 國外引擎供應商 年報揭露機電產品主要原料/零組件包含引擎，來源為國外，依訂單採購；未揭露特定供應商名稱。
- 設計顧問、機電材料、設備供應商、軟體整合商與施工廠商 年報將其列為機電工程暨電力設備產業上游；多為專案型供應商，未揭露具體名單。
- 鴻海精密工業股份有限公司 2317 策略聯盟夥伴；在AI伺服器、資通訊與資料中心模組化架構方面提供互補能力，與東元共同拓展AIDC一站式解決方案。
- 台灣電力股份有限公司 國營事業、未上市；東元積極參與台電強韌電網、變電所、STATCOM、儲能及相關電力設備/工程商機。
- 鴻海精密工業股份有限公司 2317 策略聯盟與潛在資料中心解決方案通路/客戶夥伴；雙方洽談台美資料中心業務，合作範圍包含模組化資料中心、機電工程與節能服務。
- 離岸風電開發商與再生能源業主 東元提供離岸風電陸域變電站、太陽光電、儲能、微電網等工程與設備；年報稱已承攬約2.5GW離岸風電陸上變電站工程。
- 資料中心與雲端服務相關客戶 包含台灣、東南亞、美國與中東資料中心需求方；東元提供IDC機房、變壓器、匯流排、空調、電力系統與MEP機電工程。具體終端客戶多未公開。
- 工業客戶：電廠、鋼鐵、石化、冶金、礦業、水處理、自動化設備製造業 機電系統與自動化產品主要下游，採購馬達、變頻器、減速機、控制與節能系統。
- 建築、電子、政府機關、建商、經銷商、量販店及終端消費者 空調、家電、低壓開關、配電與工程服務下游客群；多為通路或專案客戶，未揭露特定名單。
- 印度、墨西哥及台灣電動巴士/商用車客戶 東元供應電動巴士、商用車馬達與驅動器等電動載具動力系統；部分海外訂單客戶名稱未公開。
Competitors
- 大同股份有限公司 2371 年報列為機電系統暨自動化、空調暨家電、機電工程暨電力設備相關主要同業；台股上市。
- 士林電機廠股份有限公司 1503 年報列為機電系統暨自動化主要同業；台股上市，亦為重電與電機設備競爭者。
- 華城電機股份有限公司 1519 年報列為機電系統暨自動化及機電工程/電力設備主要同業；台股上市，於變壓器與重電設備領域競爭。
- 台達電子工業股份有限公司 2308 年報列為機電系統暨自動化主要同業；台股上市，在變頻器、驅動、自動化與電力電子領域競爭。
- 中鼎工程股份有限公司 9933 年報列為機電工程暨電力設備主要同業；台股上市，工程統包與能源工程領域競爭。
- 亞翔工程股份有限公司 6139 年報列為機電工程暨電力設備主要同業；台股上市，廠務與機電工程領域競爭。
- 聖暉工程科技股份有限公司 5536 年報列為機電工程暨電力設備主要同業；台股上櫃，廠務與機電工程領域競爭。
- 聲寶股份有限公司 1604 年報列為空調暨家電主要同業；台股上市。
- ABB 瑞士/瑞典跨國電機與自動化集團，非台股掛牌；年報列為機電系統暨自動化主要同業。
- Siemens 德國上市跨國電機、自動化與能源設備集團，非台股掛牌；年報列為主要同業。
- WEG 巴西上市馬達與電氣設備廠，非台股掛牌；年報列為主要同業。
- Yaskawa 日本上市工控與伺服驅動廠，非台股掛牌；年報列為主要同業。
- Omron 日本上市自動化與控制元件廠，非台股掛牌；年報列為主要同業。
- Panasonic 日本上市家電與空調品牌，非台股掛牌；年報列為空調暨家電主要同業。
- Hitachi 日本上市家電、空調與工業集團，非台股掛牌；年報列為空調暨家電主要同業。
- LG Electronics 韓國上市家電與空調品牌，非台股掛牌；年報列為空調暨家電主要同業。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.