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錦明

3230 光電業 截至 2026-08-26 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏便宜。

1 個訊號亮起
營收≥20%
估值 33品質 9成長 61動能 64籌碼 19

錦明可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 8% 的個股。最新一季 ROE 約 -5.4%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 30 百分位，相對多數個股便宜。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.0%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 25.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比

量化訊號 1 → 1 與前一日相同 歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌 +2.1% 還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌 +4.7% 近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌 +19.8% 近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日買賣超比 -5.0% 外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日買賣超比 +0.0% 投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率 21.2% 融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 49 次 60 日勝率 44.9% 對大盤 -4.96 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 錦明 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

錦明 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
同業比較
錦明 vs 鉅祥、同協、華孚 一鍵對比 →
vs 鉅祥vs 同協vs 華孚

錦明（3230）合理價估算與估值河流圖

估值數據更新：2026-08-26 22:11（夜間） 現價 43.1 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 43.1
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比錦明過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 20%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 15.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，錦明的應得價約 13.6 元；加上錦明自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 30.5 至 44.6 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，錦明目前比全市場約 97% 的股票貴（同業中約比 94% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

偏空 -0.38
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
  • 台中銀-台北 持 651 張
  • 派發者剩 610 張、最長約 190 日倒完

窗口 2026-03-26 起 · 股價 +5% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21

  • 最大持有者台中銀-台北 自起點累積 651 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者凱基-站前 峰值囤過 469 張、已倒 76%，剩 114 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -8.71pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +4.72pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -623 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
台中銀-台北聯邦-台南第一金-新興元大證券兆豐-板橋玉山-信義
派發
凱基-站前華南永昌-高雄華南永昌-新莊統一美好-蘆洲元大-福營
交易台
獨立尺度
新光華南永昌-大安凱基-新莊宏遠證券
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 台中銀-台北 +651
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 聯邦-台南 +464
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 第一金-新興 +286
    已賣 0%
  • 元大證券 +248
    已賣 8%
  • 兆豐-板橋 +233
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 玉山-信義 +228
    已賣 0%

派發

  • 凱基-站前 剩 114
    已倒 76%· 近期停手
  • 華南永昌-高雄 剩 213
    已倒 29%· 約 85 日倒完
  • 華南永昌-新莊 剩 167
    已倒 32%· 近期停手
  • 統一 剩 136
    已倒 43%· 近期停手
  • 美好-蘆洲 剩 35
    已倒 82%· 約 15 日倒完
  • 元大-福營 剩 56
    已倒 62%· 約 11 日倒完

交易台

  • 新光 -3,518
    未分類
  • 華南永昌-大安 -1,274
    未分類
  • 凱基-新莊 -383
    未分類
  • 宏遠證券 -346
    未分類
還在倒 610 張 最長約 190 個交易日見底
近期買賣力道 +1,166 吸 / -340 倒 買盤略勝
避險台淨空 -623 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 25.44%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 54 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 36.7%, 樣本數 49, 中位數 -2.51%, 超額 -0.84%, 贏大盤勝率 36.7%；60 日: 勝率 44.9%, 樣本數 49, 中位數 -3.8%, 超額 -4.96%, 贏大盤勝率 28.6%；120 日: 勝率 46.9%, 樣本數 49, 中位數 -1.95%, 超額 -7.1%, 贏大盤勝率 28.6%

事件後 120 日，歷史上平均 -5.34%

20 日 -0.61%
60 日 -3.33%
120 日 -5.34%
20 日
60 日
120 日
勝率
36.7%
44.9%
46.9%
樣本數
49
49
49
中位數
-2.51%
-3.8%
-1.95%
超額
-0.84%
-4.96%
-7.1%
贏大盤勝率
36.7%
28.6%
28.6%

過去 49 次觸發，120 日後平均下跌 5.34%、落後大盤 7.1 個百分點，勝率 46.9%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +24.73%，勝率 55.6%，平均贏大盤 +22.01 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +6.08%，勝率 60.9%，平均贏大盤 -3.05 個百分點。

錦明是做什麼的？公司基本資料

光電業；公司近年亦布局精密機構件、能源工程、無人機與品牌通路 上櫃

公司簡介

3230 對應證券為錦明實業股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，股票於 2006/09/25 上櫃。公司創立於 1987/05/01，總部位於桃園市蘆竹區經國路 896 號 16 樓。董事長為蔡翔峰，總經理為簡豪廷；2025 年 4 月 29 日年報揭露股本約新台幣 860,109 千元。員工規模：113 年度直接人工 249 人、間接人工 119 人、合計 368 人；截至 114/04/08 合計 363 人。主要股東（114/04/29）：大宇紡織 12,500,000 股、14.53%；蔡進財 4,977,780 股、5.79%；成駿投資 4,067,098 股、4.73%。公司沿革上自五金加工、塑膠射出、電子零組件與模具製造起家，近年轉型為產品實現方案、智慧基礎建設、策略應用整合與品牌通路推進的多元事業。

主要業務

傳統主業為五金沖壓件、筆電外殼與內構件、液晶產品框架、模具及電子零組件，具模具設計、沖壓、加工、包裝與品質檢測能力。113 年度營收 445,303 千元，其中五金沖壓件 402,596 千元、90.41%；模具 6,847 千元、1.54%；品牌 35,860 千元、8.05%。公司官網與 2026 法說會顯示，現行業務已擴為四大構面：一、產品實現方案，涵蓋結構設計、模具開發、試產驗證、量產導入、CNC、NCT、金屬壓鑄、五金沖壓、塑膠射出與表面處理；二、智慧基礎建設，涵蓋土建、MEP 機電管路、能源儲存系統、弱電資訊管理、EMS、ESS、資料中心工程與節能減排；三、策略應用整合，聚焦無人機、載具與國防應用之模組化設計、系統整合，產品線包括 VIPER、SABER LR150E、SABER LR300J 等；四、品牌與通路，包含自有兒童餐具與嬰幼兒用品品牌 VIIDA，以及代理經銷消費商品。113 年度銷貨集中度高，A 客戶占 75.35%、B 客戶占 12.57%、C 客戶占 2.33%，年報僅匿名揭露；A 與 C 為五金沖壓產品主要客戶，B 為家電客戶。2026 法說會揭露，公司正由高度集中於單一製造業務轉向多元事業；2025 年營收占比圖顯示五金沖壓/模具約 85.85%、品牌約 9.34%、工程約 2.76%、其他約 2.06%、無人機約 0.79%，屬公司簡報圖表資料。

