六角 2732
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 中性
六角可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 48% 的個股。最新一季 ROE 約 2.3%。
-
估值中性。本益比位居全市場第 51 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 31 百分位。
-
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 4.3%（買超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
六角（2732）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比六角過去五年的本益比慣常評價低了約 4%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 24.2 倍，對應股價約 83.3 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 65 至 116 元）；以每股淨值倍數中位數 2.6 倍換算約 104 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者永豐金-中正 自起點累積 347 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者中國信託-松江 峰值囤過 41 張、已倒 34%，剩 27 張，依近期速度約 27 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.59pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.47pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -5 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金-中正 +347
- 富邦-南員林 +96
- 台新-同大 +41
- 國泰-板橋 +41
- 元大-博愛 +34
- 元大-清水 +31
派發
- 中國信託-松江 剩 27
- 新光-新竹 剩 19
- 元大-新竹經國 剩 14
- 華南永昌-南京 剩 8
- 元大-中壢 剩 4
- 新光-台中 剩 5
交易台
- 統一-三多 -63
- 康和-板橋 -40
- 凱基-台北 -38
- 港商野村 -38
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 234 | +49.6% | +5.2% | 56.4% | +13.1% |
| 20-40 現在在這裡 | 208 | +8.4% | -19.5% | 18.8% | -13.5% |
| 40-60 | 303 | -11.4% | -22.3% | 18.8% | -39.9% |
| 60-80 | 410 | +7% | -11% | 37.6% | -27.7% |
| 80-100 | 693 | +9.6% | -7.3% | 44.2% | -1.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 18.17，落在自身歷史第 30.7 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 281 天樣本中，120 日後平均上漲 23.3%、勝率 67.6%，超越大盤 7.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +11.02%，勝率 58.3%，平均贏大盤 +8.73 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +4.74%，勝率 40.7%，平均贏大盤 +0.56 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +2.79%，勝率 40%，平均贏大盤 -0.2 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究六角。
帶入 Studio 研究 ↗六角是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2732 對應證券為六角國際事業股份有限公司普通股，簡稱六角，英文簡稱 La Kaffa，市場別為上櫃。公司成立於 2004 年 2 月 16 日，2015 年 1 月 20 日上櫃掛牌；總部位於新竹縣竹北市高鐵九路98號。董事長兼總經理為王耀輝，發言人為謝婷韻，股務代理為永豐金證券，簽證會計師事務所為勤業眾信。依公開股市基本資料，股本約新台幣465,185,700元，已發行普通股約46,518,570股。依 2024 年度年報，2024 年集團合併營收為新台幣4,013,618仟元，稅後每股盈餘4.79元；截至 2025 年 3 月 31 日，從業員工合計1,968人，其中行政管理292人、門市正職563人、門市兼職1,113人。主要股東資訊可確認者包含亨泰國際投資控股有限公司持股約14.62%、寬容投資有限公司持股約12.56%，年報並揭露王麗玉、王耀輝及其投資公司間之法人股東關係；公開股市資料另顯示董監持股比例約30.73%。
主要業務
六角是以「國際餐飲品牌平台」為定位的連鎖餐飲集團，業務橫跨手搖茶飲、烘焙甜點、輕食、越式料理、日式豬排、牛肉麵、炸牛排、日式餃子、韓式炸雞等。自有及經營品牌包含 Chatime 日出茶太、春上布丁蛋糕、Bake Code 烘焙密碼、Engolili 英格莉莉、Merry Pho 等；代理或投資經營品牌包含銀座杏子日式豬排、段純貞牛肉麵、大阪王將、京都勝牛、橋村炸雞等，並於 2025 年收購翰林茶館，強化茶飲品牌矩陣。商業模式包含國內直營與加盟、海外區域代理與加盟、品牌委任代理經營、股權戰略合作、原物料供應鏈整合。2024 年營收結構為直營收入新台幣2,047,918仟元、占51.02%；加盟、代理及其他相關收入新台幣1,965,700仟元、占48.98%。公司處於餐飲產業鏈中下游，向上游採購咖啡豆、濃縮果汁、茶葉、粉圓、包材等，透過研發、品牌管理與標準化作業，供應直營店、加盟商、區域代理商及一般消費者。主要終端應用為外帶茶飲、內用餐飲、烘焙伴手禮、外送與快銷商品；年報指出公司已成立電商部門並推出超過30項 FMCG 快銷商品。