2025–2028 展望

2025：公司年報規劃以高毛利市場、多元客戶、軍用防禦系統、無人機供應鏈整合、VIIDA 品牌、光電儲能與儲能基礎建設為重點；已布局專案預期於 114 年陸續完工。實際 2025 全年營收依公開彙整為 403,661 千元，較 2024 年 445,303 千元下滑，但公司稱透過汰除負毛利產品、產品組合優化與成本控管改善毛利結構。2026：法說會定位為完成關鍵案型交付驗證，建立從台灣製造商轉為具交付紀錄系統商的信任基礎；無人機業務以國防標案與海外商業市場雙軌並行，SABER LR150E 預計 2026 年完成產品驗證並進入量產，SABER LR300J 仍屬研發測試與戰略型產品布局；全年規劃透過歐美日等六場國際展覽建立買方管道。2027：公司簡報中期目標為平台模組化完成，從區域供應商轉為多國重複採購對象，歐洲、日本、東南亞商業管道由接觸轉為實質訂單，海外營收比重提升。2028 以後：公司目標從硬體製造商轉為國際系統整合商，啟動 AI 平台輸出、友盟國技術授權與共同開發，使海外市場成為主要營收來源。主要成長動能包括非紅供應鏈國防無人機、政府與友盟國防採購、儲能/資料中心/EPC 工程、自有品牌與代理通路、既有五金沖壓現金流支撐新事業投資。風險包括：傳統沖壓與模具業競爭激烈、主要客戶集中度高、無人機量產與驗證時程不確定、國防採購與海外訂單轉換具不確定性、儲能案場受併網政策與投資節奏影響、研發與轉型支出短期費用化、以及公司仍處營運轉型期。

產業上下游

上游
  • 隆豐 年報揭露為銅、鐵、不鏽鋼材等主要原料供應商；未能確認為台股上市櫃公司。
  • 國外金屬材料進口供應商 年報揭露銅、鐵、鎂錠等大宗金屬材料由國外金屬材料進口供應商配合供貨，未揭露具名公司。
  • 工具鋼、零配件、銅鐵不鏽鋼等材料供應商 精密五金沖壓與鎂合金壓鑄產業上游；年報以產業關聯與匿名供應商揭露，未能逐一確認上市櫃供應商。
  • 台灣無人機與國防零組件供應鏈 公司 2026 法說會稱以非紅供應鏈為基礎，整合台灣產業供應鏈發展無人機平台；未揭露具名供應商。
下游
  • A 客戶 113 年度占銷貨淨額 75.35%，年報僅匿名揭露；為五金沖壓產品主要客戶，未能確認上市櫃身分。
  • B 客戶 113 年度占銷貨淨額 12.57%，年報僅匿名揭露；為家電客戶，未能確認上市櫃身分。
  • C 客戶 113 年度占銷貨淨額 2.33%，112 年度占 19.46%；年報稱為五金沖壓產品主要客戶，未能確認上市櫃身分。
  • 台灣水泥 1101 公司官網智慧基礎建設案例列示台泥台北廠、台泥花蓮廠與台泥嘉謙綠能案場；屬能源/儲能/充儲建置工程下游客戶或案場關係。
  • 國防部及國軍相關採購單位 政府機關，非上市櫃公司；公司法說會稱 VIPER、SABER 等產品對應國防無人機採購規格，並以政府採購作為信譽錨點。
  • VIIDA 品牌消費者與通路 自有品牌嬰幼兒用品與兒童餐具之終端市場與通路；未揭露特定上市櫃通路客戶。

競爭對手

  • 鉅祥企業 2476 年報與產業資料列為連續沖壓精密金屬零件與連續沖壓模具競爭者。
  • 同協電子 5460 年報列為精密電子沖壓零組件、沖壓模具競爭者。
  • 華孚科技 6235 金屬/鎂鋁合金機構件競爭者；錦明歷年公開資料與 MoneyDJ 產業資料列名。
  • 可成科技 2474 歷年公開資料列為金屬沖壓件與機構件競爭者；目前業務重心已和錦明轉型後領域不完全相同。
  • 嘉彰 4942 金屬沖壓、機構件與模具相關同業，產業資料中與錦明互列競爭或同業比較。
  • 乙盛-KY 5243 模具與機構件相關同業，MoneyDJ 將其列於模具競爭者。
  • 及成 3095 塑膠件、模具與機構件相關同業，MoneyDJ 列為錦明相關競爭者。
  • 敬得科技 未上市公司；歷年資料列為金屬沖壓/鎂鋁合金壓鑄相關競爭者。
資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於錦明（3230）的常見問題

錦明(3230)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
錦明股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-08-26 收盤 43.05 元，本益比 14.6、股價淨值比 4.1。
錦明的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 43.05 元與本益比 14.6 回推，錦明近四季合計 EPS 約 3.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
錦明合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.5 倍，對應股價約 16 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 13 至 36 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
錦明目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：錦明若回到五年中位評價，約對應 16 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。