2025–2028 展望
2025 年至 2028 年展望以多品牌、全球化與供應鏈整合為主軸。2025 年公司規劃 Chatime 日出茶太加速展店，市場新聞引述董事長王耀輝表示 2025 年全球預計淨增加約120家以上門市，既有業務營收增長率約10%，若納入翰林茶館併購挹注，合併營收成長有望更高；但中國市場因消費降級與門市縮減仍是挑戰。2025 年實際全年合併營收據 2026 年新聞報導約43億元、年增約7.13%，毛利率仍維持高檔約52%，但上半年海外門市重整與一次性費用影響獲利。2026 年公司展望轉向復甦與雙位數成長，成長動能包括翰林茶館、養心餐飲、Germany BoBoQ 併入貢獻，台灣直營門市挑戰突破200家，海外總店數以雙位數成長為目標；印尼代理商續約15年並規劃新增300家門市，是海外核心成長點。歐洲方面，併購 Germany BoBoQ 有助整合茶葉、粉圓、爆爆珠等歐洲手搖飲原物料供應，並拓展義大利、捷克、保加利亞、埃及、斯里蘭卡等市場；美國方面，公司規劃以 Chatime 建立滲透率，並導入春上布丁蛋糕，在休士頓設立直營門市，建立北美品牌營運模型。2027 至 2028 年可合理推估的主軸為：Chatime 與翰林雙茶飲品牌國際化、餐食品牌透過王座國際持續展店、歐洲 BoBoQ 供應鏈與代理網路發酵、FMCG 與數位會員平台提升全通路營收；但 2027 至 2028 年公司未提供具體財測，屬研究推估。主要風險包括全球手搖飲競爭白熱化、加盟主展店意願受利率與景氣影響、食品安全與各國法規、原物料價格與匯率波動、中國市場需求疲弱、併購整合與海外管理複雜度、直營展店初期成本墊高。
產業上下游
- 天恩粉圓股份有限公司 六角 2020 年併購之粉圓製造子公司，屬上游物料垂直整合；未上市櫃。
- Germany BoBoQ／BoBoQ 六角 2026 年起納入營運貢獻的德國手搖飲原物料供應商，供應茶葉、粉圓、爆爆珠等並協助歐洲市場拓展；非台股上市櫃。
- 茶葉、咖啡豆、濃縮果汁、農產品與包材供應商 年報僅以類別揭露上游供應，未揭露完整供應商名稱；公司表示會依價格、品質、食品安全與市場需求選擇供應來源。
- 國內直營門市與一般消費者 直營收入為 2024 年最大營收來源，占合併營收51.02%；終端為台灣門市消費、外帶、外送與內用。
- 海外區域代理商與加盟主 Chatime 日出茶太等品牌在海外以區域代理與加盟拓展，客戶遍及亞洲、大洋洲、美洲、歐洲等市場；多數代理商非台股上市櫃。
- 王座國際餐飲股份有限公司 2751 六角集團餐食事業平台，經營或代理段純貞、銀座杏子、大阪王將、京都勝牛、橋村炸雞等品牌；為台股上櫃公司，與六角具轉投資與管理關係。
- 翰林茶館／翰林國際企業股份有限公司 六角 2025 年收購之茶飲與餐飲品牌，作為國內茶飲與東方茶文化通路，未上市櫃。
競爭對手
- 王品集團 2727 台股上市連鎖餐飲集團，與六角餐食品牌在台灣餐飲市場競爭。
- 瓦城泰統集團 2729 台股上市連鎖餐飲集團，與六角旗下餐食品牌競爭商場與百貨餐飲點位。
- 美食-KY 2723 台股上市餐飲與烘焙通路公司，旗下 85度C 等品牌與六角烘焙、飲品業務在部分市場重疊。
- 八方雲集 2753 台股上市連鎖餐飲公司，以加盟與直營模式擴張，與六角餐食平台在大眾餐飲市場競爭。
- 築間餐飲集團 7723 台股上櫃餐飲集團，多品牌展店模式與六角餐食業務存在競爭。
- 亞洲藏壽司 2754 台股上市餐飲連鎖公司，在百貨商場與連鎖餐飲市場競爭。
- 50嵐 台灣手搖飲主要品牌，未上市櫃，與 Chatime、翰林茶館在茶飲市場競爭。
- CoCo 都可 手搖飲國際品牌，非台股上市櫃，年報列為台灣市場主要競爭者之一。
- 可不可熟成紅茶 台灣手搖飲品牌，未上市櫃，年報列為飲料市場主要品牌。
- 麻古茶坊 台灣手搖飲品牌，未上市櫃，年報列為飲料市場主要品牌。
- 五桐號 台灣手搖飲品牌，未上市櫃，年報列為飲料市場主要品牌。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於六角（2732）的常見問題
- 六角(2732)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 六角股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 62.3 元，本益比 18.1、股價淨值比 1.6。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 31 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 六角的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 62.3 元與本益比 18.1 回推，六角近四季合計 EPS 約 3.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 六角合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 24.2 倍，對應股價約 83 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 65 至 116 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.6 倍換算約 104 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 六角目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：六角若回到五年中位評價，約對應 83 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。